Förberedelser inför notering av Serneke i fokus

Veckans stora nyhet var att Serkene börsnoteras. Det är den enskilda börshändelse jag har sett fram emot hela året. Nu gäller det att få loss tillräckligt med kapital för att kunna teckna ordentligt. Jag har därför sett till att låna av mig själv så att det finns buffert för såväl teckning som ett eventuellt Trumpras på onsdag. Eftersom tilldelningen brukar vara låg siktar jag på att teckna aktier för mellan 30 000 och 50 000 kronor i förhoppning om att åtminstone tilldelas aktier för mellan 15 000 och 25 000 kronor. Ni kan läsa mer här.

En nyhet i skymundan i veckan var även att Alligator Bioscience börsnoteras mot årets slut. Kursen ska bli 32,50 kronor per aktie men teckningsdatum är ännu inte bekräftat. Lundaföretaget är verksamma inom biotekniksektorn och cancerbehandling. För att vara ärlig vet jag ganska lite om företaget men med Johnson & Johnson, Wallenbergsfären och Stenasfären som ägare känns det värt en chansning. Där rör det sig i så fall om lägsta tilldelning snarare än en större affär.

Arcus kommande notering på Oslobörsen är jag också nyfiken på. Ratos har haft ett innehav i spritföretaget i ett decennium. Tror dock att det inte blir någon högutdelare och deras marknadsandel är nog ganska mättad så det lutar åt att jag avstår.

Jag har under höstledigheten ägnat mig åt daytrading och swingtrading i liten skala framförallt i utvecklingssyfte. Ett separat inlägg om mina reflektioner och lärdomar kommer publiceras vid ett senare tillfälle. Min slutsats var hur som helst att jag stärktes i min uppfattning om att utdelningssparande är rätt väg. Även om resultatet i kronor räknat var ganska ok gillar jag inte den höga andel beslut som krävs i mer kortsiktig handel. De medför i sig ökade risker och min filosofi är köp och bevaka där idealfallet är att jag endast behöver fatta köpbeslut utifrån på förhand noga övervägda köpnivåer baserade på vinst och utdelningsnivåer. Säljbeslut behöver då endast undantagsvis göras när förutsättningarna för en investering dramatiskt förändras.

På det temat har jag i veckan också bitit i det sura äpplet och realiserat min första förlust i REC Silicon. Skrev ett inlägg igår som ni kan läsa här.

Egentligen älskar jag lägen som dessa när det är en stor osäkerhet till följd av en extern händelse, i det här fallet presidentvalet i USA. Det medger bra tillfällen att köpa också defensiva svenska aktier som i liten grad ens indirekt berörs av valresultatet billigare än vanligt. Tyvärr har jag fått lägga band på mig för att säkerställa att det finns en buffert till att teckna Serneke. Kommer dock låna av mig själv för att ha en kassa om ett större köpläge skulle uppstå.

Castellum och Clas Ohlson har jag dock fortsatt öka i på vägen ned. Eftersom jag behöver spara kapital till Sernekenoteringen har jag samtidigt swingtradat flitigt och sålt delar av ökningen av med blygsamma vinster. Är det någon poäng med det egentligen? Nja vinsten är liten men ändå konkret. Samtidigt sänker det mitt GAV och min YOC på längre sikt, vilket jag ser som positivt.

Axfood fortsätter jag också öka i. Eftersom jag gjorde en större ökning förra veckan när min Köp B-nivå passerades har jag nu gjort mindre ökningar för att fortsätta bibehålla min portföljandel intill dess att nästa nivå eventuellt uppnås. Återstår att se om aktien har bottnat eller fortsätter ned till den starkare stödnivån vid 133 kronor. Vid 133,3 kronor når jag 3,75 procent utdelning mot årets nivå och där är nästa nivå där jag är beredd att göra större köp.

MQ har jag fortsatt öka i inför februariutdelningen. Hade egentligen tänkt sälja av ungefär hälften av ökningen på kort sikt men under den oroliga veckan har det inte varit möjligt. Innehavet motsvarar just nu tre procent av portföljen, vilket är i högsta laget men inte dramatiskt mycket på längre sikt. Skulle ett tillfälle komma minskar jag kanske och annars har jag en fin utdelning att se fram emot i februari.

Vindenergiföretaget Vestas har jag en längre tid sneglat på att köpa en liten andel i. Kursen har fallit i veckan mot mer acceptabla nivåer. Då ska man dock vara klar över att en viktig anledning till detta är att företaget aktivt återköper aktier under hösten. Nu offentliggjordes att 257 900 aktier ytterligare återköptes under föregående vecka.

TransAlta RES uppfyller bägge mina investeringsmål om miljömässigt hållbar verksamhet och hög regelbunden utdelning. Månadsutdelaren släppte sin tredje kvartalsrapport, vilken indikerade förseningar i större projekt som kan riskera framtida vinsttillväxt. Utdelningsandelen är dock mycket hög och nuvarande nivå är bekräftat till och med den 31 mars 2017. Jag ville öka för att hålla jämna steg med portföljbalansen men aktien visade styrka och nådde bara retligt nära mina köpnivåer och studsade sedan upp. Återstår att se om aktien bottnat eller prövar lägre nivåer på nytt före tisdagens val - följer den samma handelsmönster som senaste dagarna är det inte omöjligt. Som jag ser det finns två scenarion. Det rimliga är att en botten nu har bildats eftersom aktien trots allt stängde uppåt strax över gårdagens stängningskurs. Enligt aktiens vanliga månadsmönster ska den normalt vända uppåt igen. Samtidigt nådde aktien inte upp till en lika hög topp senast och eventuell stärkt oro på måndag inför presidentvalet kan möjligen göra att lägre nivåer får ett nytt test. Givet utmaningarna avvaktar jag helst ett bättre köpläge än senast då risken att utdelningshöjning minskar har ökat något. Aktien är dessutom 25 punkter dyrare nu på grund av den starkare valutan.

Lämnar en liten cliffhanger till den analys av företaget som jag kommer publicera under lördag förmiddag.

Första förlusten realiserad i REC Silicon

Den kanske mest viktiga delen i uppföljning av sparande är att dra lärdom av dåliga affärer. REC Silicon har länge haft potential att bli min första förlust. Idag valde jag att realisera den.

Med lite mer kyla hade jag kunnat få flera punkter ytterligare men min stop loss, som jag successivt flyttade upp, gick igenom vid 1,127 NOK. Alternativet att inte ha stop loss i ett så kritiskt läge finns dock inte då risken är mycket hög. Valutan utgör en god krockkudde och gör att förlusten landar på under hundralappen. Därmed blir den inte särskilt kännbar för portföljen och går ungefär jämt upp med novemberutdelningen. Eftersom jag behöver kapital till Sernekenoteringen var det ett hyggligt tillfälle att realisera förlusten och istället investera pengarna där jag tror de kommer ge bättre långsiktig avkastning.

Varför valde jag då att sälja när aktien plötsligt rusade med över tio procent på en dag? Är det inte då man bör stanna - trenden är din vän? Det är bara det att jag är ingen gambler när det gäller börsen. REC Silicon verkar ha blivit ett paradis för daytraders, blankare och stora investerare. Att aktien handlas till ett lågt pris gör att den skicklige antagligen kan tjäna stora pengar på spekulation. Den som följer kiselpriset på världsmarknaden kan också se en tydlig korrelation och när priset nu steg var det förvisso motiverat att aktien skulle stiga igen. Jag går dock på fundamenta och ökad volatilitet utan substansmässig motivering gör att jag håller mig undan.

I morse släppte REC Silicon sin rapport för tredje kvartalet. Jag följde presentationen över videolänk. Det var inga muntra besked som gavs. Företaget drabbas fortsatt av stora utmaningar till följd av handelsblockaden mellan USA och Kina inom solenergi. REC Silicon söker hålla nere produktionen till ett minimum för att invänta ett bättre marknadsläge när storpolitiken eventuellt löses i framtiden. De har varit framgångsrika i att sänka sina kostnader men har fortfarande problem på intäktssidan. Nyckeltalen ur presentationen nedan visar tydligt att riktningen inte är positiv på längre sikt.

Att företaget var öppna med att kostnader avtalades på framtiden innebar att jag drog öronen åt mig (jag redogör inte dessa i detalj här, de kan ni läsa i rapporten). Det innebär därför att företaget sannolikt kan befinna sig i ett konkursmässigt tillstånd redan inom 1-2 år. Aktier med ekonomiska problem tenderar att fortsätta sjunka. Att sitta och hoppas på en vändning är i regel inte lönt utan det bästa man kan göra är att erkänna misstaget, bita i det sura äpplet och istället investera i något som kan ge bättre avkastning. De där trehundrafemtio kronorna som blir över ger mig ju nästan tjugo kronor i utdelning i andra alternativ. Det är sannolikt mer än vad jag skulle få ut på att vänta.

Det finns bara ett problem med mitt resonemang - du som läsare undrar nog hur aktien kan rusa med över tio procent när jag målar en så nattsvart bild? Där gäller det att titta på vilka som köper. Det är inte småsparare som har nettoköpt i spekulation utan de stora finansiella institutionerna. Borde de då inte veta bättre än mig? Jo, med all säkerhet. Men deras motiv är säkert inte tilltro till att företaget kommer vända till vinst om ett par år. I Norge spekuleras det vilt (och för nära konspirationen för min smak) i att ett uppköp av REC Silicon är förestående. Det vore inte osannolikt och kan man klumpa ihop företaget med andra aktörer som når stordriftsfördelar vilka kan skydda verksamheten under en längre tidsperiod än REC Silicon mäktar med har de ju i grunden en gedigen verksamhet. Brukar företag då inte stiga vid uppköp? Jo, men bara under förutsättning att det finns en stabil ägarbild som kan hålla emot och invänta vettiga bud. I det här fallet kan stora aktörer köpa in sig till vrakpris och sedan använda sin starka marknadsposition till att pressa efterfrågan så att mindre aktörer till sist tvingas sälja till ett ännu sämre pris. Vill understryka att jag inte alls vet om det är så men marknadens agerande talar för att det kan finnas ett korn av sanning.

Som sagt, jag går på fundamenta och valde att avsluta. Lite surt att inte åka med hela vägen upp men mitt utgångsläge var trots allt att aktien skulle falla under 1 NOK med tanke på de mycket tuffa framtidsutsikterna. Att då kunna ta en förlust som med valutan som krockkudde till sist blir ganska begränsad kändes inte orimligt. Där jag var beredd på att tappa halva företagets värde, eller åtminstone en tredjedel, klarade jag mig sammantaget med en förlust motsvarande tjugo procent.

Det enda jag tycker är synd är att detta i grunden är ett litet men gediget företag som, om världsmarknadshandeln fungerade normalt, skulle kunna göra fina vinster. Mitt resonemang är dock att jag inte vill ta konkursrisken utan hellre bevakar företaget lågintensivt för att eventuellt kliva på i framtiden igen. Jag har dessutom fått en ökad andel aktier i portföljen vilket ökar komplexiteten i bevakning och därmed risk för att jag ska göra felbedömningar. Detta var tyvärr den närmaste kandidaten att få ut ur portföljen. En nyttig läropeng som till sist ändå inte blev så kostsam som jag hade befarat.

Jag äger inte längre aktier i REC Silicon.

Veckoplan - v. 44 svenska kvartalsutdelare i fokus

Inför kommande vecka står jag inför ett dilemma. Utländska aktier är för dyra och jag har redan en beskedlig andel i de flesta av de svenska basinnehaven. Även om jag tittar på ännu billigare tillfällen att öka ytterligare också där måste fokus hamna någon annanstans. Vad återstår?

Det uttalade målet är att både höja portföljens utdelningsandel och utdelningsfrekvens. Såvitt jag känner till är det främst bland mindre fastighetsaktier som man kan hitta hög kvartalsvis utdelning i Sverige. Tar dock tacksamt emot tips på andra svenska aktier med regelbunden utdelning.

Även om utdelningen är god i enfastighetsaktier har de en hög kursrisk eftersom kursen snabbt kan falla vid minsta förändring. Många undviker dem därför. Jag undviker å andra sidan preferensaktier. Min filosofi för enfastighetsaktier är att köpa billigt och sedan regelbundet försöka sälja av när kursen är hög för att undvika ha för tunga innehav under lång tid. Därtill har jag en uttalad tanke om att diversifiera i åtminstone fem olika kvartalsutdelare för att på så sätt sprida risk vid eventuella negativa nyheter i en enskild aktie. Målet är att dessa aktier totalt ska utgöra åtminstone 5 procent av portföljen och därigenom bidra till att höja portföljutdelningen och utdelningsfrekvensen.

De aktier jag tittar på är:

Delarka känns som tryggaste alternativet. De har Posten som hyresgäst och det ska nog, vikande volymer till trots, väldigt mycket till för att de skulle flytta sin kanske största terminal. Samtidigt flyttar Posten mindre kontor ganska regelbundet för att anpassa sig till kostnadsbilden så man ska inte tro att det inte kan ske i framtiden. Jag håller dem dock som den tryggaste av enfastighetsaktierna. Detta avspeglas dock i att deras utdelning brukar vara lägst i proportion till kursen. Man får ändå över 6 procent kvartalsvis. Har redan ökat lite och fiskar aktivt efter alla andelar jag kan komma över under 107 kronor per aktie.

Hemfosa är min favorit bland kvartalsutdelarna. Framförallt eftersom de har en större diversifiering med tydligt fokus på samhällsfastigheter. Jag gillar dock inte den höga belåningsgraden och de har tidigare ställt ut preferensaktier vilket jag alltid tar som en om inte röd så i alla fall gul varningslampa. Kursen är, nedgången till trots, fortfarande relativt hög och det går inte att utesluta att den kan fortsätta nedåt om botten bryts. Flera bloggare har skrivit bra analyser om Hemfosa nyligen för den som vill läsa mer.

Varför gillar jag ändå aktien? Jo 5 procent utdelning uppdelat kvartalsvis i ett relativt etablerat företag med fokus på samhällsfastigheter känns som det tryggaste av alternativen. Jag analyserar fortfarande bolaget och har ännu inte landat i hur stor portföljandel jag vill ha men 1 procent känns definitivt rimligt. Frågan är främst om jag är beredd att öka andelen ytterligare eller inte. I så fall ska det ske runt 77 kronor utan negativa nyheter.

Saltängen har ICA som hyresgäst och känns näst Delarka som det tryggaste enfastighetsalternativet. Jag har nu fått ett första innehav och vill öka. Idealspannet är 102 - 105 kronor per aktie men kan tänka mig fortsätta öka lite smått även vid 107 kronor per aktie.

Sydsvenska hem är ett litet skånskt företag som investerar i hyresrätter och offentliga byggnader. De börsnoterades i år. Känns tryggare än enfastighetsaktierna men samtidigt är det ett litet företag och risken är högre än de kan ge sken av. Jag har skummat igenom deras senaste rapport och blev inte lugnad av siffrorna som presenterades, tvärtom reste de ytterligare frågetecken kring verksamheten. Har sedan tidigare bestämt mig för att öka så att jag har en full post om cirka 75 aktier men ska jag öka utöver det fordras bättre analys och den kommer jag göra i veckan. De ger över 6 procent utdelning årligen uppdelat kvartalsvis.

Tre andra innehav som är under bevakning och djupare analys är:

Bonäsudden är ett intressant alternativ eftersom det inte är en enfastighetsaktie men ändå delar ut 6 procent uppdelat kvartalsvis. De investerar i första hand i hyresfastigheter vilket brukar vara tryggt. Jag har dock inte hunnit göra analysen och köper helst inte det jag inte förstår. I synnerhet inte när vinst per aktie under 2016 var negativ - då vill jag först veta varför.

Kallebäck har antagligen störst risk av alla enfastighetsaktierna. Deras kontrakt närmar sig sitt slut och de har SAAB som hyresgäst, vilket känns mindre tryggt än alternativen. Samtidigt finns företaget i ett attraktivt område så rättigheterna till fastighet och mark har helt klart ett värde. Jag är försiktig och vill helst inte handla ovanför intervallet 112 kronor. Möjligen kan det bli ett swingtrading case på kortare sikt.

Solnaberg är ett fint alternativ. De har haft If som gäst sedan 1986 och torde ses som en ganska säker investering - oaktat de risker som generellt gäller enfastighetsbolag. Jag tittar på att gå in i aktien med ett mindre innehav men inväntar helst först klarhet i utdelningen. De kommer rimligen dela ut minst 6 procent per år precis som övriga aktier. Kan jag fynda till mig ett litet första innehav vid 105 kronor per aktie gör jag nog det ändå. För göteborgaren skär det dock i hjärtat att investera i Solna.

Ett dilemma är att mycket av kassan är uppbunden i min kapitalförsäkring efter de fina affärerna i Ahlsell. Dels satte jag över pengar för att ha teckning för eventuell full tilldelning och dels har jag fått en fin vinst efter att ha sålt halva innehavet. Jag kommer som vanligt titta på mina kanadensiska månadsutdelare. Där är valutaeffekten inte lika extrem som för USD och EUR. Generellt är kurserna mycket höga och jag tror inte att de kommer falla under veckan. Bland amerikanska aktier är endast Realty Income på intressanta nivåer. Samtidigt är årsutdelningen bara strax över 4 procent brutto och skulle USD sjunka nedåt 7,5 - 8 USD igen innebär det att jag bara får ut 3 - 3,33 procent per aktie. Avvaktar ytterligare nedgång.  Enda rimliga alternativet är att öka i norska aktier. Där är valutan främst en återgång till det normala och viss uppsida finns.

ATEA är främsta alternativet. Där ökar jag om kan köpa under 75 NOK per aktie nu när rapporten nyligen bekräftade en fortsatt fin riktning. Aktien stängde i fredags som en dragonfly doji vilket indikerar att kursen kommer öka kommande vecka. Återstår att se om det stämmer.

Gjensidige ger en extrautdelning på 4 NOK per aktie om jag lyckas köpa under måndagen (ex-dag tisdag den 1 november). Tar man den bonusen i beaktande skulle det innebära att jag till sist ändå kan gå in på en nivå nära min riktkurs. Köp A-kriterier om minst 3,33 procents utdelning även vid sänkt ordinarie utdelning till 5 NOK uppfylls så här kommer jag fiska imorgon.

Orkla börjar närma sig rimliga nivåer. Aktien är fortfarande inte billig och utdelningsandelen låg. Det är en aktie som jag vill äga men utan valutarabatt och med ojämn utdelningshistorik känns den ganska dyr. Det kliar i fingrarna att gå in nu när jag har kapital som skvalpar men tror jag håller mig i styr eftersom det i nuläget bara skulle sänka genomsnittsutdelning på portföljen.

REC Silicon blir dock allra mest spännande i kommande veckan när de onsdag den 2 november släpper sin rapport. Som jag förstår det har de lyckats kapa kostnaderna på ett föredömligt sätt men har sannolikt fortsatta problem på intäktssidan och det bådar inte gott på längre sikt. Hoppas att rapporten ska överraska mig men börjar mer och mer fundera på att realisera en förlust nu när valutauppgången ändå är en god krockkudde. Skäl att återkomma i frågan.

Svenska basaktier ska dock inte negligeras och möjligheter finns. Där är jag dock ganska väl investerad just nu så det ska till ännu bättre köplägen för att fortsätta öka.

Castellum börjar röra sig mot en Köp B-nivå nära 120 kronor. Kan bli så att jag ökar i veckan. När det gäller trygga defensiva aktier som Castellum och Axfood sätter jag Köp B redan vid 3,5 procent.

Clas Ohlson visade under fredagen tecken på att en botten hade bildats. Jag är fortfarande sugen på att öka lite ytterligare om färden skulle fortsätta under 128 kronor, vilket motsvarar YOC på 4,5 procent mot årets utdelning. Huvudskälet är att jag tror att den svaga kronan pressar aktien mer än vad som är verksamhetsmässigt motiverat. Så snart som kronan stärks igen kommer aktien röra sig uppemot åtminstone intervallet 135-140 kronor igen.

Axfood har jag redan ökat rejält i. Nu inväntar jag lägre nivåer för nästa köp. Eftersom tidigare bottnar marginellt passerades går det inte att utesluta att även januaribotten under 134 kronor ska testas innan kursen stabiliseras igen.

Skanska har jag velat öka i en längre tid och gjorde också så i veckan som gått. Behöver göra min analys av rapporten men ser ändå att kursen lär fortsätta nedåt varför bättre tillfällen att öka vid 175 kronor kan uppstå på sikt.

Ahlsell sist men inte minst. Aktien handlades vid stängning för 56 kronor per aktie. Skulle den öka uppemot 58 - 60 kronor per aktie när institutionella investerar fyller på sina innehav överväger jag faktiskt att sälja av hela innehavet. Det är en såpass stor vinst att den motsvarar 4 - 5 års utdelning och jag tror inte att en så hög kurs är hållbar på sikt varför nivåer nära introduktionskursen om 46 kronor kan komma att prövas igen på ganska kort sikt.

Till sist ger höstlovet en sällsynt möjlighet att följa börsen lite mer aktivt. Tittar på lite försiktig daytrading/swingtrading i kända aktier, inte minst MQ där jag ändå kan leva med en ökad andel, samt Mekonomen och Ratos. Ser det mer som ett lärotillfälle i liten skala där målsättningen i första hand är att se hur jag lyckas hantera risken. I bästa fall kan det bidra med några kronor i vinst.

Bloggen hade under oktober månad 5 000 läsare. Det har verkligen gått snabbare än jag kunnat drömma om. Tack för det stora intresset!

Kommer nu få tid att skriva lite fler analyser och fördjupande inlägg som kommer portioneras ut under november.

Lugn börsvecka

Har faktiskt inte varit någon aktivitet på börsen denna veckan från min sida.

Enda försöket till köp var att jag fiskade efter 100 aktier i Delarka, som har sista handelsdag före utdelning nästa vecka. Syftet skulle vara att parkera pengar i brist på bättre alternativ och kamma hem utdelningen på över 1,5 procent per kvartal. Inte lyckats få till något avslut under 120 som är en absolut smärtgräns från min sida.

Särskilt värt att notera är att NOK under torsdagen stärkts ordentligt mot SEK och nu är stabilt över 1,05 NOK/SEK. Jag ser det som att valutarabatten är över. Norska aktier har blivit 3-5 procent dyrare jämfört med vad jag har betalat för de innehav jag äger.

FED:s besked om att räntan ligger kvar kan inte ha undgått någon. Jag tror som många bedömare att de istället vill höja i december om data ger stöd för en höjning. Det innebär att jag är lite mer defensiv med att köpa aktier i allmänhet och amerikanska aktier i synnerhet kommande tre månader eftersom en räntehöjning skulle innebära att kursen sjunker. Långsiktigt bra köplägen kommer med säkerhet ändå uppstå för den tålmodige.

H&M har tyvärr återigen problem med CSR-arbetet i sina underleverantörer i Kambodja. Särskilt beklämmande är att det är tre underleverantörer som normalt anses höra till dem som har bäst standard, så kallade guld- och platinumleverantörer, som har ertappats. Bland de mer beklämmande bristerna som uppdagats är att lönenivån fortfarande är lägre än branschmedianen samt löneavdrag vid mindre försening. Bortom medierubrikerna ger en läsning av rapporten samtidigt en bild av att flera åtgärder faktiskt verkar fungera - däribland rätt till mammaledighet och rätt till semester (vilken dock sällan utnyttjas eftersom många arbetare föredrar att istället få dubbel ersättning för sina tre semesterveckor). Jag tycker det är mycket tråkigt att H&M brister i sitt CSR-arbete. Strävar alltid efter att tänka på etik och hållbarhet i mina aktieköp.

Jag tror förvisso att H&M har svårt att till fullo kontrollera hur deras underleverantörer agerar och tror inte att de är sämre än andra stora aktörer i klädbranschen men återkommande skandaler kan ändå innebära att H&M tappar marknadsandelar. Aktiekursen sjönk följaktligen också med nära två kronor under fredagen (även om det delvis nog också var en korrigering efter torsdagens uppgång). Rapporten kan ni läsa direkt hos Framtiden.

I övrigt har föregående veckas köp varit lyckade hittills. Särskilt Boston Pizza och TransAlta Renewables drock iväg uppåt. Hade alla gånger dock hellre föredragit nya fina köptillfällen nu när lönen kommer på måndag. Bland de svenska aktierna har ingen av dem brutit under de nivåer som medger att jag ökar mer än vad jag redan har gjort. Gläds dock åt att Telia på kort sikt vänt uppåt igen. Återstår att se om den långsiktiga negativa trenden fortsätter eller om aktien kan röra sig uppemot 40 SEK igen.

Portföljens sorgebarn REC Silicon har snart tappat 40 procent av sitt värde om det inte vore för att den stärkta valutan agerar krockkudde. Kan bli en dyr läropeng. Anledningen är att produktionen fortsatt hålls nere till ett minimum med fortsatta kostnadsbesparingar eftersom handelskriget mellan Kina och USA i solenergisektorn fortsätter. Jag har bestämt mig för att vara tålmodig och är beredd på att aktien med säkerhet kommer halvera sitt värde på kort sikt. Det är ett läge som påminner om SSAB - skulle positiva nyheter komma som kan medföra att produktionen ökas till normala nivåer igen är det sannolikt att kursen direkt rusar uppemot 2 NOK/aktie. Frågan är hur länge företaget orkar hålla ut. Jag tror tyvärr bara att det rör sig om ett par år. Har ett så litet innehav i aktien att det förvisso blir en nyttig läxa men å andra sidan inte påverkar portföljen särskilt mycket. Eftersom NOK är på uppåtgående och en stor del av kursraset redan ägt rum kan jag snarast vänta ut aktien med förhoppning om en femprocentig valutaökning tills dess att jag eventuellt ger upp och säljer.

Jag äger Boston Pizza, H&M, REC Silicon, TransAlta Renewables och Telia. Jag äger inte Delarka.

Storhandlat i veckan!

Börsens dipp nedåt i veckan öppnade lite oväntat för att hela nio aktier nu nådde mina på förhand satta köpnivåer. Var beredd på att fortsätta söka gneta in mig i enfastighetsbolag. Av det blev intet utan istället har jag storhandlat!

Axfood är aldrig billig. Negativa nyheter om ökad konkurrens från Lidl och osäkerhet avseende VD-bytet gör att risken och nedsidan är lite högre än vanligt. Detta är dock en aktie som jag planerar ha som stabil bas i portföljen och inte sälja om inget fundamentalt förändras i företaget. Det har därför blivit ett par ytterligare små ökningar i spannet 148-149 SEK. På sikt vill jag ha 10 procent av portföljen i Axfood - i nuläget har jag 6 procent. Kommer därför fortsätta titta på små ökningar under kommande veckor. Helst vill jag öka med ytterligare ett par procent på nivåer under 143 SEK (min Köp B-nivå på 3,5 procent) men så billigt handlades aktien inte ens under de mest turbulenta timmarna efter Brexit och före en räntehöjning ska det mycket till för att den ska gå mycket lägre.

H&M är också en aktie som sällan handlas billigt. Ja, det finns osäkerhet kring fortsatt tillväxt och ökad konkurrens. Samtidigt finns det som jag ser det inget fundamentalt fel i företaget utan nedgången beror framförallt på att de kommer få svårare att leva upp till den exceptionella expansion vi har sett senaste decennierna. H&M öppnar fortfarande nya butiker, i år första i Indien och 4000:e totalt, och kommer med hög sannolikhet fortsätta sälja kläder kommande decennier. Tillfällen som dessa är bäst för långsiktiga sparare att öka. Som tidigare skrivit har jag redan 400 aktier på ett VP-konto och i min Avanzadepå utgör aktien efter köpen just nu en tredjedel av mina totala innehav. Det är förstås för mycket på lång sikt men ser det som en barnsjukdom i en tre månader gammal depå. Kommer ju köpa friskt i andra aktier kommande månaderna och vid årsskiftet är innehavet nere vid 8 procent om jag inte ökar ytterligare - ser det tvärtom som att jag faktiskt kan öka med ytterligare 2-7 procent om fortsatta köplägen uppstår. Köpte i två omgångar vid 249,9 SEK - vilket motsvarar det högsta priset jag köpt för tidigare strax före Brexit. Tittar på att öka ytterligare 1-2 procent i ett första skede vid 244,9 SEK (Köp B, motsvarar nästan 4 procents utdelning) och i ett andra skede vid Brexitnivåer under 240 SEK (Köp C).

Clas Ohlson kommer jag skriva mer om i ett separat inlägg kommande vecka. Det är min första riktigt framgångsrika swing trade där jag köpt billigt, sålt dyrt före utdelning och sedan kunnat köpa tillbaka igen vid samma nivå som senast! Nu finns det mörka moln på himlen för framtida tillväxt och utdelningar. Samtidigt Köp B vid 4 procent mot årets utdelning, vilket är bra. I skymundan av post-utdelningsfallet och senaste rapporten har företaget i veckan också öppnat en andra butik i Hamburg, vilket antyder att den haltande utlandssatsningen inte helt gått i stå.

Boston Pizza har jag skrivit tidigare att jag gärna vill äga. Trodde det var kört men plötsligt föll aktien under min smärtgräns på 21,25 CAD och det blev två köp omkring 21 CAD. Att CAD-kursen föll under 6,5 CAD mot SEK, vilket är en ganska stabil och normal värdering med mer uppsida än nedsida utifrån senaste decenniets historik, bidrog också till beslutet. Nu har jag mer än de 5 procent av portföljen som är mitt mål och kommer ligga lågt såvida aktien inte faller ytterligare. Tittar igen på att öka under 20,5 CAD. Enda smolket i bägaren var att jag klantade till det och i exaltering över att äntligen kunna äga aktien råkade köpa hälften av aktierna på mitt ISK. Har inte så mycket utländska aktier där så får i praktiken tillbaka källskatten men lite irriterande att det blir lite omständligare än om jag hade ägt i KF. Hoppas att Avanza gör en funktion där man kan förinställa vilket konto man vill köpa enskilda aktier på. Har någon läsare smarta tips kring hur ni gör för att se till att köpa aktier på rätt konto (utöver att vara noggrann) mottages de tacksamt!

TransAlta Renewables har jag sneglat på länge. Förnybar energi är något jag gärna vill investera i med tanke på de positiva effekterna för att motverka klimatförändring och ekonomins beroende av fossila bränslen. Aktien är fortfarande historiskt högt värderad men kombinationen av att den faktiskt månadsutdelar och att CAD-kursen föll gjorde att jag slog till på botten av veckans lilla minidipp. Det finns risk att aktiens utdelningar blir lägre om energipriserna faller men med en utdelning på 6 procent i nuläget kan utdelningen halveras och jag kommer fortfarande se det som en god affär. De cirka 3 procent jag har i portföljen känns tillräckligt i nuläget men tittar på öka med sikte på åtminstone 5 procent av portföljen om aktien faller under 14 CAD.

Duni har jag bevakat en tid för ett kompletterande mindre innehav i en stabil utdelare. 125 SEK var min riktkurs, vilket motsvarar köp B och 4 procents utdelning. Nu nådde aktien inte ned dit så gjorde ett första litet köp på 127 SEK istället.

Coca Cola är en aktie som finns på min stora bevakningslista med 60 aktier. Hade egentligen inte följt aktien men kurslarm och funktionen som visar störst fall under handelsdagen visade att aktien plötsligt handlades till köp A-nivåer motsvarande över 3,33 procents utdelning, vilket är ganska sällsynt. Det blev inte många sekunders tvekan utan jag gjorde ett första köp av 10 aktier. Detta är en aktie som liksom Axfood och H&M lämpar sig väl som bas i en utdelningsportfölj för ägande över mycket lång sikt. Planerar dock ha en betydligt mindre andel på 2-3 procent och som allra högst 5 procent av portföljen i aktien.

ATEA har jag grämt mig över att jag bara köpte 5 aktier i första vändan. Det berodde på att jag är lite skeptisk till en för stor exponering mot IT-branschen, som är svårare att värdera än mer traditionella branscher. Nu uppstod ett fint tillfälle att öka med ytterligare 5 aktier för 79 NOK. Tittar på att öka vid Köp B-nivå med 10-20 aktier omkring 75 NOK. Det fina med köpet är att jag får del av novemberregnet på över 4 procent mot köpkursen - mycket trevligt!

Ser samtidigt att Data Respons ökade med tio procent efter förvärv av MicroDoc i Tyskland. Grattis till alla er som köpt! För egen del missade jag. Det är en aktie som jag bevakat en tid men har haft långa arbetsdagar samt mycket annat att stå i de senaste veckorna och saknat tid för en ordentlig analys. Som de flesta följer jag principen att aldrig göra affärer när jag inte förstår vad jag köper. Fortsatt bevakning och analys blir det dock för utdelningarna i aktien lär inte minska.

Också i Avega har jag bevakat ett köp B på 25 aktier för 20 SEK. Denna nivån har inte nåtts men fortsatt bevakning under kommande vecka.

Till min stora förvåning rusade REC Silicon i veckan. Orsaken uppges ha varit att det inte fanns några aktier för blankare att låna för att återköpa varför det blev trångt i utgången. Kanske kan det ge en lugnare utveckling framöver.

Telia sticker ut. För att vara helt ärlig var det en liten chansning. Att Telia nu krävs på 12 miljarder efter sina affärer i Uzbekistan bidrog till fallet. Det ser jag dock som en engångskostnad så för den som till händelse tror på Telia är det snarare vid den typen av tillfälliga fall som man ska köpa. Jag tror som de flesta dock att utsikterna för att bibehålla tillväxt och hög utdelning på lång sikt kommer vara svaga. Samtidigt tyckte jag att aktien på kort sikt var löjligt lågt värderad. I nuläget kan man få en höstutdelning på hela 4 procent vilket i det korta perspektivet är ovanligt bra. De höga utdelningarna kommer knappast upprepas i vår. Min förhoppning är att kunna kamma hem de fyra procenten i ett swingtrade över årets sista månader. Det finns dock en hög risk att jag inte lyckas sälja av aktien i närheten av de nivåer där jag nu köpte den och i så fall antingen måste sälja med förlust eller bli kvar med en skräpaktie. Tyckte som sagt ändå att det var en kalkylerad risk värd att ta.

Visst har jag funderat på om jag skulle vänta in ett än bättre läge att köpa eller inte nu när börsen ändå föll. Är ingen expert på teknisk analys men den har snarast indikerat att det kan bli en liten uppgång igen innan jag tror att vi så småningom fortsätter nedåt när sannolikheten för räntehöjning konkretiseras ytterligare. Eftersom nästa lön är nära och jag trots allt tålmodigt hade hållit på en månads kapital i väntan på bättre lägen var det ett gott nog tillfälle när flera aktier, däribland Axfood, H&M och Clas Ohlson, åter handlades på nivåer de inte varit i närheten av sedan Brexit. Även om vissa negativa nyheter kommit i aktierna som kan motivera den lägre värderingen var det sammantaget ett bra köptillfälle för långsiktigt ägande och mitt tålamod belönades. Flera aktier handlades under mina köp A-nivåer och snarast vid Köp B vilket medgav ett bra tillfälle att öka. Efter fyra dagar av köp avslutades veckan med en lugn fredag.

Negativa nyheter kan dock fortsatt påverka i fortsatt riktning nedåt. En sådan nyhet var finansminister Philip Hammonds uttalande sent igår om att UK inte kommer verka för att stanna i den inre marknaden. Det är egentligen vad som borde vara förväntat. Samtidigt tycker jag inte att börsen har kalkylerat in Brexit - det är som om man glömt av att det kommer innebära ökade kostnader för handel mellan UK och EU, även om det är minst ett par år fram i tiden innan dessa kan bli en realitet. Såvitt jag sett kom nyheten efter att Stockholmsbörsen hade stängt varför det finns skäl att bevaka aktier med exponering mot UK samt banksektorn närmare när börsen öppnar igen på måndag. SHB, H&M och Clas Ohlson är tre stabila aktier som kan påverkas.

Jag äger aktier i ATEA, Avega, Axfood, Boston Pizza, Clas Ohlson, Coca Cola, Duni, H&M, SHB, Telia och TransAlta Renewables. Jag äger inte aktier i Data Respons.

REC Silicon - mitt första felbeslut?

REC Solar var för tiotalet år sedan ett lovande norskt solenergibolag och jag minns att jag själv undersökte möjligheterna att arbeta hos dem. På senare tid har man dock avyttrat stora delar av verksamheten och fokuserar idag främst på kisel. Kisel är huvudkomponent i de flesta solpaneler och den som äger kisel äger också möjligheter att göra goda affärer när solenergisektorn går bra.

Mitt intresse för att äga förnybar energi och möjligheten att köpa till valutakursrabatt gjorde att jag efter ett par veckors analys valde att gå in med en liten post på 300 aktier för 1,49 NOK. Det är att se som en "krydda" som på sikt ska utgöra några promille eller allra högst en procent av min totala portfölj.

REC Silicon är dock portföljens olycksbarn just nu och anmärkningsvärt nog faktiskt den enda aktien som har utvecklats i negativ riktning. Kursen har haltat nedåt 1 NOK och på kort sikt har det varit min första dåliga affär där jag under måndagen hade förlorat en fjärdedel av värdet. Eftersom min strategi är på medellång sikt och jag tror på kiseltillgångar är jag dock beredd att ge aktien en chans, även om den skulle fortsätta nedåt.

Kiselpriset har varit uppåtgående och som jag bedömer det har förlusterna i de senaste rapporterna varit relaterade till kostnader för att återuppta produktionen i Moses Lake. Om denna produktion återupptas kommer aktien sannolikt vända och REC börjar gå med vinst igen. Detta är knappast en kursraket (eftersom de har för få expansionsmöjligheter vad gäller nya kiselintäkter) och mitt låga innehav ska främst ses mot bakgrund av mitt intresse för branschen och för att jag vill vara exponerad mot förnybar energi. Samtidigt tror jag att det finns uppsida i aktien och ser det som en chansning i ett företag som många har gett upp med. Jag är därför beredd att avvakta nästa kvartalsrapport och därefter se över mitt ägande utifrån den information som framkommer.

Det är helt enkelt en kalkylerad risk - antingen fortsätter bolaget gå med förlust och i så fall är det sannolikt att jag förlorar halva kapitalet, eller också lyckas bolaget vända till vinst och i så fall finns en ljusnande framtid där det på sikt finns utsikter för en ökning med 50 procent. Framtiden får utvisa.

Kanske kommer detta bli min första riktigt dåliga affär. Förvisso skulle det irritera och vara en nyttig läxa men samtidigt skulle det inte nämnvärt påverka min portfölj då jag bara skulle förlora någon promille totalt även i ett värstascenario om aktien så skulle bli värdelös. Fortsättning följer.

Jag äger aktier i REC Silicon.

Fortfarande rabatt på norska aktier

Även om NOK/SEK-kursen påbörjat en normalisering jämfört med rekordnivåerna vid 0,95 NOK/SEK är NOK fortfarande lågt värderad i spåren av oljekrisen samtidigt som SEK relativt NOK är förhållandevis stark till följd av att hög BNP-tillväxt nära toppen på högkonjunkturen. Det förefaller rimligt att anta att växelkursen på sikt normaliseras runt 1,1 NOK/SEK. Det innebär att det fortfarande finns många fina norska aktier som just nu kan köpas förhållandevis billigt med potential att räkna hem en valutavinst i trakterna runt tio procent på några års sikt. För den långsiktige investeraren finns därför goda skäl att fortsätta snegla mot Norge. Fem aktier som jag bevakar särskilt är ATEA, Gjensidige, Multiconsult, Orkla och YARA, som alla är stabila företag med en utdelning över 3 procent. Eftersom jag är nyfiken på att investera i förnybar energi följer jag även REC Silicon. Kommer följa upp med mina tankar om dessa bolag den närmaste tiden.

Ett par andra bolag som jag mot bakgrund av mitt intresse för miljöinvesteringar är nyfiken på är Scatec Solar och Tomra Systems. Har ännu inte hunnit analysera dessa närmare och tycker i nuläget att risk relativt utdelning är för hög men definitivt två aktier som kommer studeras närmare.

I nuläget resonerar jag omvänt när det gäller finska och amerikanska aktier. EUR och USD är något högre värderade relativt SEK än jag önskar för att enbart valutafaktorn ska signalera köp. CAD är ganska normalvärderad men har tyvärr blivit dyrare den senaste tiden.

Jag äger aktier i ATEA, Multiconsult och REC Silicon.