fredag 23 december 2016

God Jul!

Inför julhelgen kommer här årets sista veckosammanfattning. Hoppas att ni läsare liksom mig får en lugn och vilsam jul!

Efter att lönen betalades in valde jag att öka i Sydsvenska Hem. Det var ett inköp som jag planerat en tid men inte haft utrymme att göra då jag vill handla i poster om 75 aktier för att få ett så lågt courtage per aktie som möjligt. Anledningen är att de kommande tre utdelningarna som ensamma är värda 4,7 procent redan är fastslagna, vilket motsvarar 755 kronor för hela mitt innehav. Fick betala någon krona mer än jag hade hoppats på men å andra sidan kunde jag ändå sänka mitt GAV under 102 kronor som har varit min lägsta rimliga målkurs hela hösten. Det är jag nöjd med. Nu har jag 155 aktier totalt och nästan 7 procent av portföljen i aktien men kommer inte öka igen före sommaren.

De utländska valutorna har sjunkit sedan riksbankens besked i veckan. Egentligen är det väl bara så att de snarast har börjat normaliserats från en överdrivet hög nivå. Hur som helst sjönk NOK/SEK från 1,09 till 1,06. Jag har länge haft ATEA på bevakning för att öka. Med valutapremien valde jag nu att slå till. Ökade även lite försiktigt i Gjensidige.

Jag valde att öka ytterligare i Ripasso Energy. Tycker aktien har tagit lite väl mycket stryk och inga negativa nyheter har presenterats, utöver en allmän oro över Italien som är företagets enda marknad för dess produkters kommersialisering. Såg det som att ökningen sänker mitt GAV samtidigt som det var motiverat att öka lite allteftersom portföljen i övrigt växer.

Till sist har jag ägnat mig åt lite swingtrading under semestern. I Minesto har jag sänkt mitt GAV samtidigt som jag tog hem en liten blygsam vinst. Eftersom aktien i absoluta tal är billig blir courtage per aktie inte särskilt högt varför jag kan göra vinster redan vid en uppgång på 0,05 kronor. ICA har alltid varit mitt tredjeval men trenden är din vän och jag köpte ett par aktier vid börsöppningen på beskedet om expansion i Litauen. Min förhoppning är att trenden fortsätter uppåt i första hand mot 280 kronor. Där får jag ta ställning till om jag vill ta hem en liten vinst eller inte. Det kommer främst avgöras kring om jag, liksom senast jag handlade med ICA, kan investera pengarna bättre någon annanstans eller inte. Skulle det visa sig att jag har fel är utdelningen på 3,8 procent helt försvarbar.

Hemfosa finns på min radar att öka i. Företaget presterar bra och ger en god utdelning redan i januari. Blev sju aktier idag och planerar att öka ytterligare under mellandagarna om kursen inte drar iväg.

Enfastighetsaktierna har jag planerat att öka i men de är löjligt dyra just nu. Saltängen förlängde bara sitt kontrakt med ICA med ytterligare ett år vilket om inte blinkar rött så åtminstone gult. Det ger mig förvisso trygghet över den femårsperiod jag planerar att äga aktien men öka gör jag inte på ATH-nivåer. Delarka är varken dyr eller billig men jag har ett stort innehav och höjer inte mitt GAV. Närmast till hands är Kallebäck som jag är skeptisk till men som kanske kan bli lite kortsiktig utfyllnad.

De sista affärerna gör att jag avslutar året som Guldmedlem hos Avanza. I praktiken gör det ingen skillnad och det hade jag ändå blivit när januarilönen sätts in men en lite rolig milstolpe är det.

Kommer fortfarande handla i mellandagarna men bloggen tar nu ta uppehåll en tid. Återkommer på andra sidan året med bland annat en ingående summering av utdelningar 2016 och min portfölj, något som flera läsare har efterfrågat.

Önskar alla er läsare en God Jul!

onsdag 21 december 2016

Sänkt riktkurs för H&M och ny order för Serneke

Credite Suisse sänker rekommendationen för H&M med riktkurs 224 kronor.

För egen del är min största oro om vinsterna skulle sjunka såpass mycket på sikt att nuvarande utdelningsnivå äventyras. Idag är vinsten 11 kronor per aktie med en utdelning på 9,75 kronor per aktie. Det innebär en utdelningsandel på nästan 90 procent. Förvisso är H&M ett moget företag som kan kosta på sig höga utdelningsandelar med tanke på att företaget har tre årsvinster i kassa. Samtidigt är det oroande högt. Credite Suisse har säkert rätt i att det inte kommer finnas några snabba lösningar på H&M:s negativa trend. Däremot går företaget fortfarande med god vinst och fortsätter expandera till nya marknader. Som jag ser det handlar det därför främst om värdering snarare än att företaget skulle ha fundamentala problem.

Så länge det inte kommer indikationer på att vinst och därmed utdelning sänks kommer jag stanna kvar som aktieägare i H&M. Varför? Jag tror helt enkelt att aktien, trots utebliven kurstillväxt och utdelningstillväxt, kommer kvarstå som ett obligationsliknande attraktivt defensivt alternativ. Vid en aktiekurs på 224 kronor är yield on cost 4,35 procent, vilket torde vara gott nog för att aktien ska bottna. Skulle aktien nå såpass låga nivåer kommer jag öka och min riktkurs för att öka är vid 4 procentsgränsen under 244 kronor. Endast allvarliga hot om sänkta vinster och sänkt utdelning skulle kunna få aktien att sjunka mycket lägre än så. Framtiden får utvisa.

Som Wes Anderson-fan tycker jag till sist att det är roligt att han har regisserat H&M:s julreklam. Här är en länk om ni inte redan har sett filmen.

Idag släppte Serneke ett pressmeddelande där de berättade att de har vunnit en order värd 80 miljoner kronor för att bygga en ny avloppsreningsanläggning i Strömstads kommun. Karlatornet är förstås det enskilda projekt som kommer vara direkt avgörande för aktiens utveckling men det är positivt att nya orders fortsätter trilla in.

80 miljoner kronor motsvarar brutto en begränsad andel av Sernekes senast uppgivna resultat (översiktligt granskat enligt teckningsprospektet) på 368 miljoner kronor till och med september 2016. Den nya ordern kommer alltså ge en relativt blygsam effekt på kommande resultat. Byggstart planeras under 2017 och projektet ska vara färdigställt våren 2019. Tillsammans med den tidigare ordern värd 136 miljoner kronor för 80 hus på Ekerö och ordern för Stadsparksbadet i Borås visar Serneke i alla fall att det är fullt liv i verksamheten. Den stora frågan är hur stort nettoresultat som kan utvinnas ur dessa projekten blir.

Flitiga läsare noterar säkert att jag skriver mycket om Serneke. Vill därför understryka att jag på intet sätt försöker påverka eller rekommendera Serneke. Det är ett svårbedömt företag och du bör göra din egen analys. Det är helt enkelt så att jag tycker det är spännande att följa vad som händer i Göteborgsföretaget eftersom jag själv äger aktier i företaget. Samtidigt har Sernekeinläggen varit några av de mest lästa på bloggen och då andra bloggare sällan skriver om Serneke tycker jag det är roligt att sprida vidare nyheter om bolaget för andra intresserade läsare. Såväl negativa nyheter - som gårdagens besked om att detaljplanen fördöjs i byggnadsnämnden - eller positiva nyheter som idag.

tisdag 20 december 2016

Karlatornet försenat i byggnadsnämnden

Sernekes prestigeprojekt Karlatornet har försenats i byggnadsnämnden som vill granska den reviderade detaljplanen sedan justeringar har gjorts i byggnadens utförande. Bland annat kommer Karlatornet bli cirka tjugo meter lägre än i de ursprungliga planerna.

Det här behöver inte vara ett allvarligt bakslag, tvärtom kan det vara klokt att projektet förankras och granskas ordentligt i ett tidigt skede för att undvika segdragna processer eller svekdebatter längre fram. Enligt Göteborgspostens artikel ska det finnas en majoritet som är beredda att godkänna detaljplanen redan vid nästa möte.

Karlatornet är självfallet avgörande för att Serneke ska kunna upprätthålla en framtida vinsttillväxt. Som aktieägare försöker jag därför aktivt följa med i vad som händer i frågan. Samtidigt får man vara beredd på att byggprocesser kring så stora byggnader är knepiga och tar tid. Jag skulle inte bli förvånad om det blir nya förseningar i form av krav på justeringar efter miljökonsekvensbeskrivningar eller överklagandeärenden från andra personer i närområdet.

Serneke sjönk endast marginellt med en halv procent på dagens besked. Vad som däremot förbryllade mig var att Carnegie plötsligt började nettosälja aktier (över 10 000 aktier under tisdagen enligt Avanzas handelsstatistik). Har lite svårt att se poängen med det och är det någon läsare som kan förklara tas kommentarer tacksamt emot? Förbereder man sig för att stödköpen snart upphör? Hur som helst är det i det mycket korta perspektivet ett visst styrkebesked att aktien håller sig flytande trots att stödköparen plötsligt börjar nettosälja.

Till sist är det årets sista #uppesittarkväll idag kl. 20. Jag gillar konceptet och rekommenderar er som har tid att göra som mig och följa Nicklas och Filips livesändning på youtube!

För egen del har jag redan köpt vad jag vill under december. Fokus är framförallt på att öka i de kvartalsutdelare som inför ex-dag handlas på rimliga nivåer (Bonäsudden, Delarka, Saltängen, Sydsvenska Hem) samt att öka i månadsutdelare (NorthWest Healthcare finns på min radar). Håller lite koll på VFC och Realty Income där det kan finnas lägen att öka om de skulle sjunka med ett par USD. Tittar även på februariutdelningen och då är det främst Akelius Pref (som har sjunkit en del och nu verkar ha bottnat tillfälligt) och MQ (som hade en svag rapport men samtidigt närmar sig nivåer där den även det beaktat är ganska ok värderad). Vad det blir kommer jag att bestämma först när lönen kommer och det är trots allt några börsdagar till dess som mycket kan hända på, inte minst efter Riksbankens räntebesked imorgon.

söndag 18 december 2016

Veckoplan - v. 51. Lugn vecka i väntan på decemberlönen.

Detta blir en annorlunda börsvecka. Har redan uppfyllt mina köpmål för den senaste månaden och kan nu i lugn och ro invänta decemberlönen. Därmed blir det antagligen inga köp före fredag den 23 december.

Efter decemberutdelningarna har jag lite nytt kapital kvar att handla utländska aktier för i min kapitalförsäkring. Tittar då främst på norska aktier igen. Gjensidige har jag köpt ganska lagom i på nuvarande nivå men kan tänka mig ytterligare några aktier under 130 NOK per aktie. Tittar också på preferensaktien Pioneer Property. Det är ett fastighetsföretag som äger dagis och förskolor. De ger vid nuvarande värdering 8 procent avkastning och 2 procent kan jag räkna in redan i januari. Vad jag förstår handlas de under inlösenkursen som är 100 NOK efter 2020 och 130 NOK om de skulle lösa in aktien innan dess. Ett ganska hyggligt breddalternativ för diversifiering i liten skala som kan ge några kronor extra i marginalen redan i januari. Norska kronan har vänt nedåt igen så det är ett hyggligt läge sett till valutarisk. Att öka i ATEA lockar och är motiverat ur kursperspektiv men osäkerheten om framtida utdelning är lite för stor så jag vill ha en högre premie innan jag ökar (nedåt 70-75 NOK igen). Samma sak med Orkla. Aktien är försvarbar att köpa men skulle dra ner min genomsnittsutdelning samtidigt som osäkerheten om framtida resultat och utdelning just nu är ganska stor. Avvaktar bättre lägen även där.

När det gäller svenska aktier har jag i stort sett ingen marginal att handla utan att sälja något. Jag är lite sugen på att öka in mig i MQ igen trots den svaga rapporten om tillfälle uppstår. Anledningen till det är att februariutdelningen redan är fastslagen vilket gör att aktien mot årets utdelning handlas till en YOC på 5 procent. Även om utsikterna för nästa år är sämre just nu så lockar det lite att plocka hem utdelningen i nedgång. Aktien ska dock bottna först och tror den åtminstone ska ner till 33 kronor igen.

Minesto försöker jag mig på lite swingtrading i. Om aktien kan säljas till 7,25 kronor eller mer minskar jag lite. Om aktien kan köpas till 6,60 kronor eller mindre ökar jag lite. Har ungefär så många aktier som jag vill ha men eftersom aktiekursen är så låg i absoluta tal är den ganska lätt att handla i.

Planerar fortsätta öka i de kvartalsutdelare som har ex-datum under mellandagarna om priset inte drar iväg.

Till sist har jag nu hunnit komma ifatt de engångskostnader jag har behövt ta under hösten. Sparkvoten kommer landa på över 75 procent och jag har då redan kunnat "betala igen" genom ökade insättningar till portföljen under december. Mina löpande utgifter är fortsatt låga, om än inte så extremt låga som under december. Julklapparna kommer dock på nästa månads kontokortsräkning.
En god föresats inför det nya året kan därför bli att försöka öka min sparkvot till över 80 procent. Det skulle i praktiken innebära att jag kommer kunna göra en trettonde månadsinsättning räknat över helåret.

lördag 17 december 2016

Ökat i fallande kvartalsutdelare inför ex-dag

Planen var att ligga lågt inför räntebeskedet. Det gjorde jag också. Men efter räntebeskedet blev flera av mina kvartalsutdelare på bevakningslistan såpass billiga att det var frestande att öka. Risken är överhängande att de fortsätter nedåt men med tanke på att jag kan inteckna flera utdelningar redan om ett par veckor gör att jag tyckte att det var ett bra tillfälle att passa på.

Bonäsudden var mitt sista mål för denna månaden att köpa in mig i. Det är nu gjort och jag äger 15 aktier. Slarvade lite och betalade en krona extra i courtage i onödan men sådant händer ibland. Att jag inte har köpt fler aktier beror på att det finns en osäkerhet om framtida utdelningar, utöver januariutdelningen om ett par veckor. Eftersom företaget senast redovisade negativa resultat är jag lite försiktig och vill inte ha en för stor andel. Tittar på att öka när det finns klarhet i 2017 års fyra utdelningar och efter nästa rapport.

Bosjö ökade jag däremot i. Det var lite av ett spontanköp. Egentligen vill jag inte ha en för stor andel aktier i företaget. Nu är det dock så att de kommande tre utdelningarna om totalt cirka 7 procent ger en hygglig krockkudde mot kursfall eller negativa nyheter. Företaget rapporterade nyligen en vinst på 7,2 miljoner kronor i sin kvartalsrapport. Bosjö kommer ensam göra att jag i december månad får en utdelning som är högre än totalutdelningen hittills i år. 143 aktier har jag nu totalt.

Delarka ansåg jag mig egentligen ha en ganska hygglig andel aktier i men när aktien föll ned till 116 kronor igen efter räntebeskedet tyckte jag att det var läge att öka lite. Fem nya aktier blev det och det ger mig ytterligare en tia den fjärde januari.

Det har i veckan utfärdats varning för preffar till följd av förväntningar om höjda räntor. Jag är skeptisk till preferensaktier och ägde före räntebeskedet endast tre preffar i Akelius. Efter räntebeskedet blev det dock kursfall och jag köpte därför ytterligare tio preffar i samma företag. De kommer ge mig ytterligare en femtiolapp i februari.

Gjensidige har jag fortsatt öka i med ytterligare 10 aktier. Det är en aktie som jag länge har velat äga och den handlas just nu till fyra procent lägre än min köp A-nivå. Huvudanledningen till att det blir just Gjensidige är dock att jag har en del kapital som skvalpar i min kapitalförsäkring efter utdelningar. Samtidigt är amerikanska och kanadensiska aktier lite för dyra för att jag ska köpa poster om över 7 500 kronor som jag brukar.

Till sist har jag äntligen sålt Autoliv. Företaget har en ljusnande framtid framför sig och kommer säkert öka mer. Jag kunde räkna hem 15 procent i kursvinst och ytterligare 1 procent i utdelning. Anledningen till att jag ville sälja var dels att aktien inte uppfyller mina utdelningsmål och dels att jag börjar få många innehav i portföljen. Det ökar risken att jag inte hinner bevaka dem alla och jag tittar därför samtidigt på att minska innehav för att frigöra utrymme för andra innehav. Att jag sålde just nu berodde dock på att jag ville få utrymme att slå till i de tre kvartalsutdelande aktier jag köpte enligt ovan samtidigt.

Följetången Serneke fortsätter. Carnegie stödköper fortfarande och många rykten surrar om hur det ska gå när stödköpen upphör. Jag fokuserar på substansen och där kom idag en positiv nyhet i form av ett nytt kontrakt för att renovera stadsparksbadet i Borås. Har ingen uppfattning om vad det kan vara värt och det lär sammantaget inte vara stort nog att påverka kursen nämnvärt men negativt är det hur som helst inte.

H&M behöver också kommenteras. Fortsatta besvikelser men det beror på vilket perspektiv man intar. Aktien ökade trots allt försäljningen med 9 procent men det var inte så mycket som analytikerna hade räknat med. Därför föll aktien. Eftersom jag har ett GAV på under 245 kronor och inte behöver vare sig köpa eller sälja sitter jag still i båten. På längre sikt är trenden lite oroande men jag ser det som att jag kan ge företaget åtminstone hela 2017 på sig att reda ut resultatet och invänta om de investeringar de har gjort i e-handel bär frukt eller inte. Det finns helt klart utdelningsaktier med bättre utdelningstillväxt men jag vill ha H&M i portföljen eftersom det är en förhållandevis defensiv aktie som väl kompletterar mina mer riskfyllda högutdelare. Kassan är såpass god att jag inte tror att man vill sänka utdelningen så jag räknar kallt med bibehållen utdelning under 2017.

tisdag 13 december 2016

Serneke steg på köprekommendation

Pareto Securities har lämnat en köprekommendation i Serneke med riktkurs 150 kronor. Aktien steg med nära 6 procent på beskedet. Noterbart är att detta är den första analysen av Serneke som jag känner till efter börsnoteringen. Tipsa gärna om ni känner till fler?

Självklart gläds jag åt köprekommendationen som drar upp aktiekursen igen. Samtidigt tar jag den inte på alltför stort allvar då jag aldrig brukar titta på rekommendationer utan utgår från min egen analys. Det är ytterst sällan som riktkurser uppnås eftersom nya nyheter tenderar inträffa längs vägen.

I Sernekes fall ser jag det egentligen inte som att så särskilt mycket har hänt mer än att en analytikerrekommendation har gjorts som, till skillnad från en del svenska affärsartiklar, förefaller resonera på ett liknande sätt som jag gjorde.

Serneke är notoriskt svårvärderat eftersom tillväxten har varit hög varför man kommer till kraftigt olika slutsats beroende på vilket basår man använder för sin analys. Om detta skrev jag i min analys. Till syvene och sist blir det då ytterst en fråga om tro - tror man, liksom mig, att Serneke även framgent kommer klara att infria tillväxt och resultat i linje med vad man har gjort under 2016? I så fall är 110 kronor en högst rimlig aktiekurs. Tror man däremot att Serneke får svårt att på längre sikt klara dessa resultat och istället tittar på resultat från 2013-2015, som en del krönikörer har gjort? I så fall är Serneke kanske inte värd mer än 50-80 kronor.

Det finns helt enkelt inget glasklart svar. Serneke är en aktie med relativt hög risk och hur de lyckas med sina framtida projekt, inte minst Karlatornet, kommer vara avgörande. Jag noterar dock att de enda nyheter som publicerats under de veckor som har passerat sedan noteringen har varit positiva med information om nya projekt, om än i såpass liten skala att de inte nämnvärt kommer driva på en betydande tillväxt. Nästa rapport släpps den sista februari 2017 och först då kan vi få en fingervisning som säger något konkret. Intill dess är allt bara spekulationer beroende på vilket perspektiv man intar.

Jag övervägde faktiskt att köpa fler aktier i Serneke när kursen började närma sig 90 kronor i förra veckan. Valde dock att avstå då jag redan har en (alltför) hög position i aktien. Det är svårt att tajma marknaden och jag tyckte att teckningskursen var rimlig. Aktien kunde lika gärna ha dragit iväg med 10-20 kronor uppåt eftersom efterfrågan var långt större än tilldelningen. Det kan man aldrig veta på förhand utan man kan endast förhålla sig till vad man själv är beredd att betala utifrån sin egen analys.

Som kuriosa kan noteras att Serneke har varit en huvudsponsor vid damernas handbolls-EM i Göteborg. Svenska landslaget har spelat med deras logga på tröjorna. Nu tror jag inte på något sätt att det påverkar aktiekursen men det är förstås inte negativt att få reklam i ett internationellt sammanhang.

För att vara övertydlig så äger jag själv 500 aktier i Serneke och har därför inte en objektiv syn på Pareto Securities rekommendation. Vill också understryka att mina inlägg om Serneke eller andra aktier inte ska ses som rekommendationer eller rådgivning. Gör din egen analys. Jag beskriver bara hur jag har resonerat kring de olika valen i min aktieportfölj. Hur jag resonerade när jag valde att teckna aktier i Serneke kan ni läsa här.

söndag 11 december 2016

Veckoplan - v. 50.

Såväl de svenska som utländska aktier som jag tittar på har blivit dyrare än senast jag köpte och jag känner mig inte särskilt benägen att köpa. Börsen har gått upp flera dagar i rad nu och risken för en korrigering är överhängande. När allt verkar dyrt bör man dra öronen åt sig. Det är förvisso inte fel att köpa bra aktier i uppgång men jag har redan uppfyllt min Köp A-kvot i de flesta aktier och vill därför öka till bättre nivåer för att inte riskera köpa alltför mycket på toppen. Min utgångspunkt är egentligen att köpa regelbundet varje månad men nu har jag redan köpt upp två tredjedelar av min månatliga insättning och kan gott vänta några dagar med att investera den sista tredjedelen.

FED meddelar sitt räntebesked den 14 december. Först på torsdagen kan detta dock väntas ge genomslag på Stockholmsbörsen. Analytikerna är närmast helt eniga i att räntan kommer höjas med 0,25 procent. Veckan därpå kommer riksbankens reporäntebesked, där väl ingen i och för sig förväntar sig en höjning i nuläget.

Även om marknaden verkar vara enig om hur FED och riksbanken kommer agera är det långt ifrån lika tydligt i vilken utsträckning deras agerande redan är inprisat på börsen? Normalt ska amerikanska aktier falla på besked om en räntehöjning. Och dollarn stärks mot kronan, vilket bör gynna exportföretag men samtidigt gör det än dyrare att köpa amerikanska aktier. Eftersom mina decemberutdelningar i USD kommer efter räntebeskedet hoppas jag att det kan rendera någon krona extra i marginalen.

Att långräntorna har stigit indikerar att marknaden redan beaktar en kommande räntehöjning. Att fastighetsaktier backat något likaså. Jag tror därför inte att det blir en dramatisk nedgång och med tanke på hur nyckfullt börsen reagerade på presidentvalet i USA och folkomröstningen i Italien skulle jag inte förvånas om vissheten kring räntebeskedet till och med gör att börsen ökar något när kapital som inväntat höjningen ska investeras igen. Först på torsdag vet vi.

Eftersom jag redan har köpt de innehav jag vill ha i de flesta aktier jag bevakar har jag beslutat mig för att min utgångspunkt är att ligga lågt inför räntebeskedet. Just nu har jag därför parkerat en tredjedel av kapitalet på mitt korträntekonto. Jag använder Avanza Sparkonto+ för att få någon krona extra medan jag väntar på bättre köpmöjligheter. Collector ger just nu bäst obunden ränta med 0,3 procent. Det är inte mycket och kompenserar inte ens inflationen men några kronor extra är varje månad är bättre än inget. Några punkter lägre jämfört med obundet sparkonto på banken men möjligheten att med en knapptryckning snabbt föra över pengar överväger.

Ett annat skäl till att jag håller i pengarna är att vi är nära årsskiftet, vilket innebär nära nästa kvartalsvis beräkning som ligger till grund för beskattning av mitt investeringssparkonto. Om jag sätter in pengar som jag inte köper aktier för kommer resultatet bara bli att jag beskattas dubbelt bör innehavet utan att de hinner ge någon avkastning. Hittar jag inga bra lägen, och med ex-dag i annalkande, är det då bättre att vänta till januari och låta pengarna generera några kronor i ränta på sparkontot så länge.

Några aktier bevakar jag ändå särskilt:

Bonäsudden är den sista kvartalsutdelaren som jag vill köpa in mig i före nästa utdelning vid årsskiftet. Min köp A-nivå är 107 kronor, vilket ger en YOC på 7 procent. Jag har haft otur och inte fått igenom någon order denna veckan trots att mina bud varit på rätt nivå då handeln inte är särskilt volatil. Hoppas på bättre lycka nästa vecka. Egentligen är det bara kvartalsutdelare som jag på allvar tittar på just nu men undantaget Bonäsudden är de flesta lite för dyra för min smak med räntehöjning i beaktande. Saltängen och Delarka vill jag öka i men inte till vilket pris som helst.

Minesto är i svag nedåtgående trend och jag funderar på att öka ytterligare om aktien rör sig nedåt 6,5 kronor. Tanken är att sänka mitt GAV och ta hem en del av innehavet när det vänder uppåt nästa gång. Under hösten har det varit idel positiva nyheter utifrån känd information.

Autoliv funderar jag på att sälja före räntebeskedet. Aktien har ökat med 13 procent på fyra månader och även om trenden är god passar företaget inte min sparstrategi. Jag har just nu ganska många innehav i min portfölj och hinner inte bevaka dem alla, därför ser jag det också som ett sätt att förenkla portföljen. Siktar in mig på att sälja vid 15 procent, eller över 1025 kronor.

Vestas är i en överdrivet nedåtgående trend till följd av oro över hur USA:s klimatpolitik ska påverka vindkraftsinvesteringar. Något som lätt glöms bort är att det har funnits oklarheter kring Vestas investeringsmöjligheter i USA även före presidentvalet och företaget står och faller inte med marknaden. Två saker får mig att tveka. Dels är de ingen utdelningsaktie. Utdelningen är lägre än två procent och historiken är svag. Vinsten är därtill ojämn. Dels undviker jag danska aktier eftersom det är så krångligt att få tillbaka hela källskatten på utdelningen. De är dock kronjuvelen i vindenergisektorn och om vi nu närmar oss ett tillfälle att gå in långsiktigt är jag beredd att köpa 5-10 aktier. Jag avvaktar dock en signal om att trenden vänder, eller åtminstone nedåt 380 DKK som var senaste stödnivån.

Till sist kom en glad överraskning från Länsförsäkringar. Jag har fått återbäring som motsvarar en extra aktie i Axfood eller Clas Ohlson. Det har jag inte räknat med!

Kommande vecka är också ganska intensiv så i nuläget har jag främst planerat min återkommande veckosummering på fredag och nästa veckoplan på söndag.

PS. jag experimenterar lite med internetreklam just nu. Detta inlägg innehåller därför en textlänk med reklam för Avanzas sparkonto+, en produkt jag själv använder. Testar mig fram mellan AdSense, som är löjligt opraktiskt och omständligt men mycket effektivt, och WordOn, som är enkelt att använda men inte särskilt effektivt. Kommer skriva ett inlägg om detta så småningom.

fredag 9 december 2016

Julhandel på börsen redan avklarad

Målet för december månad var att öka andelen kvartalsutdelare genom två strategiska köp på Aktietorget. Anledningen var att jag ville passa på att köpa stora poster aktier under en månad där jag redan har en fin andel i de flesta andra aktier i min strategi samtidigt som alternativen inte längre är billigare än föregående månad. På Aktietorget är minimicourtage 19 kronor vilket innebär att jag köper in mig på poster om strax över 7 500 kronor för att få en bra balans.

Förra veckan köpte jag Bosjö och denna veckan lyckades jag köpa Sydsvenska Hem. 75 aktier blev det för 101,50 kronor per aktie. Med facit i hand kunde jag ha fått dem ytterligare någon krona billigare men min målkurs var i intervallet 102-103 kronor och att köpa billigare än så är jag mycket nöjd med. Jag är lite frågande till varför aktien faller - företaget presenterade en vinst på 5 miljoner kronor under första kvartalet i det brutna räkenskapsåret. Det motsvarar 2,10 kronor per aktie, vilket ger utrymme för att bibehålla utdelning på 1,62 kronor per kvartal framgent även om det skulle innebära en utdelningsandel på nära 80 procent. Det kanske låter sådär men behöver ställas i perspektiv till att föregående resultat var negativt till följd av inledande investeringskostnader. Att företaget nu redovisar en tydlig vinst ser jag därför som en positiv signal och överväger snarast att öka med ytterligare en post om jag kan fynda under 100 kronor per aktie. Om någon klok läsare har en förklaring till att aktien faller, utöver generell ränterisk, tas kommentarer tacksamt emot?

Den enda aktien som återstår innan jag är nöjd är Bonäsudden där jag tittar på lite mindre poster om fem aktier i taget. Där har jag haft otur och inte fått igenom någon order, även om handeln har rört sig under 107 kronor per aktie som är min köp A-nivå.

På aktietorget har jag också köpt Ripasso Energy. Jag vill ha ett tydligt hållbarhetsfokus och tycker mycket om att investera i förnybar energi. Göteborgsföretag är dessutom alltid roligt att investera i. Att kunna köpa 200 aktier till motsvarande teckningspriset om 4 kronor, courtage inräknat, är jag helnöjd med. Aktien har fallit ytterligare, kanske till följd av oro över Italien som tydligen är en stor initial marknad, men det här är ett långsiktigt innehav som utgör mindre än en halv procent av portföljen varför risken känns motiverad.

I samma kategori miljöteknikkryddor återfinns Minesto. Företaget har under hösten på löpande band publicerat positiva nyheter så när aktien åter föll under 7 kronor per aktie passade jag på att fynda och öka med ytterligare 85 aktier för 6,80 kronor per aktie. Jag har nu sänkt mitt GAV till nära 7 kronor per aktie. Nu har jag 0,8 procent av portföljen i aktien och ser därför utrymme att öka ytterligare om kursen skulle fortsätta nedåt. En lagom position är högst en procent av portföljen men jag tror stenhårt på företaget och skulle jag på kort sikt köpa mer än så kommer jag kanske minska och ta hem en vinst när aktien passerar 7,25 kronor nästa gång, vilket den rimligen borde göra om inga negativa nyheter uppstår.

Till sist har en anledning till huvudbry varit att jag har en del löst kapital i min kapitalförsäkring. Med tanke på att kursen på kanadensiska aktier är ganska hög i nuläget och dollar är stark mot kronan för amerikanska aktier har jag sneglat försiktigt mot Norge igen. Förvisso är den norska kronan också starkare än på flera månader men det ska ses i perspektiv till oljekrisen. Historiskt befinner sig valutan på en normal värdering som kanske till och med är något i underkant. Därför blev det fem aktier i Gjensidige. Det är en aktie jag länge har velat köpa men tidigare har jag nesligt missat mina ingångsnivåer med minsta marginal. Nu uppstod ett läge att gå in vid 135 kronor, vilket är en bit lägre än min köp A-nivå. Det ger en YOC på strax över 6 procent mot årets ordinarie utdelning. Gjensidiges utdelningshistorik är ojämn men deras vinst är hög och deras kassa urstark. Prognosen är att de kommer bibehålla eller öka ordinarie utdelning under de kommande två åren och att få en så fin YOC i ett stabilt och etablerat företag kändes helt klart lockande. Skulle utdelningen minska något på längre sikt torde jag fortfarande kunna räkna hem åtminstone 4 procent årligen vilket är fullt acceptabelt. Jag tittar på att öka än mer om aktien minskar ytterligare.

Serneke har fått en tuff start på börsen men återhämtade sig något mot slutet av veckan. Oroande dock att Carnegie är storköpare med tanke på att det luktar stödköp. Jag är lite förbryllad med tanke på att de nyheter som presenteras sedan noteringen trots allt har varit positiva. Mitt innehav är långsiktigt och även om det just nu har en ganska stor påverkan på portföljen är jag fast besluten att behålla. Det intressanta blir att se vilka resultat som presenteras i kommande rapporter. Först den sista februari kommer den första rapporten sedan börsnoteringen. Det viktiga för mig är att få besked kring om företaget klarar att fortsätta sin fina vinsttillväxt. Gör de det kommer aktien förr eller senare stiga igen.

Mer positivt var Clas Ohlson som äntligen har vänt uppåt igen, trots en blandad rapport där valutakostnaderna tyngde resultatet. Ångrar nästan att jag inte köpte mer men jag har nära hundra aktier och utdelning är först i september så det är ett medvetet val att avvakta för att istället fokusera på att öka utdelningsfrekvensen under kommande månader. Med ett GAV på under 130 kronor per aktie ser det ganska positivt ut och så snart valutan balanseras något är jag övertygad om att aktien kommer leta sig uppemot nivåer i intervallet 145-160 kronor igen.

Glädjande också att Autoliv spräckte tusenkronorsintervallet. Jag planerar fortfarande att sälja men så länge det inte är brist på likvida medel och jag inte hittar bra alternativa köplägen behåller jag ett tag till.

Är inne i en intensiv period sista veckorna före julledigheten och hinner inte blogga lika frekvent.

söndag 4 december 2016

Veckoplan - v. 49.

Månadens stora mål är att öka andelen kvartalsutdelare. Bosjö är redan inköpt och därmed återstår Sydsvenska hem. Eftersom aktien handlas på aktietorget med ett minimicourtage på 19 kronor vill jag köpa en post om minst 75 aktier. Faktum är att det inte har varit ett enda avslut i aktien under innevarande vecka. Min köporder som har varit 102 kronor eller lägre har varit ensam köporder i ett svagt köptryck. Därför ser jag ingen jättebrådska med att köpa under denna veckan heller eftersom indikationen snarast är att jag med lite tur kan köpa ytterligare något billigare. Utgångsläget är en order men endast om jag inte hittar bättre köplägen i andra aktier.

Bonäsudden finns också på orderlistan. Mina order gick tyvärr aldrig in förra veckan när aktien var nere på 104-105 kronor. Nytt försök denna veckan. Siktar på fem aktier i taget.

Axfood hade stundtals ett jämviktspris så lågt som 116 kronor och ett bra tag 125 kronor under fredagens avslutningsaktion kl. 17.25. Därför håller jag ett extra öga på aktien. Nu tror jag inte att kursraset blir så snabbt men vid 125 kronor är jag beredd att öka med minst 80 aktier. Tittar på att öka med 4 aktier åt gången på vägen ned.

ICA börjar också närma sig hyggliga värderingar. Det är mitt tredjeval och inget jag vill ha en stor position i men runt 260 kronor kan jag definitivt tänka mig en liten post om 10-15 aktier. Senast köpte jag för 270 i juni och sålde sedan av hela innehavet med en vinst som motsvarade en årsavkastning.

Jag har lite kapital som ligger och skvalpar bland mina utländska aktier. Där är norska aktier det enda som verkar någorlunda rimligt att köpa i nuläget. Gjensidige är ganska trevligt värderad kring 135 NOK per aktie och planerar nu att köpa mina fem första aktier eftersom jag missade senast jag ville köpa, den gången till högre kurs men lägre valuta.

Håller ett litet öga på MQ också som återigen är på väg ned. Jag minskade innehavet för en månad sedan men får eventuellt en chans att nu köpa tillbaka igen

Ripasso Energy överväger jag slutligen att köpa. Eftersom courtage är högt på Nordic MTF vill jag ha ett pris som tar det i beaktande, alltså helst under 4 kronor. Ser därför ingen stress att köpa så snart som möjligt utan kanske rent av avvaktar till efter årsskiftet.

lördag 3 december 2016

November månad och veckan som gått

November månad landade portföljen på 199 688 kronor, varav 90,3 procent i aktier. Det innebär en ökning på 8,8 procent mot insatt kapital. Inget fantastiskt resultat efter nästan ett halvår men eftersom en fjärdedel av portföljen just nu utgörs av mitt långsiktiga innehav i Serneke drar aktien ensam ner portföljen med 2 procent.

Jag tror fortsatt på Serneke och de nyheter som har kommit sedan noteringen har snarast varit positiva, till exempel dagens nyhet om en order i Ekerö Bostäder värd 136 miljoner kronor. Inbillar mig därför att aktien har bottnat för den här gången och kommer röra sig i spannet mellan 100 och 110 kronor den närmaste tiden i väntan på rapporter och nyheter som kan påverka kursen ytterligare.

Nettoavkastning minskade till 1 008 kronor. Detta avser realiserade vinster eller förluster. Anledningen till det är att den realiserade förlusten i REC Silicon. Aktien har tappat ytterligare tjugo procent sedan dess så det var ett riktigt beslut.

Utdelning blev 85 kronor under november, och som väntat något lägre än oktober. En oväntad bonus var utdelningen i Autoliv som jag trodde skulle falla ut i december. Utdelningar från Boston Pizza och TransAlta Renewables brukar falla ut ett par arbetsdagar in på nästa månad och kom också under fredagkvällen. Det blev tack vare starkare CAD ett par kronor mer än jag hade räknat med. November är därför den sista månaden med tvåsiffriga utdelningar och december kommer ge mig mer utdelning under en och samma månad än totalt sedan start.

De löpande utgifterna blev rekordlåga 1 300 kronor, det är långt mindre om mitt mål på 4 - 5 000 kronor i månaden. Roligt att ha klarat att hålla kostnaderna så låga men för att vara ärlig siktar jag inte på lägre än 2 000 kronor och det beror också på att jag hade en hel del basmat över från föregående månader att ta av.

Restskatt och kontokortsräkning gjorde dock att sparkvoten hamnade på november rekordlåga 37,2 procent under november. En bra bit under mitt mål på 75 procent. Därför lånade jag pengar av mig själv för att kunna genomföra Sernekeköpet. Samtidigt bestod räkningen också till stor del i utlägg som jag får tillbaka under december månad. Tar man hänsyn till det klarar jag i praktiken en sparkvot på 50 procent.

CSN-räntan blir rekordlåga 0,34 procent under 2017 - tidigare har jag velat avbetala ganska snabbt men med så låg ränta finns ingen större poäng eftersom aktieutdelning ger bättre sparande. Den femhundralappen som återstod bokförs dock på december. Min sparkvot räknar jag nämligen efter lönekontot medan mitt sparande räknas efter kalendermånad.

Jag har haft mycket att göra och därför helt enkelt inte hunnit skriva några inlägg i veckan som gått. Bloggandet är för mig bara en rolig hobby eftersom jag tycker att det är trevligt att dela mitt sparande med andra bloggare som gör detsamma. Kommer därför bli lite färre inlägg under december.

Ett par aktier har dock köpts in under denna veckan.

Bosjö var en av mina två stora målsättningar för december månad. 78 aktier har det blivit med ett GAV på 104,5 kronor inklusive courtage på 19 kronor. Det ger en YOC på 9,1 procent vilket är något bättre än min målsättning. Som en fin bonus kommer jag därmed kunna ta del av en första utdelning på 186 kronor redan vid månadens slut. Nu är utdelningsmaskinen verkligen igång.

Investor har jag köpt mina sju första aktier i. Gillar egentligen inte investmentbolag eftersom de är lite svåröverskådliga och det handlar ju om att lita på att de har koll på vad de gör. Samtidigt är Investor lite av börsens motsvarighet till Avanza Zero. När ett tillfälle uppstod att köpa aktier till min Köp A-nivå valde jag att ta in ett litet innehav på riktigt lång sikt. Den bidrar till diversifiering eftersom Investor äger innehav i sektorer som jag inte är så väl exponerad mot och där jag tycker det är svårt att hinna aktivt bevaka enskilda aktier.

Alligator Bioscience har blivit en ny krydda i portföljen. Jag är generellt skeptisk till bioteknikbranschen men ett nyligen noterat företag som Johnson & Johnson, Wallenberg och Stenasfären alla har gått in i verkar spännande nog. 16 aktier blev det för att hålla risken på en rimlig nivå och inte kompromissa för mycket med portföljutdelningen. Ripasso Energy är jag riktigt sugen på att krydda med. Ett Göteborgsföretag i solenergiteknikbranschen. Eftersom courtaget är högt, 19 kronor, och jag inte är beredd att köpa en stor post till följd av risken tittar jag på att köpa 200 aktier till ett såpass lågt pris att jag kan räkna in courtaget (helst under fyra kronor per aktie). De order jag lägger kvällen innan börsdagens öppnande har inte gått in.

Axfood faller ytterligare. Trots att jag har ett stort innehav gläds jag faktiskt då det ger mig möjlighet att öka billigare. Åtta nya aktier blev det och mitt GAV sjunker ytterligare till 142,75 kronor. Vid stängningsauktionen var jämviktsbudet ett tag så lågt som 116 kronor och även 125 kronor, som är min nästa nivå där jag planerar öka i större utsträckning. Det är anmärkningsvärt att det ens finns indikationer på så låga rörelser. Jag tror att det beror på att marknaden prisar in att en räntehöjning drar sig närmare, vilket innebär att många investerare flyttar över till alternativ med likvärdig avkastning. För mig som planerar äga aktien på riktigt lång sikt, kanske för alltid, bekymrar det mig faktiskt inte så mycket. Så länge företaget fortsätter göra vinster kommer investerarna förr eller senare hitta tillbaka till aktien. Vid bägge nivåerna handlas aktien till en YOC på över 4 procent på årets utdelning och vid 116 kronor kan man till och med få så mycket som 5 procent i maj om analytikernas prognos om 5,82 kronor per aktie är riktig. Jag tror på en höjning av utdelning till 5,50 kronor ungefär. Faller aktien till 116 kronor utan negativa nyheter kommer jag dubblera mitt innehav.

Sydsvenska hem har jag inte köpt. Anledningen är att det är ett högt säljtryck där min köporder uppenbarligen varit den högsta ordern varje börsdag, trots att den har varit på 101-102 kronor. Jag såg därför ingen brådska att köpa utan säljarna kan gott få sänka priset först. En vinst på 5 miljoner kronor rapporterades för första kvartalet och en vinst per aktie på 2,1 kronor. Det innebär förvisso en utdelningsandel på nästan 78 procent men ändå ett positivt besked att det finns täckning för utdelningen jämfört med förra rapportens negativa resultat till följd av investeringskostnader.


måndag 28 november 2016

Riskhantering i kvartalsutdelare

Fick flera kommentarer kring min strategi att försöka minska risken i kvartalsutdelare genom att minska min tid i marknaden. Tyckte därför att min riskhanteringsstrategi för kvartalsutdelare kunde vara ett bra ämne för ett blogginlägg. Tack till Krösus Sork och Frihetsmaskinen för kommentarerna!

Enfastighetsaktier fungerar inte som vanliga aktier

Varför gör jag så här? Jo det finns väsentliga skillnader med enfastighetsaktier och andra mindre kvartalsutdelare jämfört med vanliga aktier. Vanliga aktier, om företaget går bra, ökar sin vinst vilket ökar utdelningstillväxt och kurstillväxt. Preffar är delvis också en annan historia eftersom du ofta kan hoppas på att de blir inlösta vid ett visst datum och har du köpt till en lägre kurs är risken därför ganska hanterbar.

Enfastighetsaktier är däremot obligationsartade. De ökar i princip aldrig sin utdelning (skriv gärna en kommentar om du känner till något undantag!). Däremot inflateras utdelningen sakta men säkert. Samtidigt löper du risken att kontraktet inte förlängs eller att räntevillkoren är annorlunda när lån omförhandlas efter avtals löptid.

Det finns därför tre tydliga risker som innebär att det snarast finns en nedsida än uppsida i aktiekursen:

  • Kontraktsrisk
  • Ränterisk
  • Inflation
Det innebär att jag bör räkna med att risken är överhängande att jag kan behöva sälja aktien till ett lägre pris än jag har köpt den för. Som jag tidigare har skrivit medför de höga utdelningarna i regel en kompenserande faktor men samtidigt försöker jag aktivt förhålla mig till risken genom att ha en uttalad handelsstrategi för enfastighetsaktier och liknande kvartalsutdelare.

Köp 


Om jag köper en kvartalsutdelare på ex-dag 90 dagar före nästa utdelning är kursen förvisso sannolikt låg. Samtidigt löper jag risken att en negativ nyhet inträffar under dessa 90 dagar.

Även om jag ofta fiskar efter på förhand uppsatta fyndpriser med passiva köporder när det finns kapital över försöker jag i regel köpa högst 30 dagar före utdelning. Genom att göra detta bör priset rimligen inte ha dragit iväg alltför mycket innan utdelningen. Samtidigt innebär det att jag har 30-60 dagar mindre i marknaden vilket teoretiskt minskar risken. Eftersom jag snabbt tar del av utdelning innebär den i sig att jag dessutom snabbare får en viss krockkudde på någon procent mot kursrisken (ja, jag vet att kursen minskar efter ex-dag men den återhämtar sig i regel snabbt). Någon som är mer matematiskt lagd kan säkert snickra ihop en formel kring detta men ni förstår garanterat grundprincipen.

Volatiliteten är normalt ganska låg i utdelningsaktier och även om man naturligtvis inte kan förutspå om kursen kommer vara ett par högre eller lägre nästa månad brukar normalt inga dramatiska förändringar inträffa. Eftersom kursrisken snarast är på nedsidan finns därför normalt inget skäl att gå in i marknaden så snabbt som möjligt då det bara ökar tidsrisken.

Strategi: köp cirka 30 dagar före ex-datum för att snabbt få en extra utdelning. Ha passiva köporder som fiskar på lägre nivåer om det finns kapital över.

Sälj

I regel är volatiliteten ganska låg i enfastighetsaktier eftersom det sällan kommer nyheter som väsentligt påverkar deras verksamhet. Det innebär att det inte är helt lätt att räkna hem en försäljning.

För att ytterligare minska antalet dagar i marknaden har jag dock en strategi som innebär att jag tar hem vinst när möjlighet uppstår. Återigen bör understrykas att det inte finns någon utdelningstillväxt eller naturlig kurstillväxt i aktien. Därför finns egentligen inga starka skäl att inte ta hem vinster så länge jag bedömer att det är sannolikt nog att kunna köpa tillbaka aktien igen till ett lägre pris inom ett kvartal. Hur många aktier jag säljer beror förstås på vilken köpkurs jag har. Aktier som köpts under det normala volatilitetsspannet, t.ex. Delarka som jag lyckades köpa riktigt billigt under Trumporon, finns ingen anledning att sälja men aktier som befinner sig i den lägre änden av det horisontella volatilitetsspannet bör säljas om jag kan.

Naturligtvis förutsätter detta att jag får igen courtage för både köp och sälj. Det rör sig alltså om en försäljning när kursen har ökat med 2-3 procent. Visst kan det innebära att jag går miste om ytterligare kurstillväxt men kom som sagt ihåg att det inte finns några fundamentala anledningar till att dessa aktier ska öka mycket mer än så. Tvärtom är det utifrån de tre riskfaktorerna ovan snarast sannolikt att kursen minskar ju närmare kontraktets slut vi kommer, ju närmare en räntehöjning vi kommer och ju mer utdelningen inflateras med tiden. Det talar för att sannolikheten är god nog att kunna köpa tillbaka aktier som jag kan sälja med vinst enligt ovan.

Strategi: sälj när det finns möjlighet att hämta hem minst en kvartalsutdelning inklusive totalt courtage. Ha passiva säljorder som fiskar på högre nivåer

Sammanfattningsvis är den stora målsättningen med strategin att minska antalet dagar jag befinner mig på marknaden som aktieägare i kvartalsutdelaren. Rent matematiskt ska det i teorin innebära att risken minskar något även om det förstås fortfarande finns en nog så hög risk.

söndag 27 november 2016

Veckoplan - v. 38. Kvartalsutdelare på Aktietorget i fokus.

Min stora målsättning är att öka portföljens genomsnittliga utdelningsandel och utdelningsfrekvensen. Därför kommer jag de kommande veckorna fokusera på att öka andelen kvartalsutdelare.

Nu när jag har en väl så god andel i defensiva innehav som jag inte verkar kunna köpa billigare den kommande veckan och till och med ökat lite försiktigt i amerikanska aktier är tillfället rätt att öka i kvartalsutdelarna. Varför?

Nästan samtliga kvartalsutdelare har ex-dag i slutet av december och utdelning runt årsskiftet. Kan jag öka i dem nu kan jag räkna in en kvartalsutdelning som i samtliga fall motsvarar 1-2 procent. Bättre att köpa stort nu och sedan avvakta till februarilönen med att öka nästa gång.

Två aktier som jag särskilt har siktat in mig på är Sydsvenska Hem och Bonäs. I bägge fallen vill jag bara ha ett litet innehav men eftersom de handlas på Aktietorget är lägsta courtage 19 kronor. Därför måste jag köpa en post på åtminstone 7 500 kronor för att inte betala onödigt mycket courtage. När jag nu har fyllt på i de flesta andra kategorier i min strategi är det alltså ett bra tillfälle att, inför utdelningen, passa på att köpa cirka 75 aktier av varje slag. Oftast finns det ju andra företag som jag hellre vill köpa vilket brukar hindra mig från att köpa för större belopp på Aktietorget men nu känner jag mig ganska väl investerad i de flesta prioriterade innehaven. Det jag har grunnat mest på är om jag verkligen bör köpa före den räntehöjning som alla väntar sig att FED ska göra. Detta får dock genomslag på svenska börsen först handelsdagen därpå den 15 december. Det är med tanke på den annalkande julhelgen såpass nära inpå ex-dag att det samtidigt finns risk att kursen hinner öka ändå om räntehöjningen redan är inprisad, inte minst eftersom riksbanken inte väntas agera än på ett tag. Därför har jag landat i att jag kommer försöka köpa innan FED:s slutgiltiga besked och tar risken att kursen möjligen faller efter det.

Bonäs vill jag köpa för 105 kronor eller lägre, vilket ger en YOC på hela 9 procent. För den som inte känner till Bonäs är det en enfastighetsaktie som äger Ellos centrallager. Hög risk som alltid med enfastighetsaktier.

Sydsvenska Hem hoppas jag på att kunna köpa för 102 kronor och har det som utgångspunkt men kommer kanske köpa för 103 kronor om ordern inte skulle falla in. Det ger en YOC på 6,3 procent.
Sydsvenska Hem har ett mer diversifierat innehav med fokus på ett mindre antal företrädesvis offentliga fastigheter och hyresrätter i Skåne. Deras senaste rapport är inte glimrande men riskspridningen och de defensiva innehaven gör att jag ändå ser dem som en av de mindre riskabla aktierna i kategorin, där risken generellt är ganska hög.

När nästan 16 000 kronor har bokats in till dessa bägge affärer blir det bara utrymme kvar för lite småaffärer. Eftersom jag dessutom "lånade av mig själv" för att köpa Serneke kommer jag antagligen köpa för ett par tusen kronor mindre än vanligt som en liten avbetalning till min egen sparandebalans. Det innebär att jag i första hand fiskar efter fyndlägen i kvartalsutdelare, vill ju inte bränna hela novemberlönen redan första veckan.

Bonäsudden, som är en av få kvartalsutdelare med mer diversifierat fastighetsinnehav, vill jag gärna ta in i portföljen. Allra helst vill jag köpa för 107 kronor vid YOC 7,5 procent och 109 kronor är en rimlig normalnivå. Eftersom jag inte äger aktien sedan tidigare kan jag dock tänka mig att betala så mycket som 110 kronor, YOC 6,8 procent, för mina första fem aktier.

Saltängen, som jag skrev om igår, kommer jag försöka öka i med 5-10 aktier för 107 kronor eller lägre.

Delarka har jag redan ett ganska stort innehav i motsvarande ett par procent av portföljen. Lyckas jag öka vid 114 kronor eller lägre till en YOC på över 7 procent kommer jag göra det.

Solnaberg finns med där i blickfånget också. Utdelning ska enligt företaget vara i spannet 8 procent årligen men först från och med sommaren 2017 och med tanke på att aktien ökat något tycker jag inte att det är någon brådska utan inväntar mer tydlighet och bekräftelse av att det faktiskt blir utdelning. Mer än 105 kronor är jag definitivt inte beredd att betala i nuläget.

Akelius preferensaktie tittar jag också på att öka i med tre aktier i taget. Senast köpte jag ett första innehav för 307 kronor och med tanke på riskbilden ska kursen ner ytterligare ett par kronor varje gång jag ökar. Nästa utdelning är i februari så här är det inte lika bråttom men det hindrar inte att det är ett bra tillfälle att fiska på lägre nivåer för att se om man får napp!

Fiska kommer jag också göra lite försiktigt i Oscar som i så fall skulle bli min andra preferensaktie. Kalendern är densamma där varför det inte är bråttom. Med tanke på hög riskbild och att jag inte har lika högt förtroende för dem som Akelius kan jag kosta på mig att fiska efter 3-5 aktier vid 250 kronor som motsvarar en YOC på 8 procent. Inte särskilt sannolikt att det går i veckan om man tittar på teknisk analys men på längre sikt tror jag att det är en ganska rimlig köpkurs för att få en viss säkerhetsmarginal när man beaktar långsiktig kurs- och ränterisk.

Till sist finns det två IPO som jag inte har tecknat men håller ett litet extra öga på. Alligator Bioscience är ett bioteknikbolag som specialiserar sig på cancerbehandling. Med både Johnson & Johnson, Investor och Stenasfären i ryggen känns det spännande nog för en liten krydda i portföljen i ett tidigt skede direkt efter noteringen. Jag tänker mig 15 aktier om kursen inte drar iväg.

Flitiga läsare vet att jag har en aktiv målsättning att investera i hållbarhet, miljöteknik och förnybar energi när vettiga möjligheter uppstår. Därför är jag mycket nyfiken på Ripasso Energy som erbjuder miljötekniklösningar i solenergisektorn. Att de är ett Göteborgsföretag gör att lokalpatrioten i mig dessutom vill att de ska lyckas och blir än mer nyfiken på deras innovativa och spännande tekniska lösningar. Om jag har förstått det rätt blev teckningskursen till slut 4 kronor och därmed är en rimlig ambitionsnivå 100-150 aktier beroende på om den inledande handeln i aktien rör sig uppåt eller nedåt. Eftersom aktien var övertecknad är min gissning att den på kort sikt nog rör sig uppåt då fler, liksom mig, i det korta perspektivet vill teckna in sig.

Att köpa in små kryddor om högst en promille eller två av portföljen innebär inte särskilt stor portföljrisk och det är jag helt klart villig att göra eftersom det här är företag som jag tycker är otroligt roliga och spännande att följa. Jag hoppas verkligen att Ripasso lyckas med betoning på hoppas. För som alltid är det mycket osäkert att investera i företag innan de har passerat kommersialiseringsfasen. Det här är alltså pengar som jag är fullt beredd på att jag helt kan förlora.

En anledning till att jag känner mig redo att ta in lite mer kryddor är för att belöna mig själv för att jag har lyckats hålla mina utgifter osedvanligt låga under november. Mitt mål är egentligen totala löpande utgifter om 4 - 5 000 kronor per månad exklusive hyra och semestersparande. Den här månaden kommer jag klara mig under 2 000 kronor och ligger nu på 1 300 kronor exklusive internet- och mobilräkning. Då passade jag ändå på att ta några lite dyrare utgifter på lång sikt i form av basmatvaror och lyxa till det lite med julblommor och lite god mat. När mina utgifter är så låga ser jag det som att jag har gjort mig förtjänt av att sätta av en femhundralapp i en riskabel aktie som Ripasso eller Alligator. Skulle jag förlora pengarna har jag åtminstone sparat in dem genom att hålla låga utgifter så att det blir så att säga bonusköp. Mina extraordinära utgifter har dock varit höga till följd av restskatt och en eftersläpande kontokortsräkning varför sparkvoten är lite lägre än mitt mål. Klarar jag att hålla så här låga löpande utgifter kommer jag dock kunna öka mitt sparande än mer på sikt utan att känna att jag behöver göra avkall på små semesteravsättningar och lite vardagslyx då och då. Återkommer om detta på onsdag.

Är fortfarande inne i en intensiv period på slutspurten inför julledigheten och blir antagligen därför något färre inlägg än vanligt. Ripasso kommer jag med säkerhet skriva om längre fram men hinner inte denna veckan.

Måndag - om hur jag försöker minska risken i kvartalsutdelare.
Onsdag - planerar att summera november månad.
Fredag - sedvanlig veckosammanfattning.
Lördag - fortsätter min serie om kvartalsutdelare.
Söndag - veckoplan - v. 39.

Det har varit stort intresse för inläggen om Serneke. Delade uppfattningar också om hurvida det var en god investering eller inte. Jag är inne långsiktigt i aktien över det kommande decenniet och tror företaget kommer fortsätta göra vinster. Ska bli väldigt spännande att se hur det utvecklas.

Hur som helst innebar det att bloggen nu har passerat 17 000 läsare varav 11 000 under november. Det känns roligt och överväldigande, inte minst eftersom jag bara är ännu en i raden av entusiaster som hobbybloggar på min fritid, och vill än en gång tacka för att ni fortsätter att läsa!

lördag 26 november 2016

Kvartalsutdelare: Saltängen

Med sina nio procents utdelning årligen är Saltängen den kvartalsutdelare som kanske ger bäst utdelning. Det är som alltid dock inte utan risk och vill redan från början tydligt understryka att risken är hög.

Saltängen är ett enfastighetsföretag som äger ICA:s centrallager i Västerås. ICA kan låta som en stabil kund men det bör dels noteras att kontraktet löper ut redan 2022 och att lånen omförhandlas 2020. Därtill är fastigheten specialiserad, bland annat med ett fryslager, vilket innebär att det inte är helt lätt att hitta andra hyresgäster om ICA väljer att flytta på sig i framtiden. Vid första påseende kan det verka som en lugn och trygg defensiv aktie men det är en falsk trygghet. Risken är hög för om ICA flyttar eller kontraktet omförhandlas i väsentlig utsträckning kommer kursen snabbt falla ordentligt.

Med det tydligt understruket förvånade det mig samtidigt att den finansiella risken i övrigt verkar lägre än i många andra kvartalsutdelande fastighetsaktier. Företaget går med vinst på cirka 27 kronor per aktie, vilket innebär en ganska defensiv utdelningsandel på 36 procent, och det verkar finnas en stark kassa med ett eget kapital på 110,50 kronor per aktie. Detta lugnar mig något. Samtidigt är det sannolikt så att företaget inte kommer ta av kassan för att dela ut med förlust till aktieägarna om ICA skulle flytta eftersom kassan då skulle behövas till att anpassa lokalen för andra potentiella hyresgästers behov. Jag tror också att det ligger i sakens natur att ett enfastighetsföretag som närmar sig slutet av kontraktscykeln har bättre resultat jämfört med aktier i början av cykeln där man kan dela ut mer under de första åren med förlust i vetskap om att det med största sannolikhet genererar kalkylerade vinster sett över hela kontraktslängden.

Utdelningen är 2,45 kronor per kvartal, 9,8 kronor årligen. Detta motsvarar cirka 9 procent per år. Som vanligt är det inte bestämt att företaget kommer dela ut på samma nivå framgent. Däremot kan det hållas sannolikt att så kommer ske så länge inga förändringar i avtalet sker eftersom företaget gör goda vinster och har en rejäl kassa. Jag har samtidigt mycket svårt att se att företaget, den stabila kassan till trots, skulle höja utdelningen så nära avtalens slutdatum.

Flyttrisk känns spontant inte särskilt stor. ICA äger granntomten och jag tolkar det snarast som att de kommer expandera. Det vore rimligen billigare att köpa loss Saltängens fastighet än att bygga en helt ny alldeles brevid. Samtidigt är ICA utsatta för ökad konkurrens från Lidl vilket kan innebära minskade marknadsandelar och därmed behov för mindre lager. Även om risken att de skulle behöva flytta ett centrallager är liten bör den ändå beaktas.

Ränterisk behöver beaktas som för alla fastighetsaktier. Det är mycket osannolikt att Saltängen ger utdelningstillväxt. Det innebär att innehavet på längre sikt sakta men säkert inflateras bort. Den risken är försumbar med tanke på att utdelningsandelen är högre än de flesta alternativ med likvärdig riskbild. Realutdelningen kommer fortfarande överstiga åtta procent även efter inflation, vilket är mycket bra. Däremot kan en räntehöjning påverka aktien negativt, inte minst eftersom det bara är fyra år till det att låneavtalet omförhandlas. Vid det laget är det mycket sannolikt att räntan är högre.

Kursrisk hänger ihop med ränterisken. Kursen är förvisso stabil men eftersom aktien endast har handlats i ett minusränteläge går det inte att utesluta att den sjunker lägre än utgångskursen om räntan på sikt stiger såpass mycket att placerare börjar flytta pengarna till säkrare alternativ med likvärdig ränta. Uppsidan är begränsad eftersom företaget inte har någon egentlig tillväxt. Kursen har varit högre än idag men jag ser det ändå som att det främst finns nedsida ju närmare avtalens slutdatum vi kommer och ju närmare en räntehöjning kryper. Man gör nog klokt i att kalkylera in att kursen mycket väl kan vara tio procent lägre när man säljer. Det skulle i praktiken innebära att en årsutdelning går förlorad men på en treårshorisont skulle det ändå ge sex procent årligen vilket fortfarande är bra.

Just nu har jag ungefär 5 aktier i Saltängen med en YOC på 9,1 procent. Det motsvarar bara 0,3 procent av portföljen och jag tittar därför på att öka med ytterligare 5-15 aktier till 0,5-1 procent. På sikt vill jag inte ha en alltför stor andel i Saltängen då kontraktsrisk och kursrisk är hög. Å ena sidan kan en räntehöjning i USA i december möjligen pressa kursen nedåt ytterligare då Saltängen till skillnad från många fastighetsaktier inte verkar ha prisat in en räntehöjning ännu. Å andra sidan är ex-datum inför decemberutdelning nära och jag köper därför hellre nu och plockar hem 2,25 procent direkt än köper om två månader.

Med tanke på att lån löper ut 2020 och kontrakt omförhandlas 2022 är jag relativt vaksam och har en kort horisont på högst tre år. Jag tittar också på att proaktivt ta hem vinster genom försäljningar om jag kan hämta in minst tre procents kursvinst på kort sikt. Det innebär förvisso ökade courtagekostnader jämfört med att inte sälja men samtidigt minskar risken något eftersom jag är i marknaden kortare tid. Även om negativa nyheter kan inträffa när jag äger aktien minskar sannolikheten i alla fall lite då jag inte avser äga aktien 365 dagar om året.

Under normala förutsättningar får jag ut nära 30 procent i ackumulerad bruttoutdening under den perioden vilket är en krockkudde mot kursrisken. Den historiska volatiliteten är i extremmarkering 20 procent och i normalintervall högst 15 procent vilket gör att risken känns rimlig men då ska man samtidigt komma ihåg att det har varit i ett homogent ränteläge varför räntehöjningar kan sänka kursen ytterligare. Skulle ICA säga upp kontraktet hjälper sannolikt inte ens de 30 procenten varför jag tydligt vill understryka att risken är hög och att det därmed finns en anledning till att utdelningen är så hög.

Tanken med serien om kvartalsutdelarna är inte att göra en fullständig analys utan endast att ge en snabb överblick och min syn på de olika aktierna. Jag är en hobbyentusiast som sysslar med detta på min fritid och påminner därför om att mina inlägg ska inte ses som rekommendationer.

Det finns flera bra inlägg om Saltängen som rekommenderas, framförallt Gustavs aktieblogg och Västkustinvesteraren.

fredag 25 november 2016

Black Friday och Serneke annars lugn börsvecka

Veckans huvudfokus var att teckna Serneke. Till min besvikelse tilldelades jag endast 50 aktier men valde att köpa till 450 aktier ytterligare på ISK så att jag nu har 500 aktier som jag önskade. Kanske säljer jag av de 50 aktierna jag tecknade i KF på sikt. Aktiekursen har i inledande handel rört sig runt teckningskursen på 110 kronor. Den kommer kanske sjunka något på kort sikt men min plan är långsiktig över ett decennium. Om P/E-tal på 14 stämmer tror jag ändå att det kommer kunna bli en god affär. På den positiva sidan innebär courtaget att jag nu kan titulera mig guldkund hos Avanza men eftersom jag ofta handlar i små volymer över flera aktier gör det i praktiken inte särskilt stor skillnad.

Black Friday innebar courtagefri handel hos Avanza. Jag är skeptisk till att köpa amerikanska aktier just nu eftersom dollar är så stark mot kronan. Rabatten från courtagefri handel lönar sig dessutom i praktiken bara med nio kronor på första tusenlappen, vilket ger 0,9 procent och åts upp av dagens börsuppgång.

Dilemmat med amerikanska aktier är annars att jag behöver köpa dem i poster om nära 4 000 kronor för att få ett effektivt courtage. Det gör att jag måste känna mig säker när jag väl ökar. Idag valde jag därför att göra ett undantag och köpa amerikanska aktier i riktigt blygsam skala. Resultatet blev:

2 Realty Income. Aktien ger månadsvis utdelning, vilket jag vill ha mer av, har redan en YOC på över 4,25 procent och därtill en fin historik av utdelningstillväxt. Bra tillfälle att öka lite försiktigt. Nu har jag 6 aktier.

2 Coca Cola. Företaget har möjligen nått sin topp men YOC på över 3,33 procent och en god defensiv bas i portföljen gör att jag tycker att ett litet innehav är motiverat. Nu har jag 12 aktier och utdelningen kommer lagom till jul.

1 VFC. Utdelningen har precis höjts och ex-dag är i annalkande vilket innebär att jag som bonus får några kronor extra redan i december som kompenserar den sista promille under min köpgräns som aktien befann sig. Nu har jag 5 aktier.

1 P&G. Detta är ett nytt innehav som jag har funderat på att köpa länge. Jag gillar dem egentligen bättre än J&J. YOC:en är för amerikanska aktier fullt acceptabla 3,33 procent.

1 JNJ. OK jag ger mig. Jag har skrivit att aktien är dyr i förhållande till den låga utdelningen och att det kommer ta flera år innan dess höga utdelningstillväxt ens är ifatt Axfood. När jag kan köpa till relativt låg värdering utan courtage tyckte jag dock att en första aktie var rimligt. Det här ser jag som ett riktigt långsiktigt innehav och min förhoppning är att denna utdelningsaristokrat kommer kunna bidra till en bas som jag sedan kan bygga på om några år när jag fasar ner antalet mer riskabla aktier.

Generellt är alla dessa aktier en defensiv bas som jag inte vill ha för stor andel av i portföljen eftersom de drar ner min genomsnittliga utdelning. Att kunna utnyttja kampanjer som Black Friday för att öka lite försiktigt känns dock rimligt. Det är företag som går bra, vilket innebär att kursen stiger i längden och det är svårt att tajma in bra köptillfällen.

Sammantaget innebär dagens köp att jag kommer få ytterligare tolv kronor i nettoutdelning redan i december månad. Samtidigt sparade jag en femtiolapp som annars hade gått till courtage.

Kanske något förvånande var att jag ökade i Minesto. Aktien dippade ner runt 7 kronor och med tanke på att en rad positiva nyheter har kommit tyckte jag att det var ett bra tillfälle att öka. Jag har nu 150 aktier och hade egentligen tänkt sälja av 50 för att ta hem en liten swing trade men eftersom inga mörka moln finns på himlen för energiföretaget just nu tyckte jag inte att det var någon brådska.

En aktie som jag vill sälja men har behållit är Autoliv. Kursen har brutit igenom övre nivåer och jag skulle kunna plocka hem en fin vinst men framtidsutsikterna är goda och kan gott invänta att den återvänder till tusenkronorsintervallet. Anledningen att jag vill sälja är att utdelningen är för låg i förhållande till mina mål men så länge företaget går bra och jag inte akut vill investera pengarna i någon annan aktie är det ingen brådska.

Sedan ökade jag lite försiktigt i Axfood. Hade en order inne under fredagen också på 132 kronor men såg att den aldrig gick igenom. Aktien verkar nu ha bottnat och undrar om inte #uppesittarkväll har en liten del i det för det var många som sa att de skulle öka i Axfood igår. :)

torsdag 24 november 2016

Snål tilldelning i Serneke, Black Friday och uppesittarkväll

Jag tilldelades bara 50 aktier i Serneke vilket var en stor besvikelse. Med tanke på att jag hade bundit upp 66 000 kronor i flera veckors tid för att kunna teckna aktien börjar jag fråga mig om det är lönt besväret för den långsiktiga spararen eller om jag helt enkelt bara skulle ha köpt aktier direkt vid börsöppning på ISK istället. De 60 000 kronor extra som avsattes helt i onödan hade annars kunnat generera hela courtaget genom att investeras under tiden.

Inklusive courtage ger det mig ett GAV på 111,10 kronor på hela innehavet om 500 aktier. Därtill tillkommer en extrakostnad på någon krona för att flytta kapital mellan mina konton. Det innebär trots allt att jag i slutänden fick betala nästan 500 kronor mer för att teckna mina 500 Sernekeaktier.

Hade man haft is i magen hade man antagligen kunnat köpa aktierna billigare imorgon men jag bevakar inte börsen i realtid och la en köporder på en krona mer före jobbet för att vara på den säkra sidan.

Uppstår ett tillfälle är det möjligt att jag säljer av de 50 aktier som jag tilldelades i teckningen på kapitalförsäkringen för att täcka merkostnaden. Men då vill jag åtminstone ha 116 kronor per aktie för att det ska vara värt besväret. Noterade att aktien hade fallit tillbaka till teckningskursen vid stängning. Vart kursen rör sig härnäst återstår att se men min horisont är hur som helst långsiktig, alltså åtminstone över kommande decenniet.

Jag kommer i alla fall uppgraderas till Guldklass på Avanza den här månaden även om det inte gör någon större skillnad i praktiken.

För att se det positivt är det #uppesittarkväll idag. Upptäckte fenomenet förra månaden tack vare andra bloggare som skrivit om det. Vill därför bidra till att göra reklam för detta trevliga initiativ. Det bedrivs i Unga Aktiesparares regi och livesänds kl. 20.00 på youtube med följare på #uppesittarkväll på twitter. Idén är att presentera vilka aktier man tänker köpa när månadslönen kommer den 25:e. Har själv varit medlem i Unga Aktiesparare en gång i tiden och tycker att det är ett roligt och trivsamt event även för oss som är lite äldre.

Jag kommer också använda Avanzas Black Friday-kampanj för att köpa amerikanska aktier, trots att jag tycker att dollarkursen är för dyr och börsindex, om inte aktiekurser, är vid ATH. Rabatten är i praktiken bara cirka 8 kronor på den första tusenlappen, vilket motsvarar 0,8 procent. Det väger ingalunda upp dollarkursen. Samtidigt brukar jag annars vara tvungen att betala mer än 15 procent av mitt månadssparande för en enskild amerikansk aktie till följd av det höga courtaget, vilket gör att jag undviker aktier där jag känner mig osäker då posterna blir större och riskspridningen lägre.

Samtliga aktier är defensiva innehav som främst är tänkta som en mycket långsiktig bas i portföljen till den dag då innehav i preffar och enfastighetsaktier minskas. De kommer förvisso dra ner portföljutdelningen men även med portföljens blygsamma storlek kommer de på sin höjd utgöra ett par procent totalt på kort sikt.

Min tanke är därför att köpa för högst 1 000 kronor per aktie enligt följande:

2 Coca Cola
2 Realty Income
1-2 VFC
1 Johnson & Johnson
1 Procter & Gamble

ev. 2 Unilever. Men där, liksom i JNJ och P&G har ex-dagen passerat och det dröjer till nästa utdelning. I Coca Cola, Realty Income och VFC kan jag se fram emot en första liten utdelning redan inom den kommande månaden. Överväger också Pepsi.

tisdag 22 november 2016

Att köpa i uppgång

Min köpstrategi är baserad på en trestegsraket där jag ökar i ideala proportioner 1 < 2 < 4. Den bygger dock på att aktiekurserna minskar. Nu verkar börsen ha bottnat för den här gången och prova nya toppar. Hur länge det håller vet jag inte men eftersom jag är ganska fullinvesterad på kort sikt i såväl A-kategorin som B-kategorin ställs jag därför inför ett dilemma om hur jag ska förhålla mig till fortsatta ökningar - när ska jag öka i uppgång?

Problemet är att varje gång jag ökar i mina basinnehav kommer jag från och med nu istället höja mitt GAV och därmed köpa en lägre YOC än tidigare. På kort sikt kommer jag runt dilemmat genom att fokusera på kvartalsutdelare men har tagit dessa lugna börsveckor som förevändning att reflektera.

Lösningen jag har kommit fram till så här långt är att det är ok att höja mitt GAV så länge det inte sänker min YOC relativt tidigare köpnivåer. Det innebär i praktiken att jag avvaktar besked om faktisk utdelning för aktien och därefter ökar med motsvarande Köp A-kriterier.

För att ta ett exempel:

Om Aktie X delar ut 4 kronor till ett med en köpkurs på 100 kronor höjer utdelningen till 5 kronor skulle det vara ok att öka vid 125 kronor eller lägre eftersom det motsvarar en YOC på 4 procent eller mer.

Nästa dilemma är avvägningen mellan portföljbalans och bra köpkurs. I många defensiva innehav behöver jag egentligen fylla på med 5-10 aktier varje månad för att upprätthålla portföljbalansen. Nu har jag en överbalans och behöver inte öka före årsskiftet. I framtiden kan det dock komma längre perioder där jag t.ex. tycker att Axfood eller H&M är för högt värderade och tvekar kring att öka. Här har jag inga enkla svar - det måste bli en avvägning från fall till fall. Finns det bättre alternativ att köpa istället kommer jag nog välja dem. Om inte kommer jag kanske öka lite försiktigt ändå trots att GAV och YOC sjunker så länge YOC inte sjunker under min A-nivå som är en absolut yttersta gräns för när det är lönsamt att investera.

Inser att köpstrategin behöver förfinas ytterligare men det här är ett första steg.

måndag 21 november 2016

Hög utdelning först - utdelningstillväxt sedan

Jag prioriterar utdelning före utdelningstillväxt. Varför? Jo för att min portfölj är i nuläget såpass liten att jag vill ge den fem år med högre utdelningsnivå för att växa. Därför använder jag enfastighetsaktier och preffar för att höja snittutdelningen trots att dessa i regel inte har någon utdelningstillväxt.

Min avsikt är dock att på längre sikt gradvis växla över till stabila utdelningsaktier som har en historik av god utdelningstillväxt även om det innebär lägre utdelningsnivå. Just nu är det dock viktigast att snabbt bygga upp ett grundkapital.

Privata affärer skrev en fin artikel om svenska aktier som väntas höja eller sänka utdelningen nästa år. Observera att detta endast är prognoser och att mycket kan hända som föranleder att företagen föreslår en annan utdelning. Jag är personligen mer pessimistisk än prognoserna men tycker ändå att det är roliga exempel att spekulera kring.

Axfood uppges sänka utdelningen. Då talar vi dock om total utdelning. Jag räknar som bekant endast ordinarie utdelning och i sådana termer är artikelns prognos tvärtom en höjning från 5 kronor till 5,82 kronor, vilket motsvarar 16 procent. Det skulle innebära att jag redan har en YOC på över fyra procent. Nu tror jag inte att Axfood höjer fullt så mycket men väntar mig åtminstone en ökning med 50 öre per aktie, vilket det dessutom finns kassa till. Detta är ett bra exempel på att man alltid bör räkna ordinarie utdelning när man värderar utdelningsaktier.

Castellum uppges också sänka utdelningen i reala termer på grund av emissionen. I mitt fall spelar det mindre roll eftersom jag köpte mitt innehav efter emissionen. För mig blir det därför en ökning från 4,25 kronor till 4,67 kronor, vilket motsvarar hela tio procent och höjer min YOC till 3,8 procent.

Handelsbanken sänker utdelningen till 5,39 kronor. Den ordinarie utdelningen höjs dock från 4,50 kronor och det motsvarar i så fall nästan tjugo procent. Nu har jag en YOC på 5,25 procent. Skulle de verkligen höja den ordinarie utdelningen såpass mycket är jag kanske beredd att öka lite, lite även om det höjer mitt GAV dramatiskt.

Telia väntas sänka utdelningen från 3 kronor till 2 kronor. För mitt kortsiktiga innehav innebär det dock en YOC på 5,2 procent.

H&M väntas bibehålla sin utdelning, vilket jag tycker är gott nog eftersom jag har köpt in mig förhållandevis billigt med ett GAV på 145 kronor.

Exemplen ovan visar hur viktigt det är att inte bara räkna på nuvarande utdelning utan också beakta såväl ordinarie utdelningsnivå som risk för utebliven utdelningstillväxt. Köper man till ett rimligt pris kan det dock ändå bli en bra affär.

Bra företag som fortsätter att öka vinster har förutsättningar för att höja utdelningen. Det viktigaste för mig är dock att utdelningen är stabil och att jag kan få en bra långsiktig YOC till ett bra GAV.

Utdelningstillväxt är mycket värdefullt om man har ett stort kapital som man vill skydda långsiktigt för att säkra utdelningarna men aktier med hög utdelningstillväxt har ofta en lägre utdelningsnivå, inte minst amerikanska aktier som sällan handlas till en YOC över tre procent. Då tar det lång tid innan utdelningstillväxten kommer ikapp en högutdelare där utdelningen är fast och realutdelningen inflateras bort. Därför väljer jag högutdelare.

Först när jag har ett aktiekapital på minst 2 miljoner kronor är jag beredd att börja vikta ned högutdelarna och vikta upp utdelningstillväxten. Då vill jag minska risken, och därmed utdelningsnivån, men istället stärka långsiktigheten. I praktiken innebär det att jag minskar ned på preffar och enfastighetsaktier till förmån för att vikta upp utdelningsaristokrater som JNJ och VFC. Det är dock 7-8 år bort enligt plan så först om 5 år, när jag bör ha ett aktiekapital på cirka 1,5 miljoner kronor, kommer jag börja fasa in aktierna mer aktivt.

Denna grundstrategi innebär dock inte att jag ignorerar utdelningstillväxt, tvärtom vill jag ha aktier som åtminstone bibehåller utdelningen men gärna också höjer. De kraven ställer jag även på defensiva innehav som Clas Ohlson och H&M, där jag skulle dra öronen åt mig om de börjar sänka utdelningen. Och skulle det uppstå ett tillfälle att köpa Johnson & Johnson billigt, t.ex. under courtagefria kampanjer, kommer jag förstås köpa små innehav ändå.

Vill rekommendera två mycket läsvärda inlägg om utdelning jämfört med utdelningsväxt av Stefan Thelenius och Miljonär innan 30.

söndag 20 november 2016

Veckoplan - v. 37. Teckar Serneke och inväntar lön.

Veckans stora höjdpunkt är givetvis att se hur många av de 600 aktier jag har tecknat i Serneke som jag till sist kommer tilldelas. Jag tycker egentligen att 500 aktier vore lagom men tecknade lite i överkant eftersom jag inte ens tror att jag kommer tilldelas så många. Skulle jag få full tilldelning kommer jag sälja 100 aktier. Får jag låg tilldelning lägger jag eventuellt en blygsam köporder i ISK.

Om du också vill teckna har du till och med på tisdag den 22 november kl. 17.00 på dig.

Rekommenderar Gottodix mycket läsvärda och gedigna analys här.

Mina tidigare inlägg om Serneke läser du lättast här.

I mina basinnehav har jag redan en tillräckligt god andel för att inte behöva göra några större ökningar före nästa utdelning. De ser alla ut att ha vänt uppåt. Särskilt glädjande med H&M, där jag gick in tungt, som nu drar upp portföljen rejält efter att aktien har ökat med 25 kronor mer än mitt GAV. På sikt kan jag komma behöva öka stegvis i uppgång och höja mitt GAV i dessa aktier för att bibehålla portföljbalansen. Kommer publicera ett inlägg om detta på tisdag.

Amerikanska aktier undviker jag fortsatt när USD-kursen var en cent ifrån att tangera 2009 års toppnotering. Dessförinnan får vi gå fjorton år tillbaka i tiden innan vi hittar en högre värdering. Nog för att det jämnar ut sig i längden men över 8,5 USD/SEK är jag skeptisk till att köpa om aktiekursen inte är så låg att den kompenserar. Det är trots allt nio procents skillnad bara dit ned och hela tjugofem procent ned till 7,5 USD/SEK. Dyrt och osäkert.

Andra utländska aktier är inte överdrivet lockande och TransAlta Renewables har jag redan ökat så att det räcker såvida den inte faller under 12,5 CAD per aktie. Övriga alternativ är dyra sett till både kurs och valuta.

Vad återstår då? Som flitiga läsare vet vill jag höja både utdelningsfrekvensen och portföljens genomsnittliga utdelning. Eftersom ex-datum är en månad bort är tidpunkten god att passa på att fylla på i dessa aktier. Sydsvenska Hem och Bosjö handlas på Aktietorget med minimicourtage på 19 kronor. Det innebär att jag behöver köpa cirka 75 aktier vardera för cirka 7800 kronor styck. Där är mina huvudordrar inför initiatvet uppesittarkväll. Sydsvenska Hem ger ett YOC på 6,3 procent vid 102-103 kronor, som är min målkurs. Bosjö vill jag köpa till 105,50 kronor eller lägre för en YOC på 9 procent. Det här är inga aktier som jag vill ha stora innehav i då risken är ganska hög men det är sällan som jag kan undvara så mycket kapital för bara två aktier men nu när alternativen börjar bli dyrare är läget ganska bra att passa på. Eftersom det inte är sannolikt att kunna köpa aktierna väsentligt billigare nöjer jag mig rent av med dessa bägge innehav vilket på lång sikt innebär att de utgör 1 procent totalt om portföljen någon gång i framtiden uppnår 1,5 miljoner kronor. Därför accepterar jag att de tillsammans kommer utgöra nästan 8 procent av portföljen på kort sikt.

Dessutom kommer jag fiska vidare i de andra kvartalsutdelarna som går att köpa i mindre volymer. Bonäsudden som har ett mer diversifierat innehav vill jag köpa in mig i.

Således blir det bara låga bottenfiskeorder intill löneutbetalningen. Jag har ju dessutom lånat pengar av mig själv för att köpa Serneke så ser det som att jag kan ta det lugnt på börsen i veckan.

Är inne i en intensiv period men genom att skriva ett par inlägg i förväg under helgen hoppas jag ändå kunna publicera ett inlägg nästan varje dag.

Måndag - om höjda utdelningar.
Tisdag - om att köpa i uppgång.
Onsdag - hinner nog inte blogga.
Torsdag - Serneke - så gick det. Om jag hinner tweetar jag ut hur många aktier det blev innan jag går till jobbet, ett inlägg publiceras under kvällen.
Fredag - sedvanlig veckosammanfattning.
Lördag - fortsätter min serie om kvartalsutdelare.
Söndag - veckoplan - v. 38.

lördag 19 november 2016

Kvartalsutdelare: Delarka

För att höja portföljutdelning och utdelningsfrekvens kommer jag börja prioritera kvartalsutdelande aktier mer aktivt. I norden finns mig veterligen inga månadsutdelare och när riskbilden inte är riktigt rätt i USA sneglar jag istället på kvartalsutdelarna, som i regel är fastighetsaktier. Det finns ett tiotal intressanta aktier i Sverige och Norge i kategorin. Eftersom risken är hög vill jag förstå företagens verksamhet bättre. Medan jag läser in mig tänkte jag därför publicera en ny artikelserie om kvartalsutdelare.

Först ut i serien kvartalsutdelare är enfastighetsföretaget Delarka.

Det finns två huvudsakliga risker med enfastighetsaktier. Dels kan hyresgästen flytta. Eftersom det i regel rör sig om stora lokaler kan det vara svårt att hitta en ny hyresgäst och bara vid risken för flytt lär aktien snabbt tappa i värde. Dels kan hyresavtal omförhandlas, inte minst av hänsyn till ränteläge. Vid en högre ränta tappar enfastishetsaktier, precis som fastighetsaktier i stort, ofta värde.

Vill därför tydligt understryka att det finns en ganska hög risk som är anledning till att utdelningen är såpass hög i aktierna. Mitt sätt att förhålla sig till detta är att diversifiering. Dels vill jag inte ha mer än två eller högst tre procent av portföljen i en enskild enfastighetsaktie. Dels ser jag framför mig att sätta ihop en egen fastighetskorg med 5-10 olika företag som tillsammans utgör högst tio procent.

Delarka är ett enfastighetsföretag som sedan 2013 äger PostNords huvudkontor. Kontraktet löper till 2026. Företaget har inga anställda men förvaltas av en styrelse. Värt att notera är att både styrelseordförande Lennart Låftman och styrelsemedlem Johan Thorell även innehar styrelseposter i både enfastighetsföretaget Kallebäck och i fastighetsföretaget Oscar Properties.

Utdelningen har sedan start alltid varit 2 kronor per kvartal, 8 kronor årligen. Med en köpkurs på 114 kronor eller lägre motsvarar detta en YOC på över sju procent. Vad jag kan se finns inte fastslaget att utdelningen ska vara på just denna nivå men det förefaller sannolikt att utdelningen kommer bli varken högre eller lägre så länge inget fundamentalt förändras i företagets verksamhet.

Risken att PostNord flyttar kanske inte låter så stor med tio år kvar på kontraktet. Faktum är dock att PostNord ser över sina lokaler mer frekvent än vad många kanske tror. Postkontor har flyttats ganska frekvent i takt med att brevvolymerna minskar. Postterminalen i Tomteboda flyttades under 2010. En flytt av huvudkontoret är förvisso inte särskilt sannolik när de nyligen flyttat in men ska inte heller ses som otänkbar.

Ränterisk behöver beaktas som för alla fastighetsaktier. Liksom för preferensaktier kommer Delarka sannolikt inte ge någon utdelningstillväxt. Det innebär att innehavet på längre sikt sakta men säkert inflateras bort. Den risken kan jag leva med eftersom min investeringshorisont är över en femårsperiod. Det är osannolikt att realutdelningen blir lägre än sex procent till följd av inflation under den tidsperioden. Det är fortfarande gott nog.

Kursrisk hänger ihop med ränterisken. Kursen är förvisso stabil men eftersom aktien endast har handlats i ett minusränteläge går det inte att utesluta att den sjunker lägre än utgångskursen om räntan på sikt stiger såpass mycket att placerare börjar flytta pengarna till säkrare alternativ med likvärdig ränta. Uppsidan är begränsad eftersom företaget inte har någon egentlig tillväxt. Möjligen kan kursen på kort sikt dras med i tillfälliga börsuppgångar.

Jag tycker att den finansiella rapporten är svårbedömd. Mitt intryck är att verksamheten är under kontroll men företaget går bokföringsmässigt med minus. Misstänker att det har att göra med att verksamheten slås ut över hela perioden till och med 2026 där man helt enkelt räknar med större initiala kostnader men ändå delar ut.

Delarka har samtidigt ett utestående obligationslån. Igår kom nyheten att företaget inlöser obligationen. Rätta mig gärna om jag har fel men jag tolkar det som ett positivt tecken på goda finanser att man kan återlösa obligationen i förtid. Det skulle tala för bättre resultat på längre sikt.

Aktien handlas dock med en viss riskpremie. Så länge det går att köpa Delarkaaktier med en YOC på sju procent eller högre känns det ganska rimligt. På den femårshorisont som jag planerar mitt innehav skulle jag spara ihop 35 procent i utdelningar och de utgör en hygglig krockkudde mot kursnedgångar.

Just nu har jag ungefär två procent av portföljen i Delarka.

fredag 18 november 2016

Tecknat aktier i Serneke - lugn börsvecka i övrigt

Så har jag äntligen tecknat aktier i Serneke! Bestämde mig till sist för att öka till 600 aktier. Detta var det maximala antal jag hade råd att teckna utan att låna alltför mycket kapital av mig själv eller sälja andra aktier.

Att jag valde att teckna fler aktier beror på att jag inte inbillar mig att jag kommer få full tilldelning. Genom att teckna lite i överkant garderar jag mig. 500 aktier är vad jag ville teckna men skulle inte bli förvånad om det bara blir 200 precis som i Ahlsellteckningen. Alla aktier är dessutom tecknade på samma depå hos Avanza eftersom jag inte gillar att krångla med flera depåer men det minskar ju också sannolikheten något för full tilldelning.

Drömscenariot vore att jag tilldelas 600 aktier och kan ta hem en vinst under första handelsdagen genom att sälja av 100 aktier. Nu väntar en spännande vecka innan handeln öppnar den 24 november. Hoppas på en glad överraskning på torsdag morgon och att jag hinner lägga in en säljorder på 100 aktier innan jag går till jobbet.

Eftersom jag har haft mycket att göra och bundit upp det mesta kapitalet till Serneke har jag varit mer defensiv än vanligt med att fylla på innehaven. Lite synd med tanke på att många aktier handlats ganska billigt men med tanke på ränteläget och sannolikhet för ökade höjningar inom en snar framtid åtminstone i USA ser jag ändå ingen jättebrådska.

Axfood har jag fortsatt öka i med dussinet aktier. Som lägst prickade jag för en gångs skull in botten på 133,50 kronor. Mitt GAV sänktes därför till 144,50 kronor. Hade egentligen velat öka med ett trettiotal aktier men med tanke på Serneke valde jag att avvakta lägre nivåer. 125 kronor har jag satt som Köp C-nivå, vilket motsvarar en YOC på 4 procent så först där går jag in med 100-125 nya aktier. Eftersom det ligger i farans riktning att en eventuell räntehöjning i USA också kan dra med sig svenska aktier nedåt bara på uppvaknande om att lågräntefesten har ett slut, om än det lär dröja längre i Sverige, känner jag ingen brådska att öka. Nu har jag redan ett hundratal aktier som ger en solid bas i portföljen och vill istället fokusera på att höja portföljutdelningen.

Castellum har jag ökat blygsamt i med fem nya aktier för 113 kronor styck. YOC är över 3,75 procent, vilket trots allt inte är överdrivet högt om än bra för att vara Castellum. Resonerar där lite som med Axfood - jag fortsätter öka allteftersom kursen sjunker men inväntar också där optimalt sett en YOC på fyra procent eller åtminstone en kurs under 110 kronor som är nära nog.

Mitt innehav i Delarka är nu ganska exakt två procent av portföljen. Jag fyllde på med fem aktier till 113,25 kronor och en YOC på sju procent. Det är ganska lagom men finns samtidigt utrymme att öka om jag kan fortsätta handla till en YOC på över sju procent. Det höjer min genomsnittliga portföljutdelning samtidigt som innehavets storlek sett till portföljrisken är på en ganska lagom nivå.

En nymodighet är att jag har tagit in min första preferensaktie i portföljen. Det blev Akelius eftersom det är ett etablerat företag som jag känner till sedan många år tillbaka och hade sparat pengar i om det inte vore för att de inte erbjuder bankgaranti. YOC är 6,5 procent och med en köpkurs på 307 kronor har jag god marginal till inlösenkurs. Det lilla innehavet utgör än så länge bara en halv procent av min aktieportfölj. Min avsikt är att på sikt öka till fem procent av portföljen i preffar under förutsättning att jag kan hitta minst fem preffar som jag känner mig trygg att sprida risken i. På så vis hoppas jag att under den kommande femårsperioden höja portföljutdelningen för att kunna spara ihop till min andra miljon. När jag är där kommer jag utvärdera det på nytt och eventuellt minska portföljandel och risk något för att istället öka mer i defensiva innehav med lägre utdelning. Eftersom jag ser ett slutdatum för mina preffar är jag inte så orolig över alternativutdelning eftersom de inte har någon utdelningstillväxt. Det som finns skäl att bevaka är kursrisken. Där resonerar jag ungefär som med enfastighetsaktierna - kommer försöka plocka hem vinster på kort sikt om tillfällen uppstår för att minska risken att tvingas sälja till avsevärt lägre kurs även om det samtidigt innebär mer svinn i courtage och att jag kan missa nya återköptillfällen. I värsta fall bör de höga utdelningarna, i Akelius fall 32,5 procent på en femårsperiod, innebära en bra krockkudde mot kursfall.

Till sist upptäckte jag att mitt mycket blygsamma lilla innehav i Realty Income har levererat utdelning. 6 kronor och 29 öre blev det efter dragen källskatt. Ska jag vara ärlig hade jag helt glömt bort att jag var berättigad till utdelning redan i november så det kom som en glad överraskning. Några ören mer än jag hade räknat med därtill på grund av valutakursen. Har funderat på att öka i aktien men har inte haft utrymme eftersom jag alltid köper poster motsvarande 1 USD/0,0025, vilket i nuläget motsvarar nästan 3 700 kronor. Dessutom är osäkerheten kring ränteläget och framtida valutakurs större än vanligt för amerikanska aktier så jag har valt att avvakta tills vidare. Först vid en YOC på fem procent vilket motsvarar en kurs något under 50 USD är jag beredd att öka.

Intresset för inläggen om Serneke har varit stort och har plötsligt haft dubbelt så många läsare som jag brukar. Ni är nu en bra bit över 8 000 personer som har läst bloggen under de senaste trettio dagarna och ni kommer antagligen vara mer än 10 000 läsare under november.

Vill därför avsluta med att önska alla er läsare och aktieentusiaster en riktigt trevlig helg!

torsdag 17 november 2016

Kyrkoavgiften - så gjorde jag

Jag bestämde mig till sist för att lämna svenska kyrkan och behöver därmed inte längre betala kyrkoavgift. Anledningarna är flera:

- Jag bor inte permanent i Sverige.
- Församlingen jag var skriven i hade jag aldrig ens besökt. Jag hade överförts dit när jag folkbokfördes i den kommun i Sverige som jag senast bodde i. Hade det gått att stödja sin hemförsamling, i vilken jag hade vuxit upp och hade band till hade jag kanske stannat men att stödja en församling som jag inte har någon anknytning till kändes bara konstigt.
- Avgiften är hög i förhållande till vad man får ut för pengarna. I mitt fall rör det sig om flera tusen kronor per år och ju mer jag tänkte på det, desto mer retade det mig att pengarna kunde göra mer konkret nytta i andra organisationer.
- Kyrkan gör viktiga samhällsinsatser som jag har stor respekt för. Jag tyckte dock att det fanns andra organisationer som jag hellre vilje ge bidrag till.

Ser mig fortfarande som agnostiker med kristen uppväxt och tycker att aktivistisk ateism är lika tröttsamt som Jehovas vittnen. Att jag valde att gå ur svenska kyrkan har mer att göra med att jag tyckte att skattesystemet var trubbigt. Det var inte ett ekonomiskt beslut eftersom jag inte kommer använda de pengarna till investeringar utan även fortsättningsvis planerar skänka bort dem till olika organisationer. Detta inlägg ska därför inte ses som kritik av svenska kyrkan eller dess verksamhet.

Det positiva och roliga i det här är att jag nu har möjlighet att välja och vraka för kyrkoavgiften kommer utan problem räcka till att stödja åtminstone fem organisationers verksamhet.

Röda korset (ICRC) gör hjälteinsatser under svårast tänkbara förhållanden för att rädda medmänniskors liv. Det känns naturligt att bli månadsgivare.

Läkare utan gränser (MSF) har jag tidigare skänkt pengar till, senast under ebolaepidemin i Västafrika. Liksom röda korset är deras personal idealister rakt igenom som jag har den djupaste respekt för. De arbetar också under mycket svåra förhållanden för att rädda människoliv. Hur mycket jag ger har jag inte bestämt men ett medlemskap ska det bli.

Naturskyddsföreningen har jag länge velat gå med i. Det här blir ett bra tillfälle att lösa ett medlemskap. Vill stödja fler miljörelaterade organisationer också men har inte riktigt landat i hur.

Har tittat på svensk insamlingskontrolls hemsida över organisationer med 90-konton, det vill säga där det finns en garanti att minst 75 procent av bidraget går direkt till organisationens verksamhet. Det blir inte lätt att bestämma vad mer jag ska skänka pengar till men ett medlemskap i Amnesty ligger nära till hands. Svenska PEN funderar jag också på att stödja. Vill gärna skänka pengar till någon av de större FN-organen också som UNICEF eller UNHCR men har ännu inte beslutat vilket. När jag ser hur långt min kyrkoavgift räcker känns det i hjärtat faktiskt som att jag har gjort rätt beslut.

Lutar också åt att använda en liten del av besparingen till att stödja Better Globe som Rika Tillsammans är aktivt engagerad i. Eftersom jag gillar hållbarhet ligger trädplantering mig nära om hjärtat och det här verkar vara en välfungerande verksamhet. Finns ett par andra liknande initiativ som jag också överväger stödja. Där behöver jag dock läsa på lite mer.

Vill uppmuntra er alla sparare att inte bli låta sparandet bli ett självändamål. När vi närmar oss juletider är det värt att ta en funderare på hur vi kan hjälpa andra människor. Ett par hundralappar i månaden har alla aktiva sparare råd att ge utan att för den sakens skulle behöva ge större avkall på utdelningsinvesterandet eller sparkvoten. Vad skulle du vilja skänka pengar till? Är det någon organisation som jag har missat?

Mitt tidigare inlägg kan ni läsa här.