Ökad orderingång för Serneke under första kvartalet

Serneke har fortfarande inte återhämtat sig men emedan nyhetens behag har lagt sig i Europas finanscentrum fortsätter uppstickaren på Sveriges framsida att prestera en god orderingång. Enligt börsdata är Serneke en av de mest undervärderade aktierna just nu med ett P/E-tal runt 4,5.

Sernekes orderingång ökar under första kvartalet 2017

Campus Eskilstuna 700 miljoner (länk, länk)
Bostäder Sundbyberg 320 miljoner (länk)
Älvsjöstaden 310 miljoner (länk)
Pannhus Borås 159 miljoner (länk)
Trädgårdsstaden Borås 130 miljoner (länk)
Vägar Skåne 28 miljoner (länk)
Apelvikhöjds kyrka 18 miljoner (länk)

Summa orderingång 1665 miljoner

I tillägg bygger Serneke lägenheter i Lund för 85 miljoner men där framgår inte om de bokförs på första kvartalet (länk). Skulle dessa inkluderas samtidigt som Campus Eskilstuna räknas upp till 800 miljoner blir orderingången istället 1850 miljoner kronor, vilket vore ett utmärkt resultat.

Under första kvartalet 2016 hade Serneke en orderingång på 1 245 miljoner kronor och samma period 2017 något högre med 1 680 miljoner kronor. Vid två tillfällen har Serneke haft en högre orderingång de senaste åtta kvartalen men vid fyra tillfällen även en väsentligt lägre orderingång (se sidan 20 i rapporten). Hur som helst är det svårt att anse annat än att Serneke presterar en fin orderingång under årets första kvartal som lovar gott inför framtiden. Serneke förefaller helt enkelt fortsätta en mångårig trend av tillväxt.

Min slutsats är att Serneke fortsätter ta in order i god takt. På intäktssidan torde det därför inte finnas några mörka moln under första kvartalet. Den stora frågan är hur det ser ut på utgiftssidan? Med nyrekryteringar och investeringar i Karlatornetprojektet finns risk att utgifterna är högre också detta kvartal. Nästa delårsrapport kommer i augusti men intill dess tycker jag faktiskt att det första kvartalet utifrån den enda informationen som är känd sedan rapporten ser lovande ut. Beroende på hur det ser ut på utgiftssidan är en fortsatt tioprocentig tillväxt på intet sätt omöjlig även under 2017.

Med det sagt är jag bara en vanlig göteborgare ute i stora världen. Förståsigpåare i hela Europas finanscentrum och tillika Capital of Scandinavia välkomnas ödmjukt att kommentera vari min prognos brister. Ha d gôtt!

När det här inlägget skrevs värderades Serneke till cirka 104 kronor per aktie. Jag äger själv aktier i Serneke och detta inlägg ska som vanligt därför inte ses som finansiell rådgivning.