Jag har fortsatt öka i TransAlta Renewables. Det blev ett köp vid 14,07 CAD och ytterligare ett köp vid 13,6 CAD. Idag har aktien varit nere och snuddat vid 13 CAD och det är helt klart frestande att öka ytterligare i en aktie som jag har analyserat närmare och länge velat öka i. CAD är dessutom en valuta som historiskt sett har små rörelser mot SEK. Med tanke på att jag har undvikit att investera i utländska aktier till följd av den svaga kronan har jag sparat en hel del kapital som det nu var ett bättre läge att använda. Just nu är kursen ganska hög men det är ändå rimligt att räkna på en nedsida på höst 10-15 procent i valutaeffekt. Det innebär att jag inte behöver oroa mig för att valutan ska sänka utdelningsandelen under 5,5 procent.
Till viss del tror jag att det är en reaktion på Trumps valseger eftersom den kan finnas oro för tillväxtpotential på den amerikanska marknaden för förnybar energi. Jag tycker inte detta är så farligt. Dels har företaget merparten av sin verksamhet i Kanada och dels har de klarat att bedriva stora delar av sin verksamhet i Australien, som inte heller är kända för de mest progressiva miljölagstiftningarna. Har dock försökt ta reda på att jag inte har missat något fundamentalt. Resultatet i tredje rapporten kände jag redan till och möjligen är detta en reaktion på en övervärderad aktie. Analytiker har satt rekommendation till avvakta/behåll. Uppskattade intäkter har skrivits ned till 0,13 CAD från tidigare uppskattade 0,15 CAD. Samtidigt är prognosen långt högre för intäkterna kommande kvartal och jag ser det därför främst som en korrigering som avser förseningarna i Australien.
Min plan är som bekant att ha 10 procent av min portfölj i månadsutdelare. För att klara det behöver jag köpa aktier för åtminstone 2600 kronor varje månad. De två innehaven som jag köpt i veckan motsvarar rent krasst bara min normala kvot för oktober och november. TransAlta RES är ett av de främsta innehaven i den kategorin och finns därför utrymme att öka ytterligare, inte minst när min andra favorit Boston Pizza fortfarande är lite för högt värderad. Nedåt 12,5 CAD handlas aktien till 7 procents utdelning på nuvarande vinstnivåer. Med tanke på att utdelningarna för första kvartalet redan är fastslagna garanteras jag därmed 1,75 procent i utdelning oavsett vad som inträffar. Då ökar jag garanterat. Kan jag fånga aktien under 13 CAD ökar jag redan ikväll.
Uppdatering kl. 20.30 - ja, jag kunde fånga aktien vid 12,99 CAD. Nu har jag köpt 98 aktier på tre dygn. Gott så - det ger mig ytterligare en femtiolapp före avdragen källskatt varje månad.
Det blev heller ingen köpfest efter presidentvalet. Jag tyckte helt enkelt inte att ett par procents rabatt var tillräckligt i ett så osäkert läge och utifrån hur stora poster jag har i mina defensiva innehav ska de ner mer innan jag ökar ytterligare.
Före valet ökade jag mitt innehav i Clas Ohlson med hela 25 procent. Aktien handlas lågt och har fördelen att den, allt annat lika, bör stiga när USD försvagas mot SEK. Den trenden har vi inledningsvis sett men återstår att se om den består.
Axfood har jag försökt öka i men eftersom mitt defensiva innehav är stort vill jag avvakta bättre nivåer för att inte dra ned portföljutdelningen alltför mycket. 4 aktier för 137,60 kronor har jag i alla fall kostat på mig att öka med.
Castellum är samma resonemang. Bra företag, fint läge att öka med 5 aktier för 117,40 kronor. Tittar på att öka ytterligare om den faller under 113 kronor och stort vid 110 kronor. Ingen brådska dock då jag främst behöver aktier som höjer portföljutdelningen.
Delarka är ett av de enfastighetsföretag som jag tittar på. Den föll äntligen under min sedan länge uppsatta gräns och jag ökade med 12 aktier för 115 kronor styck. Någon lycklig själ lyckades fånga aktien nere vid 110 kronor under raset. Jag hade order inne men de föll aldrig ut.
Hemfosa släppte sin kvartalsrapport i veckan. Jag har inte läst den i detalj men noterar att resultatet förvisso var ganska bra samtidigt som företaget har behövt hålla mer i pengarna än vanligt i en allt svårare fastighetsmarknad. Tycker det är sunt att de inte förköper sig utan bara köper när läget verkar vara rätt. Samtidigt kan det nog bidra till att förklara den lilla nedgången. Kvartalsutdelare som de är så ökade jag med 9 aktier till 30 totalt när min order på 80 kronor föll in.
MQ har jag som sagt också sålt. Tyckte att min portföljandel blev lite väl hög och ville ha utrymme att ha lite fritt kapital att placera för jag planerar nämligen att teckna Serneke för 50 000 kronor. Eftersom det tar tio dagar från teckningsdatum till tilldelning och nästa månadslön ville jag helt enkelt ha lite mer fritt kapital att placera vid behov. En tusenlapp frigörs och även om vinsten är blygsam så kan jag i alla fall räkna hem ett par procent på en vecka. Funderar på att göra detsamma med Autoliv. Det är en aktie som jag köpte mer för skojs skull för att få en tidig utdelning i september och se hur det fungerade. Deras utdelningsandel är två procent, vilket är lågt. Många analytiker och bloggare tror långsiktigt på aktien och det är säkert så att den tålmodige kan se den röra sig förbi tusenkronorsintervallet på något års sikt. Jag tror dock att jag är mer betjänt av att öka i månadsutdelare och kvartalsutdelare med hög utdelningsandel för att få igång min utdelningsmaskin. Ex-datum är på tisdag och därefter säljer jag om jag kan räkna hem en vinst, oavsett hur liten.
fredag 11 november 2016
onsdag 9 november 2016
Börsraset uteblev
Det blev faktiskt inga affärer för min del. Hade varit inställd på en börsfrossa motsvarande Brexit - let the lord of chaos rule och så vidare. Så blev det inte.
Eftersom de aktier jag främst är beredd att öka i under så osäkra förhållanden är trygga och defensiva aktier där jag redan hade en stor position satte jag min kurs utifrån söndagens riktkurser. De motsvarar i genomsnitt en nedgång på fem procent och så illa blev det inte. Som de flesta av er läsare har jag ett vanligt heltidsarbete och följer inte börsen i realtid. Möjligheten att reagera på tecken på att raset bottnat finns därför inte.
Som jag ser det är risken dessutom inte över. Jag tror precis som med Brexit att marknaden kommer reagera igen för de aktier som berörs av mer konkreta åtgärder när de eventuellt blir kända i framtiden. Vi ska komma ihåg att väldigt lite är känt om vad Trump faktiskt kommer genomföra i sin ekonomiska politik. Bättre då att avvakta mer information. Det är långtifrån säkert i vilken riktning börsen rör sig härnäst. Det man kan konstatera är dock att föregående veckas nedgång till stor del antagligen prisade in risken för att Trump vann valet vilket delvis kan förklara den milda reaktionen. Dessutom är det ännu för tidigt att säga hur valutan utvecklas på längre sikt. Prognoser före beslutet talade om en försvagad USD men så har ännu inte skett. Dessutom kommer räntehöjningen såsmåningom, även om flera analytiker nu tror att FED väntar i december (vilket kan vara ytterligare en förklaring till hur börsen reagerade).
Borde jag inte då ha tillvaratagit tillfället och köpt ändå? Det var ju trots allt någon procents rabatt?
Jo men ta en aktie som Clas Ohlson, att köpa den för mindre än en krona mindre per aktie än senast är faktiskt inte värt risken. Är aktien mer än fem kronor billigare kanske det är värt det på lång sikt. Det är ungefär på samma sätt som jag reagerar när man handlar aktier nära inpå en ny rapport och osäkerheten är stor. Det är inte värt det - bättre att vänta. Handla utifrån mina vanliga köpkriterier fortsätter jag ändå att göra regelbundet och de utslagen har faktiskt inte förändrats av miniraset.
Noterbart är att mataktier som vanligt går bra i tider av osäkerhet. Både Axfood och ICA ökade faktiskt. Apropå varför jag har Axfood som ankare i min portfölj. I tider av osäkerhet behöver folk fortfarande köpa mat och det är dessutom en bransch som inte är fullt så valutakänslig som många andra.
Utländska aktier då? Jodå jag fiskade lite i ATEA och Gjensidige men samma sak där, blev inte billigt nog. TransAlta Renewables föll på beskedet - borde jag då inte ha plockat upp aktien på mina vanliga köpnivåer? Nej, en av branscherna som är mest i farozonen för Trumps politik är förnybar energi. TransAlta RES har förvisso endast en vindkraftspark i Wyoming och ett kontor i delstaten Washington i USA. Samtidigt är det självklart att deras tillväxtmöjligheter hämmas väsentligt. Bättre då att avvakta. Den som är tveksam kan studera aktiekursen för Vestas.
Den enda affären jag har gjort idag var faktiskt än försäljning. Jag sålde en tredjedel av mitt innehav i MQ. Varför? Avsikten var från början en swing trade på medellång sikt där jag hade köpt när jag tyckte att aktien började bli löjligt högt värderad. Min andel av portföljen var dock lite väl stor på mer än tre procent och med tanke på den ökade riskbilden tyckte jag att det var läge att balansera och ta hem vinsten. Blev väl bara 2-3 procent vinst efter courtage men jag vill inte ha en så stor position i MQ om köpkraften skulle vika i en lågkonjunktur. Bedömde att den risken ökat något.
Uppdatering: jag köpte faktiskt en post i TransAlta RES till sist efter att aktien rörde sig nedåt 14 CAD per aktie när Torontobörsen stängde. Har velat öka en tid och kursen är lägre än när jag köpte senare men till följd av dyrare valuta blir det sammantaget ändå dyrare. Det kommer ge några kronor till i utdelning vid nyår och varje månad därefter.
Grattis ändå till er som har kunnat fynda och inta fina positioner under dagen.
Eftersom de aktier jag främst är beredd att öka i under så osäkra förhållanden är trygga och defensiva aktier där jag redan hade en stor position satte jag min kurs utifrån söndagens riktkurser. De motsvarar i genomsnitt en nedgång på fem procent och så illa blev det inte. Som de flesta av er läsare har jag ett vanligt heltidsarbete och följer inte börsen i realtid. Möjligheten att reagera på tecken på att raset bottnat finns därför inte.
Som jag ser det är risken dessutom inte över. Jag tror precis som med Brexit att marknaden kommer reagera igen för de aktier som berörs av mer konkreta åtgärder när de eventuellt blir kända i framtiden. Vi ska komma ihåg att väldigt lite är känt om vad Trump faktiskt kommer genomföra i sin ekonomiska politik. Bättre då att avvakta mer information. Det är långtifrån säkert i vilken riktning börsen rör sig härnäst. Det man kan konstatera är dock att föregående veckas nedgång till stor del antagligen prisade in risken för att Trump vann valet vilket delvis kan förklara den milda reaktionen. Dessutom är det ännu för tidigt att säga hur valutan utvecklas på längre sikt. Prognoser före beslutet talade om en försvagad USD men så har ännu inte skett. Dessutom kommer räntehöjningen såsmåningom, även om flera analytiker nu tror att FED väntar i december (vilket kan vara ytterligare en förklaring till hur börsen reagerade).
Borde jag inte då ha tillvaratagit tillfället och köpt ändå? Det var ju trots allt någon procents rabatt?
Jo men ta en aktie som Clas Ohlson, att köpa den för mindre än en krona mindre per aktie än senast är faktiskt inte värt risken. Är aktien mer än fem kronor billigare kanske det är värt det på lång sikt. Det är ungefär på samma sätt som jag reagerar när man handlar aktier nära inpå en ny rapport och osäkerheten är stor. Det är inte värt det - bättre att vänta. Handla utifrån mina vanliga köpkriterier fortsätter jag ändå att göra regelbundet och de utslagen har faktiskt inte förändrats av miniraset.
Noterbart är att mataktier som vanligt går bra i tider av osäkerhet. Både Axfood och ICA ökade faktiskt. Apropå varför jag har Axfood som ankare i min portfölj. I tider av osäkerhet behöver folk fortfarande köpa mat och det är dessutom en bransch som inte är fullt så valutakänslig som många andra.
Utländska aktier då? Jodå jag fiskade lite i ATEA och Gjensidige men samma sak där, blev inte billigt nog. TransAlta Renewables föll på beskedet - borde jag då inte ha plockat upp aktien på mina vanliga köpnivåer? Nej, en av branscherna som är mest i farozonen för Trumps politik är förnybar energi. TransAlta RES har förvisso endast en vindkraftspark i Wyoming och ett kontor i delstaten Washington i USA. Samtidigt är det självklart att deras tillväxtmöjligheter hämmas väsentligt. Bättre då att avvakta. Den som är tveksam kan studera aktiekursen för Vestas.
Den enda affären jag har gjort idag var faktiskt än försäljning. Jag sålde en tredjedel av mitt innehav i MQ. Varför? Avsikten var från början en swing trade på medellång sikt där jag hade köpt när jag tyckte att aktien började bli löjligt högt värderad. Min andel av portföljen var dock lite väl stor på mer än tre procent och med tanke på den ökade riskbilden tyckte jag att det var läge att balansera och ta hem vinsten. Blev väl bara 2-3 procent vinst efter courtage men jag vill inte ha en så stor position i MQ om köpkraften skulle vika i en lågkonjunktur. Bedömde att den risken ökat något.
Uppdatering: jag köpte faktiskt en post i TransAlta RES till sist efter att aktien rörde sig nedåt 14 CAD per aktie när Torontobörsen stängde. Har velat öka en tid och kursen är lägre än när jag köpte senare men till följd av dyrare valuta blir det sammantaget ändå dyrare. Det kommer ge några kronor till i utdelning vid nyår och varje månad därefter.
Grattis ändå till er som har kunnat fynda och inta fina positioner under dagen.
tisdag 8 november 2016
Multiconsults rapport tredje kvartalet - en reality check
Flitiga läsare vet att norska konsultbolaget Multiconsult är en av mina favoritaktier. Idag släpptes kvartalsrapporten för det tredje kvartalet.
Driftsintäkterna steg med 13,9 procent jämfört med samma period ifjol. Driftsresultatet före avskrivningar sjönk dock med 18,7 procent jämfört med samma period. Anledningen är de höga driftskostnaderna i form av ett ökat antal anställda. Med tanke på förvärvet från LINK arkitektur nyligen är det nog inte så konstigt att de nyanställda ännu inte har hunnit dra in sina löner i en bransch där löptiderna för projekt kan vara långa. Orderingången föll också något.
Varför föll då aktien? Jag tror att det finns flera olika faktorer som samverkar.
Förväntningar hade byggts upp under lång tid om ökad tillväxt genom expansion. Kapitalmarknadsdagen i oktober spädde ytterligare på dessa. För att motivera en kurs över 110 NOK behövde den fina vinsten från andra kvartalet upprepas det tredje kvartalet. Eftersom vinsten det andra kvartalet blev större än vanligt till följd av vissa större order var återgången under tredje kvartalet snarast att betrakta som en reality check. Aktien återgår helt enkelt till en nivå runt 102 till 108 kronor som den borde vara värd i nuvarande vinstläge.
En annan förklaring är att aktien har gått som tåget och ökat med över 25 procent på tre månader (valutaförändring inräknad). När aktien knappt alls drabbats av valfrossan i USA (varför skulle den egentligen? Företaget verkar ju på den norska marknaden i NOK) så drogs den väl helt enkelt med nedåt när en negativ signal plötsligt kom.
För mig som har varit med ett tag är det fortfarande en fin nivå och kommande utdelningar lär inte bli lägre varför aktien känns stabil. På kort sikt kanske trenden fortsätter ned och i så fall överväger jag faktiskt att öka lite ytterligare men då ska vi nedåt 90 NOK igen. För jag tror nämligen att företagets expansion kommer bära frukt i ökade vinster igen på sikt.
Kanske undrar ni varför jag inte spekulerar i presidentvalet i USA så här sista timmarna innan resultatet är klart? Jag skrev redan i söndags hur jag har förberett mig och vid vilka förutsättningar jag är beredd att öka. Det kan ni läsa här. I ärlighetens namn är jag annars ganska trött på att matas av artiklar om presidentvalet och ska faktiskt bli ganska skönt att slippa det.
Driftsintäkterna steg med 13,9 procent jämfört med samma period ifjol. Driftsresultatet före avskrivningar sjönk dock med 18,7 procent jämfört med samma period. Anledningen är de höga driftskostnaderna i form av ett ökat antal anställda. Med tanke på förvärvet från LINK arkitektur nyligen är det nog inte så konstigt att de nyanställda ännu inte har hunnit dra in sina löner i en bransch där löptiderna för projekt kan vara långa. Orderingången föll också något.
Varför föll då aktien? Jag tror att det finns flera olika faktorer som samverkar.
Förväntningar hade byggts upp under lång tid om ökad tillväxt genom expansion. Kapitalmarknadsdagen i oktober spädde ytterligare på dessa. För att motivera en kurs över 110 NOK behövde den fina vinsten från andra kvartalet upprepas det tredje kvartalet. Eftersom vinsten det andra kvartalet blev större än vanligt till följd av vissa större order var återgången under tredje kvartalet snarast att betrakta som en reality check. Aktien återgår helt enkelt till en nivå runt 102 till 108 kronor som den borde vara värd i nuvarande vinstläge.
En annan förklaring är att aktien har gått som tåget och ökat med över 25 procent på tre månader (valutaförändring inräknad). När aktien knappt alls drabbats av valfrossan i USA (varför skulle den egentligen? Företaget verkar ju på den norska marknaden i NOK) så drogs den väl helt enkelt med nedåt när en negativ signal plötsligt kom.
För mig som har varit med ett tag är det fortfarande en fin nivå och kommande utdelningar lär inte bli lägre varför aktien känns stabil. På kort sikt kanske trenden fortsätter ned och i så fall överväger jag faktiskt att öka lite ytterligare men då ska vi nedåt 90 NOK igen. För jag tror nämligen att företagets expansion kommer bära frukt i ökade vinster igen på sikt.
Kanske undrar ni varför jag inte spekulerar i presidentvalet i USA så här sista timmarna innan resultatet är klart? Jag skrev redan i söndags hur jag har förberett mig och vid vilka förutsättningar jag är beredd att öka. Det kan ni läsa här. I ärlighetens namn är jag annars ganska trött på att matas av artiklar om presidentvalet och ska faktiskt bli ganska skönt att slippa det.
söndag 6 november 2016
Veckoplan - v. 45. Portföljöversyn inför eventuell valfrossa på börsen
Huvudfokus kommande vecka är självklart att försöka hitta bra köptillfällen under börsoron i anslutning till det amerikanska presidentvalet. Jag tittar på att öka ytterligare under måndagen och skulle det rent av bli ett börsras efter valet kommer jag öka stort i traditionella svenska aktier.
Därför har mitt fokus varit lite annorlunda och jag har gjort en översyn av portföljen som helhet för att identifiera hur stora andelar det är rimligt att öka med aktie för aktie. Jag har därför gjort upp en långsiktig idealfördelning i portföljen som ska garantera minst 4,25 procents utdelning.
Endast fem aktier är namngivna och det är företag som jag känner mig absolut bekväm i att äga över hela det kommande decenniet, förhoppningsvis för alltid. Castellum och Handelsbanken vill jag ha en lite mindre andel i (2,5 procent) för att få bättre riskspridning. I det förra fallet eftersom jag kommer ha minst tio procent fastighetsutdelare i portföljen och i det senare fallet eftersom jag inte vill ha en för stor exponering mot finanssektorn. IT-sektorn utgör högst 2,5 procent av portföljen eftersom jag inte vill ha en alltför stor exponering då sektorn är svårbedömd. Där kommer jag nog inte öka eftersom jag avvaktar ytterligare tydlighet om nästa års utdelningsnivå. Tittar möjligen på att köpa ytterligare 10 aktier i ATEA om aktien skulle sjunka under 70 NOK.
Axfood ser jag möjligheter att öka i. Eftersom jag ökade mitt innehav med 30 procent enligt köpstrategin när Köp B-gränsen passerades förra veckan ska kursen nedåt 136 kronor innan jag går in stort igen. För att bibehålla portföljbalansen tittar jag dock på att köpa ytterligare 10-25 aktier.
H&M har jag redan en jättestor position i med ett GAV på 245 kronor. Därför ökar jag först om jag kan handla billigare än så och det ska nog till en börskrasch på onsdag för att så ska ske. Trenden är snarast att på kort sikt testa av 270 kronor innan nya rapporter kan ange om företagets problem är över eller inte.
Clas Ohlson handlas just nu till över 4,5 procent mot årets utdelningsnivå. Det är mycket bra och dessutom pressas kursen av en stark dollar. Det innebär att aktien paradoxalt nog snarast kan komma öka om Trump skulle vinna valet. Jag ser oavsett valutgång ett ypperligt tillfälle att fortsätta öka. Just nu har jag redan över mitt långsiktiga mål om fem procent av portföljen. Jag tittar ändå på att dubblera innehavet då jag tror att en stärkt krona/försvagad dollar och ytterligare klarhet närmare utdelningen kommer höja kursen igen på sikt. Kan till och med bli så att jag köper hela 100-125 aktier om kursen inte hinner stiga över 127 kronor igen. Det som talar emot är att det är långt till nästa utdelning.
Castellum har jag ganska exakt 2,5 procent av portföljen i just nu. Eftersom utdelningsandelen är låg och min exponering mot fastighetssektorn totalt sett inte ska vara alltför hög tittar jag främst på att öka lite försiktigt på vägen ned. Först om kursen börjar närma sig tidigare botten vid 110 kronor går jag in större.
Handelsbanken är lite väl övervärderad enligt mitt sätt att se det. Räknar man endast ordinarie utdelning handlas aktien fortfarande väl under fyra procents utdelning med begränsad uppsida. Min andel är dock låg och jag ser ett tillfälle att öka om fyraprocentsvallen vid 112,50 kronor passeras.
Månadsutdelare är aktier som Boston Pizza och TransAlta RES. Den förra är fortfarande för högt värderad men lita på att jag kommer hugga direkt om det skulle uppstå ett nytt tillfälle att fånga aktien nedåt 21 CAD igen. Den senare har jag fiskat i veckan men den föll aldrig ned till min tidigare köpnivå. Helst vill jag öka vid 13,99 CAD (vilket till följd av valutan ändå är dyrare än sist) men kan tänka mig öka för portföljens skull redan i intervallet 14,15-14,25. Om det har bildats en ny botten eller om nedgången fortsätter kommer visa sig på måndag. Övriga utländska aktier håller jag fortsatt koll på men ser i nuläget bara att ett börsras modell större på onsdag skulle kunna få mig att köpa. Jag inser att det blir en utmaning att hålla denna portföljandel hög nog. Ett köp varje månad måste göras för att hålla jämna steg.
Jag har insett att fastighetsutdelarna kommer bli väldigt viktiga för att höja både utdelningsnivå och utdelningsfrekvens. Därför har jag höjt målsättningen till tio procent av portföljen men i gengäld diversifierar jag mig så att risken sprids över minst fem olika aktier med högst 2-3 procent i en enskild aktie. Delarka, Hemfosa och Saltängen är huvudkandidaterna för ökning och deras andel av portföljen är såpass liten att jag kan öka med ett par procent om kursen skulle rasa. Jag analyserar också flera andra liknande aktier, även ett par i Norge. Har inte hunnit skriva inlägg om dem ännu men tänkte presentera dem längre fram på bloggen.
Jag har omprövat min syn på preferensaktier. Ser ett konkret behov av att ha en mindre andel (högst 5 procent) i portföljen för att höja genomsnittsavkastningen. Akelius är enda preffen jag tittar på i nuläget då det är ett stabilt företag som handlas under inlösenkurs (330 kronor). De hade ex-dag denna veckan och jag ser därför ingen brådska att köpa. Avvaktar antagligen om inte kursen skulle falla nedåt 307 kronor igen.
Svagare utdelare är stabila aktier som jag köper av andra skäl än utdelning. De ska gå med vinst och ha en gedigen historik men lever i nuläget möjligen inte upp till mina utdelningsmål. Ahlsell och Serneke är två exempel på detta. Sådana innehav utvärderas löpande och skulle de på lång sikt sänka portföljutdelningen utan att de kompenserar kursmässigt åker de ut. Jag räknar i genomsnitt ändå med att de ska kunna ge mig ett par procent årligen.
Kryddor är högriskaktier. Minesto är den enda som finns i portföljen för tillfället. Där kom i veckan positiva nyheter om lyckade tekniska tester som lyfte aktien något. Högst 2,5 procent av portföljen avsätts. Det ger visst utrymme att spekulera men samtidigt påverkar eventuella förluster inte portföljens utdelning som helhet.
Övriga aktier är kanske det mest intressanta. Jag klumpar faktiskt ihop alla övriga aktier i en kategori. Varför? Jo eftersom jag inte ser det som viktigt att upprätthålla en viss portföljandel i dessa aktier utan endast köper så länge YOC:en kan sänkas ytterligare samtidigt som verksamheten går i rätt riktning. Här rör det sig främst om att inte få en för stor portföljandel och jag vill inte ha mer än tre procent i någon enskild aktie på längre sikt. Skulle mindre än en tredjedel av aktierna vara i denna kategori gör det antagligen inte så mycket då syftet med kategorin bara är ökad diversifiering om jag kan hitta andra aktier som också uppfyller mina utdelningsmål. Samtidigt finns flera fina köplägen för att öka innehav som har tjänat mig väl:
Duni kommer förvisso få det tufft att upprätthålla sin höga utdelningsnivå men aktien handlas till över 4,25 procent YOC och jag tittar på att öka på lång sikt. 111 kronor vore ett fint tillfälle att dubblera innehavet.
MQ har jag redan en lite väl stor position i. Skulle tidigare botten under 30 kronor testas handlas aktien dock till nära sex procent mot redan fastslagen februariutdelning på 1,75 kronor. Kan tänka mig att fylla på ytterligare med ett 30-tal aktier.
Skanska har jag länge velat öka i och det gjorde jag redan förra veckan. Aktien har fortsatt sjunka och skulle fyraprocentsvallen passeras under 187,50 kronor per aktie kommer jag dubblera mitt lilla innehav.
Telia fortsätter fallande trend. Aktien är i ett osäkert läge men skulle den passera 33 kronor handlas den faktiskt till sex procents utdelning om utsagorna om 2 kronor under 2017 står fast. Det vore gott nog för mig att chansa med en liten ökning. Svag kassa och låg vinst per aktie avskräcker dock från större ökning.
I detta sammanhang bör uppmärksammas på att Multiconsult kommer släppa sin kvartalsrapport den 8 november. Ni som följer mig vet att det norska konsultföretaget är lite av en favoritaktie, inte minst eftersom den har ökat med över 25 procent sedan köp. Rapporten blir ett viktigt test på att bekräfta att de mycket fina resultaten i föregående rapport var del i en längre trend och ingen engångsföreteelse. Skulle så bli fallet kan jag antagligen se fram emot en väsentligt höjd utdelning till våren. Här har jag redan ett strategiskt innehav om 50 aktier och jag tycker att det är ganska lagom i nuläget.
Det kan också bli fina tillfällen att ta in nya innehav i portföljen:
Gjensidige är påväg nedöver efter att bonusutdelningen har avskiljts. Ovissheten om framtida utdelning är stor men det är ett stabilt företag som passar väl i utdelningsportföljen. Skulle tidigare bottnar under 130 kronor testas handlas aktien till nära fem procents ordinarie utdelning och det egna kapitalet per aktie är fortfarande gott nog för att klara framtida bonusutdelningar. Mycket intressant läge att utnyttja vid eventuellt kursfall.
ICA ser jag som ett tredjehandsval och en skräpaktie. Samtidigt börjar aktien närma sig rimligare nivåer och det är möjligt att jag köper för viss diversifiering. Problemet är dock att det först är vid 250 kronor per aktie som YOC:en närmar sig 4 procent och dessförinnan sänks bara min genomsnittliga portföljutdelning. Vinsten är dock hög, vilken bekräftades i senaste rapporten, och kassan stark. Det gör att jag kan överväga en liten chansning redan vid 260 kronor om det inte finns bättre alternativ just då.
SEB C tittar jag på om aktien faller under 87 kronor, vilket motsvarar över sex procent YOC mot årets utdelning.
Som jag tidigare har skrivit är huvudfokus på kommande notering av Serneke. Flitiga läsare vet redan att jag undviker belåning och istället "lånar" pengar av mig själv. Här kan ni läsa om hur det konkret fungerar. Nu kom så ett konkret exempel på detta. Jag har alltid en buffert motsvarande en nettoinsättning och den finns fortfarande i fritt kapital på mitt konto. Detta blir min buffertkassa för att kunna gå in och öka beroende på hur börsen utvecklas i veckan. För att klara Sernekenoteringen innan nästa löneutbetalning har jag dock "lånat" två månadsinsättningar av mig själv. Tanken är att dessa ska gå till teckningen, där jag kommer ta i lite i överkant i förhoppning om en mycket god tilldelning. Rent konkret kommer jag "betala tillbaka" till mig själv i form av minskade månadsinsättningar under de kommande månaderna. Hur snabbt jag återbetalar mitt "lån" beror på hur börsen utvecklas. Så länge det finns bra köplägen får jag trots allt bättre avkastning där och då är det ingen brådska.
Lycka till i kommande veckan och hoppas att du kan hitta några fina långsiktiga köp!
Därför har mitt fokus varit lite annorlunda och jag har gjort en översyn av portföljen som helhet för att identifiera hur stora andelar det är rimligt att öka med aktie för aktie. Jag har därför gjort upp en långsiktig idealfördelning i portföljen som ska garantera minst 4,25 procents utdelning.
Axfood ser jag möjligheter att öka i. Eftersom jag ökade mitt innehav med 30 procent enligt köpstrategin när Köp B-gränsen passerades förra veckan ska kursen nedåt 136 kronor innan jag går in stort igen. För att bibehålla portföljbalansen tittar jag dock på att köpa ytterligare 10-25 aktier.
H&M har jag redan en jättestor position i med ett GAV på 245 kronor. Därför ökar jag först om jag kan handla billigare än så och det ska nog till en börskrasch på onsdag för att så ska ske. Trenden är snarast att på kort sikt testa av 270 kronor innan nya rapporter kan ange om företagets problem är över eller inte.
Clas Ohlson handlas just nu till över 4,5 procent mot årets utdelningsnivå. Det är mycket bra och dessutom pressas kursen av en stark dollar. Det innebär att aktien paradoxalt nog snarast kan komma öka om Trump skulle vinna valet. Jag ser oavsett valutgång ett ypperligt tillfälle att fortsätta öka. Just nu har jag redan över mitt långsiktiga mål om fem procent av portföljen. Jag tittar ändå på att dubblera innehavet då jag tror att en stärkt krona/försvagad dollar och ytterligare klarhet närmare utdelningen kommer höja kursen igen på sikt. Kan till och med bli så att jag köper hela 100-125 aktier om kursen inte hinner stiga över 127 kronor igen. Det som talar emot är att det är långt till nästa utdelning.
Castellum har jag ganska exakt 2,5 procent av portföljen i just nu. Eftersom utdelningsandelen är låg och min exponering mot fastighetssektorn totalt sett inte ska vara alltför hög tittar jag främst på att öka lite försiktigt på vägen ned. Först om kursen börjar närma sig tidigare botten vid 110 kronor går jag in större.
Handelsbanken är lite väl övervärderad enligt mitt sätt att se det. Räknar man endast ordinarie utdelning handlas aktien fortfarande väl under fyra procents utdelning med begränsad uppsida. Min andel är dock låg och jag ser ett tillfälle att öka om fyraprocentsvallen vid 112,50 kronor passeras.
Månadsutdelare är aktier som Boston Pizza och TransAlta RES. Den förra är fortfarande för högt värderad men lita på att jag kommer hugga direkt om det skulle uppstå ett nytt tillfälle att fånga aktien nedåt 21 CAD igen. Den senare har jag fiskat i veckan men den föll aldrig ned till min tidigare köpnivå. Helst vill jag öka vid 13,99 CAD (vilket till följd av valutan ändå är dyrare än sist) men kan tänka mig öka för portföljens skull redan i intervallet 14,15-14,25. Om det har bildats en ny botten eller om nedgången fortsätter kommer visa sig på måndag. Övriga utländska aktier håller jag fortsatt koll på men ser i nuläget bara att ett börsras modell större på onsdag skulle kunna få mig att köpa. Jag inser att det blir en utmaning att hålla denna portföljandel hög nog. Ett köp varje månad måste göras för att hålla jämna steg.
Jag har insett att fastighetsutdelarna kommer bli väldigt viktiga för att höja både utdelningsnivå och utdelningsfrekvens. Därför har jag höjt målsättningen till tio procent av portföljen men i gengäld diversifierar jag mig så att risken sprids över minst fem olika aktier med högst 2-3 procent i en enskild aktie. Delarka, Hemfosa och Saltängen är huvudkandidaterna för ökning och deras andel av portföljen är såpass liten att jag kan öka med ett par procent om kursen skulle rasa. Jag analyserar också flera andra liknande aktier, även ett par i Norge. Har inte hunnit skriva inlägg om dem ännu men tänkte presentera dem längre fram på bloggen.
Jag har omprövat min syn på preferensaktier. Ser ett konkret behov av att ha en mindre andel (högst 5 procent) i portföljen för att höja genomsnittsavkastningen. Akelius är enda preffen jag tittar på i nuläget då det är ett stabilt företag som handlas under inlösenkurs (330 kronor). De hade ex-dag denna veckan och jag ser därför ingen brådska att köpa. Avvaktar antagligen om inte kursen skulle falla nedåt 307 kronor igen.
Svagare utdelare är stabila aktier som jag köper av andra skäl än utdelning. De ska gå med vinst och ha en gedigen historik men lever i nuläget möjligen inte upp till mina utdelningsmål. Ahlsell och Serneke är två exempel på detta. Sådana innehav utvärderas löpande och skulle de på lång sikt sänka portföljutdelningen utan att de kompenserar kursmässigt åker de ut. Jag räknar i genomsnitt ändå med att de ska kunna ge mig ett par procent årligen.
Kryddor är högriskaktier. Minesto är den enda som finns i portföljen för tillfället. Där kom i veckan positiva nyheter om lyckade tekniska tester som lyfte aktien något. Högst 2,5 procent av portföljen avsätts. Det ger visst utrymme att spekulera men samtidigt påverkar eventuella förluster inte portföljens utdelning som helhet.
Övriga aktier är kanske det mest intressanta. Jag klumpar faktiskt ihop alla övriga aktier i en kategori. Varför? Jo eftersom jag inte ser det som viktigt att upprätthålla en viss portföljandel i dessa aktier utan endast köper så länge YOC:en kan sänkas ytterligare samtidigt som verksamheten går i rätt riktning. Här rör det sig främst om att inte få en för stor portföljandel och jag vill inte ha mer än tre procent i någon enskild aktie på längre sikt. Skulle mindre än en tredjedel av aktierna vara i denna kategori gör det antagligen inte så mycket då syftet med kategorin bara är ökad diversifiering om jag kan hitta andra aktier som också uppfyller mina utdelningsmål. Samtidigt finns flera fina köplägen för att öka innehav som har tjänat mig väl:
Duni kommer förvisso få det tufft att upprätthålla sin höga utdelningsnivå men aktien handlas till över 4,25 procent YOC och jag tittar på att öka på lång sikt. 111 kronor vore ett fint tillfälle att dubblera innehavet.
MQ har jag redan en lite väl stor position i. Skulle tidigare botten under 30 kronor testas handlas aktien dock till nära sex procent mot redan fastslagen februariutdelning på 1,75 kronor. Kan tänka mig att fylla på ytterligare med ett 30-tal aktier.
Skanska har jag länge velat öka i och det gjorde jag redan förra veckan. Aktien har fortsatt sjunka och skulle fyraprocentsvallen passeras under 187,50 kronor per aktie kommer jag dubblera mitt lilla innehav.
Telia fortsätter fallande trend. Aktien är i ett osäkert läge men skulle den passera 33 kronor handlas den faktiskt till sex procents utdelning om utsagorna om 2 kronor under 2017 står fast. Det vore gott nog för mig att chansa med en liten ökning. Svag kassa och låg vinst per aktie avskräcker dock från större ökning.
I detta sammanhang bör uppmärksammas på att Multiconsult kommer släppa sin kvartalsrapport den 8 november. Ni som följer mig vet att det norska konsultföretaget är lite av en favoritaktie, inte minst eftersom den har ökat med över 25 procent sedan köp. Rapporten blir ett viktigt test på att bekräfta att de mycket fina resultaten i föregående rapport var del i en längre trend och ingen engångsföreteelse. Skulle så bli fallet kan jag antagligen se fram emot en väsentligt höjd utdelning till våren. Här har jag redan ett strategiskt innehav om 50 aktier och jag tycker att det är ganska lagom i nuläget.
Det kan också bli fina tillfällen att ta in nya innehav i portföljen:
Gjensidige är påväg nedöver efter att bonusutdelningen har avskiljts. Ovissheten om framtida utdelning är stor men det är ett stabilt företag som passar väl i utdelningsportföljen. Skulle tidigare bottnar under 130 kronor testas handlas aktien till nära fem procents ordinarie utdelning och det egna kapitalet per aktie är fortfarande gott nog för att klara framtida bonusutdelningar. Mycket intressant läge att utnyttja vid eventuellt kursfall.
ICA ser jag som ett tredjehandsval och en skräpaktie. Samtidigt börjar aktien närma sig rimligare nivåer och det är möjligt att jag köper för viss diversifiering. Problemet är dock att det först är vid 250 kronor per aktie som YOC:en närmar sig 4 procent och dessförinnan sänks bara min genomsnittliga portföljutdelning. Vinsten är dock hög, vilken bekräftades i senaste rapporten, och kassan stark. Det gör att jag kan överväga en liten chansning redan vid 260 kronor om det inte finns bättre alternativ just då.
SEB C tittar jag på om aktien faller under 87 kronor, vilket motsvarar över sex procent YOC mot årets utdelning.
Som jag tidigare har skrivit är huvudfokus på kommande notering av Serneke. Flitiga läsare vet redan att jag undviker belåning och istället "lånar" pengar av mig själv. Här kan ni läsa om hur det konkret fungerar. Nu kom så ett konkret exempel på detta. Jag har alltid en buffert motsvarande en nettoinsättning och den finns fortfarande i fritt kapital på mitt konto. Detta blir min buffertkassa för att kunna gå in och öka beroende på hur börsen utvecklas i veckan. För att klara Sernekenoteringen innan nästa löneutbetalning har jag dock "lånat" två månadsinsättningar av mig själv. Tanken är att dessa ska gå till teckningen, där jag kommer ta i lite i överkant i förhoppning om en mycket god tilldelning. Rent konkret kommer jag "betala tillbaka" till mig själv i form av minskade månadsinsättningar under de kommande månaderna. Hur snabbt jag återbetalar mitt "lån" beror på hur börsen utvecklas. Så länge det finns bra köplägen får jag trots allt bättre avkastning där och då är det ingen brådska.
Lycka till i kommande veckan och hoppas att du kan hitta några fina långsiktiga köp!
lördag 5 november 2016
TransAlta RES - ökade frågetecken för hållbar utdelningsfavorit
TransAlta Renewables är den bästa av världar för en utdelningsinvesterare med hållbarhetsfokus. Företaget investerar i förnybar energi och ger samtidigt en månatlig utdelning som historiskt har överstigit 6 procent per år.
Utdelningsandelen är hög - hela 85 procent. Frågan är om den verkligen är långsiktigt hållbar men företaget själva verkar anse det och i kraft av moderbolagets finansiella muskler i ryggen torde de klara sig så länge moderbolaget är stabilt.
Avseende utdelningstillväxt finns ett uttalat mål om 6-7 procent årligen, vilket i kombination med den höga utdelningen är mycket bra. Företaget har historiskt levt upp till den ambitiösa målsättningen. Enda undantaget är höjningen på mellan år 2013 och 2014, då man endast höjde med tre procent. Det torde dock ses i ljuset av att man redan hade höjt utdelningen dramatiskt mellan augusti och september månad 2014 och sett till helåret väl överträffade målet. Totalt har utdelningarna ökat med 25 procent sedan börsnoteringen 2013.
Ur en kritisk hållbarhetsanalys bör uppmärksammas att halva företagets verksamhet fokuserar på gas, företrädesvis på den australienska marknaden. Jag skulle hellre investera i mer renodlade förnybara företag men gas är trots allt långt mindre klimatpåverkande än andra fossila bränslen och kommer vara ett led i omställningen till en hållbar global energiförsörjning. Noteras att andelen vattenkraft är förvånande liten med tanke på att detta är den kanske tryggaste och mest lönsamma sektorn inom förnybar energi.
Mer oroande anser jag i så fall att kopplingarna till det inte särskilt miljövänliga moderbolaget TransAlta är (som äger nära två tredjedelar av aktierna). Samtidigt är det just dotterbolaget Renewables som jag investerar i och jag tycker att det är rimligt att också företag som är tungt viktade i fossil energi ska kunna styra om sin verksamhet till mer hållbara alternativ.
Att de flesta förvärv kommer från moderbolaget är också något oroande - skulle helt klart kännas tryggare att investera i ett företag med egna ekonomiska muskler att förvärva andra företag. Nu är detta dock sällsynt när det gäller renodlade aktiebolag inom förnybar energi. Detta är samtidigt en inte oviktig kritisk punkt då företaget själva uppger att just förvärv ska utgöra en huvudkälla till framtida tillväxt.
Den tredje kvartalsrapporten släpptes den sista oktober. Där bekräftades att nuvarande utdelningsmål om 0,07333 CAD per månad ligger fast till och med utdelningen 31 mars 2017.
Rörelseresultat uttryckt som EBITDA ökade till 286 miljoner CAD jämfört med 167 miljoner CAD för de första tre kvartalen 2015. Värt att notera är dock att EBITDA-ökningen är lägre för det tredje kvartalet än räknat över helåret (83 mUSD mot 59 mUSD Q3 fjol). Detta antyder en viss tillväxtminskning eftersom Q3 andel av resultatet var större ifjol än i år.
De använder det lite udda måttet jämförbar kassa tillgänglig för fördelning (CAFD). Om jag förstår det korrekt återger måttet förenklat kapital som blir över netto efter att rörelsens löpande kostnader är täckta. Q3 2016 nådde man 176 miljoner CAD jämfört med 99 miljoner CAD samma period fjol. Balansräkningen förefaller i övrigt vara relativt stabil, vilket den också behöver vara om de ska klara att bibehålla en utdelningsandel runt 85 procent.
Trots dessa i grunden goda siffror föll aktien på rapporten. Jag har försökt identifiera varför. Utöver minskad tillväxt Q3 i år är en tänkbar förklaring att södra Hedland-gasanläggningen i Australien dröjer. Merparten av utrustningen ska dock vara på plats. Varför är då detta viktigt? Jo, företaget uppger själva att utdelningstillväxten på 6-7 procent är under förutsättning att södra Hedlandanläggningen verkställs under 2017. Eventuella förseningar där innebär ökad risk för minskad vinsttillväxt. Denna anläggning är i nuläget också företagets själva kronjuvel för framtida tillväxt. Att marknaden reagerar på förseningen är därför högst motiverat. Att små och medelstora företag i energibranschen är beroende av enskilda projekt är inte ovanligt. Utan att ha analyserat svenska vindenergiaktier närmare vågar jag påstå att detsamma gäller där.
Jag ser detta dock som ett intressant tillfälle att öka i aktien. Huvudanledningen är att jag egentligen redan hade velat äga en större andel men inte kunnat köpa till följd av hög kurs och valuta. När kursen nu faller är en forsatt ökning enligt min Köp A-princip för att bibehålla portföljbalans motiverad. Större ökningar kommer jag dock göra först när ytterligare nya besked finns.
Utdelningen på över 6 procent per år är ändå god nog och jag kan därför till och med leva med om den inte växer alls under 2017 så länge det bara rör sig om en tillfällig försening vilken i framtiden kommer ge ökad utdelning igen.
fredag 4 november 2016
Förberedelser inför notering av Serneke i fokus
Veckans stora nyhet var att Serkene börsnoteras. Det är den enskilda börshändelse jag har sett fram emot hela året. Nu gäller det att få loss tillräckligt med kapital för att kunna teckna ordentligt. Jag har därför sett till att låna av mig själv så att det finns buffert för såväl teckning som ett eventuellt Trumpras på onsdag. Eftersom tilldelningen brukar vara låg siktar jag på att teckna aktier för mellan 30 000 och 50 000 kronor i förhoppning om att åtminstone tilldelas aktier för mellan 15 000 och 25 000 kronor. Ni kan läsa mer här.
Arcus kommande notering på Oslobörsen är jag också nyfiken på. Ratos har haft ett innehav i spritföretaget i ett decennium. Tror dock att det inte blir någon högutdelare och deras marknadsandel är nog ganska mättad så det lutar åt att jag avstår.
Jag har under höstledigheten ägnat mig åt daytrading och swingtrading i liten skala framförallt i utvecklingssyfte. Ett separat inlägg om mina reflektioner och lärdomar kommer publiceras vid ett senare tillfälle. Min slutsats var hur som helst att jag stärktes i min uppfattning om att utdelningssparande är rätt väg. Även om resultatet i kronor räknat var ganska ok gillar jag inte den höga andel beslut som krävs i mer kortsiktig handel. De medför i sig ökade risker och min filosofi är köp och bevaka där idealfallet är att jag endast behöver fatta köpbeslut utifrån på förhand noga övervägda köpnivåer baserade på vinst och utdelningsnivåer. Säljbeslut behöver då endast undantagsvis göras när förutsättningarna för en investering dramatiskt förändras.
På det temat har jag i veckan också bitit i det sura äpplet och realiserat min första förlust i REC Silicon. Skrev ett inlägg igår som ni kan läsa här.
Castellum och Clas Ohlson har jag dock fortsatt öka i på vägen ned. Eftersom jag behöver spara kapital till Sernekenoteringen har jag samtidigt swingtradat flitigt och sålt delar av ökningen av med blygsamma vinster. Är det någon poäng med det egentligen? Nja vinsten är liten men ändå konkret. Samtidigt sänker det mitt GAV och min YOC på längre sikt, vilket jag ser som positivt.
Axfood fortsätter jag också öka i. Eftersom jag gjorde en större ökning förra veckan när min Köp B-nivå passerades har jag nu gjort mindre ökningar för att fortsätta bibehålla min portföljandel intill dess att nästa nivå eventuellt uppnås. Återstår att se om aktien har bottnat eller fortsätter ned till den starkare stödnivån vid 133 kronor. Vid 133,3 kronor når jag 3,75 procent utdelning mot årets nivå och där är nästa nivå där jag är beredd att göra större köp.
MQ har jag fortsatt öka i inför februariutdelningen. Hade egentligen tänkt sälja av ungefär hälften av ökningen på kort sikt men under den oroliga veckan har det inte varit möjligt. Innehavet motsvarar just nu tre procent av portföljen, vilket är i högsta laget men inte dramatiskt mycket på längre sikt. Skulle ett tillfälle komma minskar jag kanske och annars har jag en fin utdelning att se fram emot i februari.
Vindenergiföretaget Vestas har jag en längre tid sneglat på att köpa en liten andel i. Kursen har fallit i veckan mot mer acceptabla nivåer. Då ska man dock vara klar över att en viktig anledning till detta är att företaget aktivt återköper aktier under hösten. Nu offentliggjordes att 257 900 aktier ytterligare återköptes under föregående vecka.
TransAlta RES uppfyller bägge mina investeringsmål om miljömässigt hållbar verksamhet och hög regelbunden utdelning. Månadsutdelaren släppte sin tredje kvartalsrapport, vilken indikerade förseningar i större projekt som kan riskera framtida vinsttillväxt. Utdelningsandelen är dock mycket hög och nuvarande nivå är bekräftat till och med den 31 mars 2017. Jag ville öka för att hålla jämna steg med portföljbalansen men aktien visade styrka och nådde bara retligt nära mina köpnivåer och studsade sedan upp. Återstår att se om aktien bottnat eller prövar lägre nivåer på nytt före tisdagens val - följer den samma handelsmönster som senaste dagarna är det inte omöjligt. Som jag ser det finns två scenarion. Det rimliga är att en botten nu har bildats eftersom aktien trots allt stängde uppåt strax över gårdagens stängningskurs. Enligt aktiens vanliga månadsmönster ska den normalt vända uppåt igen. Samtidigt nådde aktien inte upp till en lika hög topp senast och eventuell stärkt oro på måndag inför presidentvalet kan möjligen göra att lägre nivåer får ett nytt test. Givet utmaningarna avvaktar jag helst ett bättre köpläge än senast då risken att utdelningshöjning minskar har ökat något. Aktien är dessutom 25 punkter dyrare nu på grund av den starkare valutan.
Lämnar en liten cliffhanger till den analys av företaget som jag kommer publicera under lördag förmiddag.
En nyhet i skymundan i veckan var även att Alligator Bioscience börsnoteras mot årets slut. Kursen ska bli 32,50 kronor per aktie men teckningsdatum är ännu inte bekräftat. Lundaföretaget är verksamma inom biotekniksektorn och cancerbehandling. För att vara ärlig vet jag ganska lite om företaget men med Johnson & Johnson, Wallenbergsfären och Stenasfären som ägare känns det värt en chansning. Där rör det sig i så fall om lägsta tilldelning snarare än en större affär.
Arcus kommande notering på Oslobörsen är jag också nyfiken på. Ratos har haft ett innehav i spritföretaget i ett decennium. Tror dock att det inte blir någon högutdelare och deras marknadsandel är nog ganska mättad så det lutar åt att jag avstår.
Jag har under höstledigheten ägnat mig åt daytrading och swingtrading i liten skala framförallt i utvecklingssyfte. Ett separat inlägg om mina reflektioner och lärdomar kommer publiceras vid ett senare tillfälle. Min slutsats var hur som helst att jag stärktes i min uppfattning om att utdelningssparande är rätt väg. Även om resultatet i kronor räknat var ganska ok gillar jag inte den höga andel beslut som krävs i mer kortsiktig handel. De medför i sig ökade risker och min filosofi är köp och bevaka där idealfallet är att jag endast behöver fatta köpbeslut utifrån på förhand noga övervägda köpnivåer baserade på vinst och utdelningsnivåer. Säljbeslut behöver då endast undantagsvis göras när förutsättningarna för en investering dramatiskt förändras.
På det temat har jag i veckan också bitit i det sura äpplet och realiserat min första förlust i REC Silicon. Skrev ett inlägg igår som ni kan läsa här.
Egentligen älskar jag lägen som dessa när det är en stor osäkerhet till följd av en extern händelse, i det här fallet presidentvalet i USA. Det medger bra tillfällen att köpa också defensiva svenska aktier som i liten grad ens indirekt berörs av valresultatet billigare än vanligt. Tyvärr har jag fått lägga band på mig för att säkerställa att det finns en buffert till att teckna Serneke. Kommer dock låna av mig själv för att ha en kassa om ett större köpläge skulle uppstå.
Axfood fortsätter jag också öka i. Eftersom jag gjorde en större ökning förra veckan när min Köp B-nivå passerades har jag nu gjort mindre ökningar för att fortsätta bibehålla min portföljandel intill dess att nästa nivå eventuellt uppnås. Återstår att se om aktien har bottnat eller fortsätter ned till den starkare stödnivån vid 133 kronor. Vid 133,3 kronor når jag 3,75 procent utdelning mot årets nivå och där är nästa nivå där jag är beredd att göra större köp.
MQ har jag fortsatt öka i inför februariutdelningen. Hade egentligen tänkt sälja av ungefär hälften av ökningen på kort sikt men under den oroliga veckan har det inte varit möjligt. Innehavet motsvarar just nu tre procent av portföljen, vilket är i högsta laget men inte dramatiskt mycket på längre sikt. Skulle ett tillfälle komma minskar jag kanske och annars har jag en fin utdelning att se fram emot i februari.
Vindenergiföretaget Vestas har jag en längre tid sneglat på att köpa en liten andel i. Kursen har fallit i veckan mot mer acceptabla nivåer. Då ska man dock vara klar över att en viktig anledning till detta är att företaget aktivt återköper aktier under hösten. Nu offentliggjordes att 257 900 aktier ytterligare återköptes under föregående vecka.
TransAlta RES uppfyller bägge mina investeringsmål om miljömässigt hållbar verksamhet och hög regelbunden utdelning. Månadsutdelaren släppte sin tredje kvartalsrapport, vilken indikerade förseningar i större projekt som kan riskera framtida vinsttillväxt. Utdelningsandelen är dock mycket hög och nuvarande nivå är bekräftat till och med den 31 mars 2017. Jag ville öka för att hålla jämna steg med portföljbalansen men aktien visade styrka och nådde bara retligt nära mina köpnivåer och studsade sedan upp. Återstår att se om aktien bottnat eller prövar lägre nivåer på nytt före tisdagens val - följer den samma handelsmönster som senaste dagarna är det inte omöjligt. Som jag ser det finns två scenarion. Det rimliga är att en botten nu har bildats eftersom aktien trots allt stängde uppåt strax över gårdagens stängningskurs. Enligt aktiens vanliga månadsmönster ska den normalt vända uppåt igen. Samtidigt nådde aktien inte upp till en lika hög topp senast och eventuell stärkt oro på måndag inför presidentvalet kan möjligen göra att lägre nivåer får ett nytt test. Givet utmaningarna avvaktar jag helst ett bättre köpläge än senast då risken att utdelningshöjning minskar har ökat något. Aktien är dessutom 25 punkter dyrare nu på grund av den starkare valutan.
Lämnar en liten cliffhanger till den analys av företaget som jag kommer publicera under lördag förmiddag.
torsdag 3 november 2016
Första förlusten realiserad i REC Silicon
Den kanske mest viktiga delen i uppföljning av sparande är att dra lärdom av dåliga affärer. REC Silicon har länge haft potential att bli min första förlust. Idag valde jag att realisera den.
Med lite mer kyla hade jag kunnat få flera punkter ytterligare men min stop loss, som jag successivt flyttade upp, gick igenom vid 1,127 NOK. Alternativet att inte ha stop loss i ett så kritiskt läge finns dock inte då risken är mycket hög. Valutan utgör en god krockkudde och gör att förlusten landar på under hundralappen. Därmed blir den inte särskilt kännbar för portföljen och går ungefär jämt upp med novemberutdelningen. Eftersom jag behöver kapital till Sernekenoteringen var det ett hyggligt tillfälle att realisera förlusten och istället investera pengarna där jag tror de kommer ge bättre långsiktig avkastning.
Varför valde jag då att sälja när aktien plötsligt rusade med över tio procent på en dag? Är det inte då man bör stanna - trenden är din vän? Det är bara det att jag är ingen gambler när det gäller börsen. REC Silicon verkar ha blivit ett paradis för daytraders, blankare och stora investerare. Att aktien handlas till ett lågt pris gör att den skicklige antagligen kan tjäna stora pengar på spekulation. Den som följer kiselpriset på världsmarknaden kan också se en tydlig korrelation och när priset nu steg var det förvisso motiverat att aktien skulle stiga igen. Jag går dock på fundamenta och ökad volatilitet utan substansmässig motivering gör att jag håller mig undan.
I morse släppte REC Silicon sin rapport för tredje kvartalet. Jag följde presentationen över videolänk. Det var inga muntra besked som gavs. Företaget drabbas fortsatt av stora utmaningar till följd av handelsblockaden mellan USA och Kina inom solenergi. REC Silicon söker hålla nere produktionen till ett minimum för att invänta ett bättre marknadsläge när storpolitiken eventuellt löses i framtiden. De har varit framgångsrika i att sänka sina kostnader men har fortfarande problem på intäktssidan. Nyckeltalen ur presentationen nedan visar tydligt att riktningen inte är positiv på längre sikt.
Att företaget var öppna med att kostnader avtalades på framtiden innebar att jag drog öronen åt mig (jag redogör inte dessa i detalj här, de kan ni läsa i rapporten). Det innebär därför att företaget sannolikt kan befinna sig i ett konkursmässigt tillstånd redan inom 1-2 år. Aktier med ekonomiska problem tenderar att fortsätta sjunka. Att sitta och hoppas på en vändning är i regel inte lönt utan det bästa man kan göra är att erkänna misstaget, bita i det sura äpplet och istället investera i något som kan ge bättre avkastning. De där trehundrafemtio kronorna som blir över ger mig ju nästan tjugo kronor i utdelning i andra alternativ. Det är sannolikt mer än vad jag skulle få ut på att vänta.
Det finns bara ett problem med mitt resonemang - du som läsare undrar nog hur aktien kan rusa med över tio procent när jag målar en så nattsvart bild? Där gäller det att titta på vilka som köper. Det är inte småsparare som har nettoköpt i spekulation utan de stora finansiella institutionerna. Borde de då inte veta bättre än mig? Jo, med all säkerhet. Men deras motiv är säkert inte tilltro till att företaget kommer vända till vinst om ett par år. I Norge spekuleras det vilt (och för nära konspirationen för min smak) i att ett uppköp av REC Silicon är förestående. Det vore inte osannolikt och kan man klumpa ihop företaget med andra aktörer som når stordriftsfördelar vilka kan skydda verksamheten under en längre tidsperiod än REC Silicon mäktar med har de ju i grunden en gedigen verksamhet. Brukar företag då inte stiga vid uppköp? Jo, men bara under förutsättning att det finns en stabil ägarbild som kan hålla emot och invänta vettiga bud. I det här fallet kan stora aktörer köpa in sig till vrakpris och sedan använda sin starka marknadsposition till att pressa efterfrågan så att mindre aktörer till sist tvingas sälja till ett ännu sämre pris. Vill understryka att jag inte alls vet om det är så men marknadens agerande talar för att det kan finnas ett korn av sanning.
Som sagt, jag går på fundamenta och valde att avsluta. Lite surt att inte åka med hela vägen upp men mitt utgångsläge var trots allt att aktien skulle falla under 1 NOK med tanke på de mycket tuffa framtidsutsikterna. Att då kunna ta en förlust som med valutan som krockkudde till sist blir ganska begränsad kändes inte orimligt. Där jag var beredd på att tappa halva företagets värde, eller åtminstone en tredjedel, klarade jag mig sammantaget med en förlust motsvarande tjugo procent.
Det enda jag tycker är synd är att detta i grunden är ett litet men gediget företag som, om världsmarknadshandeln fungerade normalt, skulle kunna göra fina vinster. Mitt resonemang är dock att jag inte vill ta konkursrisken utan hellre bevakar företaget lågintensivt för att eventuellt kliva på i framtiden igen. Jag har dessutom fått en ökad andel aktier i portföljen vilket ökar komplexiteten i bevakning och därmed risk för att jag ska göra felbedömningar. Detta var tyvärr den närmaste kandidaten att få ut ur portföljen. En nyttig läropeng som till sist ändå inte blev så kostsam som jag hade befarat.
Jag äger inte längre aktier i REC Silicon.
Med lite mer kyla hade jag kunnat få flera punkter ytterligare men min stop loss, som jag successivt flyttade upp, gick igenom vid 1,127 NOK. Alternativet att inte ha stop loss i ett så kritiskt läge finns dock inte då risken är mycket hög. Valutan utgör en god krockkudde och gör att förlusten landar på under hundralappen. Därmed blir den inte särskilt kännbar för portföljen och går ungefär jämt upp med novemberutdelningen. Eftersom jag behöver kapital till Sernekenoteringen var det ett hyggligt tillfälle att realisera förlusten och istället investera pengarna där jag tror de kommer ge bättre långsiktig avkastning.
Varför valde jag då att sälja när aktien plötsligt rusade med över tio procent på en dag? Är det inte då man bör stanna - trenden är din vän? Det är bara det att jag är ingen gambler när det gäller börsen. REC Silicon verkar ha blivit ett paradis för daytraders, blankare och stora investerare. Att aktien handlas till ett lågt pris gör att den skicklige antagligen kan tjäna stora pengar på spekulation. Den som följer kiselpriset på världsmarknaden kan också se en tydlig korrelation och när priset nu steg var det förvisso motiverat att aktien skulle stiga igen. Jag går dock på fundamenta och ökad volatilitet utan substansmässig motivering gör att jag håller mig undan.
I morse släppte REC Silicon sin rapport för tredje kvartalet. Jag följde presentationen över videolänk. Det var inga muntra besked som gavs. Företaget drabbas fortsatt av stora utmaningar till följd av handelsblockaden mellan USA och Kina inom solenergi. REC Silicon söker hålla nere produktionen till ett minimum för att invänta ett bättre marknadsläge när storpolitiken eventuellt löses i framtiden. De har varit framgångsrika i att sänka sina kostnader men har fortfarande problem på intäktssidan. Nyckeltalen ur presentationen nedan visar tydligt att riktningen inte är positiv på längre sikt.
Att företaget var öppna med att kostnader avtalades på framtiden innebar att jag drog öronen åt mig (jag redogör inte dessa i detalj här, de kan ni läsa i rapporten). Det innebär därför att företaget sannolikt kan befinna sig i ett konkursmässigt tillstånd redan inom 1-2 år. Aktier med ekonomiska problem tenderar att fortsätta sjunka. Att sitta och hoppas på en vändning är i regel inte lönt utan det bästa man kan göra är att erkänna misstaget, bita i det sura äpplet och istället investera i något som kan ge bättre avkastning. De där trehundrafemtio kronorna som blir över ger mig ju nästan tjugo kronor i utdelning i andra alternativ. Det är sannolikt mer än vad jag skulle få ut på att vänta.
Det finns bara ett problem med mitt resonemang - du som läsare undrar nog hur aktien kan rusa med över tio procent när jag målar en så nattsvart bild? Där gäller det att titta på vilka som köper. Det är inte småsparare som har nettoköpt i spekulation utan de stora finansiella institutionerna. Borde de då inte veta bättre än mig? Jo, med all säkerhet. Men deras motiv är säkert inte tilltro till att företaget kommer vända till vinst om ett par år. I Norge spekuleras det vilt (och för nära konspirationen för min smak) i att ett uppköp av REC Silicon är förestående. Det vore inte osannolikt och kan man klumpa ihop företaget med andra aktörer som når stordriftsfördelar vilka kan skydda verksamheten under en längre tidsperiod än REC Silicon mäktar med har de ju i grunden en gedigen verksamhet. Brukar företag då inte stiga vid uppköp? Jo, men bara under förutsättning att det finns en stabil ägarbild som kan hålla emot och invänta vettiga bud. I det här fallet kan stora aktörer köpa in sig till vrakpris och sedan använda sin starka marknadsposition till att pressa efterfrågan så att mindre aktörer till sist tvingas sälja till ett ännu sämre pris. Vill understryka att jag inte alls vet om det är så men marknadens agerande talar för att det kan finnas ett korn av sanning.
Som sagt, jag går på fundamenta och valde att avsluta. Lite surt att inte åka med hela vägen upp men mitt utgångsläge var trots allt att aktien skulle falla under 1 NOK med tanke på de mycket tuffa framtidsutsikterna. Att då kunna ta en förlust som med valutan som krockkudde till sist blir ganska begränsad kändes inte orimligt. Där jag var beredd på att tappa halva företagets värde, eller åtminstone en tredjedel, klarade jag mig sammantaget med en förlust motsvarande tjugo procent.
Det enda jag tycker är synd är att detta i grunden är ett litet men gediget företag som, om världsmarknadshandeln fungerade normalt, skulle kunna göra fina vinster. Mitt resonemang är dock att jag inte vill ta konkursrisken utan hellre bevakar företaget lågintensivt för att eventuellt kliva på i framtiden igen. Jag har dessutom fått en ökad andel aktier i portföljen vilket ökar komplexiteten i bevakning och därmed risk för att jag ska göra felbedömningar. Detta var tyvärr den närmaste kandidaten att få ut ur portföljen. En nyttig läropeng som till sist ändå inte blev så kostsam som jag hade befarat.
Jag äger inte längre aktier i REC Silicon.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)