Tankar inför Avanzas courtagefri handel-kampanj i amerikanska aktier på tisdag

Avanza erbjuder på tisdag, den 26 maj, courtagefri handel i amerikanska aktier. Som vanligt tas en växelkursavgift ut på 0,25 procent. Man bör också tänka på att dollarkursen relativt kronan är på historiskt höga nivåer.

När jag handlar aktier vill jag alltid ha ett courtage som understiger 0,25 procent. Eftersom lägsta courtage i amerikanska aktier är 1 USD innebär det att lägsta försvarbara post att köpa utifrån mitt krav på lågt courtage är 1 USD/0,25 vilket i dagsläget är nästan 4 000 kronor. Många av mina amerikanska aktier är små innehav som ofta är relativt dyra. Den stora behållningen med courtagefria kampanjer är därför att man kan passa på att öka i mindre aktieposter än vanligt. Du kan alltså köpa eller sälja en enda aktie för en femhundralapp, eller rent av en hundralapp om aktien inte kostar mer, utan att behöva betala courtage där du annars skulle behöva betala minst en tia i courtage!

Jag utnyttjar konsekvent Avanzas kampanjer i utländska aktier till att fylla på i liten skala i aktier som jag annars inte ökar i mest för att bibehålla portföljandelen. Ett dilemma är annars att portföljandelen i helt OK aktier minskar över tid helt enkelt eftersom man lägger allt krut på några prioriterade aktier istället. Då är sådana här kampanjer bra för att öka lite grann så att portföljandelen bibehålls utan att göra avkall på att öka i de aktier man finner mest prisvärda för stunden. Avanza har trappat av på den här typen av kampanjer på senare år men jag uppskattar den mycket och hoppas att vi kommer få se fler sådana här kampanjer i framtiden. Det här inlägget skrivs för att uppmärksamma andra Avanzasparare på kampanjen och utgör ingen affiliate-reklam för Avanza. Jag tycker att det är en bra grej helt enkelt, när Avanza ger oss kunder bra kampanjer kan man ge cred tillbaka.

Nu när få svenska företag ger utdelning i år passar det mig fint att öka lite mer i de amerikanska aktierna som dessutom ger utdelning flera gånger per år. Det kommer ge ytterligare ett par hundralappar i utdelningar att återinvestera i nya aktier redan till hösten.

Något jag har blivit bättre på med åren är att sälja aktier som inte presterar för att skapa utrymme att köpa bättre aktier istället.

Mitt innehav i VFC kommer därför av allt att döma att åka ur portföljen på tisdag. Det skulle nämligen vara stort nog att finansiera ökning i samtliga amerikanska aktier som jag vill öka i. VFC har många fina varumärken men verkar i en starkt konkurrensutsatt kläd- och modebransch som jag är allt mer tveksam till. Företaget gjorde en avyttring för ett tag sedan och presterar sämre där man sedan ifjol har sänkt utdelningen något. Eftersom jag idag bara har en YOC på 3,5 procent och alltså har möjlighet att öka i förhoppningsvis mer stabila amerikanska aktier åker VFC ut.

Jag kommer naturligtvis öka i Realty Income. Ödmjuk inför utmaningar i fastighetssektorn just nu är det här en fin månadsutdelare som ger portföljen ett bra kassaflöde. Det har länge varit svårt att öka till ett bra pris i aktien men nu finns ett läge när osäkerheten är hög, därmed också risk, under COVID-19-krisen. Jag har redan ökat med 12 procent sedan börsen dök efter COVID-19 och aktien utgör ungefär 3 procent av portföljen idag. Så länge aktien handlas över 5 procents direktavkastning kommer jag fortsätta öka månad för månad för jag vill ha ett portföljinnehav på 5 procent på sikt.

J&J är aldrig billig, så inte nu heller där företaget har fått sin släng av COVID-19-hypen. Typisk aktie som blir dyrare i dåliga tider. Jag vill ha åtminstone 2-3 procent av portföljen i aktien på lång sikt och då är det här väl ändå ett tillfälle att öka även om jag inte tycker att en direktavkastning på 2,65 procent är förenligt med min köpstrategis direktavkastningsmål. Men fördelen med courtagefrikampanj är ju att jag kan öka med en mindre post än annars så det kommer jag att göra.

Omega Healthcare tog jag in som lite av en chansning när aktien var rejält dumpad för tre år sedan. Den har gått hem så här långt varför jag redan har fått tillbaka en tredjedel av investeringen i rena utdelningar tack vare portföljens högsta YOC på över 11 procent. Jag är fortsatt tveksam till risken i företaget och den höga utdelningsandelen men då är väl det här ett tillfälle där jag kan öka lite utan att behöva öka med en större position. Aktien handlas till en direktavkastning över 9 procent vilket innebär att jag även fortsatt skulle ha en YOC över 10 procent. Min portföljandel efter ökningen skulle bli 2 promille vilket jag tycker är en försvarbar risk-reward. Går det fel förlorar jag ganska lite pengar men går det rätt lyfter det ändå portföljavkastningen märkbart trots ett litet innehav.

Coca Cola och P&G är två klassiker från min tidiga period när portföljen var ny. Jag tycker förvisso att de har sin bästa tid bakom sig och ökar inte längre men det är två stabila företag med starka marknadspositioner och varumärken. Dessutom delar de ut kvartalsvis på månader som är lite mer sällsynta och kompletterar därför portföljen bra. Innehavet är idag bara 2-3 promille av portföljen och det är vid just sådana här tillfällen som det kan vara läge att öka för att bibehålla den lilla portföljandelen för att gå in större är jag inte beredd att göra.

3M kommer jag öka i av samma skäl. Det är ett annat litet utfyllnadsinnehav på 1-2 promille av portföljen. Företaget har haft ett par tuffa år bakom sig men har en lysande historik som utdelningsaristokrat och handlas nu till en direktavkastning på 4 procent. Det är därför rimligt att byta ut VFC mot bland annat 3M som i sammanhanget inte har högre risk men högre direktavkastning.

Xylem är jag lite tveksam till just nu då de har presenterat svagare rapporter och möter utmaningar. Samtidigt innebär det att aktiekursen inte är särskilt hög och Xylem, som sysslar med vattenteknik, är en miljöteknikkrydda i portföljen. Därför blir det nog så att jag ökar med någon enstaka aktie mest för att bibehålla en portföljandel på minst en promille på sikt i ett av mina minsta innehav.

Jag äger också en aktie vardera i Apple och Berkshire Hathaway (tyvärr en B-aktie) mest för skojs skull sedan en tidigare kampanj. De har bägge varit fina köp men jag vill inte öka då jag i så fall skulle behöva ta en större position för att det skulle vara meningsfullt och det tycker jag alltså inte att det är. Ingen av aktierna passar in i min huvudstrategi men de gör ändå sitt till portföljen.

Utöver VFC kommer antagligen också min lilla bevakningsposition i Powercell åka ur portföljen för att ge utrymme att öka mer i Azelio. Powercell är ett kanonbolag men dels har jag missat den stora tillväxtresan och dels är jag principiellt skeptisk till exponering mot fordonssektorn. Jag köpte aktien runt 200 kronor men är inte beredd att gå in stort då mycket redan är inprisat och tycker det är läge att ta hem vinsten för att kunna öka i Azelio istället. Ett blogginlägg om Azelio kommer så småningom.

Det innebär att portföljen nu för första gången på länge är nere i 60 aktier. Mycket färre tror jag inte att jag kommer nå men det är mer hanterbart än de cirka 75 aktier jag har haft de senaste två åren.

Om det inte redan är tydligt och uppenbart av ovan är detta endast lösa funderingar inför tisdagen av dagboksanteckningskaraktär. Ska inte läsas som finansiell rådgivning eller rekommendation. Gör alltid din egen analys. Inlägg på bloggen är mina personliga tankar. Jag skriver inte för Avanzas räkning utan helt enkelt för att sprida vidare en bra kampanj där du kan köpa aktier utan courtage.

En liten påsköverblick

Passade på att göra en liten påsköverblick i all enkelhet inför att börsen öppnar igen. Syftet var att i all enkelhet få en bild av om aktier handlas till fyndnivåer eller inte. Min slutsats är att fyndläget nog är förbi för den här gången förutom i aktier med en betydande risk på kort sikt.

Dyra - avfärdas

Gjensidige handlas till en YOC under 4% trots det sårbara läget i norsk ekonomi med en dubbel Corona- och oljekriseffekt. Inte särskilt lockande då risken är högre att hälsoförsäkringar faller ut i kristider som denna. Möjligen bör man dock beakta valutapremien på cirka 10% mot normal differens mellan svensk och norsk krona.

J&J handlas till en YOC på 2,65% vilket speglar att det är en sektor som kapital söker sig till i en hälsokris. Förvisso en rätt normal värdering men på intet sätt billigt. Samma gäller AstraZeneca.

Castellum är inte billig till en YOC under 4%. Ej heller Axfood vid under 3,5%. Det är försvarbara värderingar att öka lite men knappast prioritet att köpa just dessa aktier just nu. Holmen är direkt dyr vid en YOC på under 2,5%.

Intressanta värderingar 

BASF handlas till en extrem YOC på över 7%. Nu är det ett företag som jag har tagit en betydande engångsposition i och bevakar mindre aktivt. Därför vågar jag mig inte på att chansa. Men kanske borde man läsa in sig på vad det beror på för i grunden är det ett stabilt företag med en stark marknadsposition. Utifrån min hittills ytliga inläsning framstår det nämligen som att kemikalieförsäljningen fortsätter öka globalt, om än mycket lägre tillväxt än förväntat då påverkan på de första två kvartalen blir stor.

Kopparbergs handlas alltjämt till en YOC på över 5% vilket är bra för en fin defensiv aktie. Samtdigt ska man vara medveten om att företaget drabbas hårt av lägre försäljning i hotell och restaurang. Företaget har också permitterat var tredje anställd i sin huvudfabrik. Att åtgärderna inte är mer långtgående ger ändå mig intrycket av att man har koll på läget. I de senaste årens resultat döljer sig stora investeringar varför det i avsaknad av ytterligare investeringar finns en dold uppsida.

Elanders togs in i portföljen som ett utdelningstillväxttest. Det föll inte väl ut. Noteras dock att stämman är framflyttad till juni varför det finns chans att få bibehållen utdelning till en YOC på cirka 6% i juli. Lockande att slå till och öka lite men ett utfyllnadsinnehav.

Duni värderas till samma nivå som Elanders men håller inne utdelningen. Företaget drabbas hårt då de har hotell och restaurang som en viktig kundgrupp. Därför tveksam.

Normala höga värderingar

Northwest Healthcare, Omega Healthcare och TransAlta Renewables handlas normalt till en högre direktavkastning än svenska aktier. Det gör också att jag inte finner dem speciellt billiga med tanke på att jag har kunnat öka på bättre nivåer historiskt.

Det senaste året har Realty Income haft en rätt mogen värdering där jag funnit aktien något dyr. Nu handlas företaget återigen kring en YOC omkring 5 procent. Med lite perspektiv var aktien dock värderad på dessa nivåer - eller billigare vid nästan samtliga tillfällen när jag tog in aktien i portföljen 2017-2018. brist på utdelning från svenska aktier blir månadsutdelarens trogna kassaflöde av utdelningar viktigare än vanligt. Därför finner jag aktien värd att bevaka lite extra.

Investor är alltid dyr. Därför passade jag på att öka mitt innehav med 40% tidigare i krisen. Skulle gärna öka mer för vill ha en långsiktig portföljandel på över 5% mot cirka 3% just nu. En YOC på 2,8% är dock inte billigt utan snarare en ganska normal värdering för Investor. Jag tror dock att det kommer uppstå fina möjligheter till uppköp i krisens spår och överväger ändå att köpa högst en handfull aktier för att bibehålla min portföljandel i linje med min vanliga strategi för Investor.

Extrema värderingar - på goda grunder

Boston Pizza handlas på nivåer som om företaget är på väg att gå i konkurs. En YOC på nästan 20 procent är extremt. Då ska man dock komma ihåg att Boston Pizza i praktiken knappt har några intäkter just nu samtidigt som det är registrerat i en bolagsform där nästan hela vinsten delas ut. Det innebär att Boston Pizza är känsligare för kriser än vanliga aktier som har en betydligt lägre utdelningsandel. Det är frestande att öka lite men så länge det finns bättre alternativ avstår jag nog.

Serneke har jag minskat i eftersom finansieringen av Karlatornet är minst sagt svajig sedan Oaktree inte genomförde köpavtalet under Coronakrisen. Jag valde därför att sälja mitt korta innehav och endast behålla det långa. Tror man att Serneke lyckas genomföra Karlastadenprojektet med en lönsamhet någorlunda i linje med plan handlas aktien till ett P/E under 1 på föregående års vinst. Det är extremt men speglar också den höga risken. Företaget står och faller med att de större projekten lyckas ge intäkter som balanserar de låga marginalerna i kärnverksamheten. Jag avstår.

Banksektorn handlas fortsatt med premie men då ska man beakta att det sannolikt inte blir utdelningar i år och att de därtill nog är lägre när de kommer. Swedbank står värderat till över 13% på fjolårets utdelning men värderas mer sannolikt till en YOC på 6-8% beaktande mer sannolik utdelning nästa år. Inte självklart värt riskpremien. Tittar hellre på andra sektorer.

Slutsats

Kontentan blir att jag fortsätter spana på att öka lite i Kopparbergs och Minesto. Känner mig efter omständigheterna nöjd med de ökningar jag kunde göra i mars och avvaktar antagligen större inköp under april.

Min grunduppfattning är att många aktier handlas på ungefär samma nivåer som under porföljens första två år men med större osäkerhet kringframtida vinstnivåer. Därför tycker jag inte att det är någon jättebrådska att öka i nuläget och väljer att istället fokusera på att minska belåningsgraden igen. Om börsen inte vänder nedåt bör jag befinna mig i trakterna kring 13,5 procent nu i veckan.

BASF var dock en överraskning och att hitta just den sortens överraskningar som man lätt annars förbiser var ju syftet med denna övning. Ska nu spendera måndagen med att läsa in mig lite mer.

Till sist en disclaimer: nej, jag värderar naturligtvis inte aktier uteslutande genom nyckeltalet YOC. Det är främst ett sätt för mig att snabbt sålla vilka innehav som handlas med premie och vilka som inte gör det. Det här är en hobbyblogg som jag skriver på min fritid. Det innebär att jag främst skriver inlägget som en liten minnesanteckning för eget bruk inför kommande vecka. Som vanligt ska inlägg aldrig ska läsas som finansiell rådgivning.

Portföljanalys - var bör jag öka och inte?

Igår gjorde jag en uppföljning av portföljen efter två år (länk). Jag är nöjd med att portföljen nu äntligen är rätt bra diversifierad varför inget enskilt innehav riskerar att totalt sänka min avkastning.

Jag har under helgen tittat på vilket utrymme jag har att öka eller avstå från att öka i aktier det kommande halvåret. Jag gillar när man kan ta först ett steg tillbaka och titta hur det blev för att sedan ta ett steg framåt och titta var jag borde öka den kommande tiden. De som följt bloggen vet att jag har haft ett riktmärke i mina investeringar kring en imaginär portföljandel när portföljen är värd en miljon kronor. Dit kommer jag nå före årsskiftet varför jag också behöver titta än längre fram. Jag har som jag skrev igår ett långsiktigt mål om att portföljen ska vara värd två miljoner kronor senast 2021. Samtidigt har jag också ett mål om att klara 2,5-3 miljoner kronor inom den kommande tioårsperioden. Det har i några extrema fall där jag gått in mycket på en gång utgjort ett bortre riktmärke. Dessa bägge riktmärken kommer alltså framöver bli än mer relevanta. Bortom tre miljoner kronor kan så mycket hinna hända i livet, inte minst är det sannolikt att jag skaffar fritidshus eller köper ett helårsboende den dag jag flyttar tillbaka. Därför ser jag det i detta skede inte som meningsfullt att blicka än längre fram än så.

Jag har de senaste månaderna hållit lite i investeringarna eftersom jag har sneglat på fritidshus och haft en del utlägg både privat och i jobbet som har gjort att jag velat vara mer likvid än vanligt. Nu är de bitarna, semestern oaktat, avklarade varför jag plötsligt när räkningarna är betalda har mer pengar kvar än jag hade förväntat mig. Därför är det ett fint tillfälle att passa på att öka i olika aktier i sommar. Varning för långt blogginlägg för den särskilt intresserade.

OBS! Blogginläggen ska aldrig läsas som finansiell rådgivning.

Amerikanska aktier

Jag tror att hela finanstwitter och aktiebloggsfären håller tummarna för att Avanza ska köra en ny kampanj med courtagefri handel den 4 juli. Eftersom det är redan på onsdag blir det särskilt relevant att titta på mina amerikanska innehav. Först och främst värderas USD/SEK till nära 9 kronor vilket är förhållandevis högt. Det ger att jag, trots ev. courtagefri handel, knappast bör storöka om aktien inte har en god värdering.


J&J har jag haft ett långsiktigt mål att öka i. Jag tycker förvisso att många skriver upp företaget till skyarna baserat på historiken men ett företag som har god kassa och är skuldfritt är aldrig fel att äga (så sa vi förvisso om H&M för några år sedan också). Aktien handlas just nu till en YOC runt 3 procent. Det brukar vara min smärtgräns men när det gäller J&J är det faktiskt ovanligt att den handlas till lägre värdering än så, snarare tenderar den handlas till 2,7 YOC eller ännu dyrare. Jag har just nu 2,07 procent vilket är bra men för att bibehålla och öka på längre sikt, vilket är min ambition, skulle jag redan nu kunna passa på att köpa motsvarande en portföljandel på 3 procent. Det skulle innebära en ökning med 7-8 aktier ungefär.

VFC är dyr just nu och handlas till YOC 2,2 procent. Samtidigt är min portföljandel nu lägre än jag vill. Med valutan uppe på det blir det sammantaget en ökning med någon enstaka aktie.

Realty Income är nu ett av mina största innehav. Månadsutdelaren utgör dock en fin bas i portföljen och värderingen är fortfarande fullt rimlig så det lutar åt att jag passar på att fylla på med sikte på att inte behöva öka på ett bra tag. Det gynnar dessutom min utdelningsstatistik för 2018. ;)

Omega Healthcare handlas just nu till YOC 8,5 procent men företaget har allvarliga utmaningar. Jag har en YOC på över 10 procent på min lilla chansning men lutar åt att jag håller i pengarna. Behöver inte mer risk.

PG och Coca-Cola handlas bägge just nu till YOC 3,6 procent vilket är bra men har samtidigt en del utmaningar i konkurrens och tillväxt. Det är nog ändå ett rimligt tillfälle att öka med någon enstaka aktie i bägge. Så också i 3M och Xylem som är två aktier jag verkligen gillar men tycker är för dyra att köpa i större poster, därför är det nu jag kan passa på att öka blygsamt med 1-2 aktier. Apple och Berkshire Hathaway tror jag dock att jag låter vara, de passar inte min utdelningsfilosofi och nu är dollarkursen för hög för att ta in i större skala.

Övriga utländska aktier

Generellt är det inget bra tillfälle att öka i utländska aktier när kronan är svag. Norska aktier har jag ökat i flitigt det senaste halvåret, både när de bägge kronorna var lika mycket värda och när Avanza hade sin syttende mai-kampanj. Mina tyska aktier är köp av engångskaraktär på en courtagefri kampanj, där ökar jag inte vid nuvarande valutaläge. Kone vill jag öka i men inväntar ett bättre tillfälle. Företaget har också haft svagare vinsttillväxt än historiskt det senaste året varför det finns skäl att vara lite försiktig då aktien kan komma nedvärderas om framtida rapporter inte lever upp till de höga förväntningarna. Där jag skulle vilja öka är Boston Pizza. Aktien är lägre värderad än på länge men har också en mycket hög utdelningsandel vilket gör den sårbar för eventuellt sämre tider och ökad konkurrens på längre sikt. Samtidigt är YOC så hög och min portföljandel låg så jag tittar på att passa på att öka i sommar. Precis som med Realty Income gillar jag det stadiga utdelningsflödet månad för månad vilket ju också ökar på min utdelningsstatistik för 2018.

Öka om tillfälle

Castellum och Hemfosa upplever jag vara trygga och frekventa utdelare. Jag vill öka i bägge. I Hemfosa är det framförallt uppdelningen i två företag som har gjort att jag avvaktat. Samtidigt bör jag fortsätta öka för att minst bibehålla portföljandelen så länge värderingen är rimlig och med YOC 4,5 procent tycker jag att den är det. Castellum upplever jag däremot som något dyrare just nu och inväntar bättre tillfälle.

Bonäsudden och Saltängen har jag löjligt låga portföljandelar i. Särskilt när det gäller Bonäsudden som inte är ett enfastighetsföretag har jag en längre tid övervägt öka. Jag tycker dock att aktien är lite dyr med tanke på risken att kursen sjunker när räntan stiger. Blir nog till att fortsätta ha en stående order men i ärlighetens namn känns det rimligare att öka i Bonäsudden än Akelius preferensaktie när de bägge ändå har ungefär samma värdering.

Investor har jag faktiskt tagit tag i att månadsspara i. Det brukar bli någon enstaka aktie varje månad och det ska jag fortsätta med så länge värderingen är åtminstone rimlig (YOC över 3 procent).

Resurs Holding ser jag som ett lite mer riskabelt alternativ i finanssektorn. Men nu när jag har ungefär vad jag vill ha i Handelsbanken samtidigt som jag har små kuriosainnehav i de andra tre storbankerna nu när de värderas lägre igen bedömer jag att jag har utrymme att öka i Resurs istället. Portföljandelen är rimlig och YOC lika så, dessutom bör den dela ut redan i höst igen.

Scandic Hotels har jag ökat medvetet i de senaste veckorna för att få en beskedlig portföljandel. Jag vill upp till 2,5 procent och ser utrymme att fortsätta öka. Ja, hotellbranschen har sin guldålder med extrem beläggning bakom sig och såväl ökad konkurrens som lägre beläggning blir en utmaning för Scandic men varumärket är starkt och jag ser det som en trygg aktie att äga på riktigt lång sikt. Värderingen är fullt rimlig kring YOC 4,5 procent även om lägre vinster som sagt är en reell risk.

För högt värderad för att öka

Bosjö och Sydsvenska hem har jag just nu ungefär den portföljandel jag vill ha i. Det finns ett tillfälle att passa på att öka om aktiekursen kommer ned något. Samtidigt ser jag bägge aktierna som något riskabla. I Bosjös fall är det ett enfastighetsföretag som är sårbart för förändringar hos hyresgästen Ellos. I Sydsvenska hems fall är det ett ungt fastighetsföretag som förvisso har en sund inriktning på mycket offentliga hyresgäster med lägre riskbild men samtidigt är mer sårbart för räntehöjningar och finansiell instabilitet än Castellum och Hemfosa. Jag vill ha en riskpremie i form av lägre kurs för att öka.

Akelius pref har jag länge velat öka i men det har aldrig riktigt blivit av. Jag tycker det är anmärkningsvärt hur högt aktien värderas med tanke på att den inte har någon kurs- eller utdelningstillväxt och tvärtom borde inflateras bort sakta men säkert. Nu är knappt 6 procent ändå rätt bra men frågan är om jag i detta skede när portföljen nu är rätt etablerad verkligen behöver den utdelningsboosten? Jag är benägen att tycka att jag lika gärna kan satsa på säkrare kort som Investor och J&J.

Cloetta är ingen favorit och jag tycker att aktien är hajpad för att folk förstår produkten. Nu är den dock åter på värderingsnivåer som närmar sig min smärtgräns. Eftersom portföljandelen är löjligt liten inleder jag åtminstone bevakning med kurslarm. Företaget växer dock mer genom förvärv än organiskt och det gör mig tveksam på längre sikt.

Kinnevik har jag velat öka i en längre tid som substitut för min okunskap om IT och telekom. Aktien är doc

SWECO ångrar jag att jag inte tog en större position i när jag hade chansen. Nu är aktien dyr och även om tillväxten är god och kassan stor nog att ge fina utdelningshöjningar tror jag att aktiens värdering kan komma omprövas när konjunkturen vänder. Jag avvaktar.

Nöjd med min portföljandel

Handelsbanken har utmaningar nu och det är upp till bevis i kommande rapporter. Jag tar det därför försiktigt och nöjer mig med att jag har en portföljandel som räcker till minst 2,5 procent vid årsskiftet.

Kopparbergs ökade jag strategiskt i och tog en portföljandel som garanterar minst 1 procent även på riktigt lång sikt. Dels tycker jag att värderingen med en YOC väl under 3 procent är väl hög. Dels finns det fortfarande frågetecken kring expansion på några av de nya marknaderna och hur Kopparbergs står sig i konkurrensen mot de marknadsledande jättarna. Jag vill nog invänta ett par rapporter som återbekräftar en fortsatt fin framtida tillväxt innan jag ökar mer.

Skanska är förvisso aptitligt värderad men byggsektorn kan möta utmaningar både vid vändande konjunktur i Sverige och svagare efterfrågan under pågående handelskrig på andra stora marknader. Därför är jag lite försiktig och ökar då och då med sikte på att bibehålla nuvarande portföljandel.

Inwido är i ett klurigt skede där företaget har interna utmaningar med bl.a. höga investeringar i fabriker, viss vikande efterfrågan men samtidigt uppköp av andra företag och expansion på nya marknader. Jag tycker att det är ett intressant tillfälle att öka långsiktigt men gör det med försiktighet med sikte på att bibehålla min långsiktiga portföljandel då risken är lite högre än i andra aktier.

Inga skäl att öka

Serneke och H&M har jag ganska lagom stora portföljandelar i och bägge företagen är inne i svårare perioder där det är upp till bevis. I Sernekes fall vill jag avvakta ett par starka rapporter i ett svårare konjunkturläge innan jag ökar ytterligare. I H&M fall vill jag se tecken på en vändning. När det gäller MQ är aktien värderad som hade de gått i konkurs. En yield on cost på 12,5 procent är ju lätt absurt. Då ska man dock komma ihåg att det är sannolikt att utdelningen sänks till 1,25 kronor per aktie eller rent av 1 krona nästa år. Det skulle fortfarande innebära en YOC på 7 procent varför jag är benägen att fortsätta öka lite försiktigt utmaningarna till trots. Detsamma gäller Clas Ohlson, en lurig aktie med stora utmaningar framför sig och risk för sänkt utdelning. Samtidigt handlas aktien till en YOC nära 9 procent med utdelning redan i september. Frestar att fortsätta öka lite trots allt.

HiQ retar jag mig lite på eftersom de löser in aktier och krånglar till det. Dessutom tror jag att de är lite konjunkturkänsliga. Då IT-sektorn inte är min starkaste sida lutar det åt att jag avvaktar.

In i portföljen?

Till sist vill jag gärna ta in Holmen, SCA och Essity i portföljen på sikt men de är alla rätt dyra just nu. Kanske Holmen ligger närmast till hands men det är en cyklisk aktie som jag sannolikt kan köpa billigare i framtiden.

Veckoplan v. 25

Precis som förra veckan är min utgångspunkt att ta det lite lugnt, öka andelen likvider och börja fasa ned lite inför sommaren. Kommer bli både färre aktieorder och blogginlägg över midsommar.

Bosjö har jag bevakat en tid. Förra veckan sjönk den åter under 114 kronor. Jag är inte benägen att köpa över 110 kronor på grund av kursrisken. med beaktande av att ex-datum är i slutet av juni inför juliutdelningen skulle jag möjligen kunna tänka mig att köpa en halv post vid 112 kronor eftersom juliutdelningen så att säga motsvarar ett kursfall till 110 kronor. Det är dock ett nollsummespel så lutar åt att jag avvaktar.

Handelsbanken handlas till rimliga nivåer på YOC 4,15 procent (och med största sannolikhet 4,25 procent med utdelningstillväxt 2018 inräknad). Eftersom min portföljandel är lägre än optimalt på strax över 1 procent jämfört med mål om minst 2,5 procent siktar jag på att köpa ytterligare en handfull aktier så länge kursen är på nuvarande nivåer runt 120 kronor.

H&M har jag redan fullgod position i. Ska under 200 kronor om jag ska öka mer (YOC 5 procent vid 195 kronor). Min magkänsla är dock att de största besvikelserna redan är inprisade i rapporten den 29 juni och att marknaden redan har tagit höjd för att H&M inte på långa vägar når KJP mål om tvåsiffrig tillväxt i år.

Kopparbergs har vänt nedåt igen sedan pundet försvagats. Jag tycker fortfarande att aktien är för dyr över 200 kronor vilket innebär att den ska ned minst 15 procent innan jag ökar. Det lär knappast ske i veckan men börjar åtminstone bevaka mer aktivt igen.

Till sist ska det bli spännande att se om Serneke når ny ATH över 120 kronor efter beskedet förra veckan om att kommunfullmäktige godkänner detaljplanen som innehåller Karlatornet. Det är bara 1,5 procent upp så det tror jag att aktien klarar.

Önskar alla läsare en lugn vecka och en fin midsommar så småningom!

Veckoplan v. 24

Tycker det blir allt svårare att hitta bra aktier att öka i för varje vecka som går. Det är inte bara det att aktiekurserna fortsätter uppåt utan framförallt att jag redan har såpass stora innehav i de flesta aktier som just nu handlas på rimliga nivåer att det bär mig emot att öka ytterligare då portföljen skulle bli alltför obalanserad med för stor risk i enskilda aktier som följd.

Det jag vill öka i, där portföljen är underviktad, är kvartalsutdelare och månadsutdelare med något högre utdelning och risk. I när samtliga dessa aktier är kursrisken dock i högsta laget just nu. Eftersom i synnerhet preffar och enfastighetsaktier kan behöva säljas av i framtiden är det inte oviktigt att köpa dem med viss riskpremie och säkerhetsmarginal eftersom en försäljning tio procent ned i aktiekurs utan problem kan spoliera mer än ett års utdelning. För ovanlighetens skull har jag därför egentligen inga aktier som jag aktivt bevakar i veckan. Några aktier följer jag dock lite mer än övriga.

Akelius Pref, Bonäsudden, NorthWest Healthcare och Saltängen vill jag öka i men ingen av dem passar mina kursriskkriterier trots att utdelningen är fullt försvarbar. Delarka tittar jag lite på för ett kortsiktigt innehav igen nu när kursen har lugnat sig. Samtidigt är deras framtid på några års sikt osäker eftersom deras hyresgäst PostNord redan har aviserat att de söker efter andra fastigheter.

Boston Pizza verkar aldrig bli billig nog och därtill vill jag ha en riskpremie om jag ökar eftersom den senaste rapporten var något svagare och man delar ut i stort sett hela vinsten. Utrymme för utdelningstillväxt begränsat samtidigt som kursen är högt värderad.

TransAlta Renewables har jag redan ökat mycket i. Dessutom bör det komma ett besked om utdelningshöjning snart och väntar hellre in att få den bekräftad.

Realty Income återstår. Här handlas aktien till en YOC på över 4,6 procent vilket ironiskt nog är lägre än samtliga ovanstående. En stabil månadsutdelare där ännu en liten utdelningshöjning ligger i korten sannolikt senast september är det dock något jag gärna ökar i regelbundet. Dollarkursen är dessutom ganska rimlig just nu. Nackdelen är att jag har ökat rejält den senaste tiden varför aktien redan utgör 5,5 procent av portföljen - mycket för en utländsk månadsutdelare som är lite svårare att följa och analysera än mina svenska kärninnehav. Skulle aktiekursen fortsätta under 53 USD den kommande veckan kommer jag dock fortsätta öka. Augusti är en svag utdelningsmånad och att fylla på med månadsutdelare är därför logiskt.

Bosjö skrev jag om också i förra veckans veckoplan. Det har gått sådär och trots att kursen vände ned är den nu åter i nivå med vad den var för en vecka sedan. Med ex-datum den 29 juni och utdelning i juli i beaktande skulle jag eventuellt kunna tänka mig att köpa vid 112 kronor. Aktien är ett typexempel på ovan om kursrisk och jag räknar med att den kan sjunka till 100 kronor vid en framtida räntehöjning. Om jag samtidigt beräknar att YOC på 8,5 procent är bättre än vanligt och att en YOC på 6,5 procent är vad jag förväntar mig så skulle jag vid ett medellångt ägande över fem år dock ha höjd för stora delar av kursrisken, åtminstone såtillvida att jag sannolikt kan sälja av med förlust i framtiden och samtidigt räkna hem att den inte sänker min genomsnittliga utdelning.

H&M har jag köpt tillräckligt i nu. Jag hade bestämt mig sedan lång tid tillbaka för att köpa en portföljandel som vid årets slut motsvarar 200 aktier. Eftersom aktiekursen har sjunkit har jag dock haft utrymme att köpa fler aktier för samma portföljandel vilket i det korta perspektivet innebär högre utdelning än jag hade räknat med. Om jag ska öka ytterligare behövs i första hand positiva indikationer från rapporten den 29 juni eller i andra hand att kursen testar nivåer runt 195 kronor och YOC 5 procent.

Det mesta talar avslutningsvis därför för en ny vecka där min andel likvider ökar. Jag ser det som ett bra tillfälle att ta det lite lugnt, bygga en kassa och låta börsen vara över midsommarhelgen. Sedan kan jag därefter i lugn och ro analysera om det är rimligt att öka lite smått i dyrare aktier eller om jag hellre avvaktar nya rapporter. Min andel likvider är bara 3,5 procent så det vore inte på något sätt orimligt att utöka den till åtminstone 5 procent de kommande veckorna utan att för den sakens skull ta alltför stor risk att missa fortsatta börsuppgångar. Jag har trots allt redan 96,5 procent aktier i portföljen just nu och det är ändå väldigt mycket. Vill understryka att detta inlägg som alltid inte ska tolkas som finansiell rådgivning och jag tror inte att en börsnedgång är runt hörnet. På lite längre sikt tror jag dock att vi kommer få se en korrigering och att bygga upp en "krigskassa" på 10 procent likvider till dess skulle ge mig möjlighet att gå in större i aktier när bättre lägen förr eller senare uppstår. Samtidigt ger det mig en möjlighet att ta lite andra utgifter och sänka sparkvoten något under sommaren.

Skatteåterbäringen var ett trevligt besked. Jag brukar dock se den som ett buffertsparande för oförutsedda och nödvändiga utgifter av engångskaraktär under året. Det möjliggör i sin tur att jag kan hålla bra disciplin på mina månadsinsättningar.

Bästa resultatet hittills! :)

Noterar till sist att min sharpekvot har ökat till 1,57 samtidigt som standardavvikelsen har minskat till 10,09 procent. Det må vara blygsamma resultat relativt de bästa och mer aktiva förvaltarna men för mig är det antagligen mina bästa resultat hittills. Det är en spännande indikation på att portföljen, utmaningar i H&M och väl stor portföljandel i Serneke till trots, på lång sikt rör sig i rätt riktning och att min riskspridning blir bättre och bättre med tiden allteftersom portföljen växer och balansen mellan mina olika innehav blir bättre avvägd.

Veckoplan v. 23

Just nu är jag ganska rådvill inför var jag ska öka den kommande veckan. Det mesta blir dyrare och jag tycker i många fall att jag har köpt tillräckligt vid nuvarande pris. Kan nog bli så att jag blir lite mer likvid än vanligt nu när Avanza har höjt räntan på Sparkonto+ Collector.

Handelsbanken handlas till en YOC väl över 4 procent. Jag tycker förvisso att jag har ökat ganska lagom på nuvarande nivå men min portföljandel är knappt en procent och jag vill på sikt ha 2,5-5 procent i aktien som är ett kärninnehav. Om den fallande trenden fortsätter nedåt 118 kronor når vi plötsligt en YOC på 4,25 procent där det blir intressant att öka i lite större skala. Jag kommer oavsett försöka öka lite ytterligare i veckan som kommer.

Akelius Pref vill jag öka i men just nu är kursrisken för hög. Fanns försiktiga tecken på att preferensaktien nu har toppat. Jag vill dock ogärna köpa över 314 kronor och helst inte ens över 307 kronor så det blir nog inget köp denna veckan heller...

H&M är jag bara två aktier från målet om 200 aktier i år. Vill dock ogärna köpa dessa över 216,70 kronor och det talar för att jag hellre avvaktar nästa rapport och tydligare besked om framtiden.

Minesto testar lägre nivåer igen. Kanske prövar jag att ta en liten swingtradeposition i veckan med förhoppning om att sälja av runt 6 kronor igen.

Multiconsult är det frestande att öka lite ytterligare i på historisk lägstanivå runt 83-84 norska kronor samtidigt som valutan också värderas lågt under 1,03 svenska kronor. Jag har redan en kortsiktigt för stor andel men ser inte att nuvarande låga kurs är långsiktigt motiverad med tanke på den fina rapporten.

Vestas vände ned i fredags. Börjar bevaka igen men vill ogärna köpa till YOC under 2 procent. Skulle i så fall vara en liten position på högst en procent som långsiktig krydda i portföljen.

Kort sagt talar inget just nu för annat än ytterligare en handfull Handelsbankenaktier och mer pengar kvar i likvider. Börsen får dock gärna överraska.

Veckoplan v. 22

Det blir allt svårare att hitta vettiga köplägen på börsen. Lyckligtvis sammanfaller det med att jag har mycket att göra och knappt kommer hinna följa börsen de kommande dagarna. Just nu kan jag kosta på mig att ligga likvid med över 5 procent i räntor en period. Några hyggliga aktier har jag i alla fall ögonen på.

Bosjö är en enfastighetsaktie som jag köpte en stor post i före jul. Har sedan dess därför valt att inte öka i vare sig Bosjö eller andra enfastighetsaktier. Mycket på grund av att det har funnits fina köplägen i långsiktigt stabilare Castellum och Hemfosa där jag istället har tagit stora positioner. Aktien är nu dyrare men rapporten för senaste halvåret presenterade en vinst per aktie som var nästan lika hög som för helåret 2016. Därför borde minsken ha riskat något och en YOC på runt 8,5 procent är fortfarande mycket bra. Jag vill egentligen inte få för hög exponering mot fastighetssektorn och enfastighetsaktier har en risk. Kursrisken är också ganska hög med risk att behöva sälja billigare i framtiden. Samtidigt verkar detta vara en vettig aktie att pytsa in lite pengar i igen i brist på alternativ. Nästa utdelning redan i juli bara drygt en månad bort. OBS att Bosjö handlas på Aktietorget med minimicourtage 19 kronor. Det innebär att man behöver köpa aktier för 7 600 kronor för att få motsvarande 0,25 procent i courtage. Under 110 kronor kommer jag öka igen.

Handelsbanken finns det fortfarande utrymme att köpa 4 aktier på vid nuvarande rimliga men inte på något sätt billiga aktiekurs. Det skulle göra att portföljandelen inte sjunker alltför mycket. Runt 120 kronor ökar jag.

H&M har jag fortfarande utrymme att köpa ytterligare 10 aktier i det här året. Om det vänder nedåt blir det nog ytterligare ett par aktier kommande veckan. Rykten om en påläggskalv som kan ta över som VD är goda nyheter.

HiQ handlas fortfarande väl över YOC 5 procent. 58 kronor helt försvarbar nivå för att öka med ytterligare 10 aktier.

Kinnevik har jag en minimal position. Mycket för att bredda portföljen med ett investmentbolag som investerar i sektorer som jag själv är dålig på. På nuvarande nivåer runt 238 kronor frestar det att öka med ytterligare en liten post. YOC över 3,33 procent är Köp A-nivå enligt min strategi. Just nu sänker det portföljens genomsnittliga avkastning men samtidigt är det en försvarbar nivå att ta en liten position. Jag ser Kinnevik som en buffertaktie som jag kan behålla om den går bra och annars sälja av om jag i framtiden skulle behöva frigöra kapital till att köpa bättre aktier.

Telia tittar jag på att minska med ytterligare en femtedel i om det blir tillfälle. Vill också se hur trenden rör sig. Är det fortsatt stark uppåttrend vore det dumt att sälja. Vänder trenden kan jag lika gärna överväga att ta hem vinsten för hela innehavet och vara på den säkra sidan.

Till sist är dollarkursen och kanadensiska dollar nere på något mer rimliga nivåer igen. De aktier som nästan är rimligt värderade har jag dock ökat i ganska nyligen varför jag avvaktar. Blir det någon minidipp i veckan kommer jag dock hålla ögonen öppna.

Veckoplan v. 21

Kopparbergs är jag nu stolt ägare av mina tio första aktier i. Eftersom det är ex-dag på onsdag tittar jag aktivt på att försöka köpa en lika stor post om fallet med cirka sex kronor blir lägre än vad jag köpte för i veckan. Högst 200 kronor vore rimligt i så fall. Kan jag köpa före ex-dag gör jag det men det tåget har rimligtvis gått. Förstår för övrigt inte de stackare som köper enstaka aktier. Köper man en eller två Kopparbergsaktier tar det ju två år bara att få tillbaka courtage i utdelning.

HiQ handlas på aptitliga nivåer mellan 5-5,25 procent YOC. Jag funderar på att öka lite försiktigt.

Handelsbanken är ett kärninnehav som är underviktat. Återigen endast 0,74 procent av portföljen trots att det långsiktiga målet är mellan 2,5 till 5 procent. Jag funderar därför på att öka redan vid 4 procent YOC för att säkerställa att portföljandelen åtminstone inte minskar ytterligare.

Skanska handlas nu till ganska exakt 4 procent YOC. Under 204 kronor kommer jag öka lite försiktigt.

MQ ökade jag lite i under den gångna veckan. Aktien handlas nästan till YOC 5,5 procent och P/E nära 12 vilket är en ganska rejäl riskpremie. Därför funderar jag på att öka ytterligare under 32 kronor.

Axfood förlorade en order till en konkurrent i fredags. Risk att aktien faller och i så fall tittar jag på att öka blygsamt. Ska ned under 140 kronor för att jag ska tycka att det är värt risken med tanke på min redan stora portföljandel.

Duni inleder jag bevakning på igen. Aktien handlas nu på fullt försvarbara nivåer med en YOC över 4,1 procent. Det är, precis som när jag sålde innehavet, bara det att andra innehav ger lika god avkastning. Duni skulle närmast sänka portföljens genomsnittsutdelning. Därför vill jag ha en något högre riskpremie och en YOC på åtminstone 4,25 procent innan jag tar in Duni i portföljen igen.

Multiconsult publicerar kvartalsrapport imorgon. Eftersom jag har ökat mitt innehav ordentligt på både kort och lång sikt när både kurs och valuta snuddar vid historiskt lägstanivåer är jag förstås mycket nyfiken på att få facit. Lita på att det kommer ett blogginlägg i veckan om detta.

Notera till sist att vi har en kort börsvecka framför oss då flera börser stänger tidigare på onsdag och helt under torsdag och fredag.

Veckoplan v. 20

Många har i veckan som gått skrivit om hur börsen börjar bli dyr och att det börjar bli svårt att hitta bra lägen att investera. Jag delar den uppfattningen och får svårare och svårare att hitta bra köptillfällen. Bortsett från Investor och Scandic är det egentigen inga av mina svenska innehav som är att betrakta som för dyra. Därför tror jag att det grundat på positiva resultat i de senaste rapporterna så länge inget oväntat inträffar finns utrymme för fortsatt uppgång. Låt mig ge några exempel:

Axfood, Castellum, Clas Ohlson, Handelsbanken och Skanska handlas alla till en YOC mellan 3,8 och 4,2 procent. Ur endast ett utdelningsinvesterarperspektiv kan det inte sägas vara orimligt dyrt.

H&M handlas runt 4,5 procent. Jag tycker att det är en försvarbar riskpremie men har redan köpt ordentligt och med en portföljandel på 11,5 procent just nu är de näst Serneke mitt största innehav.

Avega, Hemfosa, HiQ och MQ handlas alla till över 5 procent vilket är fullt försvarbart. De bägge förstnämnda är dessutom på goda grunder baserat på deras senaste resultat i stigande trend.

Min köpstrategi bygger förenklat på ett trestegsrakettänk där jag köper mindre när aktien handlas på en rimlig nivå och mer när den handlas på en billig nivå. Mitt dilemma är att jag helt enkelt tycker att jag redan har köpt mer eller mindre tillräckligt för i år i ovanstående aktier på den rimliga prisnivån.

Ett annat dilemma är att jag har halva månadsinsättningen kvar i likvider och dessutom får minst en tusenlapp i utdelningar kommande veckan. Det är samtidigt bara sju och en halv handelsdag kvar till nästa lön.

Jag tittar därför lite extra på att passa på att öka i någon i courtage räknat lite dyrare aktie igen.

Enfastighetsaktierna går bort. Inte för att YOC på något sätt är orimlig men kursrisken är alltför hög vilket innebär att jag kan tvingas sälja dem med en såpass stor kursförlust i framtiden att det helt enkelt inte är värt risken. Delarka tittar jag dock på igen för en kortare investering under 114 kronor.

VFC är i sjunkande trend igen. Det är en av mycket få vettiga kvartalsutdelare med utdelning i  juni. Därför funderar jag på att öka lite igen. Helst köper jag vid YOC 3,33 procent under 51 USD men jag kan tänka mig att i brist på alternativ köpa ytterligare en post på nuvarande nivåer. Avvaktar dock om kursen klarar test av botten strax under 53 USD eller inte.

Realty Income har jag förvisso ökat en del i senaste tiden. Aktien är dock fullt försvarbart värderad vid en YOC på 4,6 procent och att fylla på andelen månadsutdelare regelbundet skadar inte. Här hinner jag också få med mig juniutdelningen.

Både P&G och J&J är värda att fortsätta bevaka men utgångstipset är att bägge har bottnat för den här gången varför jag tycker det är för dyrt att öka just nu.

Det var lite surt att Kopparbergs släppte en positiv nyhet samtidigt som trenden är fallande. Det kliar lite i fingrarna av att kanske ändå köpa men 212 kronor är för dyrt. runt 206 kronor efter ex-dag i så fall rimligare. Finns risk att aktien stiger på kort sikt men jag tycker att den steg alltför mycket under fredagen. Ja det är positivt att Kopparbergs säljer på Walmarts i New York, inte minst eftersom många utlandssvenskar gör affären förhållandevis säker. Men många verkar glömma bort att Kopparbergs redan finns på den amerikanska marknaden i fyra delstater inklusive New York. Antar att man resonerar som så att Walmarts är en stor kedja och skulle de ta in Kopparbergs i hela USA så är det en jättefin affär. Det är dock inte unikt att kedjor utomlands säljer svenska produkter. Jag har hittat Wasa knäckebröd och Pågens skorpor i flera länder där jag har bott men det innebär inte att de är några storsäljare, ofta har jag själv märkt det först när de reas ut vilket brukar vara ett dåligt tecken. Jag tycker fortfarande att Kopparbergs rapport presenterade ett ganska svagt resultat. Omsättningen minskade med 4 procent. Rekordresultat i all ära men en ökning med 3 procent jämfört med föregående år bär inte de uppskruvade tvåsiffriga tillväxtkrav som många småsparare nu förväntar sig. Som en långsiktig defensiv tråkaktie med en långsiktig tillväxtpotential under många år framöver tror jag dock att de är ett utmärkt innehav. Därför är jag fortfarande i valet och kvalet om jag ska köpa eller inte. Bevakning i samma intervall som tidigare, helst under 203 kronor och kanske 207 kronor för liten post. Utgångspunkten är dock att jag avvaktar ex-dag.

Telia bröt igenom ett motstånd och bör rimligen fortsätta ytterligare en bit uppåt. Här funderar jag fortfarande på att ta hem vinsten men då ska aktien upp ytterligare en krona. Mitt ingångsvärde i Telia när jag köpte aktierna var att plocka hem årets utdelningar och höstutdelningen ifjol. Kan jag få igen det genom försäljning redan nu kan pengarna användas bättre någon annanstans. Dels är det tveksamt var de ska hitta sin tillväxt. Dels har jag redan ett par hundra Teliaaktier sedan före myndighetstiden på ett VP-konto, de räcker som defensivt innehav.

Minesto har jag swingtradat en del i de senaste veckorna. Nu verkar aktien ha bottnat. Jag tittar därför lite försiktigt på att ta hem ytterligare vinster i de positioner jag köpt under 6 kronor. Kanske säljer ett 80-tal aktier om kursen passerar 6,50 kronor. Har dock ett fint innehav och, oaktat risken för en eventuell emission för att få in mer kapital till det första kraftverket, allt talar i positiv riktning hittills. Rapporten kommer i veckan och kommer ofrånkomligen påverka kursen. Jag väntar.

Multiconsult har jag redan dubblerat mitt innehav i när den norska kronan har varit pressad och är nöjd med de 100 aktier jag har. Däremot funderar jag på att, när kursen fortsatt är under press av valuta och ex-dag i fredags, ta en kort till medellång swingtradeposition i brist på bättre alternativ. Årets första kvartalsrapport släpps om en vecka. Min bedömning är att sannolikheten för uppsida är större än sannolikhet för ytterligare nedsida då kursen historiskt redan är extremt låg. Det är dessutom ett något underanalyserat företag som samtidigt växer även om de har behövt ta stora kostnader de senaste två kvartalen. Det torde finnas en potential att kunna plocka hem åtminstone 10 procent. Funderar på att ta i och köpa 50 aktier. YOC är 3,4 procent vilket är högt för att vara Multiconsult. P/E runt 10 avskräcker inte precis.

Till sist gläds jag åt att min portföljs sharpekvot steg till 1,18 samtidigt som standardavvikelsen sjönk till 11,03 procent. Det kanske inte låter så mycket men för mig är det ett kvitto på att mitt långsiktiga fokus på att köpa lågt värderade utdelningsaktier sakta men säkert börjar ge resultat. Att Serneke har ökat igen samtidigt som jag skalat ned portföljandelen något bidrar också. Skulle H&M öka igen kommer siffrorna förbättras ytterligare. Det är hur som helst ett resultat som skulle räcka till två stjärnor på Nordnet. Med tanke på min defensiva investeringsfilosofi och att jag satsar på stabila utdelningar över tid snarare än att försöka slå index är jag faktiskt rätt så nöjd med det resultatet.

Veckoplan v. 19

Jag har en tid övervägt att svälja stoltheten, tumma på principerna och köpa Kopparbergs eller Johnson & Johnson strax under yield of cost på 3 procent. Det gör jag fortfarande. Bägge aktierna rör sig förhållandevis horisontellt just nu varför jag har velat avvakta. Desto intressantare är att bägge aktierna den senaste veckan har gett en svag antydning till rörelse nedåt. Jag förlitar mig aldrig på enbart teknisk analys och det kan lika gärna vara en ny botten som bildas som ett nytt test av lägre nivåer. Hur som helst ger det mig skäl att bevaka bägge aktierna än mer aktivt kommande vecka.

J&J rör sig horisontellt - nytt test under 123 USD eller har tåget lämnat perrongen?

Johnson & Johnson var under fredagen nere och nosade på 122,86 USD, vilket är den lägsta nivån på två veckor. Det ger en indikation på rörelse nedåt. Samtidigt stängde aktien på 123,52 USD vilket är en förhållandevis hög nivå i linje med den senaste tidens horisontella rörelse. Min gissning är därför att det nog ändå är mer sannolikt att aktien testar uppåt än nedåt. Jag hoppas dock att jag har fel och att nya lägen att öka uppstår. Dollarkursen på 8,8 kronor är försvarbar i det korta perspektivet.

Kopparbergaktien under vecka 18 - svag indikation nedåt?

Kopparbergs har under den gångna veckan också rört sig horisontellt men med en mycket svag indikation på nedåtgående rörelse. Från ett spann på 208-212 kronor i tisdags har aktien rört sig nedåt 207-211 kronor i fredags. Däremellan följde två handelsdagar med 210 kronor som högsta kurs. Det är egentligen mer av en förhoppning men jag hoppas att aktien åtminstone testar 206 kronor igen innan vi får ett tydligt besked om den fortsatta riktningen. Viktigt att komma ihåg är att vi bara är två hela handelsveckor från ex-datum den 24 maj. Normalt brukar aktier öka något inför ex-datum. Den horisontella rörelsen är i det hänseendet en försiktig indikation på svaghet. Efterfrågan har varit lägre än utbudet de senaste 2-3 veckorna men likviditeten är låg och säljarna har ännu inte förefallit beredda att sänka priset i en hast. Jag ser inget egenvärde i att köpa före utdelningen om köpkursen inte ger premie. Mitt utgångsläge är fortfarande att 180 kronor vore en någorlunda rimlig värdering som tar hänsyn till den ökade risken de kommande åren. 195 kronor tycker jag är försvarbart för ett första köp runt YOC 3 procent. 203 kronor och YOC 2,9 procent efter ex-datum torde vara en bortre smärtgräns för min del. I så fall skulle jag också nöja mig med ungefär tio aktier vilket ger en netto-YOC på 2,85 procent till följd av det höga minicourtaget på 19 kronor. Helst vill jag köpa en post om 40 aktier vid ett enda tillfälle. Det är dock mer än 2 procent av portföljen varför jag är mån om att ett sådant tillfälle är väl genomtänkt.

Hade funderingar på att återinvestera utdelningen i Investor. Aktien har sedan ex-datum i torsdags på bara två handelsdagar tagit igen nästan hela utdelningen. Det är imponerande! Tyvärr lär det dröja innan jag får ett läge att återinvestera och ångrar att jag inte var modigare och tog en större position när jag väl hade chansen. Min YOC på 3,6 procent är bra men jag vågade inte ta en större position eftersom det då skulle sänkt portföljens genomsnittliga utdelning för mycket. Det var kortsiktigt tänkt. Värt i sammanhanget att hålla den lärdomen i minnet om jag nu hittar ett rimligt och försvarbart läge att gå in i Kopparbergs eller Johnson & Johnson.

Det ska till sist också bli mycket spännande att följa utvecklingen i Serneke. Blev mycket förvånad över att Affärsvärlden nu har gett aktien toppbetyg 5 denna veckan. Kanske är det bara en notering om stark uppåtgående trend. Hur som helst kan jag inte undgå att tycka att det är lite hyckleri att många som totalsågade Serneke längs fotknölarna i samband med noteringen nu plötsligt ser tillväxtmöjligheter. Man motiverar det med den underliggande tillväxten i byggsegmentet samt en stark orderingång. Den starka orderboken har det hela tiden funnits indikationer om, även innan den svaga Q4-rapporten släpptes. Att tillväxten i byggsegmentet var stark framgick tydligt redan i prospekt inför noteringen. Visst var resultatet det första kvartalet bra men som jag tidigare skrivit fanns indikationerna där på de många nya orders som företaget offentliggjort de senaste månaderna. Samtidigt kvarstår de risker som underströks i de kritiska artiklarna. Konstigt nog känner jag mig trots att jag alltsedan noteringen varit positiv till att långsiktigt äga Sernekeaktier nu plötsligt som en av få pessimister istället för en av få optimister. Det svänger fort. Jag kommer behålla mitt innehav som planerat. Eftersom jag har kvar 45 aktier sedan teckningen i min kapitalförsäkring som jag på sikt ska föra över till investeringssparkonto tittar jag på att sälja ytterligare 5 aktier i veckan om jag kan få mer än 115 kronor per aktie. Det handlar dock främst om att jag har en portföljandel på 19 procent vilket är väl högt. Även när jag har sålt de här 45 aktierna kommer min portföljandel fortfarande vara stor med 5-10 procent även på ett par års sikt.

I övrigt tycker jag fortfarande att börsen är ganska dyr just nu samtidigt som jag redan har en portföljandel i överkant i de innehav som fortfarande handlas på ganska rimliga nivåer.

H&M har jag fortfarande utrymme att köpa ytterligare 20 aktier i detta året. Ex-datum är på torsdag den 11 maj. Om aktien fortsätter handlas på nivåer mellan 212-217 kronor kommer jag passa på att köpa ytterligare en handfull aktier med tanke på att vårutdelningen är en slags ytterligare riskpremie och en liten bonus för långsiktigt ägande. Aktien handlas nu väl under YOC 4,5 procent vilket i sig själv är en god riskpremie även om jag inte har några illusioner om att företaget är utan stora utmaningar. Likaså kommer jag nog återinvestera utdelningen efter ex-datum så länge aktien handlas inom samma intervall.

Akelius Pref hade ex-datum i veckan och jag ökade blygsamt. Här vill jag verkligen öka innehavet väsentligt och skala upp till en portföljandele med sikte mot 2,5 procent. 310 kronor första nivån.

Telia tittar jag nu efter vårutdelningen faktiskt på att minska i eller rent av sälja av. Jag har en YOC på 5,35 procent men det finns bättre aktier som levererar på den nivån.

CAD och NOK handlas fortsatt på frestande nivåer varför jag fortsatt tittar lite extra på dessa börser. De norska aktierna kräver ingen närmare presentation för dem har jag skrivit om många gånger.

Multiconsult är värd en särskilt notering eftersom de har ex-datum på fredag den 12 maj. Kan jag handla aktien på låga nivåer runt 90 NOK kommer jag passa på att öka långsiktigt när jag får 3 procent åter på månadens sista dag. Här känner jag mig egentligen redan nöjd med portföljandelen.

TransAlta Renewables sjönk i veckan men med tanke på att jag ökade där ganska nyligen avvaktar jag lite. 14,85 CAD är en första nivå där det blir lockande att öka i en fin månadsutdelare. 14,65 CAD ger en brutto-YOC på 6 procent vilket egentligen är den riskpremie jag vill ha i aktien.

NorthWest Healthcare vill jag helst köpa till en YOC på 8 procent med tanke på att aktien aldrig höjer utdelningarna. Med tanke på den hyggligt gynnsamma valutakursen kan jag dock tänka mig att köpa en första post på nuvarande nivå 10,65 CAD eller YOC 7,5 procent. Även om utdelningarna inflateras bort med tiden skulle det med en inflation på 3 procent ändå ta tio år innan nettoutdelningen har sjunkit till 5,5 procent. Vid det laget är min förhoppning att ha nått en drömgräns om ett aktiekapital värt 2,5 miljoner kronor och vid det laget är det ett mindre problem att utdelningen inflateras bort eftersom jag vid det laget bör ha skalat upp mer defensiva kvalitetsaktier.

Till sist funderar jag faktiskt på att öka lite ytterligare i Avega efter den mycket fina kvartalsrapporten. Jag var lyckosam nog att öka från 25 till 100 aktier redan före rapporten men nu när kursen fallit tillbaks lockar det att köpa ytterligare 50 aktier runt 25 kronor.

Veckoplan v. 18

Min portföljanalys igår visade att jag nu har stabila positioner i alla mina större innehav men bör titta på att öka i preffar, enfastighetsaktier och utländska frekventa utdelningsaktier igen. Jag har utifrån det gjort en analys av vad som kan vara rimligt att titta lite extra på den kommande veckan.

Det lutar nog åt att jag är ganska försiktig och fortsätter ha en hög andel i korträntor.

Till nästa vecka ska jag försöka se över min bredare bevakningslista för att se om det finns några aktier som jag vill gå in i på längre sikt som är prisvärda. Kopparbergs och J&J tittar jag fortsatt på.

Prisvärt

Axfood vill jag bara notera fortfarande är prisvärd. YOC 4,25 procent för ett sådant kvalitetsbolag är riktigt bra. Kan endast förstå det mot att storkapitalet har sökt sig till aktier som i tjurrusningen ökar snabbare just nu. När börsen vänder kommer obligationsliknande Axfood knappast handlas till en så fin YOC. 3,5 procent är en mer normal nivå. Tyvärr visade portföljanalysen också att ett innehav på 9,3 procent är stort nog. Så länge det inte sänker portföljens genomsnittsavkastning eller aktiens GAV kan jag tänka mig öka försiktigt då och då. Just nu handlas aktien runt mitt GAV.

Multiconsult handlas fortfarande till en YOC 3,33 procent vid 90 NOK. NOK/SEK handlas fortfarande runt 1,03 vilket ger viss valutarabatt. Jag har ett stort innehav men om jag kan öka på denna nivå med bara en vecka till ex-datum är det faktiskt ett helt fint läge. Någon kan invända att YOC är låg men Multiconsult har aldrig handlats bestående under 90 NOK. Tillväxtpotentialen genom förvärv och expansion till nya marknader är betydande. Därför köper jag gärna mycket nu och vilar på hanen när både aktiekurs och valutakurs har normaliserats.

MQ är ingen pålitlig utdelare men hög februariutdelning har givit den en liten plats i portföljen. Nu när mitt innehav är låga 0,77 procent kan jag tänka mig att vikta upp till åtminstone 1 procent. YOC nära 5,25 procent är en riskpremie som är försvarbar. Sänker de utdelning till 2015 års nivåer får jag fortfarande 4,25 procent i utdelning. Vinsten är god just nu och kassan stark nog för att fortsätta bibehålla utdelningen. I brist på alternativ kanske det ändå blir en försiktig ökning i MQ.

Rimligt

Kopparbergs har jag sneglat på en tid nu. Aktien är rimligt värderad men inte billig, det är bara det att jag helst inte vill köpa till YOC under 3 procent. Aktien har rört sig horisontellt senaste två veckorna. Den stora frågan på kort sikt är om den testar över 212 kronor eller under 206 kronor igen. Det kommer ge en signal om framtida färdriktning. Jag överväger starkt att köpa men tycker alltså ändå att det är för dyrt. Kan möjligen tänka mig att köpa en post på riktigt, riktigt lång sikt till det här priset men till följd av det höga courtaget måste jag köpa 40 aktier på en gång. Det blir med ens ett par procent av portföljen på kort sikt och drar ned portföljutdelningen.

J&J har jag också sneglat på en tid. Tyvärr vände kursen uppåt precis när jag tänkte köpa. Nu blev utdelningshöjningen 84 cent och inte 85 cent som marknaden och jag nog hade räknat med. Efter ex-datum är kursen försiktigt ned igen. Kan det bli ett litet tillfälle att öka? Runt 121 USD handlas aktien till en YOC på 2,75 procent. Inte billigt men J&J är aldrig billig. Rimligt för att vara J&J möjligen.

Akelius pref handlas just nu till YOC 6,25 procent och kursen närmar sig årshögsta igen. På torsdag kommer dock ex-datum och det torde vara ett rimligt tillfälle att köpa in mig igen. Företaget presenterade i fredags en mycket fin rapport. Vinst och resultat ökar betydligt. Smolk i bägaren för den långsiktige dock att hyresintäkterna minskar något (0,9%) vilka jag tycker är viktiga. Bevaka.

SAS pref handlas fortfarande till en YOC runt 9 procent och har liksom Akelius ex-datum på torsdag. Jag gillar inte att investera i den svåra flygsektorn men kan eventuellt tänka mig att chansa och köpa en enstaka aktie ytterligare eller två efter ex-datum. Under 526 kronor överstiger YOC 9,5 procent vilket jag tycker är en försvarbar riskpremie så länge positionen fortsatt är försiktig.

Delarka verkar ha lugnat sig igen efter nyheten att Posten hyr ut delar av fastigheten som de hyr av Delarka. YOC 7 procent är en ganska rimlig riskpremie. Det ger åtminstone en halv procent mer än Akelius där risken är något lägre. Jag kan nog tänka mig att ta en liten position för att parkera kapital på kort sikt, högst ett år eller två, om jag lyckas köpa under 114 kronor. Nästa utdelning i juli.

Hemfosa ökade jag lite i förra veckan. Nu efter ex-datum är aktien påväg ned. Under 80 kronor ökar jag ytterligare.

Kinnevik har alltid varit mitt tredjeval efter Investor och Industrivärden när det gäller investmentbolag. Jag är inte överförtjust i deras teknikfokus. Det finns ett stort kapital i företaget och även om marknaden straffade dem för Com Hem-köpet torde det komma bättre tider. Bör jag rent av chansa och köpa en liten post nu när aktien börjar närma sig YOC 3,5 procent för första gången på ett tag? Fortsätter kräftgången under 230 kronor gör jag nog slag i saken och köper 2-4 aktier.

Kone är på väg ned efter en lite knackig rapport senast. Min hittillsvarande enda aktiepost köpte jag vid YOC 3,75 procent för 41,3 EUR per aktie. Helst vill jag köpa på köp B-nivå för YOC 4 procent vid 38,75 EUR. Så lågt tror jag dock inte aktien faller varför jag tittar på att öka långsiktigt runt 40 EUR. Just nu är eurokursen dock ovanligt hög mot kronan och jag skulle helst se att vi åtminstone är under 9,5 EUR/SEK innan jag köper.

P&G är på nedgång mot intressanta nivåer igen. Runt 83 USD köpte jag mitt lilla innehav och där handlas aktien till YOC 3,33 procent.

Realty Income handlas fortsatt på försvarbara men inte billiga nivåer. Där har jag dock ökat en del senaste tiden. Därför tittar jag snarast på YOC 4,5 procent runt kurs 56,25 USD per aktie. Alltså ytterligare 3-4 procent ned innan jag ökar.

VFC är inne i en svår period nu med svagare resultat. Jag har nog precis missat ex-datum för juniutdelningen och har en ganska stor position redan. Skulle aktien fortsätta vända nedåt kan det dock vara värt att fylla på lite på riktigt lång sikt. Runt 50 USD handlas aktien till en YOC på 3,3 procent vilket är väl rimligt för en amerikansk utdelningsaristokrat. Dollarkursen har dessutom sjunkit något även om den är långtifrån billig.

För dyrt

Bonäsudden handlas nära årshögsta. Senaste rapporten visade förvisso på bättre resultat och ökad stabilitet. Jag tycker ändå att kursrisken är för hög och vill helst inte öka över 107 kronor.

Handelsbanken har jag redan köpt tillräckligt i på nuvarande nivåer och trenden är stigande på kort sikt.

Investor talas det om substansrabatt hit, substansrabatt dit. Mitt innehav har dock ökat med över 30 procent sedan i höstas och det är uppenbart att aktien inte är billig just nu. Vill öka men avvaktar.

Saltängen har jag förvisso en smått absurd YOC på över 9 procent i. 8 procent är ganska ok. Samtidigt handlas aktien på historiskt höga nivåer och jag känner mig inte bekväm med kursrisken. Avvaktar.

Boston Pizza kommer jag kanske aldrig kunna köpa lika billigt igen. YOC 6 procent är helt enkelt inte värt kursrisk, valutarisk, courtage och växelkostnad. Då kan jag lika gärna köpa svenska preffar eller enfastighetsaktier. Företagets senaste rapport var ingen glimrande läsning heller för den delen.

Northwest Healthcare har jag länge velat ta in i portföljen som utländskt alternativ till preffar och enfastighetsaktier. YOC 7,5 procent är förvisso helt OK men aktiekursen är i högsta laget, inte minst eftersom de inte höjer utdelning. Runt 10 CAD är fortfarande mitt mål.

Osäker

Bosjö och Sydsvenska hem vill jag studera rapporterna närmare i innan jag ökar ytterligare med tanke på att det är stora poster.

Som synes är det ett lite svårt läge att hitta bra aktier att öka i just nu.

Veckoplaner är en övning jag gör varje vecka av anteckningskaraktär. Det är absolut inte menat som rekommendationer eller finansiell rådgivning. Jag delar helt enkelt bara med mig av mina ostrukturerade uppföljningar från vecka till vecka. Ta det för vad det är och gör din egen analys.

Veckoplan v. 17 - Kopparbergs eller J&J?

Jag befinner mig just nu i en situation där jag inte har många bra alternativ att öka i. Kärninnehaven handlas fortfarande till högst rimliga nivåer men jag har ökat såpass mycket på lägre nivåer att portföljandelen är stor i alla utom Handelsbanken, där jag dock ökat tillräckligt vid nuvarande värdering. Samtidigt har jag köpt min månadsutdelare för den här månaden och ökat till bristningsgränsen i alla mina norska innehav medan det fanns valutarabatt.

Inför tisdagens löneutbetalning har jag för ovanlighets skull en post pengar som är stor nog för att göra ett större inköp av en i courtage räknat dyrare aktie. Jag har länge velat gå in i Kopparbergs och öka i J&J bortom min symboliska enda aktie från Avanzas courtagefria kampanj. Av principskäl vill jag egentligen inte köpa under 3 procent YOC men inser samtidigt att de här aktierna mycket sällan handlas på den nivån. Därför överväger jag att ta en första lång position i en av aktierna. På tisdag blir jag nettomiljonär om inget jätteras inträffar under måndagen. Nu firade jag förvisso på förhand genom att öka upp till tusen aktier jämnt i Minesto men att ta in någon av dessa bägge aktierna på allvar i portföljen känns som ett värdigt och långsiktigt sätt att högtidlighålla milstolpen.

Vilken aktie hade du valt idag - Kopparbergs eller Johnson & Johnson?

Kopparbergs har jag bevakat under flera veckor. Min utgångspunkt är precis som jag skrev förra veckan att jag liksom Börsveckan tycker att aktien är för dyr (läs: haussad) och helst åtminstone vill avvakta en YOC på 3 procent vilket motsvarar en aktiekurs runt 195 kronor eller lägre. Frågar mig ändå om jag kanske riktigt långsiktigt bör ta in ett första innehav ändå. En avvägning där är också om jag bör köpa nu till en YOC på åtminstone 2,8 procent och räkna in utdelningen eller om jag bör avvakta exdatum om en månad och köpa när aktien ska värderas ned med cirka 6 kronor vilket borde ge en YOC på över 2,9 procent. Ett som är säkert är att jag inte köper över 210 kronor. Efter att ha bevakat aktien under några veckor märker jag också att säljtrycket inte är särskilt stort. Jag tror helt enkelt att först en större kris av något slag skulle få de många småspararna att trycka på säljknappen samtidigt som de institutionella investerarna vid nuvarande nivåer verkar antingen sitta lugnt i båten eller avvakta än billigare nivåer.

Förbluffas också över hur många som verkar fokusera på var aktiekurs och valutakurs står idag jämfört med historiken (undrar snarast vilka tokar som köpte aktien för 330 kronor en månad efter folkomröstningen efter Brexit?). Det relevanta är vilka vinster Kopparbergs kommer göra i framtiden och hur framtida valutakurser påverkar aktien. Hur Brexit påverkar Kopparbergs vet jag inte och eftersom jag av principiella skäl inte skriver om politik på bloggen vill jag inte spekulera i det. Däremot finns det på längre sikt andra marknader där Kopparbergs rimligen kan exportera och därigenom öka vinsttillväxten.

På riktigt, riktigt lång sikt tror jag dock att Kopparbergs är ett ganska rimligt innehav som liksom Axfood inte är så konjunkturkänsligt. Det bidrar till diversifiering. Nackdelen är att jag tror att tillväxten kan riskera hämmas av tuffare år framöver. Jag tror alltså inte att vi kommer få se lika fantastiska utdelningsökningar som de senaste åren utan snarare mer normala utdelningshöjningar i trakten 4-8 procent. Det skulle innebära att det tar åtminstone fem år innan utdelningstillväxten ger mig en YOC i närheten av portföljgenomsnittet på 4 procent. Så länge portföljandelen inte är större än ett par procent på kort sikt och en procent vid årsskiftet kan jag dock acceptera det.

J&J vill jag växla upp i på riktigt, riktigt lång sikt. Avsikten är att det ska vara en aktie som i högre grad kan driva portföljens utdelning när jag har ett par miljoner i aktiekapital och inte längre är lika mån om att snabbt maximera utdelningen. Jag vill helt enkelt på lång sikt minska antalet riskabla enfastighetsaktier och preffar för att istället öka upp stabilare aktier som J&J. I andra vågskålen är förstås att ett alltför stort portföljinnehav i J&J idag precis som Kopparbergs skulle sänka portföljens genomsnittliga utdelning. Skillnaden är dock att en valutakurs runt 9 USD per SEK dyr vilket innebär att jag på längre sikt får räkna med att valutaeffekten kan sänka utdelningen med 10-15 procent. Det skulle innebära en netto-YOC på 2,5 procent vilket är lågt.

Idag handlas aktien till YOC 2,6 procent men då bör man också ta i beaktande att det är mycket sannolikt att utdelningen höjs nu i juni. Mycket talar för en höjning från 80 till 85 cent. Det skulle innebära en YOC på 2,8 procent som om än svider i plånboken åtminstone är försvarbart.

Jag tror i det korta perspektivet inte att USD-kursen kommer understiga 8,5 SEK. Det är hur som helst inte mer än kursrabatten som aktien nu handlas med. Fem procent ned låter kanske inte mycket men J&J är en stabil utdelningsaristokrat som nästan aldrig har några större dippar och tack vare utdelningstillväxten nästan alltid ökar. Därför

Egentligen ser jag P&G som mer prisvärd än J&J, inte minst när aktien efter ex-datum nu handlas runt 3,1 procent YOC. Samtidigt är J&J som sagt aldrig prisvärd och kanske är detta ett läge där jag bör passa på. Läxan är att jag var dumsnål senast när aktien handlades nedåt 110 USD. Dit bör aktien inte återvända eftersom vinst och utdelning har ökat sedan dess. Därför överväger jag att passa på.

Övrigt

Många noterar att Cloetta backar. Jag tycker personligen att aktien är haussad eftersom den är beroende av tillväxt genom förvärv. Kassan är förvisso stark men det är ingen garanti för att framtida tillväxt kommer bli lika god som historisk. H&M har visat hur brutal marknaden kan vara när alltför uppskruvade förväntningar ska revideras till rimligare nivåer. Eftersom YOC även vid en kurs runt 30 kronor inte ens överstiger 2,5 procent är aktien inte billig nog utifrån mitt utdelningsfokus.

Apropå H&M så äger jag nu 172 aktier med ett mål om högst 200 under detta året. Jag tycker att det är lagom på nuvarande nivåer och kommer inte öka ytterligare såvida inte aktien även fortsättningsvis handlas under 216 kronor. Skulle aktien fortsätta nedåt 205 kronor kommer den handlas bortåt YOC 4,75 procent och då blir det frestande att fortsätta öka.

Rapportsäsongen drar igång på allvar och i min portfölj släpper många företag rapporter i veckan. Vid viss kursnedgång men i övrigt hygglig rapport kanske jag passar på att öka långsiktigt i Akelius pref, ATEA, Castellum, Handelsbanken, Hemfosa, Investor, eller Kone. Annars är jag ganska nöjd med de innehav jag har i dessa företag till nuvarande kurs.

Multiconsult handlas fortfarande på historiskt låga nivåer pressad av lågt oljepris och därtill svag NOK. Företaget går dock bra och expanderar. Man har nu tagit stora investeringskostnader de senaste två kvartalen som är förknippade med förvärv. Därför tror jag att detta är ett bra läge att gå in ytterligare. Om jag kan köpa ännu några aktier före ex-datum den 27 april runt 90 NOK kommer jag därför göra det och annars kommer jag återinvestera utdelningen i en ny aktiepost efter ex-dag.

Serneke skrev jag lite om igår. Om aktien fortsätter ned under 103 kronor kommer jag ta ännu en swingtradingposition vilket har visat sig framgångsrikt hittills.

Sedan sneglar jag lite ytterligare på TransAlta Renewables. Skulle aktien fortsätta nedåt överväger jag att öka runt 15 CAD vilket skulle ge en YOC på 6 procent med en sannolik men på intet sätt bekräftad blygsam utdelningshöjning till 0,075 CAD/månad inräknad.

Veckoplan v. 16 - en kassa att spendera men få alternativ

Den stora utmaningen i kommande veckan är att endast fem börsdagar återstår till nästa lön men jag har fortfarande halva aprilinsättningen kvar i korträntor. Anledningen är delvis att jag också har fått generösa utdelningar som återinvesterats. Samtidigt tycker jag att börsen är ganska dyr, valutor är dyra samtidigt som många utdelningar är nästan ett år bort med ovanligt hög risk intill dess. Därför har det mest blivit till att fylla på lite här och där men man vill ju samtidigt inte öka för mycket i en enskild aktie och sänka sitt GAV och sin YOC alltför mycket.

Därför landar det åt att jag trots allt kommer öka ytterligare lite i H&M i brist på andra alternativ som delar ut i närtid och handlas till gott pris. Ett tiotal aktier ytterligare skulle göra att jag kanske ändå kan klara att nå 2 000 kronor i utdelningar under maj månad.

Avega är ett annat innehav jag kan tänka mig att öka i för att få några kronor ytterligare i maj. Tycker dock att aktien har dragit iväg lite i överkant men kommer en nedgång till trakterna 23,20-23,60 kronor ökar jag med 25 aktier till 100 totalt.

ATEA tittar jag fortfarande på att öka i. Billighetståget verkar ha gått och utsikterna för att handla för under hundralappen ser inte höga ut. Går det kommer jag direkt nypa till mig ytterligare 5 aktier.

Multiconsult tycker jag att jag fyndade rätt bra i när både kursen och valutan var nere och vände. Ytterligare 5 aktier kan jag i brist på alternativ dock tänka mig köpa på nuvarande nivåer inför majutdelningen.

Investor finns där på bevakning och kan tänka mig öka till låga YOC 3 procent om en mininedgång dit följer. Sannolikt blir det först efter ex-datum då jag återinvesterar utdelningen.

J&J sneglar jag lite på att öka i inför juniutdelningen. En utdelningshöjning väntas också tillkännages. Sannolikt blir det runt 6 procent vilket skulle innebära 0,85 cent per aktie och kvartal. Ytterligare tre aktier bör det kanske i brist på annat vara läge att kosta på mig om dollarkursen nu mer stadigt skulle vända under 9 kronor igen. Inklusive utdelningshöjning ger det dock en dålig YOC på knappt 2,7 procent. Eftersom J&J är en defensiv aktie som gör sig väl i lågkonjunktur samtidigt som jag saknar juniutdelare kan det ändå vara försvarbart.

Jag sneglar av samma skäl fortfarande mot Kopparbergs men det bär mig egentligen emot att köpa över 200 kronor per aktie. Inte minst eftersom minimicourtaget är 19 kronor varför jag helst bör köpa 40 aktier vid ett enda tillfälle vilket skulle sänka genomsnittsutdelningen betänkligt.

Spännande ska bli att se om Serneke testar noteringskursen 110 kronor igen i veckan. Aktien är fortsatt svajig med ett betydande säljtryck men bryter den över 107 kronor bör nya test ske. Minesto blir spännande att se om aktien har bottnat. Jag ökade ganska ordentligt vid 6,45 kronor eftersom det är ett historiskt bra pris allt annat lika.

Ett alternativ att placera pengar torde teoretiskt vara att köpa inlösenrätter i HiQ för 3,08 kronor och sedan vänta på inlösen för 3,10 kronor. 259 inlösenrätter kan köpas för minimicourtage 1 krona. Det skulle ge blygsamma nettovinsten 4 kronor efter courtage. Det kan låta löjligt lågt men är ändå 0,5 procent vilket är ganska bra på endast ett par-tre veckor. Man kan undra varför denna möjlighet till gratispengar finns? Jo antagligen finns det investerare som till skillnad från mig bedömer att de kan få mer än de 0,5 procenten genom alternativa placeringar. Då är det rationellt att sälja. Jag har ingen tidigare erfarenhet av handel i inlösenrätter men är nyfiken på att i brist på alternativ ändå pröva. Köptrycket är dock större än utbudet så sannolikheten att lyckas är inte jättehög. Någon läsare som provat på?

På torsdag är det dags för månadens sista utdelning från Gjensidige. Knappt 300 kronor efter källskatt blir det. Också Realty Income delar ut några kronor som vanligt i veckan.

Veckoplan v. 15

Med tanke på påskhelgen är det bara 8-9 handelsdagar kvar till nästa löneutbetalning. Det kommer därför bli en viss utmaning att hinna investera pengarna. Jag kommer dock inte förhasta mig utan sparar hellre lite krut till nästa test nedåt någon gång senare i sommar efter utdelningssäsongen när ovissheten om nästa års resultat är som störst.

Avega ger utdelning i maj och handlas fortfarande på fullt rimliga om än inte billiga nivåer med en YOC på cirka 5,5 procent. Lutar åt att köpa ytterligare 25 aktier till totalt 100.

H&M har jag skrivit nog om. Min strategi är fortsatt att öka pö om pö allteftersom kursen faller. Skulle vi passera 216,70 kronor handlas aktien till YOC på 4,5 procent. Åtminstone brutto, netto efter courtage motsvarar det 216,20 kronor. Där tycker jag att man får en ganska rimlig riskpremie och är i så fall beredd att öka lite mer beskedligt. Annars är min utgångspunkt fortsatt att öka med 2 aktier om dagen och ytterligare 2 aktier för varje 50 öre kursen sjunker. Mitt mål är 200 aktier i år och dit är det fortfarande 44 aktier. Halva utdelningen på minst ett par procent får jag i handen redan om en månad vilket ger en viss buffert om jag helt missbedömer aktien. Har skrivit tillräckligt många varningar om H&M men understryker igen: jag köper endast för att få mina 4 procent i utdelning. Om du förväntar dig mer än så, t.ex. att slå index, ska du absolut inte ta rygg på mig. Gör din hemläxa och läs andra analyser om H&M.

Clas Ohlson handlas på rimliga nivåer om än långt ifrån billigt. Jag funderar på att öka med ytterligare 4-8 aktier i veckan i brist på bättre ställen att investera pengarna.

Akelius vill jag öka i men tycker fortfarande att kursen är lite för dyr och siktar fortfarande in mig på 307,50 kronor för en första ökning med 299 kronor som långsiktigt mål för att öka desto mer. Här är jag beredd att vänta ut utdelningen och handla på ex-datum om så behövs. Det är ju augusti- och februariutdelningarna jag i första hand vill åt, maj är ändå en av mina bästa utdelningsmånader så ingen brådska att köpa innan dess.

Bonäsudden är på väg nedåt försiktigt igen och blir attraktiv att handla först runt vid 106-107 kronor. Är här ärligt talat osäker på om Avanzas uppgifter om ex-dag och utdelningsdatum stämmer för aktien borde ha sjunkit med ytterligare en krona.

Utländska aktier känns inte särskilt frestande med tanke på att både CAD, EUR och USD åter handlas på höga och stigande nivåer. NOK är inte längre billig men ej heller dyr så utesluter inte fortsatt små ökningar i ATEA och Multiconsult i brist på billigare alternativ. Den senare handlas nu på årslägsta med utdelning en månad bort vilket jag tycker är ett bra läge att fortsätta öka ytterligare trots att jag redan har ökat en del de senaste veckorna.

Handelsbanken tittar jag till sist på att försöka få igenom en arbitrageswap i från A till B. Överväger därför att sälja en fjärdedel av mina A-aktier och en tid ha parallellt innehav i bägge aktierna (såvida inte skillnaden skulle öka). Missar jag och min order inte går igenom kommer jag behålla B-aktierna ändå.

MQ på fortsatt bevakning. Sjunker aktien under 32 kronor och YOC 5,5 procent ökar jag.

Fortsatt bevakning av Minesto som återigen handlas på nivåer i underkant. Jag tror att kursen, om inga negativa nyheter inträffar, testar 7 kronor igen. Vi har ett stöd vid 6,40 kronor och viktigt att få besked om det håller innan jag överväger öka min swingtradeposition ytterligare.

Serneke är i ett intressant läge efter att ha stängt på 104 kronor två dagar i rad. Många säljer vid 105 kronor vilket riskerar hålla nere uppsidan. Samtidigt tror jag att vi i alla fall kommer få se ett nytt test uppåt 105-106 kronor igen. Årsrapporten innehöll inga egentliga nyheter för den som läst Q4-rapporten men ändå än återbekräftelse och påminnelse om känd information. Kanske räcker det.

Också Telia är ett intressant swingtrade case nu när det är påsk och jag har mer tid att följa börsen. Här är jag lite försiktig med tanke på risken och nedsidan (fallande kniv?). Samtidigt kan det på längre sikt finnas möjlighet att vid nuvarande nivåer plocka hem ett par kronor per aktie, motsvarande åtminstone 5 procent. Tidigare bottnar finns i intervallet 34-34,50 kronor och dit är det fortfarande ett tag. Runt 35 kronor kan jag ändå tänka mig att chansa lite nu när jag har få användningsområden för likviderna.

Ta hand om er!

Veckoplan v. 14 - H&M i fokus och ökar i vårutdelare

Fokus är att fylla på i de aktier som delar ut i vår där ex-datum fortfarande inte har passerat. Utöver en dipp i måndags blev det ingen nedgång förra veckan. Jag hade förväntat mig att kombinationen bekräftad Brexit, nedgång i Ericsson och rapportfrossa i H&M skulle vara tillräckligt för att göra börsen tveksam. Det oroar mig faktiskt lite att det inte kom någon reaktion och det gör att det känns som att vi närmar oss toppen. Samtidigt har jag fortfarande ganska mycket likvider att investera men det är bara 12-13 börsdagar kvar till nästa lön. Därför kommer jag behöva köpa aktier i stort sett varje handelsdag. Funderar också på att nu när jag har likvider passa på att öka i månadsutdelare men varken de eller valutan är lockande värderad just nu så det får bli en övning för nästa vecka.

Att H&M fortsatt pressas kan nog inte ha undgått någon. Hur jag resonerar skrev jag mer om senast igår. Nu är vårutdelningen bara en månad bort och vid nuvarande nivåer tycker jag därför att det är rimligt att öka för att bibehålla portföljandelen. Redan i maj får jag över två procent tillbaka.

Att H&M lånar tolkar jag i utgångspunkt snarare som att ledningen agerar offensivt. Man hoppas på att både kunna bibehålla utdelningen och samtidigt investera. Jag föredrar det faktiskt alla dagar i veckan före att de förhåller sig defensivt före heliga kor om en ren historik av att undvika belåning. Om H&M kommer lyckas investera pengarna på ett vettigt sätt återstår att se. Det blir till att utvärdera lagom till nästa vår. Fortsätter trenden åt fel håll kommer jag antagligen minska då.

Att jag inte ökar mer beror just på att H&M paradoxalt nog inte är så billig att den handlas till premie jämfört med andra stabila aktier som Axfood, Castellum, Handelsbanken och Skanska som just nu alla handlas över min köp B-nivå med en YOC på över 4 procent. Alternativen är helt enkelt lika prisvärda just nu. Därför ökar jag främst för att bibehålla portföljandel i H&M.

Faktum är också att H&M har tredje lägst YOC i den svenska ISK-portföljen just nu. Endast Investor och Scandic, där jag accepterat att ta en första position på köp A-nivå under 4 procent, har en lägre YOC. Just nu drar alltså H&M även ned min genomsnittliga utdelningsnivå (även om en ökning skulle vara i linje med genomsnittet).

Helst vill jag därför köpa billigare än de 226-228 kronor som jag senast ökade vid (YOC cirka 4,25 procent). Under 226 kronor kommer jag öka lite mer beskedligt eftersom aktien då närmar sig Köp C-nivå enligt min köpstrategi. Först nedåt 216 kronor (YOC 4,5 procent) tycker jag att man kan tala om en rimlig riskpremie som någorlunda kompenserar risk för kursnedgång och minskade utdelningar. Därför förvånar det mig inte att flera utländska analytiker har sänkt riktkursen. Samtidigt tror jag att SEB och Swedbank har rätt om att vi kan studsa upp vid mer normala resultat igen. Också veckans fall föregicks faktiskt av att aktien studsade upp och testade 245 kronor som jag hade förutspått. För att ta sig förbi 245 kronor krävs dock sannolikt väsentligt underbyggda besked om att trenden har vänt. Annars kommer säljtrycket där vara fortsatt stort bland dem som vill byta till andra innehav.

Vill tydligt understryka att jag endast köper H&M för utdelningen. Eftersom H&M lånar och kassan är mindre idag finns risk att utdelningen kan behöva sänkas. För den som långsiktigt köper med förhoppning om att slå index är H&M sannolikt ett uselt val. Som turnaround case kan det kanske finnas 10 procent eller så att hämta i kursvinst om bättre siffror skulle presenteras senare i vår.
Vill starkare än vanligt uppmana alla läsare att göra sin egen analys. Detta inlägg är ingen finansiell rådgivning!

Annars då? Öka i vårutdelare?

Skanska vill jag gärna öka i före ex-dag den 5 april men tror inte att jag kommer lyckas göra det runt 206 kronor som jag hoppas. Däremot tittar jag på att återinvestera utdelningen i ytterligare två aktier när ex-dagen faller ut på onsdag och aktien kan köpas till en YOC över 4 procent även om det är ett år till nästa utdelning. Skanska börjar bli lite av ett kärninnehav light där jag är mån om att bibehålla en god, om än ännu blygsam, långsiktig position i portföljen.

Gjensidige är i fallande trend trots ex-datum den 7 april. Min position är onödigt stor (cirka 2 procent) men kan jag öka med 4-12 aktier runt 130 kronor med en NOK/SEK runt 1,04 kronor kommer jag passa på. YOC väl över 5 procent. Ojämn utdelningshistorik men riskpremien är god nog, inte minst när valutarabatten agerar krockkudde. Fint och stabilt företag. Bevakar fortsatt norska aktier men osannolikt att kommer kunna köpa billigare än senaste två veckorna. Utländska valutor är i övrigt dyra just nu, vilket dock i marginalen ger mig någon extra krona imorgon från månadsutdelarna.

Noterar att också Telia har ex-dag i veckan den 6 april. Här kommer jag dock inte öka. Dels för att framtidsutsikterna är svajiga och dels eftersom jag faktiskt just nu till och med har en liten kursvinst på aktien. Jag riskerar därför att bara köpa dyrt och det är det inte värt trots god YOC i det korta perspektivet.

MQ är ganska spännande värderad just nu. Jag är förvisso tveksam till företaget och de borde i grunden möta samma utmaningar som H&M på en svår marknad. När aktien handlas till en YOC på över 5,3 procent tycker jag dock att riskpremien är rimlig även om det finns en betydande risk för sänkta utdelningar i framtiden. Kassan är åtminstone god och vinsten likaså just nu. I brist på alternativ och med mycket likvider för egen del kommer jag titta på att öka lite. Februariutdelning innebär fint komplement i portföljen.

Avega har utdelning i maj och handlas just nu till en YOC runt 5,5 procent. Vid 23,50 kronor eller lägre tittar jag på att öka.

Akelius Pref ökade jag aldrig i förra veckan. Under 207,50 kronor handlas de till en YOC på runt 6,5 procent vilket känns fullt rimligt. Utdelning i maj och ett hyggligt tillfälle att öka även om jag föredrar att köpa aktien under 300 kronor.

I Castellum tror jag att tåget har gått för riktigt billiga nivåer för den här gången. Går det att öka i intervallet 116-118 kronor imorgon kommer jag nog köpa ytterligare en post eller två.

Detta inlägget blev som veckoplanerna ofta är lite hastigt. Under den kommande veckan hoppas jag på att hinna skriva en mer ordentlig snabbanalys om Ahlsells årsrapport, som bjöd på tydliga besked i rätt riktning varför jag behåller aktien tills vidare. Det har frestat att ta hem en kursvinst på 33 procent men just nu saknar jag inte likvider och nu när aktien bröt uppåt i tydlig trend på ATH finns inget skäl att sälja.

En mer prydlig månadssammanfattning/utdelningsrapport och en uppdatering av portföljen (senaste är från januari och mycket har hänt sedan dess) kommer också snart!

Veckoplan v. 13 - försiktig och befarar nedgång

Jag gillar inte att spekulera i upp och nedgångar men min subjektiva uppfattning är att jag tror att marknaden kommer testa lägre nivåer den kommande veckan. Jag tror således att OMX30 kommer testa åtminstone 1550 igen. Om det blir början på en något större nedgång eller bekräftelse på botten för fortsatt bulltrend vill jag inte spekulera i. Dagens industri hade en intressant artikel med Rune Andersson på samma tema. Ta inte rygg på mig i om börsen går upp eller ned för jag är en hobbysparare och ingen professionell analytiker. Anledningen till att jag delar med mig av mina subjektiva tankar är endast för att förklara - och inte minst påminna mig själv om - att mitt utgångsläge den kommande veckan är lite mer defensivt än vanligt.

Min köpstrategi baserar sig som bekant på en 1:2:4-trestegsraket. Jag har de senaste månaderna köpt på mig ordentligt på de första två nivåerna i nästan alla mina större innehav och det är en anledning till försiktighet eftersom jag inte vill riskera att öka för mycket till ett för dyrt pris.

Dilemmat är att jag köper kontinuerligt utifrån månadsspararprincipen och att april månad dessutom kommer innehålla färre handelsdagar än vanligt på grund av helgdagar. Därför kommer jag ändå behöva sikta på att köpa något varje dag den kommande veckan.

Kärninnehav
Även om alla dessa faktiskt handlas på hyggliga nivåer motsvarande min köp B eller högre (YOC över 4 procent) har jag ökat ganska bra tidigare i år. Det handlar främst om att fortsätta öka beskedligt för att se till att uppnå min målbild om antal aktier vid årsskiftet.

Clas Ohlson har jag utrymme att köpa ytterligare 100 aktier i under året men där är aktien just nu ganska dyr, min GAV är runt 129 kronor och utdelningen är långt borta.

Hemfosa är jag fullinvesterad i. Petrusko skrev bra om detta tidigare i veckan. Delar hans bedömning. De 200 aktier jag har räcker året ut och först om aktien handlas till YOC 6 procent vid 73 kronor utan fundamental anledning är jag beredd att öka mer i nuläget.

Handelsbanken har jag redan ökat tillräckligt i på nuvarande nivå. Mitt innehav är dock litet och jag behöver öka med ytterligare 78 aktier för att nå målet om 100 aktier vid årsskiftet. Därför finns utrymme att köpa en post eller två. Helst avvaktar jag dock att aktien sjunker nedåt åtminstone första stödnivån vid 122-123 kronor igen för jag tror att trenden kommer vara nedåt kommande tiden.
OBS! Det finns en potentiell arbitragemöjlighet eftersom A och B-aktien stängde på likvärdig värdering i fredags. Håll ögonen öppna imorgon!

H&M - Wall Street Journal skrev en utmärkt artikel om H&M i veckan (länk). Jag resonerar på samma sätt om aktien och har tidigare skrivit om det (länk). Jag kan köpa ytterligare 58 aktier i år för att nå mitt långsiktiga mål om 200. Eftersom företaget har problem och jag redan har ökat ganska mycket på lägre nivåer är det ingen brådska men så länge jag kan köpa runt 230 kronor eller lägre kommer jag kanske öka försiktigt med ytterligare ett par poster om 2 aktier vardera. Delårsrapporten på torsdag kommer bli avgörande på kort sikt. Jag tror att det kan bli ännu en besvikelse eftersom H&M fortfarande inte kan ha hunnit genomföra särskilt långtgående förändringar sedan årsrapporten. Däremot tror jag att den inte kommer bli fullt så negativ som senaste försäljningssiffrorna men det säger egentligen mer om hur svaga de var. Hur som helst borde den räcka för att hålla kursen flytande på nuvarande nivåer runt 230 kronor och allt annat vore substansrabatt.

The strong dollar is a problem for H&M, too. The difference is that expectations are lower: H&M shares fell 5% in morning trading. They now trade on a forward earnings multiple of 18 times, compared with 26 for Inditex stock and a five-year average of 22 times. Crucially, they are underpinned by a dividend yield of 4,2%. Performance won't immediately improve, but long-term value investors should do nicely buying at today's level and waiting out the turnaround. Selling H&M is so last season.

Castellum har jag ett långsiktigt mål om 250 aktier i år. Där kan jag köpa ytterligare 83 aktier vilket innebär att jag med fördel kan köpa en post eller två kommande vecka. Efter ex-datum handlas aktien nu till en YOC runt 4,3 procent vilket är bra. Skulle aktien testa lägre nivåer nedåt stöd vid 110-112 kronor kommer jag öka ordentligt.

Axfood hade precis utdelning men handlas till YOC 4,5 procent. Det är riktigt bra och i brist på alternativ är det ett rimligt alternativ att öka ytterligare i. Mitt mål är 250 aktier i år och idag har jag 208. Det innebär att jag minst måste köpa en post om 4 aktier varje månad. 4-8 aktier kommande vecka är därför ganska försvarbart att öka med. Jag har äntligen fått tid att börja min serie om hållbara investeringar och gårdagens analys av Axfood tycker jag också stödjer att det är rimligt att fortsätta öka.

Nyss ökat och för dyrt att köpa mer

Skanska, Avega och HiQ handlas alla på fullt rimliga nivåer. Där har jag dock ökat ganska hyggligt den senaste tiden och känner mig utifrån min trestegsraket tveksam till att öka ännu mer till nuvarande pris. Avvaktar.

Vad lämnar det kvar?

Akelius pref var i fredags nere på 305,50 kronor igen. Det förefaller sannolikt att stöd vid 304-305 kronor kommer testas igen kommande vecka. Det ger en YOC på över 6,5 procent och ett försvarbart tillfälle att öka med ytterligare 3 aktier. Köper helst under 300 kronor för att få lägre nettocourtage per aktie men här har jag inte ökat sedan december och nu är ett rimligt om inte bra läge.

Bonäsudden fiskar jag fortfarande i runt 106 kronor. Med ex-datum på torsdag finns risk att kursen tenderar dra iväg uppåt och då avvaktar jag hellre och köper till ett mer rimligt pris efter ex-datum.

Minesto släpper sin rapport på onsdag. Aktien har inför det pressats ned runt 7 kronor igen. Det finns fortfarande inga negativa nyheter, snarare tvärtom. Även om jag inte gillar att köpa före en rapport kommer det bli frestande att öka lite försiktigt under 7 kronor.

MQ har jag gått i tankar om att sälja. Börsveckan köprekade förra helgen och aktien är löjligt pressad. Med en YOC på 5,3 procent överväger jag faktiskt att öka lite försiktigt även om nästa utdelning är först i februari och jag är tveksam till om utdelning kommer kunna bibehållas. 2015 års utdelning på 1,36 kronor skulle fortfarande ge en YOC på 4,1 procent vilket känns som en försvarbar riskpremie.

Norska kronan är fortsatt pressad. Fortsatt fiske efter norska aktier utifrån vad jag skrev i söndags. Utländska aktier i övrigt handlas inte till särskilt lockande nivåer just nu. Realty Income har jag redan ökat såpass mycket i att den utgör 3 procent av portföljen. Här är det rimligt att fortsätta öka åtminstone varannan månad men ser helst att antingen kurs eller dollar går ner med ytterligare ett par procent innan jag ökar. Coca Cola handlas till en YOC på 3,5 procent vilket förvisso är försvarbart. Detta är dock ett företag vars vinsttillväxt bromsar in och jag vill ha en lägre dollarkurs innan jag ökar. Nästa utdelning är dessutom först i juli.

Sammanfattningsvis blir det alltså en lugn börsvecka för mig. Jag tror att börsen kommer testa nedåt igen. Vad tror du?