lördag 31 oktober 2020

Månadssammanfattning oktober

Portföljvärdet landade på 3,5 miljoner kronor i oktober vilket är en minskning med 100 000 kronor jämfört med i september. Börsfrossan inför det amerikanska valet på tisdag och nedstängningar i flera Europeiska länder, inklusive det där undertecknad befinner sig, la sordin på börsen som har stigit under flera månader sedan börskraschen i mars. Portföljen tappade en tredjedels miljon i portföljvärde under den gångna veckan men jag funderar faktiskt inte så mycket över det utan fortsätter med mitt långsiktiga sparande enligt precis som vanligt. Brutto är portföljen just nu värd 4 miljoner. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Att portföljen inte faller mer i oktober beror på att jag som vanligt gör lägre insättningar sista månaden före ett nytt kvartal för att istället föra över ett större belopp på andra sidan kvartalet. På så vis slipper jag dubbelbeskattas på bägge kvartalen när skatten på mitt investeringssparkonto beräknas.

Insättningarna har totalt passerat 2 miljoner kronor efter 5 år med portföljen. Allt är inte månadsinsättningar utan inledningsvis kom också en del från tidigare sparande i fonder, aktier och annat som jag förde över till mitt investeringssparkonto. 

Den faktiska portföljutvecklingen relativt insättningar minskar dock till 170 procent vilket motsvarar en årlig ökning av portföljvärdet på 16 procent i genomsnitt sedan start.

Utöver börsnedgången är den enskilt största förklaringen till den minskande portföljen att Minestoaktien har tappat 10 procent under oktober. Jag har tackat och tagit emot genom att öka lite ytterligare. Faktiskt innebär det att den totala kostnaden för det antal aktier jag vill ha på lång sikt också minskar lite då jag har kunnat köpa aktier för en mindre total kostnad än vad jag hade räknat med vid inlösen av mina optioner.

Minesto arbetar som bekant för fullt med att installera sitt första kommersiella kraftverk i Vestmannasund på Färöarna. Under fredagen efter börsens stängning kom så ett pressmeddelande (länk) som uppdaterar om installationsarbetet som nu har pågått i tio dagar. I pressmeddelandet framgår att arbetet fortsätter enligt driftsättningsplan och Minesto har hittills kunnat verifiera DG100-systemets huvudfunktioner. Det mest väsentliga är att vi därmed kan utesluta att det fel som inträffade i infästningssystemet under sommaren vållar fortsatta problem då det nu alltså är löst. Det innebär i sin tur att teknikrisken har minskat väsentligt. Hur börsen reagerar är alltid vanskligt att bedöma men min tolkning är att vi rimligen bör passera 30 kronor igen och närmast titta uppåt mot de kursnivåer där aktien rörde sig i somras. Att teknikrisken är lägre nu än då är också skälet till att jag såg det som rea nog att kunna öka ytterligare under den gångna veckan. Nästa steg för Minesto är nu att ha kraftverket i kontinuerlig drift mot färöiska elbolaget SEV:s elnät varefter en verifikation från en tredjepart ska äga rum. Som jag tidigare har skrivit är det den nyheten jag ser mest fram emot och resultatet bör komma under det första kvartalet 2021. 

 
 
Utdelningarna under oktober föll in bättre än förväntat och landade på 2 417 kronor, bara 7,3 procent under 2019 års nivå. En senarelagd utdelning från Skanska kompenserade flera uteblivna utdelningar.

Redan i helgen förväntar jag mig den första utdelningen sedan pandemin bröt ut från Boston Pizza och eftersom jag har ökat vid två tillfällen sedan dess blir utdelningen minst i samma storleksordning som historiskt trots sänkt nivå nuförtiden. Annars är det ett par magra utdelningsmånader som avslutar året.
Klart står att jag kommer passera 30 000 kronor i utdelningar innan året är slut men däremot kommer jag inte nå hela vägen fram till 2018 års nivå. Det beror på att jag har prioriterat miljöteknikaktierna Minesto, Azelio och Climeon framför att öka i utdelningsaktier under hösten.

Jag köpte som jag skrev en del aktier under Avanzas courtagefria kampanj i måndags. Det möjliggjorde att fylla på med mindre belopp i mina amerikanska innehav. Det blev 5 aktier vardera i Realty Income och Omega Healthcare, 2 aktie till i J&J samt 1 aktie vardera i 3M och Coca Cola. 1 aktie blev det också i Pepsi som jag nu tar in på prov i portföljen och ut går istället min aktie i Berkshire Hathaway. Jag har också ökat lite i Climeon som jag tycker handlades på väl låga nivåer runt 40 kronor. Har fler inlägg på gång om dem och andra miljöteknikaktier men det är väldigt mycket på jobbet just nu så jag har helt enkelt inte hittat tid. Det här är trots allt en hobbyblogg som skrivs på min fritid.

Som jag tidigare skrev ökade jag mitt innehav med en tredjedel i Azelio på 31 kronor på besked om att verifieringen har varit framgångsrik (inväntar alltjämt att tredjepart bekräftar). Aktien har fallit tillbaka under veckans börsnedgång men gör nu jämte Kopparbergs upp om platsen som mitt näst största innehav varför ökningen tidigare i månaden var av sexsiffrig karaktär.
 
Att jag har ökat i ovan nämnda aktier i kombination med börsnedgången som minskar belåningsbara aktiers värde innebär också att portföljbelåningen har ökat till 11,7 procent. Min limit är 20 procent och även om det är höga belopp i absoluta tal befinner jag mig nära nog en normal hävstång på 10 procent även om jag långsiktigt strävar mot 5 procent. Enligt resonemanget ovan är min syn på Minesto att aktien ska handlas till de mer normala nivåerna runt 30 kronor eller högre där aktien har handlats de senast 4-5 månaderna. Därför tycker jag att det är försvarbart att betala 1,97-3,87 procent i ränta för aktier som jag räknar med redan i år bör vara värda minst 10 procent mer än vad jag har betalat. Jag har därför någorlunda realistiska förhoppningar om att uppnå ytterligare en milstolpe för portföljen innan året är slut.

Sparkvoten landade på 76 procent, högre än jag hade förväntat mig då det har varit ett par engångskostnader som jag inte brukar ha och lite högre matkostnader än vanligt. Samtidigt är vi i nedstängning igen och därför har jag inga andra extrautgifter just nu vilket ger en del extra sparbuffert.

Sharpekvot sjunker något till 0,97 vilket är nära nog mitt långsiktiga mål om att överstiga 1 för att vara godkänt en så här volatil månadsavslutning.

Standardavvikelsen är fortsatt rekordhög på 47,76 procent. Undra på det när storbanker och deras robotar spär på volatiliteten i Minesto. 

Champagnen har legat på kylning i en vecka nu och det lutar åt att jag korkar upp den idag, eller i alla fall senast på måndag, för att fira att Minesto äntligen är på rätt väg rakt mot kommersialisering och intäkter.

Far beint fram!

söndag 25 oktober 2020

Courtagefri handel i amerikanska aktier imorgon igen!

På måndag har Avanza kampanj för courtagefri handel igen, den här gången åter i amerikanska aktier.

Jag brukar alltid försöka använda Avanzas kampanjer för courtagefri handel i utländska aktier till att fylla på i mindre skala. I normala fall behöver jag köpa aktieposter om minst 5 000 kronor för att få samma nivå som mitt vanliga courtage. Nu har jag möjligheten att öka med enstaka aktier på lägre nivåer än så. Som vanligt utgår en valutaväxelavgift på transaktionen men det gör det i vanliga fall också.

(det här inlägget är som vanligt ingen analys utan främst en minnesanteckning och enklare reflektion över några nyckeltal och vilket P/E och direktavkastning de olika aktierna handlas till just nu. Inlägget utgör inte heller ett samarbete utan jag gillar helt enkelt de courtagefria kampanjerna och delar mina tankar)

Generellt är jag lite mer tveksam i år. Dels eftersom jag har närmast köpstopp då jag redan har planerat mina köp för det kommande halvåret. Dels handlas många amerikanska aktier på en historiskt hög nivå trots utmaningar i realekonomin i det korta perspektivet under pandemin. Samtidigt har dollarkursen till sist åter närmat sig en mer normal nivå varför valutakostnaden är godtagbar. Vanan trogen gör jag min hemläxa genom att se över hur aktierna värderas så har jag ett underlag på måndag att bestämma mig.

Realty Income är självskriven att öka i vid varje sådan här kampanj. Månadsutdelaren höjer troget utdelningen och bidrar till ett fint utdelningsflöde i portföljen. En direktavkastning på 4,5 procent är bra men aktien brukar handlas på bättre nivåer och jag lyckades bottenfiska till 7,2 procents direktavkastning i mars! Spontant tänker jag att två aktier är lagom den här gången men kanske passar jag ändå på att köpa en handfull nu när det är courtagefritt. Aktien är just nu portföljens sjätte största och mitt största utländska innehav så jag behöver inte förköpa mig på ett bra tag men jag gillar att öka regelbundet i månadsutdelare för att ta del av den snabbare ränta-på-ränta-effekt som det ger att återinvestera utdelningen oftare.

J&J är lika given att öka i vid varje sådan här kampanj. Eftersom aktien är så förbannat dyr blir det bara en eller högst två aktier till. Direktavkastning på 2,8 procent är dock inte dyrt för att vara J&J.

Coca Cola handlas på en rimlig nivå med en direktavkastning på 3,3 procent. P/E 26 är dock löjligt dyrt för ett moget företag med sjunkande omsättning. Är aningen kluven men en femhundring räcker till en aktie till så kanske ökar jag för att behålla på lång sikt.

3M handlas till en rätt rimlig värdering på P/E 19 och en direktavkastning på 3,5 procent. Företaget är en renodlad utdelningsaristokrat men har samtidigt haft utmaningar på senare år vilket bland annat visar sig i minskande omsättning. Jag är lite kluven men kanske blir det en aktie till ändå nu när det finns ett läge.

I Omega Healthcare har jag en yield on cost på nära 9,5 procent. Aktien har en lite högre risk men handlas till en direktavkastning på 8,7 procent. Vid ett tillfälle som detta är jag benägen att peta in ytterligare en aktie eller två för runt femhundralappen totalt. Det ger en femma eller två till varje kvartal.

Några aktier har jag också bestämt mig för att inte öka i.

Apple har gått som tåget men passar inte min strategi och funderar rent av på att sälja det lilla innehavet för att renodla portföljen och få kapital till annat. Samtidigt är det en aktie som gör sin nytta och därför låter jag den vara kvar tills vidare. Jag ökar dock inte på dessa nivåer och med så låg direktavkastning.

Berkshire Hathaway är en skojaktie som jag köpt exakt en aktie av i en tidigare courtagefri kampanj. Nu är det tyvärr B-aktien och den har utvecklats ganska mediokert med 8% per år. Kanske säljer jag rent av mitt minsta innehav när det nu är courtagefritt för att ge utrymme åt något som passar min strategi bättre.

Jag brukar öka i P&G i courtagefria kampanjer. Men på ATH med en direktavkastning på 2,2 procent, P/E 27,5 och där en enda aktie trots allt kostar en del inväntar jag den här gången bättre tillfällen.

Vattenteknikföretaget Xylem sorteras in under miljöteknikaktier som kryddar portföljen men ger ändå en direktavkastning på ungefär 1 procent. P/E 40 är i mesta laget även om jag tror att Xylem har framtiden för sig och jag avstår den här gången. Tänkt skriva om dem som miljöteknikaktie men har inte hunnit.

Det finns ett antal aktier som jag har funderat ett tag på att plocka in som komplement men eftersom jag inte har hunnit analysera dessa på djupet avstår jag med ett undantag.

Pepsi är en aktie som jag egentligen har funderat på till och från att plocka in i portföljen i fem års tid. Underligt nog äger jag aktier i Coca Cola men är själv en storkonsument av Pepsi Max. Pepsi har ett lite bredare utbud än bara dryck där man bl.a. äger Lays (chips) och Quaker (flingor). Företaget uppfyller kriteriet stabil och växande utdelningshistorik. Den åtföljs av en år för år växande omsättning vilket lovar gott. Utdelningsandelen är dock hög på omkring 70 procent vilket samtidigt inte är ovanligt för ett så moget och etablerat bolag. Eget kapital är inte speciellt högt och täcker bara två årsutdelningar samtidigt som vinsthistoriken är svajig. Direktavkastningen är 2,9 procent vilket är snäppet under mina mål men ändå på en försvarbar nivå då etablerade amerikanska aktier sällan handlas över 3 procent när de utvecklas väl. Utdelningskalendern är mars, juni, september och december vilket är månader där jag redan har bra täckning men ännu en kvartalsutdelare skadar inte utdelningsflödet i portföljen. Sist men inte minst gillar jag också att Pepsi har beslutat att hela verksamheten endast ska använda förnybar energi senast 2030.

Jag ser inte Pepsi som en optimal aktie och kommer klura till på måndag hur jag gör men funderar på att köpa en enda blygsam första bevakningsaktie. Egentligen ogillar jag så små närmast meningslösa innehav men i just Pepsi kan jag tänka mig att testa på grund av utdelningshistoriken samt att Pepsi erbjuder dagligvaruprodukter som är förhållandevis konjunkturokänsliga.

Man kan konstatera att jag kommer köpa färre aktier än vanligt den här gången men det blir ändå till att öka i en handfull aktier och kanske gör Pepsi entré på Berkshire Hathaways bekostnad.

OBS! inlägg ska inte ses som finansiell rekommendation eller rådgivning. Gör alltid din egen analys och du är själv ansvarig för dina aktieaffärer.

måndag 19 oktober 2020

Framgångsrik teknikverifiering för Azelio och Minesto återinstallerar sitt första kraftverk

I morse kom nyheten att Azelios teknikverifikation förefaller ha gått bra (länk). Utöver att verifieringen är viktig för att bekräfta att tekniken fungerar som uppgivet i praktiken är den också viktig eftersom den gör företaget bankable, det vill säga både Azelio och deras kunder kommer kunna söka lån för att finansiera utgifter kopplade till deras framtida projekt. Därmed minskar risken väsentligt vilket också är skälet till att aktiekursen steg med över femton procent under måndagen.

Mer precist har företaget klarat en uteffekt i enlighet med sin produktspecifikation på 13 kWh för en lagring som motsvarar 13 timmars elproduktion vilket naturligtvis är en viktig milstolpe.

Jag har en uttalad strategi att alltid analysera aktier i lugn och ro när börsen är stängd. Därför funderar jag i förväg ut vilka parametrar jag vill se för att öka eller sälja och bildar mig en egen uppfattning om aktiens värde på längre sikt. I Azelio har jag tidigare skrivit att de två parametrar jag vill få klarhet i var dels emissionen, där företaget nu har kapitaliserats om än inte på det sätt jag hade hoppats, dels verifieringen för att få bekräftat att tekniken verkligen fungerar så som företaget gör gällande. Nu ska man ha brasklappen att det än så länge är Azelio själva som hävdar att tekniken är verifierad och vi får vänta på att DNV-GL bekräftar detsamma i sin rapport om fyra veckor. Efter den negativa erfarenheten med EcoWavePower har jag lärt mig läxan att vara mer skeptisk till vad företag själva hävdar intill dess att det är bekräftat av tredje part. Därför vill jag också se tredjepartsverifieringen. Men likväl vore det mycket anmärkningsvärt om DNV-GL inte bekräftar samma information i sin verifiering om fyra veckor.

Egentligen har jag köpstopp för att ha utrymme att lösa in mina Minestooptioner. Men ville ändå inte missa det här tillfället och ökade följaktligen mitt innehav i Azelio med en tredjedel i morgoncallen just eftersom de bägge parametrar jag nu har inväntat för att känna mig bekväm med en högre portföljandel alltså har inträffat. I värsta fall kan jag alltid sälja av andra aktier eller ta av kapitalbufferten på bankkonto och "låna av mig själv" så länge. Det gör hur som helst Azelio till mitt tredje största innehav efter Minesto och Kopparbergs. Och en halvtimme efter morgoncallen passerade Azelio rent av tillfälligt Kopparbergs och var ett tag mitt näst största innehav. Man vill alltid äga mer i bra aktier men jag har någonstans landat i att den portföljandel jag har nu är den högsta försvarbara givet att jag trots allt bara har följt Azelio i ett års tid. Däremot kommer jag överväga att fortsätta öka i framtiden på ytterligare positiva besked om aktien fortfarande är rimligt värderad då. Nästa två händelser att hålla utkik efter som är viktiga för mig är att industriell produktion av moduler sätter igång i Uddevalla men framförallt att Azelio får in sin första konkreta order. Företaget har i nuläget samförståndsavtal och ett anmärkningsvärt stort intresse men det behöver också omvandlas i konkreta pengar in. VD Eklind har i presentationer under hösten sagt att man förväntar sig den milstolpen nu under det fjärde kvartalet. Verifieringen är en viktig pusselbit på vägen dit.

Just Minesto befinner sig i ett viktigt skede där arbetet med att återinstallera det första kommersiella tidvattenkraftverket påbörjas igen imorgon i Vestmannasund. Företaget släpper också sin kvartalsrapport på torsdag där vi får en indikation på hur mycket installationsarbetet har kostat. Hur lång tid installationsarbetet tar är svårt för mig att bedöma men senast till helgen bör det vara avslutat varför jag räknar med ett pressmeddelande senast på måndag oavsett om installationen går bra den här gången eller inte. Precis som i Azelio har jag redan en strategi klar för Minesto. Jag har passat på att öka innehavet under de tre månadernas osäkerhet eftersom jag finner det mer sannolikt att man lyckas den här gången än inte. Samtidigt är jag ödmjuk inför att jag kan ha missbedömt situationen och visar det sig att jag har fel kommer jag att minska antalet optioner främst eftersom jag har belåning på portföljen. Aktierna kommer jag dock behålla varenda en eftersom företaget är välkapitaliserat varför jag ser det som en tidsfråga.

Värt att tänka på är att det egentligen inte ingår i Minestos affärsidé att syssla med själva undervattensinstallationerna. Precis som danska Vestas ska Minesto sälja färdiga kraftverk till kund som sedan ansvarar för installationen. Nu är installationen förstås ändå viktig för att företaget ska bevisa att allt fungerar så som det är tänkt. På 4-5 års sikt om allt går som det ska med tekniken är den här typen av installationer en parantes. Då är det order in som räknas där företaget initialt har sagt att de vill få in 40 procent direkt varför företaget kommer få intäkter även om man har en backlog i sin orderbok. Precis som med Azelio inväntar jag egentligen med mer spänning de uppgifter om verifikation av kraftverkets elproduktion som förväntas i början av 2021 när kraftverket har varit i full drift i tre månader. Jag hoppas att Minesto, liksom Azelio, kan gå ut med uppgifter om resultat av verifieringen så snart företaget har detta bekräftat några veckor innan den formella rapporten från tredjepartsverifikationen kommer.

Mitt innehav i båda aktierna är i utgångspunkt mycket långsiktigt på över tio års sikt där jag endast överväger att minska om något motbevisar mitt case. Allt annat lika behåller jag bägge och ökar över tid.

OBS! Azelio och Minesto är aktier i förhoppningsbolag där värderingen bygger på förhoppningar om framtida vinstnivåer. I nuläget går företagen inte med vinst varför de är förenade med en hög risk. Understryker därför som alltid att blogginlägg aldrig ska läsas som finansiell rådgivning eller rekommendation. Gör alltid din egen analys och du är själv ansvarig för dina aktiebeslut.

torsdag 15 oktober 2020

Clas Ohlsons försäljning minskade i september

Jag har under flera kvartalsrapporter skrivit om en positiv trend i Clas Ohlsons växande kassaflöde och försäljning online. Därför vill jag vara hederlig nog att skriva ett inlägg när försäljningssiffrorna för september som släpptes i morse möjligen indikerade ett trendbrott.

Rubriken i dagens industri är naturligtvis att Claes Ohlson går mot sitt största kursras någonsin! 

Försäljningen minskar både i butik och online i september på samtliga marknader förutom Norge där den, liksom i senaste rapporten, alltjämt är positiv. När det gäller försäljningen online, som annars har varit i ökande trend över de senaste rapporterna, är förklaringen enligt VD Lyrå att Clas Ohlson i september har implementerat ett nytt lagersystem som har haft till följd att leveranstider har varit längre än normalt.

Jag är trygg i den analys jag har gjort av företagets kassaflöde. Samtidigt tar jag till mig att den senaste månadens, och även föregående månads, försäljningssiffror kan vara en signal om att trenden har vänt. Det har talats om en pandemieffekt när alla skulle hemmafixa under karantän under vår och sommar. Nu talas det istället om att pandemin leder till färre besök i butikerna. Jag har tidigare tyckt att uppgången möjligen var en överreaktion och tycker därför inte att korrigeringen är underlig samtidigt som jag finner dagens ras vara en överreaktion i motsatt riktning. Klart står att vi inte är i normala tider under pandemin och jag är tveksam till att i hast överreagera på siffror som väl egentligen bekräftar vad vi snarast hade förväntat oss att se redan i våras: att färre besöker butiker när pandemin härjar. Det säger inte så mycket om hur det kommer att se ut om ett par år när vi får man förmoda har återgått till en mer normal tillvaro.

Mitt beslut i Clas Ohlson kommer som vanligt grunda sig på kvartalsrapporterna för att undvika överreagera på brus enskilda månader. Men gör en anteckning att det blir viktigt att i nästa kvartalsrapport följa upp att kassaflödet fortsatt utvecklas i positiv trend. Jag är medveten om att Clas Ohlson inte har en stor tillväxtresa framför sig men tycker samtidigt att aktien allt som oftast har handlats med tillräcklig riskpremie för att den ska motivera att få vara ett betydande innehav i portföljen.

Sedvanlig disclaimer: jag äger aktier i Clas Ohlson. Inlägg ska inte ses som finansiell rådgivning eller rekommendation. Clas Ohlson är, inte minst i ljuset av dagens nyhet, en aktie förenad med risk.

lördag 3 oktober 2020

Månadssammanfattning september

För första gången sedan pandemikraschen i mars minskar portföljavkastningen något i september. Det rör sig om en minskning på 5,5 procent i totalavkastning mot insatt kapital jämfört med augusti. Också i absoluta tal utan att justera för insättningar minskar portföljen med 50 000 kronor.

Portföljvärdet landar på 3,6 miljoner kronor netto och 4,1 miljoner brutto inklusive belåning. Det innebär att min portföljavkastning efter justering för insättningar är 81,67 procent på insatt kapital över fyra år.

Efter två steg framåt följer ett steg tillbaka

Huvudanledningen till minskningen är att mitt största innehav Minesto stängde 6 procent lägre i september än i augusti men som helhet har andra innehav i någon mån kompenserat detta. När det gäller Minesto är det som jag tidigare har skrivit nu äntligen dags att återinstallera kraftverket på Färöarna. Det ska ske i mitten av oktober. Exakt när är inte känt men med största sannolikhet under något av de bägge tidvattenfönster då förutsättningarna är som gynnsammast. Jag ser med stor spänning fram emot detta. Skulle installationen gå fel den här gången också finns risk att aktien reagerar starkt. Samtidigt bör det rimligen vara mer sannolikt att installationen går vägen då det var först under inledande drift ett problem inträffade senast. Eftersom jag ser det så har jag utnyttjat möjligheten att öka ytterligare under september.

Det blev också så att jag ökade innehavet i Handelsbanken med 20 procent. Egentligen har jag köpstopp då allt fokus är på att lösa in Minestooptioner men även om jag generellt är skeptisk till storbankernas tillväxtmöjligheter samtidigt som kundrelationsvärnande Handelsbanken har en knepig omställning framför sig tror jag ändå att det här är en utdelningsinvestering som bör betala igen sig i det långa loppet.

Ett annat bolag som det har stormat kring i september är Serneke. Jag har funderat på att skriva ett inlägg men inte hunnit så kommenterar kort här istället. Först fick aktien bränsle och rusade i höjden, svårförklarligt tyckte jag även om några nya orders har trillat in. Sedan har det varit röriga turer i media. Jag följde till sist kapitalmarknadsdagen där Sernekes VD för Sverige-affärsområdet gjorde ett gott intryck. Man vidhåller sina mål men bromsar upp tillväxten. Det är fortsatt spretigt och svårbedömt tycker jag men vill samtidigt inte ta något förhastat beslut. Mitt case har hela tiden byggt på att Karlatornet och Karlastaden realiseras eftersom det är där stora värden finns. Nu ska alltså hela Karlastadenprojektet säljas och på sätt och vis välkomnar jag det då man inte drar ut på det längre utan företaget minskar risken. Samtidigt befarar jag att man kommer behöva sälja till ett lägre pris än vad man ursprungligen hade räknat med. Tvingas företaget slumpa ut dessa för att rädda kärnverksamheten kommer jag titta på att placera pengarna i något annat men jag vill inte sälja innan ett konkret besked ligger på bordet utan står fast vid mitt case. Skulle de vända verksamheten på fötter igen på sikt har jag sannolikt en fin direktavkastning att se fram emot. Men jag medger att tanken har slagit mig mer än en gång att sälja Serneke för att ha råd att lösa in ytterligare ett par tusen Minestooptioner. Det är dock inget beslut jag behöver fatta idag utan jag får ta ställning till det i höst när jag har mer information om var de bägge företagen står då. 

Utdelningsmånaden september har varit desto mer glädjande. Med 4870 kronor är det blott tredje gången i år, och utöver januari och juni alltså andra gången sedan pandemifrossan slog till som utdelningarna överstiger fjolårets en enskild månad. Detta trots att Clas Ohlson, som annars är min stora septemberutdelare, inte kommer dela ut igen förrän nästa höst.

Den stora förklaringen stavas Gjensidige som utöver en utdelningshöjning på 2 procent gav extrautdelning motsvarande en 2/3 årlig utdelning. Samtidigt har jag fått fina utdelningar från stora innehav som Axfood, Castellum och Cibus. Det innebär att jag nu har inkasserat över 25 000 kronor i utdelningar även ett år som detta när utdelningarna hålls inne och att jag kommer få in minst 30 000 kronor i utdelningar innan året är slut. Förhoppningen inför 2020 var snarast det dubbla men det får tas igen 2021 istället!

Glädjande då att Boston Pizza kommer att betala månadsutdelning igen från och med kommande månadsskifte. Det blir 2/3 av tidigare utdelningsnivå men givet att pandemin fortfarande pågår är det ett styrketecken. Grattis till en riktig fin affär för er som lyckats tajma köp i veckan. För egen del ökade jag i Boston Pizza i augusti så det är bara plus 8 procent sedan det köpet. Är inte förvånad över beskedet eftersom Q2-rapporten var riktigt fin. Jag skrev om den här (länk).

Belåningen är åter höga 11 procent. Det beror dels på den icke planerade större positionen i Handelsbanken men framförallt på att jag har velat öka lite ytterligare under 30 kronor i Minesto inför att det första kraftverket ska installeras i mitten av oktober. Som högst hade jag en belåning på 11,4 procent vilket i kronor räknat är ganska mycket men ändå med god marginal till smärtgränsen på 20 procent som jag var nära när jag ökade så mycket jag hade utrymme att göra under pandemikraschen i mars.

För att undvika dubbelbeskattning för mitt investeringssparkonto i både tredje och fjärde kvartalet har jag inte fört över hela mitt kapital i september månad utan det förde jag istället över under torsdagen varför belåningen i skrivande stund redan har minskat till 10,2 procent. Min kapitalförsäkring är alltjämt räntefri.

Under snålmånaden september klarade jag också den extrema sparkvoten 81 procent! Mycket tack vare att mina löpande matutgifter stannade på 800 kronor. Det ger lite utrymme efter sommarsemesterns kontokortsräkning. Tänkte först göra en snålmånad i oktober också men har ett par andra större engångskostnader så nöjer mig med att vara sparsam som vanligt och siktar på 70 procent sparkvot. Att kronan har tappat mot euron ger nästan en tusenlapp mer sparande än jag hade räknat med tidigare i år.

Sharpekvot på 0,99 vilket jag inte är nöjd med men det är likväl ganska precis under min godtagbara nivå på en sharpekvot över 1 i det långa loppet.

Standardavvikelsen fortfarande galet höga 47,34 procent. Börjar bli van men portföljens volatilitet präglas allt mer av miljöteknikerna än utdelarna som tenderar röra sig mindre.

Det blev förvisso en trumpen avslutning på börsveckan. För mig är det smått obegripligt att av alla nyheter risker börsen skulle kunna reagera på den senaste månaden var det denna som fick björnen att vakna under fredagen. Jag tror och hoppas att det är en överreaktion snarare än droppen som fick folk att börja sälja.

Nu ser jag fram emot oktober och riktar blickarna mot Vestmannafjorden på Färöarna.