Just nu befinner jag mig i ett lite ovanligt läge där jag har hela 5 procent i likvider och har förtvivlat svårt att hitta aktier att öka i. Det är inte det att börsen är dyr. Det är den inte eftersom underliggande tillväxt och starkare rapporter motiverar kursuppgångar i flera aktier. Det är snarare så att många av mina kärninnehav såsom Axfood och Castellum har jag redan en
stor portföljandel i. Så också fullinvesterad i Kopparbergs som med sin kvartalsrapport idag (länk) bekräftade ett ökat resultat med 14 procent, ökad nettoomsättning med 6 procent. Vågar man hoppas på en utdelningshöjning till 6,50 kronor per aktie nästa sommar?
Ska jag öka mer i dem vill jag ha lite mer premie än idag. Investor både vill och kan jag öka i, och gjorde
också så tidigare i år. Man kan säga att jag redan har köpt så många
aktier som jag lovade mig själv att köpa som minimum. Här har jag råd
att invänta ett bättre köpläge och då gå in stort igen. Så rullar det på och vill ogärna plocka in nya diversifieringsaktier som må vara billigare bara för att.
En idé som har vuxit fram den senaste tiden är att kanske börja komplettera med fonder igen. Jag har Avanza Zero i mitt PPM och har tidigare funderat på att plocka in den when in doubt också i portföljen. Samtidigt går det emot min utdelningsfilosofi. Därför har jag istället funderat seriöst på att plocka in Xacts börshandlade utdelningsfond. Den stämmer väl överens med mina utdelningsmål och ger ungefär fyra procent i faktisk utdelning årligen. Just nu i juni vilket kompletterar min utdelningskalender rätt bra. Övergripande har fonden just sådana aktier som jag redan äger eller gärna äger men den kompletterar också med danska och finska aktier där jag utöver något undantag knappt är representerad. Bloggrannen Petrusko har i en serie inlägg beskrivit Xact högutdelande mer
ingående så hänvisar till hans goda och inspirerande arbete för ytterligare information om fonden (länk).
Min ena tveksamhet är främst kring hur fonden kommer hantera utdelningstillväxt? Blir det så att man får 4 procent årligen och att resten landar på kurstillväxt istället eller får man också del av aktiernas utdelningstillväxt i den årliga utdelningen? Jag vill nämligen inte behöva fundera kring sälj.
Min andra tveksamhet är relaterad till de närmaste veckorna. Jag har egentligen ingen brådska att investera likviderna och kan gott avvakta inte bara valutgången utan också turerna kring att vilda regering och enas om en budget i riksdagen. Hur marknaden kommer reagera eller hur det kommer gå varken vet eller vill jag spekulera i. Därför avvaktar jag helt enkelt några veckor.
Jag har sneglat på att öka i någon av mina kvartalsutdelare i fastighetssektorn. Bonäsudden kom idag med en fin rapport (länk) som i mångt och mycket bekräftade att intäkterna och resultatet fortsätter i rätt riktning om än med små steg. Bland annat ökade hyresintäkterna med 2 procent jämfört med ifjol. Resultatet ökade med nära 50 procent samtidigt som soliditeten är god kring 32 procent. Det här är en aktie som jag gärna vill skala upp till kanske en procent av portföljen på sikt som ett fint komplement till mina större fastighetsaktier. Å ena sidan kan man se det som att företaget i rapport efter rapport har bekräftat en allt stabilare utveckling som motiverar högre värdering. Å andra sidan är detta en aktie med i princip oförändrad kvartalsutdelning. Man höjde förvisso med 1,33 procent i år men eftersom fastighetsbeståndet är mindre än i större företag som Castellum och Hemfosa samtidigt som det är relativt geografiskt fokuserat, må så vara i tillväxtregionen i och omkring Linköping, vill jag ha en viss premievärdering jämfört med de större fastighetsaktierna för att köpa. Just nu handlas aktien till en yield on cost kring 5,5 procent och jag vill nog ha åtminstone 6 procent även om jag inser att det ska till räntehöjningar innan jag kan ha förhoppningar om att kunna handla till de 7,25 procent som är min nuvarande YOC. Akelius utgör ett alternativ men också där vill jag ha minst 6 procent för att kompensera för att avsaknad av utdelningstillväxt innebär att utdelningen inflateras bort på sikt. Bosjö och Sydsvenska hem är två andra alternativ men där har jag redan portföljandelar på 2-3 procent vilket egentligen är så mycket som jag vill ha på riktigt lång sikt då målet är högst 1 procent. Därför har jag inte utrymme att öka i dessa aktier.
Jag funderar på om det inte snart är dags för en ny arbitrage-swap i Handelsbanken? Just nu äger jag bara A-aktien. Har noterat senaste veckan att kursintervallet nu är såpass lågt att det mycket väl kan komma uppstå arbitrage. Samtidigt brukar jag vilja ha minst 50 öre per aktie eftersom det skulle ge en nettovinst på 50 öre per 5 aktier vilket i mitt fall skulle innebära ungefär trettio kronor helt gratis. Risken finns ju att kursen snabbt normaliseras och att man istället får en nettokostnad för courtage. Ändå värt att hålla ögonen öppna för alla er som gillar arbitrage.
Det blev till sist en ökning i Ahlsell istället. Jag har länge planerat att fasa ut mina sista aktier på kapitalförsäkringen sedan teckningstillfället. När en positiv nyhet om förvärv i Norge (länk) tillkännagavs i morse passade jag därför på att köpa en motsvarande post och ytterligare några aktier till mitt investeringssparkonto istället. Intentionen är att ta hem vinsten i mina resterande aktier i kapitalförsäkringen men eftersom aktien är i upptrend, företaget går bra och jag inte behöver likvider just nu lutar det åt att jag avvaktar något med själva försäljningen. Kanske rent av över besked om vårutdelningen. Ahlsell är en trygg tråkaktie som utgör ett bra men ospännande komplement i portföljen. Jag har ibland frågat mig om den behövs eftersom direktavkastningen är lägre än för många av mina andra innehav men just förvärven och den ännu relativt normala utdelningsandelen på 45 procent gör att jag tror att det finns utrymme till utdelningshöjning bortemot kanske hela två kronor per aktie nästa år. Jag tror också att aktiekursen kommer öka något till intervallet 53-56 kronor på sikt. Avvaktar utvecklingen för det finns ingen brådskande anledning att sälja just nu.
Istället har jag tagit tag i något som jag planerat länge och ökat i månadsutdelarna. Realty Income är jag i stort sett fullinvesterad i för tillfället. Därför valde jag istället TransAlta Renewables. Deras andra kvartal (länk) visade att första halvåret har givit ungefär samma resultat som ifjol med endast ett förbättrat kassaflöde som det som sticker ut. Jag kommer göra en mer genomgående analys så småningom men tyckte att det gav mig tillräcklig trygghet allt annat lika för att öka för att bibehålla portföljandelen. Boston Pizza har jag skrivit om tidigare (länk). Det är ett bedrägligt läge i aktien där det finns risk för sänkt utdelning på sikt. Samtidigt tycker jag att yield on cost är så hög att jag har premie nog för att kunna leva med en betydande sänkning eftersom månadsutdelningen och den övergripande stabiliteten i varumärket torde vara tillräckligt.
Till sist kommer jag av allt att döma uppnå en ny milstolpe lagom till nästa löneöverföring till Avanzadepån i slutet av september. Då uppnår jag nämligen en miljon kronor i aktier i min samlade portfölj hos Avanza. Den miljonen borde innebära en utdelning på minst 40 000 kronor under 2019. Det skulle också göra mig till Platinakund och få lite bättre låneränta än idag, närmare bestämt ytterligare 20 punkter lägre. Sparad krona på det!
Enligt Avanza ska Platinanivån också innebära en gratis morgonrapport och affärsförslag. Det ska bli mycket spännande att se vad detta innebär! Jag kommer också få ett erbjudande om att prenumerera på Börsveckan med 50 procent rabatt. Så länge jag bor utomlands är det inte lika lockande även om det finns en e-version men ska överväga att pröva nästa gång jag flyttar hem till Sverige igen.
(jag skriver detta för att jag generellt är nöjd kund hos Avanza och inga inlägg på bloggen skrivs mot betalning - det finns aldrig dold reklam på bloggen!).
Obs! Som vanligt ska blogginläggen inte läsas som finansiell rådgivning. Gör alltid din egen analys!
Visar inlägg med etikett Ahlsell. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett Ahlsell. Visa alla inlägg
tisdag 28 augusti 2018
lördag 27 januari 2018
Utdelningstillväxt
Den senaste veckan har bjudit på härliga utdelningshöjningar i flera av mina innehav. Jag har fått några hundralappar extra utan att behöva göra någonting annat än att behålla mina aktier. Portföljens utdelningsprognos för 2018 kommer när som helst passera 25 000 kronor. Ännu en fin milstolpe!
Fortsätter det så här kommer de tre härliga vårmånaderna mars, april och maj att ge mig minst lika mycket utdelningar ensamt som jag fick totalt under 2017. Inte så illa.
Det senaste halvåret har jag försökt komplettera portföljen med aktier som har lite lägre utdelning men i gengäld förmodas ha bättre framtidsutsikter avseende tillväxt. Det är flera av dessa innehav som i veckan har bekräftat hur mycket som kommer delas ut till aktieägarna i år.
När det gäller Cloetta är jag förstås överförtjust över extrautdelningen vilket gör att jag får 1,50 kronor per aktie istället för 0,75 kronor. Jag hade dock alla dagar i veckan föredragit en beskedlig och långsiktigt hållbar utdelningshöjning till 1 krona per aktie i år. Även om aktiekursen har gått upp med nästan 30 procent sedan köp tycker jag fortfarande att jag betalade dyrt för Cloetta eftersom YOC knappt nådde 3 procent. Det kommer ta några år innan Cloettas utdelning är ikapp t.ex. Axfood eller Castellum som ju också tenderar höja sin utdelning.
Elanders bibehöll sin utdelning oförändrad. Det här är ett utmärkt exempel på risken i att köpa "tillväxtaktier" för att de på lång sikt ska ge en bättre avkastning än mer mogna utdelningsaktier. Jag har köpt Elanders till en YOC runt 3 procent vilket innebär att den just nu drar ned portföljens genomsnittliga utdelning. Dessutom har kursen inte varit någon höjdare. Jag var medveten vid köp om att Elanders drogs med vissa omställningsproblem och att aktien innebär en risk. På den positiva sidan räknar analytiker med en tillväxt över 10 procent under 2018 vilket torde innebära utrymme att höja utdelningen framöver. Jag kommer därför nu ta mig en allvarlig funderare på om jag vill behålla Elanders eller inte. Poängen är återigen att jag nog kommer få räkna med ganska normala utdelningar på runt 5 procent i genomsnitt de kommande åren. Det skulle då ta sju år att komma ifatt mina mer mogna kärninnehav även när man inte räknar med utdelningstillväxt i kärninnehaven.
Ahlsell överraskade däremot positivt. Utdelningen höjs från 35 öre till 1,65 kronor per aktie. Det motsvarar hela 470 procent! Ska erkänna att jag har tvekat en del kring om jag vill behålla Ahlsell givet att byggkonjunkturen är på väg nedåt vilket indirekt påverkar även Ahlsell samtidigt som företaget har relativt begränsade tillväxtmöjligheter. Har helt enkelt funderat på att ta hem vinsten från att jag tecknade aktien när den åter noterades på börsen. Jag hade dock bestämt mig för att vänta in veckans rapport. En anledning till det var att Ahlsell, trots att kursen haft en hel del kräftgång senaste tiden, fortsatt göra flera mindre förvärv i det tysta. Det var också förväntat att aktien skulle höja utdelningen ordentligt givet att Ahlsell har en utdelningspolicy att dela ut mellan 40 och 60 procent av nettovinsten. Nu landade utdelningsandelen på ungefär 50 procent vilket var lite mer än jag hade förväntat mig. Det ger mig förvisso bara en YOC strax över 3,5 procent men samtidigt har jag ju tecknat aktien rätt så förmånligt och jag låter mitt resterande hundratal aktier vara kvar.
Kone hör också till kategorin fina aktier med god tillväxt. Det är ett företag med en stor marknadsandel på den oligopolliknande hissmarknaden vilket gör att jag ser den som ett förhållandevis defensivt företag. Även om också Kone är känsligt för byggkonjunktur så har de fortfarande underhåll av sina befintliga hissar vilket inbringar intäkter även i svårare tider. Utdelningen höjdes med 10 cent till 1,65 EUR per aktie. Historiskt har Kone gjort tvåsiffriga utdelningstillväxthöjningar. Nu blev det istället 6,5 procent utdelningstillväxt i år. Det är inte så illa det heller och jag är ändå rätt nöjd av det enkla skälet att det var exakt den här utdelningshöjningen som jag hade räknat på när jag ökade i Kone.
Poängen med det här blogginlägget är dels att glädjas åt vårens utdelningstillväxt men också att illustrera att det faktiskt inte är självklart att aktier med lägre utdelning och bättre tillväxtmöjligheter faktiskt i slutänden ger bättre tillväxt. Nästan alla företag går i något skede från att ha varit snabbväxande tillväxtföretag till att närma sig mer mogna och solida företag som fortfarande växer men i en rätt lugn takt. Problemet är att om man köper utdelningsaktier i sådana företag har marknaden ofta redan kalkylerat in framtida tillväxt. Därför handlas de ofta till en YOC mellan 2-3 procent. Samtidigt finns det ingen garanti för att de faktiskt infriar historisk utdelningstillväxt också i framtiden. Vi småsparare brukar dessutom tendera upptäcka dessa företag i ett sent skede när de redan börjat värderas upp. Savaria som Gustav brukar skriva om är ett bra exempel. Jag skulle verkligen ha älskat att äga den aktien men nu tycker jag att den är lite för dyr med tanke på att tillväxten antagligen är något lägre framöver även om det fortfarande är ett väldigt fint företag. Nu finns ju naturligtvis ingen garanti för att mogna utdelningsaktier heller fortsätter leverera. Poängen är dock att dessa är lite tråkigare. Äger man till exempel Axfood, ICA eller Handelsbanken kan man, så länge inget dramatiskt inträffar som helt ritar om spelplanen, förvänta sig att de åtminstone kommer kunna ge utdelningar på en bibehållen nivå netto mot inflationen. Har man en god YOC räcker det också rätt så långt och också dessa aktier tenderar höja med mellan 2,5-5 procent per år över tid.
Jag brukar förvisso räkna defensivt med en tillväxt någonstans mellan 5-10 procent i tillväxtaktier men som exemplen ovan visar kan inte ens det tas för givet. Som alltid gäller att man i första hand bör försöka aktier i bra företag men samtidigt vara medveten om att man ofta får betala dyrt för dessa aktier vilket i sig innebär en risk om något plötsligt skulle förändras som t.ex. i H&M.
När det gäller H&M har jag tagit det säkra före det osäkra och redan kalkylerat in en sänkt utdelning till 8,30 kronor i år totalt, en minskning med 15 procent. Ser allt annat som en positiv överraskning.
Till sist glädjs också jag åt Castellums mycket fina utdelningstillväxt. Noterbart är att Castellum, trots att det är ett moget företag som handlas runt en YOC på 4 procent och har en relativt begränsad uppsida, faktiskt presterade bättre eller lika bra som Cloetta, Elanders och Kone. Det illustrerar återigen att det inte är självklart att de aktier som ses som tillväxtaktier faktiskt levererar bättre än mer mogna företag. Det enda man kan göra är att försöka köpa bra aktier till hyggliga värderingar.
Diskussionen om kurstillväxt kontra utdelningar återkommer jag till separat vid ett senare tillfälle. Konstaterar bara att jag fokuserar på utdelningar av det enkla skälet att jag inte planerar sälja aktier i närtid och hur tillväxtaktier har utvecklats på över tjugo års sikt är mycket svårt att sia om.
Vad jag däremot ska börja snickra på är att för första gången räkna på portföljens totala, och möjligen viktade, utdelningstillväxt. Det blir en lite meckig övning eftersom flera nya innehav har tillkommit de senaste månaderna samtidigt som H&M med stor sannolikhet sänker. Klarar jag en genomsnittlig utdelningstillväxt om 5 procent på portföljen som helhet vore det alldeles fantastiskt.
Fortsätter det så här kommer de tre härliga vårmånaderna mars, april och maj att ge mig minst lika mycket utdelningar ensamt som jag fick totalt under 2017. Inte så illa.
Det senaste halvåret har jag försökt komplettera portföljen med aktier som har lite lägre utdelning men i gengäld förmodas ha bättre framtidsutsikter avseende tillväxt. Det är flera av dessa innehav som i veckan har bekräftat hur mycket som kommer delas ut till aktieägarna i år.
När det gäller Cloetta är jag förstås överförtjust över extrautdelningen vilket gör att jag får 1,50 kronor per aktie istället för 0,75 kronor. Jag hade dock alla dagar i veckan föredragit en beskedlig och långsiktigt hållbar utdelningshöjning till 1 krona per aktie i år. Även om aktiekursen har gått upp med nästan 30 procent sedan köp tycker jag fortfarande att jag betalade dyrt för Cloetta eftersom YOC knappt nådde 3 procent. Det kommer ta några år innan Cloettas utdelning är ikapp t.ex. Axfood eller Castellum som ju också tenderar höja sin utdelning.
Elanders bibehöll sin utdelning oförändrad. Det här är ett utmärkt exempel på risken i att köpa "tillväxtaktier" för att de på lång sikt ska ge en bättre avkastning än mer mogna utdelningsaktier. Jag har köpt Elanders till en YOC runt 3 procent vilket innebär att den just nu drar ned portföljens genomsnittliga utdelning. Dessutom har kursen inte varit någon höjdare. Jag var medveten vid köp om att Elanders drogs med vissa omställningsproblem och att aktien innebär en risk. På den positiva sidan räknar analytiker med en tillväxt över 10 procent under 2018 vilket torde innebära utrymme att höja utdelningen framöver. Jag kommer därför nu ta mig en allvarlig funderare på om jag vill behålla Elanders eller inte. Poängen är återigen att jag nog kommer få räkna med ganska normala utdelningar på runt 5 procent i genomsnitt de kommande åren. Det skulle då ta sju år att komma ifatt mina mer mogna kärninnehav även när man inte räknar med utdelningstillväxt i kärninnehaven.
Ahlsell överraskade däremot positivt. Utdelningen höjs från 35 öre till 1,65 kronor per aktie. Det motsvarar hela 470 procent! Ska erkänna att jag har tvekat en del kring om jag vill behålla Ahlsell givet att byggkonjunkturen är på väg nedåt vilket indirekt påverkar även Ahlsell samtidigt som företaget har relativt begränsade tillväxtmöjligheter. Har helt enkelt funderat på att ta hem vinsten från att jag tecknade aktien när den åter noterades på börsen. Jag hade dock bestämt mig för att vänta in veckans rapport. En anledning till det var att Ahlsell, trots att kursen haft en hel del kräftgång senaste tiden, fortsatt göra flera mindre förvärv i det tysta. Det var också förväntat att aktien skulle höja utdelningen ordentligt givet att Ahlsell har en utdelningspolicy att dela ut mellan 40 och 60 procent av nettovinsten. Nu landade utdelningsandelen på ungefär 50 procent vilket var lite mer än jag hade förväntat mig. Det ger mig förvisso bara en YOC strax över 3,5 procent men samtidigt har jag ju tecknat aktien rätt så förmånligt och jag låter mitt resterande hundratal aktier vara kvar.
Kone hör också till kategorin fina aktier med god tillväxt. Det är ett företag med en stor marknadsandel på den oligopolliknande hissmarknaden vilket gör att jag ser den som ett förhållandevis defensivt företag. Även om också Kone är känsligt för byggkonjunktur så har de fortfarande underhåll av sina befintliga hissar vilket inbringar intäkter även i svårare tider. Utdelningen höjdes med 10 cent till 1,65 EUR per aktie. Historiskt har Kone gjort tvåsiffriga utdelningstillväxthöjningar. Nu blev det istället 6,5 procent utdelningstillväxt i år. Det är inte så illa det heller och jag är ändå rätt nöjd av det enkla skälet att det var exakt den här utdelningshöjningen som jag hade räknat på när jag ökade i Kone.
Poängen med det här blogginlägget är dels att glädjas åt vårens utdelningstillväxt men också att illustrera att det faktiskt inte är självklart att aktier med lägre utdelning och bättre tillväxtmöjligheter faktiskt i slutänden ger bättre tillväxt. Nästan alla företag går i något skede från att ha varit snabbväxande tillväxtföretag till att närma sig mer mogna och solida företag som fortfarande växer men i en rätt lugn takt. Problemet är att om man köper utdelningsaktier i sådana företag har marknaden ofta redan kalkylerat in framtida tillväxt. Därför handlas de ofta till en YOC mellan 2-3 procent. Samtidigt finns det ingen garanti för att de faktiskt infriar historisk utdelningstillväxt också i framtiden. Vi småsparare brukar dessutom tendera upptäcka dessa företag i ett sent skede när de redan börjat värderas upp. Savaria som Gustav brukar skriva om är ett bra exempel. Jag skulle verkligen ha älskat att äga den aktien men nu tycker jag att den är lite för dyr med tanke på att tillväxten antagligen är något lägre framöver även om det fortfarande är ett väldigt fint företag. Nu finns ju naturligtvis ingen garanti för att mogna utdelningsaktier heller fortsätter leverera. Poängen är dock att dessa är lite tråkigare. Äger man till exempel Axfood, ICA eller Handelsbanken kan man, så länge inget dramatiskt inträffar som helt ritar om spelplanen, förvänta sig att de åtminstone kommer kunna ge utdelningar på en bibehållen nivå netto mot inflationen. Har man en god YOC räcker det också rätt så långt och också dessa aktier tenderar höja med mellan 2,5-5 procent per år över tid.
Jag brukar förvisso räkna defensivt med en tillväxt någonstans mellan 5-10 procent i tillväxtaktier men som exemplen ovan visar kan inte ens det tas för givet. Som alltid gäller att man i första hand bör försöka aktier i bra företag men samtidigt vara medveten om att man ofta får betala dyrt för dessa aktier vilket i sig innebär en risk om något plötsligt skulle förändras som t.ex. i H&M.
När det gäller H&M har jag tagit det säkra före det osäkra och redan kalkylerat in en sänkt utdelning till 8,30 kronor i år totalt, en minskning med 15 procent. Ser allt annat som en positiv överraskning.
Till sist glädjs också jag åt Castellums mycket fina utdelningstillväxt. Noterbart är att Castellum, trots att det är ett moget företag som handlas runt en YOC på 4 procent och har en relativt begränsad uppsida, faktiskt presterade bättre eller lika bra som Cloetta, Elanders och Kone. Det illustrerar återigen att det inte är självklart att de aktier som ses som tillväxtaktier faktiskt levererar bättre än mer mogna företag. Det enda man kan göra är att försöka köpa bra aktier till hyggliga värderingar.
Diskussionen om kurstillväxt kontra utdelningar återkommer jag till separat vid ett senare tillfälle. Konstaterar bara att jag fokuserar på utdelningar av det enkla skälet att jag inte planerar sälja aktier i närtid och hur tillväxtaktier har utvecklats på över tjugo års sikt är mycket svårt att sia om.
Vad jag däremot ska börja snickra på är att för första gången räkna på portföljens totala, och möjligen viktade, utdelningstillväxt. Det blir en lite meckig övning eftersom flera nya innehav har tillkommit de senaste månaderna samtidigt som H&M med stor sannolikhet sänker. Klarar jag en genomsnittlig utdelningstillväxt om 5 procent på portföljen som helhet vore det alldeles fantastiskt.
måndag 23 oktober 2017
Ahlsell, Avega, Inwido och Serneke
Ville efter en händelserik börsdag skriva några rader om de aktier som stått i fokus för min del.
Serneke vände idag åter till noteringskursen 110 kronor. Jag har tidigare minskat mitt innehav till de 500 aktier som jag långsiktigt vill äga. Tror det finns två anledningar till att aktien faller just nu. Den ena är att Serneke också drabbas av övergripande oro för höjda räntor, vikande efterfrågan på fastigheter och risk för svagare byggmarknad. Den andra är mer specifikt att rapporten för det tredje kvartalet som publiceras senare i veckan väntas bli svagare. Detta är väntat eftersom företaget inte har planerat in lika många order det tredje kvartalet och lagt över någon order på fjärde kvartalet. Det är ej heller anmärkningsvärt eftersom också föregående års tredje kvartal var svagare. Några institutionella investerare förefaller ha minskat i aktien vilket förklarar dagens nedgång med sju procent. Den senaste nya informationen som publicerades var att Svolder ökar sin andel i Serneke till cirka fem procent. Mitt grundcase när det gäller Serneke är oförändrat och jag väljer att ta rygg på Svolder när ett tillfälle nu uppstod. Därför ökade jag idag lite blygsamt med knappt tre procent.
Till syvene och sist hänger mycket i slutänden ändå på Karlastaden och där har inget förändrats.
Ahlsell såg ett litet minirally i morse på nyheten att en styrelseledamot har ökat. Aktien stängde över 55 kronor och stängde det tidigare gapet. Nu lite positivt momentum. Har hela tiden varit lite kluven till om jag ska behålla Ahlsell eller inte som ju inte riktigt passar min utdelningsprofil. Det talas samtidigt om återköp av två procent av aktierna vilket i praktiken är att jämnställa med en utdelning om än med skillnaden att det avspeglas i kurs för kvarvarande aktier. Behåller tillsvidare och avvaktar trenden.
Avega kommer vad det verkar bli uppköpta av Tieto. Det har varit en glimrande affär för mig som i skrivande stund är upp 67 procent. Samtidigt är jag lite ledsen över att en fin utdelningsaktie verkar försvinna. Tieto har också en fin utdelningshistorik men dem kan jag inte lika väl. Dessutom har bekanta som arbetar för dem inte givit de mest glimrande lovorden precis.
Inwido föll också idag på en svag rapport. Jag passade på att öka lite. Placera skriver att de beräknas dela ut fyra kronor per aktie redan nästa år och 4,50 kronor om två år. Om det stämmer är det ju en alldeles glimrande affär. Aktien handlas nu över fyra procent YOC mot årets utdelning. Nog för att jag tror att de kommer få utmaningar om byggmarknaden vänder och efterfrågan på deras produkter minskar med konjunkturen. Samtidigt har de förutsättningar att växa utanför Sverige och det saknas inte förutsättningar för långsiktig tillväxt. Ett stabilt och fint företag som jag vill köpa och behålla.
Serneke vände idag åter till noteringskursen 110 kronor. Jag har tidigare minskat mitt innehav till de 500 aktier som jag långsiktigt vill äga. Tror det finns två anledningar till att aktien faller just nu. Den ena är att Serneke också drabbas av övergripande oro för höjda räntor, vikande efterfrågan på fastigheter och risk för svagare byggmarknad. Den andra är mer specifikt att rapporten för det tredje kvartalet som publiceras senare i veckan väntas bli svagare. Detta är väntat eftersom företaget inte har planerat in lika många order det tredje kvartalet och lagt över någon order på fjärde kvartalet. Det är ej heller anmärkningsvärt eftersom också föregående års tredje kvartal var svagare. Några institutionella investerare förefaller ha minskat i aktien vilket förklarar dagens nedgång med sju procent. Den senaste nya informationen som publicerades var att Svolder ökar sin andel i Serneke till cirka fem procent. Mitt grundcase när det gäller Serneke är oförändrat och jag väljer att ta rygg på Svolder när ett tillfälle nu uppstod. Därför ökade jag idag lite blygsamt med knappt tre procent.
Till syvene och sist hänger mycket i slutänden ändå på Karlastaden och där har inget förändrats.
Ahlsell såg ett litet minirally i morse på nyheten att en styrelseledamot har ökat. Aktien stängde över 55 kronor och stängde det tidigare gapet. Nu lite positivt momentum. Har hela tiden varit lite kluven till om jag ska behålla Ahlsell eller inte som ju inte riktigt passar min utdelningsprofil. Det talas samtidigt om återköp av två procent av aktierna vilket i praktiken är att jämnställa med en utdelning om än med skillnaden att det avspeglas i kurs för kvarvarande aktier. Behåller tillsvidare och avvaktar trenden.
Avega kommer vad det verkar bli uppköpta av Tieto. Det har varit en glimrande affär för mig som i skrivande stund är upp 67 procent. Samtidigt är jag lite ledsen över att en fin utdelningsaktie verkar försvinna. Tieto har också en fin utdelningshistorik men dem kan jag inte lika väl. Dessutom har bekanta som arbetar för dem inte givit de mest glimrande lovorden precis.
Inwido föll också idag på en svag rapport. Jag passade på att öka lite. Placera skriver att de beräknas dela ut fyra kronor per aktie redan nästa år och 4,50 kronor om två år. Om det stämmer är det ju en alldeles glimrande affär. Aktien handlas nu över fyra procent YOC mot årets utdelning. Nog för att jag tror att de kommer få utmaningar om byggmarknaden vänder och efterfrågan på deras produkter minskar med konjunkturen. Samtidigt har de förutsättningar att växa utanför Sverige och det saknas inte förutsättningar för långsiktig tillväxt. Ett stabilt och fint företag som jag vill köpa och behålla.
måndag 10 april 2017
Därför behåller jag Ahlsell
I höstas tecknade jag Ahlsell som en långsiktig investering. Jag har därefter vacklat sedan utdelningen är låga 0,76 procent, vilket sänker portföljens genomsnittsutdelning. Samtidigt finns en kursvinst på cirka 30 procent redo att ta hem. Nu har jag dock bestämt mig för att ändå behålla aktien och tänkte kort gå igenom varför. Har tidigare skrivit mer ingående om varför jag tecknade Ahlsell här och här. Där finner ni bakgrund till varför jag tror på företaget mer allmänt. Det här inlägget handlar bara om en uppdatering om hur jag har resonerat sedan teckningstillfället.
Det ska först sägas att Ahlsell är ett moget företag med en hundraårig historik som knappast kommer bli en kursraket. Ironiskt nog är de portföljens stora kursraket men det beror nog mest på att teckningskursen på 46 kronor var i det lägre intervallet varför marknaden efter goda resultat var beredd att betala bortåt det högre intervallet nära 60 kronor. Aktien har dock ett löjligt högt P/E-tal nära 60 just nu vilket tyder på att marknaden i hög grad redan har prisat in kommande vinster.
Ahlsell har ett blygsamt tillväxtmål om 2-3 procent per år, vilket dock är fullt lagom för att slå inflationen och gör dem till en försvarbar defensiv investering. Nu överträffade företaget under 2016 det målet med råge och uppnådde en tillväxt på 9 procent. Det är bra för ett moget företag. Företaget växer framförallt genom förvärv och här presenteras konkreta förvärv och visioner om framtida förvärv som bör ge sannolikhet för fortsatt tillväxt de kommande åren.
Bruttoresultatet ökar med 7,75 procent samtidigt som rörelseresultatet ökar med 14,18 procent. Årets resultat ökar till hela 341,9 MSEK år 2016 jämfört med 70,2 MSEK under 2015. Det är riktigt bra.
Kassaflödet minskar men det framgår tydligt att förvärv är orsaken. Rörelsefordringar minskar dock samtidigt som rörelseskuld ökar något. Här finns skäl att följa upp i kommande rapporter.
Vinst per aktie är 1 krona. Det innebär att nuvarande utdelning om 35 öre ger en utdelningsandel på 35 procent. Med ett utdelningsmål på 40-60 procent och goda finansiella resultat i övrigt finns ett direkt uppenbart utrymme för en utdelningshöjning på mellan 15 till 90 procent under kommande år. Inte minst med tanke på ett stort eget kapital som snabbt kan delas ut under år med färre förvärv. Även en höjning till 60 öre skulle innebära en YOC på låga 1,3 procent. Jag ser ändå inget skäl att sälja i det korta perspektivet då allt talar för högre vinster och utdelningar. Det torde också påverka aktiekursen positivt. Det som talar emot är den redan höga P/E-värderingen som ändå gör mig lite vaksam. Just nu har jag en god likviditet och behöver inte mer kapital. Har också svårt att hitta omedelbart bättre investeringar. Därför behåller jag Ahlsell ytterligare ett år.
Noterar också hållbarhetsarbetet där Ahlsell vill bli branschledande. Det är en lovvärd vision. Här finns tydliga mål även om jag i jämföre med Axfood tycker att de är ganska låga. Det här är något som jag vill följa upp separat i min nya serie om hållbara investeringar.
Det ska först sägas att Ahlsell är ett moget företag med en hundraårig historik som knappast kommer bli en kursraket. Ironiskt nog är de portföljens stora kursraket men det beror nog mest på att teckningskursen på 46 kronor var i det lägre intervallet varför marknaden efter goda resultat var beredd att betala bortåt det högre intervallet nära 60 kronor. Aktien har dock ett löjligt högt P/E-tal nära 60 just nu vilket tyder på att marknaden i hög grad redan har prisat in kommande vinster.
Ahlsell har ett blygsamt tillväxtmål om 2-3 procent per år, vilket dock är fullt lagom för att slå inflationen och gör dem till en försvarbar defensiv investering. Nu överträffade företaget under 2016 det målet med råge och uppnådde en tillväxt på 9 procent. Det är bra för ett moget företag. Företaget växer framförallt genom förvärv och här presenteras konkreta förvärv och visioner om framtida förvärv som bör ge sannolikhet för fortsatt tillväxt de kommande åren.
Bruttoresultatet ökar med 7,75 procent samtidigt som rörelseresultatet ökar med 14,18 procent. Årets resultat ökar till hela 341,9 MSEK år 2016 jämfört med 70,2 MSEK under 2015. Det är riktigt bra.
EBITDA ökar med 5 procent under 2016.
Skuldsättningen minskar med 15 procent under 2016.
Omsättningen ökar. (Källa: börsdata.se)
Kassaflödet minskar men det framgår tydligt att förvärv är orsaken. Rörelsefordringar minskar dock samtidigt som rörelseskuld ökar något. Här finns skäl att följa upp i kommande rapporter.
Vinst per aktie är 1 krona. Det innebär att nuvarande utdelning om 35 öre ger en utdelningsandel på 35 procent. Med ett utdelningsmål på 40-60 procent och goda finansiella resultat i övrigt finns ett direkt uppenbart utrymme för en utdelningshöjning på mellan 15 till 90 procent under kommande år. Inte minst med tanke på ett stort eget kapital som snabbt kan delas ut under år med färre förvärv. Även en höjning till 60 öre skulle innebära en YOC på låga 1,3 procent. Jag ser ändå inget skäl att sälja i det korta perspektivet då allt talar för högre vinster och utdelningar. Det torde också påverka aktiekursen positivt. Det som talar emot är den redan höga P/E-värderingen som ändå gör mig lite vaksam. Just nu har jag en god likviditet och behöver inte mer kapital. Har också svårt att hitta omedelbart bättre investeringar. Därför behåller jag Ahlsell ytterligare ett år.
Noterar också hållbarhetsarbetet där Ahlsell vill bli branschledande. Det är en lovvärd vision. Här finns tydliga mål även om jag i jämföre med Axfood tycker att de är ganska låga. Det här är något som jag vill följa upp separat i min nya serie om hållbara investeringar.
söndag 12 februari 2017
Veckoplan v. 7 - bloggkvalitetsveckan
För oss som är uppvuxna på Västkusten är vecka 7 den traditionella sportlovsveckan. Trots att det inte blir någon skidsemester i år har jag bara 20 procent kvar av min månadsinsättning. Det beloppet ska räcka i hela 10 börsdagar innan februarilönen betalas ut. Även om jag i nästa vecka kan låna lite i förtid på marsinsättningen blir det därför antagligen lite mindre aktivitet på börsen under den kommande veckan. Utgångspunkten är att utnyttja lägen att fylla på lite här och där snarare än några större investeringar.
Som en smygstart inför bloggkvalitetsveckan har jag även försökt lägga ned något mer energi på detta inlägget än vanligt och hoppas att det ska bidra till en bättre läsupplevelse för dig!
Aktier i fokus under vecka 7
ATEA rusade ordentligt på förra veckans rapport. Jag tycker att IT-konsultsektorn i stort och ATEA i synnerhet är svåra att bedöma och tenderar därför att förhålla mig onödigt defensivt inför företaget. Långsiktig investering skrev dock en fin analys i veckan som varmt rekommenderas. Om aktiekursen nu bromsar in samtidigt som NOK vänder nedåt 1,06 kronor igen funderar jag på att öka med 5-6 aktier. En av slutsatserna i min portföljanalys var att jag på sikt behöver öka andelen högutdelare igen. ATEA framstår då som ett fullt rimligt alternativ och jag är beredd att öka portföljandelen till åtminstone 1 procent.
Axfood ökade jag rejält i under föregående två veckorna men skulle aktien fortsätta handlas till en yield on cost på över 4,5 procent tycker jag att det är rimligt att fortsätta öka. Det motsvarar en aktiekurs på 133 kronor eller lägre.
Gjensidige. Fortsätter kursen ned under 135 NOK igen kommer jag öka med ytterligare 4-5 aktier.
Handelsbanken. En annan slutsats i portföljanalysen är att mitt kärninnehav Handelsbanken har en löjligt liten portföljandel på endast en halv procent. Även om jag fortfarande tycker att aktien är högt värderad bidrog rapporten i alla fall med tydliga besked och bekräftad utdelningshöjning. Fortsätter kursen ned under 125 kronor kommer jag öka lite försiktigt.
Hemfosa funderar jag på att öka blygsamt i inför fredagens årsrapport. Det vill säga en post om 7 aktier under förutsättning att kursen fortsätter ned till åtminstone 83,50 kronor.
Serneke är i nedåtgående trend inför rapporten den sista februari. Eftersom min målsättning är att på sikt flytta över hela innehavet till ISK kommer jag fortsätta öka lite försiktigt med fem aktier i taget om aktien skulle handlas runt 100 kronor. Jag tycker att företaget gör mycket rätt och förefaller ha en hög orderingång just nu. Dessutom kom ett viktigt beslut i byggnadsnämnden i veckan om att detaljplanen för prestigeprojektet Karlatornet nu tagits vidare till teknisk granskning. Enligt min syn på saken var teckningskursen på 110 kronor ganska rimlig. Är samtidigt ödmjuk inför att det finns analytiker som menar att aktien bara är värd 80 kronor. När rapporten kommer får vi facit.
På säljsidan tittar jag också i linje med portföljanalysens slutsatser på att sälja Duni och MQ. Tror dock inte det kommer bli något läge under denna veckan och är ingen brådska då jag är beredd att behålla dem inför nästa års utdelningssäsong. Skulle jag behöva mer likvider ligger det i korten att jag minskar lite i Ahlsell för att ta hem vinst men i så fall antagligen först nästa vecka.
Rapportfloden fortsätter
I veckan publicerar 4 av portföljinnehaven sina årsrapporter. Av dessa ser jag allra mest fram emot Hemfosa där det ska bli spännande att se om de har fått ned skuldandelen och om vi kan se fram emot ännu en utdelningshöjning inför april. Redan utan utdelningshöjning är jag nöjd med min position men skulle de dessutom höja till säg 1,10 kronor per kvartal vore det verkligen jackpott.
De övriga tre årsrapporterna är Avega, Alligator och Beijer. Både Avega och Beijer är kraftigt upp inför rapporten och där tror jag att det finns risk för att förhoppningarna är alltför uppskruvade. Alligator tycker jag det är för tidigt att ha större förväntningar på. Finansieringen är stabil och verksamheten löper på. Det handlar mest om att få bekräftat att de långsiktigt är på rätt spår.
Bloggkvalitetsveckan
Utlandsutdelaren antog Onkel Toms utmaning att under vecka 7 söka höja bloggens kvalitet. Design, sajtstruktur och reklam har jag inte tid och kunskap nog att justera just nu. Därför välja jag att fokusera på att försöka skriva bättre och kärnfullare texter. Därför lägger jag allt krut på två inlägg:
Som en smygstart inför bloggkvalitetsveckan har jag även försökt lägga ned något mer energi på detta inlägget än vanligt och hoppas att det ska bidra till en bättre läsupplevelse för dig!
Aktier i fokus under vecka 7
ATEA rusade ordentligt på förra veckans rapport. Jag tycker att IT-konsultsektorn i stort och ATEA i synnerhet är svåra att bedöma och tenderar därför att förhålla mig onödigt defensivt inför företaget. Långsiktig investering skrev dock en fin analys i veckan som varmt rekommenderas. Om aktiekursen nu bromsar in samtidigt som NOK vänder nedåt 1,06 kronor igen funderar jag på att öka med 5-6 aktier. En av slutsatserna i min portföljanalys var att jag på sikt behöver öka andelen högutdelare igen. ATEA framstår då som ett fullt rimligt alternativ och jag är beredd att öka portföljandelen till åtminstone 1 procent.
Axfood ökade jag rejält i under föregående två veckorna men skulle aktien fortsätta handlas till en yield on cost på över 4,5 procent tycker jag att det är rimligt att fortsätta öka. Det motsvarar en aktiekurs på 133 kronor eller lägre.
Gjensidige. Fortsätter kursen ned under 135 NOK igen kommer jag öka med ytterligare 4-5 aktier.
Handelsbanken. En annan slutsats i portföljanalysen är att mitt kärninnehav Handelsbanken har en löjligt liten portföljandel på endast en halv procent. Även om jag fortfarande tycker att aktien är högt värderad bidrog rapporten i alla fall med tydliga besked och bekräftad utdelningshöjning. Fortsätter kursen ned under 125 kronor kommer jag öka lite försiktigt.
Hemfosa funderar jag på att öka blygsamt i inför fredagens årsrapport. Det vill säga en post om 7 aktier under förutsättning att kursen fortsätter ned till åtminstone 83,50 kronor.
Serneke är i nedåtgående trend inför rapporten den sista februari. Eftersom min målsättning är att på sikt flytta över hela innehavet till ISK kommer jag fortsätta öka lite försiktigt med fem aktier i taget om aktien skulle handlas runt 100 kronor. Jag tycker att företaget gör mycket rätt och förefaller ha en hög orderingång just nu. Dessutom kom ett viktigt beslut i byggnadsnämnden i veckan om att detaljplanen för prestigeprojektet Karlatornet nu tagits vidare till teknisk granskning. Enligt min syn på saken var teckningskursen på 110 kronor ganska rimlig. Är samtidigt ödmjuk inför att det finns analytiker som menar att aktien bara är värd 80 kronor. När rapporten kommer får vi facit.
På säljsidan tittar jag också i linje med portföljanalysens slutsatser på att sälja Duni och MQ. Tror dock inte det kommer bli något läge under denna veckan och är ingen brådska då jag är beredd att behålla dem inför nästa års utdelningssäsong. Skulle jag behöva mer likvider ligger det i korten att jag minskar lite i Ahlsell för att ta hem vinst men i så fall antagligen först nästa vecka.
Rapportfloden fortsätter
I veckan publicerar 4 av portföljinnehaven sina årsrapporter. Av dessa ser jag allra mest fram emot Hemfosa där det ska bli spännande att se om de har fått ned skuldandelen och om vi kan se fram emot ännu en utdelningshöjning inför april. Redan utan utdelningshöjning är jag nöjd med min position men skulle de dessutom höja till säg 1,10 kronor per kvartal vore det verkligen jackpott.
De övriga tre årsrapporterna är Avega, Alligator och Beijer. Både Avega och Beijer är kraftigt upp inför rapporten och där tror jag att det finns risk för att förhoppningarna är alltför uppskruvade. Alligator tycker jag det är för tidigt att ha större förväntningar på. Finansieringen är stabil och verksamheten löper på. Det handlar mest om att få bekräftat att de långsiktigt är på rätt spår.
Bloggkvalitetsveckan
Utlandsutdelaren antog Onkel Toms utmaning att under vecka 7 söka höja bloggens kvalitet. Design, sajtstruktur och reklam har jag inte tid och kunskap nog att justera just nu. Därför välja jag att fokusera på att försöka skriva bättre och kärnfullare texter. Därför lägger jag allt krut på två inlägg:
- Analys av Multiconsult (onsdag). Inför årsrapporten under februaris sista dag har jag velat ta ett större grepp och titta mer noggrant på aktien igen. Det är också ett företag som få följer.
- En hyllning till Unga Aktiesparare som bidrog till att göra mig till miljonär (lördag). Det blir en historisk tillbakablick om sparande då och nu. Självklart är inlägget illa dold smygreklam i förhoppning om att unga läsare ska bli intresserade av deras verksamhet och utbildningar!
fredag 27 januari 2017
Lugn lönevecka
Löneveckan blev högst odramatisk på börsen eftersom jag redan i förväg hade köpt upp en femtedel av månadsinsättningen. Därför tog jag det lugnt och utöver att jag ökade med dussinet aktier i H&M när kursen sjönk under 240 kronor har jag också gjort min vanliga månatliga ökning i Axfood.
Axfood är inte speciellt billig just nu och handlas till en YOC på strax över 3,5 procent. Med en potentiell utdelningshöjning och utdelning redan i mars ser jag det dock som ett rimligt tillfälle att fortsätta öka för att bibehålla en önskvärd portföljandel på minst 5 procent på lång sikt. Aktien är i försiktigt stigande trend och kommer säkert bli dyrare närmare rapporten.
Ökade lite i Telia. Nog för att det är osäkert om de kan bibehålla ens den sänkta utdelningen på två kronor per år 2017 men 5,5 procent utdelning är gott nog för en liten chansning. Portföljandelen är under en procent så risken är lagom.
Går i tankar om att sälja MQ. Aktien hade idag ex-datum men handlas nedgången till trots över mitt YOC. Den finns i min portfölj främst för att jag lyckades köpa billigt och får utdelning i februari. Det är ett svajigt företag som historiskt har uppvisat ojämna vinster och utdelningar. Senaste två åren har det varit fina resultat men när konjunkturen vänder är det här nog ingen aktie att hålla i handen. Lyckas jag kamma hem en liten vinst utöver utdelning säljer jag nog nästa vecka, om än bara någon procent upp. Det täcker i alla fall courtage. Hade en order inne idag men den tyvärr föll aldrig ut.
Ahlsell presenterade sin första rapport sedan börsnoteringen. Marknaden reagerade positivt och aktien steg ordentligt idag. Utdelningen blir 0,35 kronor per aktie. Det var förvisso mer än analytikerna hade räknat med men innebär bara 0,7 procent. Väntar nog ut att uppgången planar ut men funderar på att på sikt plocka hem vinsten. Ligger tjugo procent plus sedan noteringen.
Atlas Copco höjde utdelningen till 6,80 kronor och frestar lite att köpa. Aktien faller men är högt värderad med ett p/e på cirka 25 och en YOC långt under 3 procent. Bra tillfälle att inleda bevakning för det här är en aktie som jag vill ta in i portföljen på lång sikt, inte minst med tanke på att den delar ut halva utdelningen i november och har en fantastisk utdelningshistorik.
Ökade lite i Telia. Nog för att det är osäkert om de kan bibehålla ens den sänkta utdelningen på två kronor per år 2017 men 5,5 procent utdelning är gott nog för en liten chansning. Portföljandelen är under en procent så risken är lagom.
Går i tankar om att sälja MQ. Aktien hade idag ex-datum men handlas nedgången till trots över mitt YOC. Den finns i min portfölj främst för att jag lyckades köpa billigt och får utdelning i februari. Det är ett svajigt företag som historiskt har uppvisat ojämna vinster och utdelningar. Senaste två åren har det varit fina resultat men när konjunkturen vänder är det här nog ingen aktie att hålla i handen. Lyckas jag kamma hem en liten vinst utöver utdelning säljer jag nog nästa vecka, om än bara någon procent upp. Det täcker i alla fall courtage. Hade en order inne idag men den tyvärr föll aldrig ut.
Ahlsell presenterade sin första rapport sedan börsnoteringen. Marknaden reagerade positivt och aktien steg ordentligt idag. Utdelningen blir 0,35 kronor per aktie. Det var förvisso mer än analytikerna hade räknat med men innebär bara 0,7 procent. Väntar nog ut att uppgången planar ut men funderar på att på sikt plocka hem vinsten. Ligger tjugo procent plus sedan noteringen.
Atlas Copco höjde utdelningen till 6,80 kronor och frestar lite att köpa. Aktien faller men är högt värderad med ett p/e på cirka 25 och en YOC långt under 3 procent. Bra tillfälle att inleda bevakning för det här är en aktie som jag vill ta in i portföljen på lång sikt, inte minst med tanke på att den delar ut halva utdelningen i november och har en fantastisk utdelningshistorik.
Ett litet swingtrade har det blivit också. Tyckte att SSAB hade blivit lite väl pressad efter toppnoteringen i december. När aktien så började ge tecken på att bilda en botten och vände uppåt samtidigt som positiva nyheter kom tog jag en liten kort position. Mycket riktigt steg aktien med cirka tio procent över ett par dagar. Den nådde inte min initiala riktkurs ovanför 33 kronor och jag valde därför att gå ur och ta hem vinsten då det inte är ett projekt som jag har tid att bevaka och risken för nedsida skulle därför bli för stor. Jag äger aktien på VP-konto som jag har haft sedan innan jag blev myndig.
Även om jag aldrig aktivt bevakar SSAB följer jag i alla fall regelbundet med i hur kursen utvecklas och det var också skälet till att jag vågade chansa i en annars lite svängig aktie. Posten på mitt VP-konto har jag i många år funderat på att sälja men just nu behöver jag inte kapitalet och helst skulle jag vilja sälja av/flytta in i ISK tillsammans med H&M och Telia när jag kan kvitta vinst mot förlust. Därför har jag väntat.
Även om jag aldrig aktivt bevakar SSAB följer jag i alla fall regelbundet med i hur kursen utvecklas och det var också skälet till att jag vågade chansa i en annars lite svängig aktie. Posten på mitt VP-konto har jag i många år funderat på att sälja men just nu behöver jag inte kapitalet och helst skulle jag vilja sälja av/flytta in i ISK tillsammans med H&M och Telia när jag kan kvitta vinst mot förlust. Därför har jag väntat.
söndag 30 oktober 2016
Veckoplan - v. 44 svenska kvartalsutdelare i fokus
Inför kommande vecka står jag inför ett dilemma. Utländska aktier är för dyra och jag har redan en beskedlig andel i de flesta av de svenska basinnehaven. Även om jag tittar på ännu billigare tillfällen att öka ytterligare också där måste fokus hamna någon annanstans. Vad återstår?
Det uttalade målet är att både höja portföljens utdelningsandel och utdelningsfrekvens. Såvitt jag känner till är det främst bland mindre fastighetsaktier som man kan hitta hög kvartalsvis utdelning i Sverige. Tar dock tacksamt emot tips på andra svenska aktier med regelbunden utdelning.
Även om utdelningen är god i enfastighetsaktier har de en hög kursrisk eftersom kursen snabbt kan falla vid minsta förändring. Många undviker dem därför. Jag undviker å andra sidan preferensaktier. Min filosofi för enfastighetsaktier är att köpa billigt och sedan regelbundet försöka sälja av när kursen är hög för att undvika ha för tunga innehav under lång tid. Därtill har jag en uttalad tanke om att diversifiera i åtminstone fem olika kvartalsutdelare för att på så sätt sprida risk vid eventuella negativa nyheter i en enskild aktie. Målet är att dessa aktier totalt ska utgöra åtminstone 5 procent av portföljen och därigenom bidra till att höja portföljutdelningen och utdelningsfrekvensen.
De aktier jag tittar på är:
Delarka känns som tryggaste alternativet. De har Posten som hyresgäst och det ska nog, vikande volymer till trots, väldigt mycket till för att de skulle flytta sin kanske största terminal. Samtidigt flyttar Posten mindre kontor ganska regelbundet för att anpassa sig till kostnadsbilden så man ska inte tro att det inte kan ske i framtiden. Jag håller dem dock som den tryggaste av enfastighetsaktierna. Detta avspeglas dock i att deras utdelning brukar vara lägst i proportion till kursen. Man får ändå över 6 procent kvartalsvis. Har redan ökat lite och fiskar aktivt efter alla andelar jag kan komma över under 107 kronor per aktie.
Hemfosa är min favorit bland kvartalsutdelarna. Framförallt eftersom de har en större diversifiering med tydligt fokus på samhällsfastigheter. Jag gillar dock inte den höga belåningsgraden och de har tidigare ställt ut preferensaktier vilket jag alltid tar som en om inte röd så i alla fall gul varningslampa. Kursen är, nedgången till trots, fortfarande relativt hög och det går inte att utesluta att den kan fortsätta nedåt om botten bryts. Flera bloggare har skrivit bra analyser om Hemfosa nyligen för den som vill läsa mer.
Varför gillar jag ändå aktien? Jo 5 procent utdelning uppdelat kvartalsvis i ett relativt etablerat företag med fokus på samhällsfastigheter känns som det tryggaste av alternativen. Jag analyserar fortfarande bolaget och har ännu inte landat i hur stor portföljandel jag vill ha men 1 procent känns definitivt rimligt. Frågan är främst om jag är beredd att öka andelen ytterligare eller inte. I så fall ska det ske runt 77 kronor utan negativa nyheter.
Saltängen har ICA som hyresgäst och känns näst Delarka som det tryggaste enfastighetsalternativet. Jag har nu fått ett första innehav och vill öka. Idealspannet är 102 - 105 kronor per aktie men kan tänka mig fortsätta öka lite smått även vid 107 kronor per aktie.
Sydsvenska hem är ett litet skånskt företag som investerar i hyresrätter och offentliga byggnader. De börsnoterades i år. Känns tryggare än enfastighetsaktierna men samtidigt är det ett litet företag och risken är högre än de kan ge sken av. Jag har skummat igenom deras senaste rapport och blev inte lugnad av siffrorna som presenterades, tvärtom reste de ytterligare frågetecken kring verksamheten. Har sedan tidigare bestämt mig för att öka så att jag har en full post om cirka 75 aktier men ska jag öka utöver det fordras bättre analys och den kommer jag göra i veckan. De ger över 6 procent utdelning årligen uppdelat kvartalsvis.
Tre andra innehav som är under bevakning och djupare analys är:
Bonäsudden är ett intressant alternativ eftersom det inte är en enfastighetsaktie men ändå delar ut 6 procent uppdelat kvartalsvis. De investerar i första hand i hyresfastigheter vilket brukar vara tryggt. Jag har dock inte hunnit göra analysen och köper helst inte det jag inte förstår. I synnerhet inte när vinst per aktie under 2016 var negativ - då vill jag först veta varför.
Kallebäck har antagligen störst risk av alla enfastighetsaktierna. Deras kontrakt närmar sig sitt slut och de har SAAB som hyresgäst, vilket känns mindre tryggt än alternativen. Samtidigt finns företaget i ett attraktivt område så rättigheterna till fastighet och mark har helt klart ett värde. Jag är försiktig och vill helst inte handla ovanför intervallet 112 kronor. Möjligen kan det bli ett swingtrading case på kortare sikt.
Solnaberg är ett fint alternativ. De har haft If som gäst sedan 1986 och torde ses som en ganska säker investering - oaktat de risker som generellt gäller enfastighetsbolag. Jag tittar på att gå in i aktien med ett mindre innehav men inväntar helst först klarhet i utdelningen. De kommer rimligen dela ut minst 6 procent per år precis som övriga aktier. Kan jag fynda till mig ett litet första innehav vid 105 kronor per aktie gör jag nog det ändå. För göteborgaren skär det dock i hjärtat att investera i Solna.
Ett dilemma är att mycket av kassan är uppbunden i min kapitalförsäkring efter de fina affärerna i Ahlsell. Dels satte jag över pengar för att ha teckning för eventuell full tilldelning och dels har jag fått en fin vinst efter att ha sålt halva innehavet. Jag kommer som vanligt titta på mina kanadensiska månadsutdelare. Där är valutaeffekten inte lika extrem som för USD och EUR. Generellt är kurserna mycket höga och jag tror inte att de kommer falla under veckan. Bland amerikanska aktier är endast Realty Income på intressanta nivåer. Samtidigt är årsutdelningen bara strax över 4 procent brutto och skulle USD sjunka nedåt 7,5 - 8 USD igen innebär det att jag bara får ut 3 - 3,33 procent per aktie. Avvaktar ytterligare nedgång. Enda rimliga alternativet är att öka i norska aktier. Där är valutan främst en återgång till det normala och viss uppsida finns.
ATEA är främsta alternativet. Där ökar jag om kan köpa under 75 NOK per aktie nu när rapporten nyligen bekräftade en fortsatt fin riktning. Aktien stängde i fredags som en dragonfly doji vilket indikerar att kursen kommer öka kommande vecka. Återstår att se om det stämmer.
Gjensidige ger en extrautdelning på 4 NOK per aktie om jag lyckas köpa under måndagen (ex-dag tisdag den 1 november). Tar man den bonusen i beaktande skulle det innebära att jag till sist ändå kan gå in på en nivå nära min riktkurs. Köp A-kriterier om minst 3,33 procents utdelning även vid sänkt ordinarie utdelning till 5 NOK uppfylls så här kommer jag fiska imorgon.
Orkla börjar närma sig rimliga nivåer. Aktien är fortfarande inte billig och utdelningsandelen låg. Det är en aktie som jag vill äga men utan valutarabatt och med ojämn utdelningshistorik känns den ganska dyr. Det kliar i fingrarna att gå in nu när jag har kapital som skvalpar men tror jag håller mig i styr eftersom det i nuläget bara skulle sänka genomsnittsutdelning på portföljen.
REC Silicon blir dock allra mest spännande i kommande veckan när de onsdag den 2 november släpper sin rapport. Som jag förstår det har de lyckats kapa kostnaderna på ett föredömligt sätt men har sannolikt fortsatta problem på intäktssidan och det bådar inte gott på längre sikt. Hoppas att rapporten ska överraska mig men börjar mer och mer fundera på att realisera en förlust nu när valutauppgången ändå är en god krockkudde. Skäl att återkomma i frågan.
Svenska basaktier ska dock inte negligeras och möjligheter finns. Där är jag dock ganska väl investerad just nu så det ska till ännu bättre köplägen för att fortsätta öka.
Castellum börjar röra sig mot en Köp B-nivå nära 120 kronor. Kan bli så att jag ökar i veckan. När det gäller trygga defensiva aktier som Castellum och Axfood sätter jag Köp B redan vid 3,5 procent.
Clas Ohlson visade under fredagen tecken på att en botten hade bildats. Jag är fortfarande sugen på att öka lite ytterligare om färden skulle fortsätta under 128 kronor, vilket motsvarar YOC på 4,5 procent mot årets utdelning. Huvudskälet är att jag tror att den svaga kronan pressar aktien mer än vad som är verksamhetsmässigt motiverat. Så snart som kronan stärks igen kommer aktien röra sig uppemot åtminstone intervallet 135-140 kronor igen.
Axfood har jag redan ökat rejält i. Nu inväntar jag lägre nivåer för nästa köp. Eftersom tidigare bottnar marginellt passerades går det inte att utesluta att även januaribotten under 134 kronor ska testas innan kursen stabiliseras igen.
Skanska har jag velat öka i en längre tid och gjorde också så i veckan som gått. Behöver göra min analys av rapporten men ser ändå att kursen lär fortsätta nedåt varför bättre tillfällen att öka vid 175 kronor kan uppstå på sikt.
Ahlsell sist men inte minst. Aktien handlades vid stängning för 56 kronor per aktie. Skulle den öka uppemot 58 - 60 kronor per aktie när institutionella investerar fyller på sina innehav överväger jag faktiskt att sälja av hela innehavet. Det är en såpass stor vinst att den motsvarar 4 - 5 års utdelning och jag tror inte att en så hög kurs är hållbar på sikt varför nivåer nära introduktionskursen om 46 kronor kan komma att prövas igen på ganska kort sikt.
Till sist ger höstlovet en sällsynt möjlighet att följa börsen lite mer aktivt. Tittar på lite försiktig daytrading/swingtrading i kända aktier, inte minst MQ där jag ändå kan leva med en ökad andel, samt Mekonomen och Ratos. Ser det mer som ett lärotillfälle i liten skala där målsättningen i första hand är att se hur jag lyckas hantera risken. I bästa fall kan det bidra med några kronor i vinst.
Bloggen hade under oktober månad 5 000 läsare. Det har verkligen gått snabbare än jag kunnat drömma om. Tack för det stora intresset!
Kommer nu få tid att skriva lite fler analyser och fördjupande inlägg som kommer portioneras ut under november.
Det uttalade målet är att både höja portföljens utdelningsandel och utdelningsfrekvens. Såvitt jag känner till är det främst bland mindre fastighetsaktier som man kan hitta hög kvartalsvis utdelning i Sverige. Tar dock tacksamt emot tips på andra svenska aktier med regelbunden utdelning.
Även om utdelningen är god i enfastighetsaktier har de en hög kursrisk eftersom kursen snabbt kan falla vid minsta förändring. Många undviker dem därför. Jag undviker å andra sidan preferensaktier. Min filosofi för enfastighetsaktier är att köpa billigt och sedan regelbundet försöka sälja av när kursen är hög för att undvika ha för tunga innehav under lång tid. Därtill har jag en uttalad tanke om att diversifiera i åtminstone fem olika kvartalsutdelare för att på så sätt sprida risk vid eventuella negativa nyheter i en enskild aktie. Målet är att dessa aktier totalt ska utgöra åtminstone 5 procent av portföljen och därigenom bidra till att höja portföljutdelningen och utdelningsfrekvensen.
De aktier jag tittar på är:
Delarka känns som tryggaste alternativet. De har Posten som hyresgäst och det ska nog, vikande volymer till trots, väldigt mycket till för att de skulle flytta sin kanske största terminal. Samtidigt flyttar Posten mindre kontor ganska regelbundet för att anpassa sig till kostnadsbilden så man ska inte tro att det inte kan ske i framtiden. Jag håller dem dock som den tryggaste av enfastighetsaktierna. Detta avspeglas dock i att deras utdelning brukar vara lägst i proportion till kursen. Man får ändå över 6 procent kvartalsvis. Har redan ökat lite och fiskar aktivt efter alla andelar jag kan komma över under 107 kronor per aktie.
Hemfosa är min favorit bland kvartalsutdelarna. Framförallt eftersom de har en större diversifiering med tydligt fokus på samhällsfastigheter. Jag gillar dock inte den höga belåningsgraden och de har tidigare ställt ut preferensaktier vilket jag alltid tar som en om inte röd så i alla fall gul varningslampa. Kursen är, nedgången till trots, fortfarande relativt hög och det går inte att utesluta att den kan fortsätta nedåt om botten bryts. Flera bloggare har skrivit bra analyser om Hemfosa nyligen för den som vill läsa mer.
Varför gillar jag ändå aktien? Jo 5 procent utdelning uppdelat kvartalsvis i ett relativt etablerat företag med fokus på samhällsfastigheter känns som det tryggaste av alternativen. Jag analyserar fortfarande bolaget och har ännu inte landat i hur stor portföljandel jag vill ha men 1 procent känns definitivt rimligt. Frågan är främst om jag är beredd att öka andelen ytterligare eller inte. I så fall ska det ske runt 77 kronor utan negativa nyheter.
Saltängen har ICA som hyresgäst och känns näst Delarka som det tryggaste enfastighetsalternativet. Jag har nu fått ett första innehav och vill öka. Idealspannet är 102 - 105 kronor per aktie men kan tänka mig fortsätta öka lite smått även vid 107 kronor per aktie.
Sydsvenska hem är ett litet skånskt företag som investerar i hyresrätter och offentliga byggnader. De börsnoterades i år. Känns tryggare än enfastighetsaktierna men samtidigt är det ett litet företag och risken är högre än de kan ge sken av. Jag har skummat igenom deras senaste rapport och blev inte lugnad av siffrorna som presenterades, tvärtom reste de ytterligare frågetecken kring verksamheten. Har sedan tidigare bestämt mig för att öka så att jag har en full post om cirka 75 aktier men ska jag öka utöver det fordras bättre analys och den kommer jag göra i veckan. De ger över 6 procent utdelning årligen uppdelat kvartalsvis.
Tre andra innehav som är under bevakning och djupare analys är:
Bonäsudden är ett intressant alternativ eftersom det inte är en enfastighetsaktie men ändå delar ut 6 procent uppdelat kvartalsvis. De investerar i första hand i hyresfastigheter vilket brukar vara tryggt. Jag har dock inte hunnit göra analysen och köper helst inte det jag inte förstår. I synnerhet inte när vinst per aktie under 2016 var negativ - då vill jag först veta varför.
Kallebäck har antagligen störst risk av alla enfastighetsaktierna. Deras kontrakt närmar sig sitt slut och de har SAAB som hyresgäst, vilket känns mindre tryggt än alternativen. Samtidigt finns företaget i ett attraktivt område så rättigheterna till fastighet och mark har helt klart ett värde. Jag är försiktig och vill helst inte handla ovanför intervallet 112 kronor. Möjligen kan det bli ett swingtrading case på kortare sikt.
Solnaberg är ett fint alternativ. De har haft If som gäst sedan 1986 och torde ses som en ganska säker investering - oaktat de risker som generellt gäller enfastighetsbolag. Jag tittar på att gå in i aktien med ett mindre innehav men inväntar helst först klarhet i utdelningen. De kommer rimligen dela ut minst 6 procent per år precis som övriga aktier. Kan jag fynda till mig ett litet första innehav vid 105 kronor per aktie gör jag nog det ändå. För göteborgaren skär det dock i hjärtat att investera i Solna.
Ett dilemma är att mycket av kassan är uppbunden i min kapitalförsäkring efter de fina affärerna i Ahlsell. Dels satte jag över pengar för att ha teckning för eventuell full tilldelning och dels har jag fått en fin vinst efter att ha sålt halva innehavet. Jag kommer som vanligt titta på mina kanadensiska månadsutdelare. Där är valutaeffekten inte lika extrem som för USD och EUR. Generellt är kurserna mycket höga och jag tror inte att de kommer falla under veckan. Bland amerikanska aktier är endast Realty Income på intressanta nivåer. Samtidigt är årsutdelningen bara strax över 4 procent brutto och skulle USD sjunka nedåt 7,5 - 8 USD igen innebär det att jag bara får ut 3 - 3,33 procent per aktie. Avvaktar ytterligare nedgång. Enda rimliga alternativet är att öka i norska aktier. Där är valutan främst en återgång till det normala och viss uppsida finns.
ATEA är främsta alternativet. Där ökar jag om kan köpa under 75 NOK per aktie nu när rapporten nyligen bekräftade en fortsatt fin riktning. Aktien stängde i fredags som en dragonfly doji vilket indikerar att kursen kommer öka kommande vecka. Återstår att se om det stämmer.
Gjensidige ger en extrautdelning på 4 NOK per aktie om jag lyckas köpa under måndagen (ex-dag tisdag den 1 november). Tar man den bonusen i beaktande skulle det innebära att jag till sist ändå kan gå in på en nivå nära min riktkurs. Köp A-kriterier om minst 3,33 procents utdelning även vid sänkt ordinarie utdelning till 5 NOK uppfylls så här kommer jag fiska imorgon.
Orkla börjar närma sig rimliga nivåer. Aktien är fortfarande inte billig och utdelningsandelen låg. Det är en aktie som jag vill äga men utan valutarabatt och med ojämn utdelningshistorik känns den ganska dyr. Det kliar i fingrarna att gå in nu när jag har kapital som skvalpar men tror jag håller mig i styr eftersom det i nuläget bara skulle sänka genomsnittsutdelning på portföljen.
REC Silicon blir dock allra mest spännande i kommande veckan när de onsdag den 2 november släpper sin rapport. Som jag förstår det har de lyckats kapa kostnaderna på ett föredömligt sätt men har sannolikt fortsatta problem på intäktssidan och det bådar inte gott på längre sikt. Hoppas att rapporten ska överraska mig men börjar mer och mer fundera på att realisera en förlust nu när valutauppgången ändå är en god krockkudde. Skäl att återkomma i frågan.
Svenska basaktier ska dock inte negligeras och möjligheter finns. Där är jag dock ganska väl investerad just nu så det ska till ännu bättre köplägen för att fortsätta öka.
Castellum börjar röra sig mot en Köp B-nivå nära 120 kronor. Kan bli så att jag ökar i veckan. När det gäller trygga defensiva aktier som Castellum och Axfood sätter jag Köp B redan vid 3,5 procent.
Clas Ohlson visade under fredagen tecken på att en botten hade bildats. Jag är fortfarande sugen på att öka lite ytterligare om färden skulle fortsätta under 128 kronor, vilket motsvarar YOC på 4,5 procent mot årets utdelning. Huvudskälet är att jag tror att den svaga kronan pressar aktien mer än vad som är verksamhetsmässigt motiverat. Så snart som kronan stärks igen kommer aktien röra sig uppemot åtminstone intervallet 135-140 kronor igen.
Axfood har jag redan ökat rejält i. Nu inväntar jag lägre nivåer för nästa köp. Eftersom tidigare bottnar marginellt passerades går det inte att utesluta att även januaribotten under 134 kronor ska testas innan kursen stabiliseras igen.
Skanska har jag velat öka i en längre tid och gjorde också så i veckan som gått. Behöver göra min analys av rapporten men ser ändå att kursen lär fortsätta nedåt varför bättre tillfällen att öka vid 175 kronor kan uppstå på sikt.
Ahlsell sist men inte minst. Aktien handlades vid stängning för 56 kronor per aktie. Skulle den öka uppemot 58 - 60 kronor per aktie när institutionella investerar fyller på sina innehav överväger jag faktiskt att sälja av hela innehavet. Det är en såpass stor vinst att den motsvarar 4 - 5 års utdelning och jag tror inte att en så hög kurs är hållbar på sikt varför nivåer nära introduktionskursen om 46 kronor kan komma att prövas igen på ganska kort sikt.
Till sist ger höstlovet en sällsynt möjlighet att följa börsen lite mer aktivt. Tittar på lite försiktig daytrading/swingtrading i kända aktier, inte minst MQ där jag ändå kan leva med en ökad andel, samt Mekonomen och Ratos. Ser det mer som ett lärotillfälle i liten skala där målsättningen i första hand är att se hur jag lyckas hantera risken. I bästa fall kan det bidra med några kronor i vinst.
Bloggen hade under oktober månad 5 000 läsare. Det har verkligen gått snabbare än jag kunnat drömma om. Tack för det stora intresset!
Kommer nu få tid att skriva lite fler analyser och fördjupande inlägg som kommer portioneras ut under november.
lördag 29 oktober 2016
Ahlsell krönte en fin börsvecka
Jag skrev igår om de 200 aktier i Ahlsell som jag tilldelades för 46 kronor per aktie. Sålde hälften med en vinst på 6 kronor per aktie eller 12,7 procent.
Även om Ahlsell naturligtvis var veckans, och för att inte säga månadens, stora höjdpunkt gjorde jag flera andra fina affärer, inte minst fina lägen att öka till Köp B-nivå.
Som jag tidigare skrivit passerade Axfood min Köp B-nivå där aktien ger minst 3,5 procent ordinarie utdelning och sannolikt minst 4 procents utdelning 2017. I linje med min köpstrategi ökade jag innehavet med en tredjedel vid 142,40 kronor och äger nu 75 aktier.
Clas Ohlson bjöd också på fina tillfällen att öka. Även här ökade jag rejält med 30 procent vid 127 kronor och har nu 65 aktier. Det skulle innebära hela 4,5 procent mot årets utdelningsnivå. Å ena sidan har Clas Ohlson en fin utdelningshistorik där de inte sänkt senaste åren. Å andra sidan var årets utdelning högre än vinst per aktie och frågan är om de kan upprätthålla denna nivån på sikt. Finns dock fallhöjd om de skulle sänka. Jag tror också att den ovanligt svaga kronan sänker kursen just nu varför både kurs och utdelning kan komma öka igen när kronan stärks. Aktien visar redan nu försiktiga tecken på att en botten har bildats. Återstår att se om det var tillfälligt eller mer bestående.
Skanska har jag grämt mig över att jag inte köpte en större post i från början. Jag valde att se nedgången efter rapporten som ett tillfälle att öka lite försiktigt på 192,40 kronor. Det finns fortfarande en i grunden stark efterfrågan och potentiella nya projekt. Även om de inte skulle falla ut får jag 3,9 procent per aktie mot årets utdelningsnivå - det är nära nog Köp B-nivå i min köpstrategi för att en liten ökning ska vara motiverad. Det finns utrymme att utdelningen sänks med en krona och jag kan ändå räkna hem en nog så god affär. Denna gång var det främst en ökning för att behålla den relativa portföljandelen och möjligen kan bättre köptillfällen uppstå om nedgången fortsätter kommande vecka.
MQ är ingen aktie som jag egentligen vill ha en stor post i men när jag kan plocka hem hela 5 procents säker utdelning redan i februari gör jag det. Eftersom kursen i absoluta tal är låg har jag fortsatt öka. Aktien utgör i nuläget 1,7 procent av mitt samlade aktieinnehav. Skulle kunna tänka mig öka med ytterligare 15-25 aktier. Viss vaksamhet behövs dock eftersom det är högst osäkert om de kommer kunna bibehålla lika hög utdelningsnivå på lång sikt.
Saltängen har jag sneglat på en tid och nu gav mitt långsiktiga kursfiske resultat. Det blev till sist en första blygsam post om 5 aktier till kursen 107,50 kronor. Det är lite högre än vad jag egentligen vill betala men under 107 kronor har aktien inte handlats sedan augusti så för ett köp A till 9 procents utdelning årligen var det gott nog.
Jag fick även min utdelning från Telia på kontot. Utöver ISK-utdelningen fick jag även ett par hundralappar för de aktier jag har fått på VP-konto sedan noteringen.
Till sist har jag för ovanlighets skull roat mig med lite daytrading. Det är inget jag brukar syssla med. Därtill är jag en försiktig general som är medveten om den höga risken, inte minst till följd av min egen bristfälliga erfarenhet på området och svårigheten att räkna hem vinst efter courtage när jag omsätter mindre belopp. Affärerna gick i alla fall jämt upp och lämnade till sist några kronor i vinst.
Utländska aktier håller jag mig undan. Finns olika filosofier om hur man ska resonera där och visst jämnar det ut sig i längden för den som månadssparar men jag ser det som att det finns en potentiell nedsida på minst 10 procent i både EUR och USD. Utdelningen ska vara god över längre tid och när aktierna därtill är relativt dyra avstår jag. Finns dock några amerikanska aktier jag ändå tittar lite extra på och återkommer till det på söndag. Tror också det är så att eftersom jag själv bott och arbetat i länder där man handlar med EUR eller USD de senaste åren så blir valutaskillnaden desto mer konkret kännbar för mig. Det är inte bara siffror på en handelsskärm utan påverkar vad jag får betala för varor jag köper i min vardag. Därför kan jag med allt tydlighet säga att utländska valutor är dyra just nu. Svenska kronan är svag, kommer så vara en tid till efter riksbankens besked att bibehålla styrräntan på minus en halv procent och så småningom kommer bättre köptillfällen. Spara en kassa och köp större innehav längre fram istället. I mitt fall har jag redan en stor kassa i kapitalförsäkringen efter Ahlsellaffären. Eftersom jag skulle få skatta dubbelt om de förs över till investeringssparkontot är jag benägen att inte göra det utan istället vänta ut bättre köplägen. Svenska utdelningsaktier är fortfarande rimligt värderade.
Någon kanske tycker att jag börjar få lite väl många aktier i portföljen. Jag ser det som att jag har två portföljer, en svensk och en utländsk, och mitt mål är att ha 10-20 aktier i vardera portfölj. Basen i den svenska portföljen är de defensiva innehav som Axfood, H&M, Castellum och Clas Ohlson som ni ser att jag regelbundet ökar i. Den typen av aktier behöver förvisso bevakas men inte lika aktivt som mer spekulativa aktier. Det räcker att följa med i nyhetsflödet och läsa kvartalsrapporterna för att se att den utstakade kursen fortfarande gäller. Sedan kryddar jag aktien med mindre innehav som har en lite större risk - dessa utgör dock en liten andel av portföljen. Det beror dels på att jag, till skillnad från många andra sparare, inte har en separat kortsiktig portfölj. Har jag kapital över pytsar jag ibland in det i affärer med kortare horisont som planeras säljas av på sikt. Autoliv och Telia är två exempel men egentligen sorterar även enfastighetsaktierna in där. Anledningen är att jag inte vill ta risken att binda in kapital som jag sällan använder i ett separat ISK eftersom jag sällan är aktiv och det riskerar innebära att jag bara får en relativt sett högre skatt i proportion till en lägre genomsnittlig avkastning. Bättre då att låta kapitalet röra sig inom ett och samma konto. Får lite mer tid nu under höstlovet och planerar fortsätta skriva inlägg som förtydligar hur min strategi och portföljbalans fungerar.
Även om Ahlsell naturligtvis var veckans, och för att inte säga månadens, stora höjdpunkt gjorde jag flera andra fina affärer, inte minst fina lägen att öka till Köp B-nivå.
Som jag tidigare skrivit passerade Axfood min Köp B-nivå där aktien ger minst 3,5 procent ordinarie utdelning och sannolikt minst 4 procents utdelning 2017. I linje med min köpstrategi ökade jag innehavet med en tredjedel vid 142,40 kronor och äger nu 75 aktier.
Clas Ohlson bjöd också på fina tillfällen att öka. Även här ökade jag rejält med 30 procent vid 127 kronor och har nu 65 aktier. Det skulle innebära hela 4,5 procent mot årets utdelningsnivå. Å ena sidan har Clas Ohlson en fin utdelningshistorik där de inte sänkt senaste åren. Å andra sidan var årets utdelning högre än vinst per aktie och frågan är om de kan upprätthålla denna nivån på sikt. Finns dock fallhöjd om de skulle sänka. Jag tror också att den ovanligt svaga kronan sänker kursen just nu varför både kurs och utdelning kan komma öka igen när kronan stärks. Aktien visar redan nu försiktiga tecken på att en botten har bildats. Återstår att se om det var tillfälligt eller mer bestående.
Skanska har jag grämt mig över att jag inte köpte en större post i från början. Jag valde att se nedgången efter rapporten som ett tillfälle att öka lite försiktigt på 192,40 kronor. Det finns fortfarande en i grunden stark efterfrågan och potentiella nya projekt. Även om de inte skulle falla ut får jag 3,9 procent per aktie mot årets utdelningsnivå - det är nära nog Köp B-nivå i min köpstrategi för att en liten ökning ska vara motiverad. Det finns utrymme att utdelningen sänks med en krona och jag kan ändå räkna hem en nog så god affär. Denna gång var det främst en ökning för att behålla den relativa portföljandelen och möjligen kan bättre köptillfällen uppstå om nedgången fortsätter kommande vecka.
MQ är ingen aktie som jag egentligen vill ha en stor post i men när jag kan plocka hem hela 5 procents säker utdelning redan i februari gör jag det. Eftersom kursen i absoluta tal är låg har jag fortsatt öka. Aktien utgör i nuläget 1,7 procent av mitt samlade aktieinnehav. Skulle kunna tänka mig öka med ytterligare 15-25 aktier. Viss vaksamhet behövs dock eftersom det är högst osäkert om de kommer kunna bibehålla lika hög utdelningsnivå på lång sikt.
Saltängen har jag sneglat på en tid och nu gav mitt långsiktiga kursfiske resultat. Det blev till sist en första blygsam post om 5 aktier till kursen 107,50 kronor. Det är lite högre än vad jag egentligen vill betala men under 107 kronor har aktien inte handlats sedan augusti så för ett köp A till 9 procents utdelning årligen var det gott nog.
Jag fick även min utdelning från Telia på kontot. Utöver ISK-utdelningen fick jag även ett par hundralappar för de aktier jag har fått på VP-konto sedan noteringen.
Till sist har jag för ovanlighets skull roat mig med lite daytrading. Det är inget jag brukar syssla med. Därtill är jag en försiktig general som är medveten om den höga risken, inte minst till följd av min egen bristfälliga erfarenhet på området och svårigheten att räkna hem vinst efter courtage när jag omsätter mindre belopp. Affärerna gick i alla fall jämt upp och lämnade till sist några kronor i vinst.
Utländska aktier håller jag mig undan. Finns olika filosofier om hur man ska resonera där och visst jämnar det ut sig i längden för den som månadssparar men jag ser det som att det finns en potentiell nedsida på minst 10 procent i både EUR och USD. Utdelningen ska vara god över längre tid och när aktierna därtill är relativt dyra avstår jag. Finns dock några amerikanska aktier jag ändå tittar lite extra på och återkommer till det på söndag. Tror också det är så att eftersom jag själv bott och arbetat i länder där man handlar med EUR eller USD de senaste åren så blir valutaskillnaden desto mer konkret kännbar för mig. Det är inte bara siffror på en handelsskärm utan påverkar vad jag får betala för varor jag köper i min vardag. Därför kan jag med allt tydlighet säga att utländska valutor är dyra just nu. Svenska kronan är svag, kommer så vara en tid till efter riksbankens besked att bibehålla styrräntan på minus en halv procent och så småningom kommer bättre köptillfällen. Spara en kassa och köp större innehav längre fram istället. I mitt fall har jag redan en stor kassa i kapitalförsäkringen efter Ahlsellaffären. Eftersom jag skulle få skatta dubbelt om de förs över till investeringssparkontot är jag benägen att inte göra det utan istället vänta ut bättre köplägen. Svenska utdelningsaktier är fortfarande rimligt värderade.
Någon kanske tycker att jag börjar få lite väl många aktier i portföljen. Jag ser det som att jag har två portföljer, en svensk och en utländsk, och mitt mål är att ha 10-20 aktier i vardera portfölj. Basen i den svenska portföljen är de defensiva innehav som Axfood, H&M, Castellum och Clas Ohlson som ni ser att jag regelbundet ökar i. Den typen av aktier behöver förvisso bevakas men inte lika aktivt som mer spekulativa aktier. Det räcker att följa med i nyhetsflödet och läsa kvartalsrapporterna för att se att den utstakade kursen fortfarande gäller. Sedan kryddar jag aktien med mindre innehav som har en lite större risk - dessa utgör dock en liten andel av portföljen. Det beror dels på att jag, till skillnad från många andra sparare, inte har en separat kortsiktig portfölj. Har jag kapital över pytsar jag ibland in det i affärer med kortare horisont som planeras säljas av på sikt. Autoliv och Telia är två exempel men egentligen sorterar även enfastighetsaktierna in där. Anledningen är att jag inte vill ta risken att binda in kapital som jag sällan använder i ett separat ISK eftersom jag sällan är aktiv och det riskerar innebära att jag bara får en relativt sett högre skatt i proportion till en lägre genomsnittlig avkastning. Bättre då att låta kapitalet röra sig inom ett och samma konto. Får lite mer tid nu under höstlovet och planerar fortsätta skriva inlägg som förtydligar hur min strategi och portföljbalans fungerar.
fredag 28 oktober 2016
Fin affär i Ahlsell - tog hem god vinst!
Jag tilldelades till sist 200 aktier i Ahlsell. Hade tecknat fler men var samtidigt mycket nöjd med tilldelningskursen 46 kronor som var långt lägre än jag hade vågat hoppas på. Var beredd på att få betala minst 50 kronor per aktie. Det innebär att det räcker att företaget delar ut cirka 45 procent av innevarande års vinst för att mitt minimimål om 3 procents utdelning ska uppnås. Därmed sannolikt en ganska fin investering på lång sikt.
Hade jag tilldelats 300 aktier skulle jag direkt tagit hem en vinst. Inledningsvis före öppning fanns en jämvikt mellan 51-53 kronor och i det intervallet hade jag definitivt sålt 50-100 aktier. Jag la en säljorder på 50 aktier vid 51 kronor och ytterligare en vid 53 kronor innan börsen öppnade utifall att.
Det blev ändå så att jag tog hem en del av vinsten och minskade risken. Grattis också till er som gick in på kort sikt och kunde ta hem en fin vinst idag! (nu visade det sig att aktien senare steg över 51 kronor men det förtar inte min glädje över en riktigt fin affär läs vidare så ser du varför)
Man kan undra varför jag minskar innehavet direkt om jag nu tror på företaget på lång sikt?
Mig gav det en vinst på över 10,5 procent på en dag för de första 50 aktierna jag sålde - helt ok måste jag säga. Man kan också välja att se det som att jag har minskat risken genom att sälja av en fjärdedel och därigenom ta hem motsvarande en årsutdelning för hela mitt ursprungliga innehav i förtid.
Hade bestämt mig för att sälja ytterligare 50 aktier om kursen nådde 53 kronor och det gjorde den ju. Därmed har jag kunnat räkna hem en vinst på nästan 600 kronor, eller motsvarande 12,7 procent, på bara ett dygn. Det innebär att jag redan har hämtat hem motsvarande fyra årsutdelningar i Ahlsell för de här 100 aktierna och åtminstone två årsutdelningar för alla aktier jag tecknade. Nu kan jag sitta lugnt i båten och se hur företaget utvecklas för att fatta ett välgrundat beslut allt eftersom mer information om kommande vinst och utdelning blir känd.
Ytterligare en anledning är att jag hellre köper tillbaka aktierna på investeringssparkontot i framtiden igen när mer information är känd. Även om det främst beror på mindre teknikaliteter med liten praktisk betydelse vill jag av principskäl helst ha mina svenska aktier i ett investeringssparkonto. Det skulle väl vara tusan också om jag inte skulle kunna köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris och med tanke på att jag sålde dem med en avkastning som motsvarar minst tre års utdelning mot nuvarande resultat finns gott om tid att invänta ett bra köpläge.
De sista 100 aktierna kommer jag behålla oavsett vilket - de säljs först om jag har lyckats köpa tillbaka 100 aktier på investeringssparkontot och kan räkna hem ännu en god affär.
Nu utgör Ahlsell 5-6 procent av mina totala innehav och målet på sikt är att de endast ska utgöra 1-2 procent. Känns som att jag ligger ganska rätt riskmässigt.
Lite underligt att aktien noterades med ett så brett teckningsintervall. Hade man istället satt aktiekursen till 48 eller 50 kronor hade den säkerhet ändå tecknats fullt med tanke på att säkerheten då varit större och intresset uppenbarligen har varit stort på kort sikt. Men det är lätt att vara efterklok.
Mina blogginlägg om Ahlsell har varit de mest vällästa och de tre tidigare inläggen stod i morse ensamma för 15 procent av bloggens besökare. Även om jag som alltid har varit extremt tydlig med att mina inlägg inte är rådgivning utan att läsare själva är ansvariga för sina beslut känns det ändå bra att veta att de som eventuellt tog rygg och tecknade Ahlsell också har haft möjligheten att räkna hem en fin affär.
Trevlig helg!
Jag äger aktier i Ahlsell.
Hade jag tilldelats 300 aktier skulle jag direkt tagit hem en vinst. Inledningsvis före öppning fanns en jämvikt mellan 51-53 kronor och i det intervallet hade jag definitivt sålt 50-100 aktier. Jag la en säljorder på 50 aktier vid 51 kronor och ytterligare en vid 53 kronor innan börsen öppnade utifall att.
Det blev ändå så att jag tog hem en del av vinsten och minskade risken. Grattis också till er som gick in på kort sikt och kunde ta hem en fin vinst idag! (nu visade det sig att aktien senare steg över 51 kronor men det förtar inte min glädje över en riktigt fin affär läs vidare så ser du varför)
Man kan undra varför jag minskar innehavet direkt om jag nu tror på företaget på lång sikt?
Mig gav det en vinst på över 10,5 procent på en dag för de första 50 aktierna jag sålde - helt ok måste jag säga. Man kan också välja att se det som att jag har minskat risken genom att sälja av en fjärdedel och därigenom ta hem motsvarande en årsutdelning för hela mitt ursprungliga innehav i förtid.
Hade bestämt mig för att sälja ytterligare 50 aktier om kursen nådde 53 kronor och det gjorde den ju. Därmed har jag kunnat räkna hem en vinst på nästan 600 kronor, eller motsvarande 12,7 procent, på bara ett dygn. Det innebär att jag redan har hämtat hem motsvarande fyra årsutdelningar i Ahlsell för de här 100 aktierna och åtminstone två årsutdelningar för alla aktier jag tecknade. Nu kan jag sitta lugnt i båten och se hur företaget utvecklas för att fatta ett välgrundat beslut allt eftersom mer information om kommande vinst och utdelning blir känd.
Ytterligare en anledning är att jag hellre köper tillbaka aktierna på investeringssparkontot i framtiden igen när mer information är känd. Även om det främst beror på mindre teknikaliteter med liten praktisk betydelse vill jag av principskäl helst ha mina svenska aktier i ett investeringssparkonto. Det skulle väl vara tusan också om jag inte skulle kunna köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris och med tanke på att jag sålde dem med en avkastning som motsvarar minst tre års utdelning mot nuvarande resultat finns gott om tid att invänta ett bra köpläge.
De sista 100 aktierna kommer jag behålla oavsett vilket - de säljs först om jag har lyckats köpa tillbaka 100 aktier på investeringssparkontot och kan räkna hem ännu en god affär.
Nu utgör Ahlsell 5-6 procent av mina totala innehav och målet på sikt är att de endast ska utgöra 1-2 procent. Känns som att jag ligger ganska rätt riskmässigt.
Lite underligt att aktien noterades med ett så brett teckningsintervall. Hade man istället satt aktiekursen till 48 eller 50 kronor hade den säkerhet ändå tecknats fullt med tanke på att säkerheten då varit större och intresset uppenbarligen har varit stort på kort sikt. Men det är lätt att vara efterklok.
Mina blogginlägg om Ahlsell har varit de mest vällästa och de tre tidigare inläggen stod i morse ensamma för 15 procent av bloggens besökare. Även om jag som alltid har varit extremt tydlig med att mina inlägg inte är rådgivning utan att läsare själva är ansvariga för sina beslut känns det ändå bra att veta att de som eventuellt tog rygg och tecknade Ahlsell också har haft möjligheten att räkna hem en fin affär.
Trevlig helg!
Jag äger aktier i Ahlsell.
onsdag 26 oktober 2016
Köpstrategi gav signal att öka i Axfood
Min köpstrategi bygger på en trestegsraket där jag ökar i stigande skala beroende på aktiekursens värdering i proportion till ordinarie utdelning. Avsikten med strategin är att jag kontinuerligt ska kunna öka i bra aktier men samtidigt både undvika att förköpa mig för tidigt eller vänta för länge på en nedgång som aldrig kom.
Eftersom jag ökar med större andelar när köp B och köp C (extremfall) uppstår är förhoppningen att jag inte ska fastna i fällan att få ett allt för svagt YOC.
Idag kom så tillfället att öka i Axfood. Jag ökade mitt innehav med mer än 30 procent och äger nu 75 aktier, vilka utgör mer än 10 procent av portföljen. Köpkursen var 142,40 kronor per aktie, vilket motsvarar mer än 3,5 procents utdelning på årets ordinarie utdelning och sannolikt mer än 4 procents utdelning 2017. Så goda tillfällen uppstår sällan och då behöver man slå till. Mitt GAV är nu 147 kronor och jag kommer aktivt hålla utkik efter tillfällen att köpa ännu billigare de kommande dagarna. Nästa nivå att öka stort är egentligen först vid 125 kronor. Så lågt ska aktien rimligen inte sjunka. Jag tittar därför snarast på att stegvis öka i mindre portioner på vägen ned, 4-8 aktier åt gången med mål att åtminstone sänka GAV till 145 kronor.
Noteras bör att jag endast räknar ordinarie utdelning och att jag sätter mina köpnivåer beroende på risken i aktien. Defensiva aktier som Axfood handlas sällan till mer än 4 procents ordinarie utdelning varför min köp B-nivå där är 3,5 procents utdelning. För en vanlig aktie är köp B-nivån 4 procent och för vissa mer osäkra aktier, inte minst utomlands, ännu högre bortom 5 procent.
Axfood är ett kärninnehav och ska normalt utgöra 10 procent av portföljen. Idag utgör aktien 12,7 procent och jag ser ett utrymme att öka hela vägen upp till 20 procent om goda köptillfällen kvarstår.
Mycket viktigt att understryka är att min köpstrategi endast gäller allt annat lika, ceteris paribus. Om negativa nyheter som kan föranleda risker eller lägre vinster finns ökar jag naturligtvis inte. Axfood släppte nyligen en bra men tråkigt odramatisk rapport som ganska väl bekräftade att företaget utvecklas precis i den riktning jag vill se. Därmed har jag god information att grunda mitt köpbeslut på och risken är lägre än inför en rapport. Den enda nyheten jag har sett om Axfood idag var att de konstaterar att svenskars konsumtion av vegetarisk mat ökar. Jag är själv vegetarian och väljer att se Axfoods trendmedvetenhet som en konkurrensfördel. Vegetarisk kost är billigt och rekommenderas till er som vill spara pengar. Planerar att haka på trenden från flera bloggare och ge ett par egna budgetreceptfavoriter så småningom.
Petrusko uppmärksammade på twitter att Ahlsell har snävat in sitt teckningsintervall till 46-50 kronor per aktie. Det skulle med 3 kronor vinst per aktie och en utdelningsandel 40 procent innebära att utdelningen som lägst skulle bli 2,4 procent. Det räcker dock att utdelningsandelen istället blir 50 procent vid 50 kronors teckningskurs för att mitt minimimål om 3 procents utdelning uppnås. Hade jag känt till detta tidigare hade jag antagligen valt att teckna ytterligare 100 aktier. Inväntar nu med spänning fredagens besked om hur många aktier jag tilldelas.
tisdag 25 oktober 2016
Tecknade Ahlsell
Det har varit oväntat stort intresse kring mina inlägg om Ahlsell och har fått en del frågor kring hur många aktier jag tecknade. Har dragit ut på beslutet men kan nu bekräfta att jag tecknade 300 aktier. Återstår att se om jag även kommer tilldelas så många aktier. Har hela tiden varit på det klara med att jag skulle teckna eftersom jag anser att det är ett fint och välskött företag. Hur mycket och framförallt hur stor portföljandel jag är beredd att ta med allt vad det innebär i portföljrisk har dock gett en del huvudbry.
Från början ville jag teckna hela 400-500 aktier. Vid eftertanke insåg jag dock att det var alldeles för många. 500 aktier skulle vid en teckningskurs på 58 kronor innebära att Ahlsell skulle utgöra 3 procent av portföljen även när den når 1 miljon i totalt värde. Portföljrisken skulle därmed bli onödigt stor under den kommande treårsperioden.
Började istället fundera på 200-250 aktier. Samtidigt finns alltid en risk vid noteringar att man inte tilldelas det antal aktier som man önskar. Tyckte därför att det var bättre att teckna lite i överkant för att sedan minska, med viss förlust om nödvändigt, om det skulle visa sig att mina förväntningar inte infrias. Ser det som något man får vara beredd på när det gäller börsnoteringar, en del av spelet helt enkelt. 250 aktier var samtidigt inte möjligt då man måste teckna i jämna hundratal.
Jag landade till sist i att teckna 300 aktier. Det skulle vid en maximal teckningskurs på 58 kronor innebära att jag som högst når en portföljandel på 1,75 procent vid 1 miljon i totalt värde och åtminstone under 20 procent av min aktieportföljs nuvarande värde. Det känns ganska rimligt. Dessutom ger det mig en viss flexibilitet då jag vet att jag känner mig helt och fullt beredd att äga 200 aktier på riktigt lång sikt (horisont till pensioneringen) medan jag har ett visst spelrum att sälja av 50-100 aktier om det skulle visa sig att företaget inte levererar i linje med mina förväntningar eller i bästa fall om jag skulle se möjlighet till ett litet klipp på fredag för att ta hem en vinst på kort sikt.
Affärsvärldens artikel om att VD Johan Nilsson säljer för att renovera sommarstugan och betala av bolånen tar jag också ganska lätt på. Nilsson har funnits länge i företaget, ägt aktier under lång tid och ser det faktiskt inte som särskilt anmärkningsvärt att han passar på att minska sitt innehav lite när aktien är högt värderad. För mig som köpare kvarstår faktum att jag inte kunnat teckna tidigare men nu får chansen. Det är ett välskött företag med en mer än hundraårig historia.
Eftersom jag på sikt helst vill äga aktien i ett investeringssparkonto finns också en tanke att sälja av en del av aktierna för att återköpa i ISK vid ett bra tillfälle i framtiden. Nu vill jag med all tydlighet understryka att jag inte tror att Ahlsell kommer bli vare sig en kursraket eller en given vinst vid omedelbar försäljning. Det finns snarare en risk att det blir en ny folkaktie att jämföra med Telia, där du nog känner till historiken. Faktum är dock att Telia för min del när det gäller långt ägande faktiskt har varit en nog så god affär med tanke på deras fina utdelningar genom åren. Det handlar därför snarare om hur jag vill äga aktien och förhålla mig till riskbilden på både kort och lång sikt. 300 aktier blev den optimala avvägningen utifrån mitt nuvarande tillgängliga köpkapital och utifrån hur stor andel jag tänker mig ha i portföljen på 3-5 års sikt.
Det har skrivits en hel del om företagets incitamentsprogram. Jag är generellt ingen vän av oskäliga incitamentsprogram till företagsledningar och tycker att Aktiespararnas kritik i detta avseende är relevant. Samtidigt tycker jag att det är positivt för företagets stabilitet att ledningen och anställda äger aktier i företaget. Ser hellre den typen av incitamentsprogram än rena kapitalbonusar. Det är från min sida alltså inget skäl att avstå från köp och jag delar inte riktigt bilden av att företaget har smugit med informationen. Uppmärksammade redan förra veckan noggranna läsare på att företaget avsåg ge sina egna anställda förtur i att teckna aktier.
Om du ska teckna aktier behöver du göra det senast imorgon den 26 oktober kl. 17. Observera att du också måste ha likvida medel på kontot från och med den 26 oktober kl. 17 till likviddatum den 1 november, då pengarna senast dras från kontot, motsvarande 58 kronor gånger antalet aktier du tecknar. Påminner ännu en gång om att mina inlägg om Ahlsell inte ska ses som rådgivning utan endast som en återgivning av hur jag har resonerat. Du bär själv ansvar för dina köp- och säljbeslut.
Serneke hoppas samtidigt på att börsnoteras redan innan 2016 är slut. Det är ett företag som jag verkligen vill äga på lång sikt. De har nu gått ut med att ett obligationslån över tre år kommer att emitteras på Nasdaq den 31 oktober med en ränta på stibor + 6,25 procent. Jag är helt klart intresserad om vi småsparare också kan vara med.
Jag ökade idag också i MQ. Aktien föll med 1 krona, eller nästan 3 procent, utan att jag hade kunnat fånga upp några nyheter som skulle kunna motivera fallet. Oaktat företagets framtidsutsikter på längre sikt och att jag kanske har missat något som alla andra inser tyckte jag ändå att 5,1 procents avkastning redan i februari 2017 var skäl nog att öka. Aktien kan faktiskt tappa nästan 1,5 procent i utdelning och fortfarande vara en god affär. En klart hanterbar riskbild och fortsätter fallet kommer jag passa på att öka ännu mer imorgon.
söndag 23 oktober 2016
Veckoplan - v. 43
I fokus står beslut om att teckna Ahlsell. Har ännu inte bestämt hur många men mellan 250 och 500 aktier ska det bli. Sista svarsdag är på onsdag den 26 oktober. 500 aktier riskerar att göra att de kanske får en alltför stor andel av portföljen med 3 procent ända upp till 1 miljons portföljvärde. Funderar därför på att teckna lite mindre och istället öka senare på mitt investeringssparkonto när mer klarhet om utdelning och kursutveckling finns.
För min kapitalförsäkring, där jag har mina utländska aktier, är fokus nästan uteslutande på köp av Ahlsell. Helst skulle jag vilja ha aktien i mitt investeringssparkonto men i så fall får jag köpa efter noteringen. Eftersom jag binder upp mer än min vanliga månatliga avsättning för kapitalförsäkringen i Ahlsell finns litet utrymme att slentrianköpa utländska aktier. Lyckligtvis gör den svaga svenska kronan att detta inte är ett stort dilemma. Teckningen innebär också att mycket av mitt månadskapital binds upp varför jag kommer vara mer restriktiv med svenska aktier också. Har redan köpt ganska bra i mina kärninnehav och ökar bara om de väl passerar Köp B eller Köp C-nivåer.
ATEA är värd att bevaka. Fallet ned till 75 NOK beror till stor del på ex-dagen men skulle aktien fortsätta röra sig nedåt 70 NOK kan det vara värt att öka lite trots långt till nästa utdelning. Helgen har inte medgivit tillfälle att detaljstudera rapporten så det blir huvudfokus.
De amerikanska och kanadensiska aktier som jag bevakar och har skrivit om tidigare är fortfarande mycket högt värderade. Coca Cola, Realty Income, Unilever, VFC och faktiskt Johnson & Johnson börjar dock röra sig nedåt nivåer där jag kan börja snegla på en ökning. Daglig bevakning men sannolikt inget köp ännu. Valutakostnaden talar emot och i J&J fall vill jag ha ned aktien under 106 kronor innan det blir riktigt intressant att köpa. I Unilevers fall ska kursen ned något också men dilemmat är om jag ska köpa NV, med källskatt, eller PLC, som värderas i GBP vilket inte känns klockrent just nu.
Kursfiske i mindre fastighetsaktier fortsätter. Flitiga läsare vet vilka aktier och nivåer det rör sig om och inga förändringar från min sida. Noterar att Sydsvenska Hem har svag köpefterfrågan varför det kan löna sig att fiska till och med lägre än vad jag annars hade räknat med.
Noterar att Tobin erbjuder möjlighet att teckna ordinarie aktier. Är lite nyfiken och ska läsa vidare. Deras utdelningspolicy är dock att endast dela ut 25 procent, inte minst då preferensaktierna fortfarande har förtur, och min initiala reaktion är att det antagligen är för lågt för att det ska kännas som en trygg utdelningsaktie på lång sikt.
Clas Ohlson fortsätter röra sig runt 130 kronor per aktie. Jag är faktiskt sugen på att öka lite ytterligare. Tittar främst på att öka under 128 kronor, vilket motsvarar YOC på 4,5 procent mot årets utdelning. Huvudskälet är att jag tror att den svaga kronan pressar aktien mer än vad som är verksamhetsmässigt motiverat. Så snart som kronan stärks igen kommer aktien röra sig uppemot åtminstone intervallet 135-140 kronor igen.
ICA verkar nu ha bottnat för den här gången. Grattis till er som lyckade köpa nära botten. Själv hade jag ett köpmål på 270 kronor och så lågt föll vi inte. Håller ett öga framöver också men aktien är ett tredjehandsval och kommer inte köpa vid nuvarande värdering.
Mekonomen har underligt nog stigit lite, Affärsvärldens säljrekommendation till trots. Aktien är spännande men tror liksom Affärsvärlden att det ska bli sämre (lägre kurs) innan det blir bättre. Kursen snuddade faktiskt under min smärtgräns på 160 kronor per aktie. Jag bevakar aktivt men ser ingen brådska att köpa och tror att vi ska ned lite ytterligare.
Är faktiskt lite sugen på att ta in SEB i portföljen efter deras rapport. Egentligen är Handelsbanken mitt förstaval men där har jag redan ungefär så många aktier som jag vill ha. I en ideal värld skulle jag gå in på 87,5 kronor per aktie. Vill helst inte köpa över 90 kronor men att aktien faller nedåt är kanske inte så sannolikt på kort sikt. Den långsiktiga utdelningen är dock tveksam och man behöver antagligen ta av kassan för att bibehålla nivån 2017 vilket inte känns helt tryggt. Får anledning att återkomma i ett separat inlägg hur jag ser på bankaktier.
Måste erkänna att Tele 2 ser rätt intressant ut med hög direktavkastning och vad som verkar ha varit en bra rapport. Problemet är att jag tycker att det är ett skräpföretag. Jag gillar inte alls deras affärsmodell och den reklam som påprackats mig under det senaste decenniet. Kommer ändå överväga att kanske, kanske göra ett litet köp på mindre än en procent av portföljen.
Har haft fullt upp med annat i helgen och inte hunnit läsa rapporter. Talar för ännu en lugn vecka där jag istället samlar kraft inför höstlovet, där jag till och med kommer kunna följa börsen i realtid under ett par dagar.
Ser fram emot rapport från Beijer Alma och de sista oktoberutdelningarna från ATEA och Telia. Den senare ökade jag som sagt dag före ex-dag då det stod klart att jag sannolikt kan räkna hem hela 9 procents utdelning kommande tolvårsperiod vilket gör kursrisken hanterbar.
Idag passerar bloggen en milstople. Över 4 000 läsare under oktober och mer än 5 000 läsare sedan start. Det har verkligen gått snabbare än jag kunnat drömma om. Tack för det stora intresset!
För min kapitalförsäkring, där jag har mina utländska aktier, är fokus nästan uteslutande på köp av Ahlsell. Helst skulle jag vilja ha aktien i mitt investeringssparkonto men i så fall får jag köpa efter noteringen. Eftersom jag binder upp mer än min vanliga månatliga avsättning för kapitalförsäkringen i Ahlsell finns litet utrymme att slentrianköpa utländska aktier. Lyckligtvis gör den svaga svenska kronan att detta inte är ett stort dilemma. Teckningen innebär också att mycket av mitt månadskapital binds upp varför jag kommer vara mer restriktiv med svenska aktier också. Har redan köpt ganska bra i mina kärninnehav och ökar bara om de väl passerar Köp B eller Köp C-nivåer.
ATEA är värd att bevaka. Fallet ned till 75 NOK beror till stor del på ex-dagen men skulle aktien fortsätta röra sig nedåt 70 NOK kan det vara värt att öka lite trots långt till nästa utdelning. Helgen har inte medgivit tillfälle att detaljstudera rapporten så det blir huvudfokus.
De amerikanska och kanadensiska aktier som jag bevakar och har skrivit om tidigare är fortfarande mycket högt värderade. Coca Cola, Realty Income, Unilever, VFC och faktiskt Johnson & Johnson börjar dock röra sig nedåt nivåer där jag kan börja snegla på en ökning. Daglig bevakning men sannolikt inget köp ännu. Valutakostnaden talar emot och i J&J fall vill jag ha ned aktien under 106 kronor innan det blir riktigt intressant att köpa. I Unilevers fall ska kursen ned något också men dilemmat är om jag ska köpa NV, med källskatt, eller PLC, som värderas i GBP vilket inte känns klockrent just nu.
Kursfiske i mindre fastighetsaktier fortsätter. Flitiga läsare vet vilka aktier och nivåer det rör sig om och inga förändringar från min sida. Noterar att Sydsvenska Hem har svag köpefterfrågan varför det kan löna sig att fiska till och med lägre än vad jag annars hade räknat med.
Noterar att Tobin erbjuder möjlighet att teckna ordinarie aktier. Är lite nyfiken och ska läsa vidare. Deras utdelningspolicy är dock att endast dela ut 25 procent, inte minst då preferensaktierna fortfarande har förtur, och min initiala reaktion är att det antagligen är för lågt för att det ska kännas som en trygg utdelningsaktie på lång sikt.
Clas Ohlson fortsätter röra sig runt 130 kronor per aktie. Jag är faktiskt sugen på att öka lite ytterligare. Tittar främst på att öka under 128 kronor, vilket motsvarar YOC på 4,5 procent mot årets utdelning. Huvudskälet är att jag tror att den svaga kronan pressar aktien mer än vad som är verksamhetsmässigt motiverat. Så snart som kronan stärks igen kommer aktien röra sig uppemot åtminstone intervallet 135-140 kronor igen.
ICA verkar nu ha bottnat för den här gången. Grattis till er som lyckade köpa nära botten. Själv hade jag ett köpmål på 270 kronor och så lågt föll vi inte. Håller ett öga framöver också men aktien är ett tredjehandsval och kommer inte köpa vid nuvarande värdering.
Mekonomen har underligt nog stigit lite, Affärsvärldens säljrekommendation till trots. Aktien är spännande men tror liksom Affärsvärlden att det ska bli sämre (lägre kurs) innan det blir bättre. Kursen snuddade faktiskt under min smärtgräns på 160 kronor per aktie. Jag bevakar aktivt men ser ingen brådska att köpa och tror att vi ska ned lite ytterligare.
Är faktiskt lite sugen på att ta in SEB i portföljen efter deras rapport. Egentligen är Handelsbanken mitt förstaval men där har jag redan ungefär så många aktier som jag vill ha. I en ideal värld skulle jag gå in på 87,5 kronor per aktie. Vill helst inte köpa över 90 kronor men att aktien faller nedåt är kanske inte så sannolikt på kort sikt. Den långsiktiga utdelningen är dock tveksam och man behöver antagligen ta av kassan för att bibehålla nivån 2017 vilket inte känns helt tryggt. Får anledning att återkomma i ett separat inlägg hur jag ser på bankaktier.
Måste erkänna att Tele 2 ser rätt intressant ut med hög direktavkastning och vad som verkar ha varit en bra rapport. Problemet är att jag tycker att det är ett skräpföretag. Jag gillar inte alls deras affärsmodell och den reklam som påprackats mig under det senaste decenniet. Kommer ändå överväga att kanske, kanske göra ett litet köp på mindre än en procent av portföljen.
Har haft fullt upp med annat i helgen och inte hunnit läsa rapporter. Talar för ännu en lugn vecka där jag istället samlar kraft inför höstlovet, där jag till och med kommer kunna följa börsen i realtid under ett par dagar.
Ser fram emot rapport från Beijer Alma och de sista oktoberutdelningarna från ATEA och Telia. Den senare ökade jag som sagt dag före ex-dag då det stod klart att jag sannolikt kan räkna hem hela 9 procents utdelning kommande tolvårsperiod vilket gör kursrisken hanterbar.
Idag passerar bloggen en milstople. Över 4 000 läsare under oktober och mer än 5 000 läsare sedan start. Det har verkligen gått snabbare än jag kunnat drömma om. Tack för det stora intresset!
fredag 21 oktober 2016
Ovanligt lugn börsvecka - ökade i Telia
Det finns flera skäl till att det har varit lägre aktivitet från min sida på börsen än vanligt.
Som jag skrev förra helgen innebär den svagt värderade svenska kronan att köp i utländska aktier ter sig ganska dyra. Inte minst eftersom aktiekursen fortfarande är högre än mina köpnivåer.
Jag har också bestämt mig för att teckna aktier i Ahlsell. Eftersom jag kommer göra det från min kapitalförsäkring innebär det i kombination med dyra utländska aktier att jag har säkerställt att jag kan sätta av kapital till köpet.
Rapportveckan har dessutom fallit väl ut för i stort sett alla aktier jag följer. Det innebär att ingen av dem har blivit billigare och med långt till utdelning väntar jag ut att kurserna börjar stabilisera sig igen. Dessutom har jag inte hunnit läsa rapporterna på djupet ännu och vill bilda mig en egen uppfattning bortom de inledande nyheterna. Mest förvånades jag över bankernas starka rapporter. Tycker för egen del dock att de är för högt värderade och tror att bättre köptillfällen kommer uppstå när Storbritannien väl väljer att formellt aktivera sitt EU-utträde. När det sker vet jag inte.
Några affärer har det dock blivit. Jag har ökat försiktigt i både Axfood och Duni inför deras rapporter. Jag har också ökat lite mer beskedligt i MQ efter att aktien nått vad som var min ursprungliga riktkurs. Är nu ganska nöjd med mitt innehav i dessa aktier och kursen ska nedåt Köp B-nivåer eller lägre innan jag är beredd att öka ytterligare.
Mest förvånande var kanske att jag valde att öka mitt innehav i Telia med ytterligare 25 aktier. Har ännu inte hunnit läsa rapporten i detalj men att pengar avsatts för att betala eventuell dom, att samtal pågår som indikerar att beloppet kan bli mindre och att jag uppfattade det som att utdelning kommer att betalas ut gjorde att jag valde att stanna i aktien. Har helt enkelt fått bekräftat det som oroade mig mest framöver och med den vetskapen i ryggen kändes det rimligt att öka. Minst 2 kronor under 2017 skulle med nästa veckas utdelning som bonus innebära att jag totalt får minst 3,5 kronor per aktie under en tolvmånadsperiod. Det motsvarar faktiskt hela 9 procents utdelning vilket är riktigt bra och väl kompenserar kursrisken.
Eftersom det idag var sista handelsdagen före ex-dag kommer jag få 3,9 procent utdelning på de nyinköpta aktierna redan nästa vecka. Känns som en god krockkudde. Min målsättning nu är att analyera rapporten djupare och därefter ha ett perspektiv inför ordinarie vårutdelning. Till dess finns det gott om tid att fundera på om jag vill sälja av innehavet eller stanna längre. Aktien har dessutom faktiskt haft positiv trend senaste tiden, även om den förstås ska minska när ex-dag äger rum på måndag. Fortsättning följer.
Eftersom det är sista veckan före lön och eftersom jag har "lånat" lite pengar av mitt räntekonto kändes det som ett bra tillfälle att avvakta bättre köptillfällen framöver. Jag har faktiskt kvar hela räntekontoinnehavet i likvider men fördelat även över ISK och KF. Det är en del av min nya kursfiskestrategi där jag har längre order i mindre fastighetsaktier för att liksom förra veckan kunna utnyttja tillfälliga kurssvackor. Denna veckan har det dock inte blivit några avslut.
Eftersom jag känner mig ganska lagom investerad i defensivare svenska aktier är mitt fokus på kvartals- och månadsutdelare. Rent statistiskt tror jag att i synnerhet USD men även CAN kommer vända nedåt efter den senaste tidens kraftiga uppgång. Att bygga upp en beskedlig kassa för att öka vid rätt prisnivå känns ganska rimligt.
PS. såg att jag idag hade läsare från Maldiverna. Trevligt! Bilden på mitt twitterkonto @utlandsutdelare kommer därifrån. Önskar alla läsare en trevlig helg!
Som jag skrev förra helgen innebär den svagt värderade svenska kronan att köp i utländska aktier ter sig ganska dyra. Inte minst eftersom aktiekursen fortfarande är högre än mina köpnivåer.
Jag har också bestämt mig för att teckna aktier i Ahlsell. Eftersom jag kommer göra det från min kapitalförsäkring innebär det i kombination med dyra utländska aktier att jag har säkerställt att jag kan sätta av kapital till köpet.
Rapportveckan har dessutom fallit väl ut för i stort sett alla aktier jag följer. Det innebär att ingen av dem har blivit billigare och med långt till utdelning väntar jag ut att kurserna börjar stabilisera sig igen. Dessutom har jag inte hunnit läsa rapporterna på djupet ännu och vill bilda mig en egen uppfattning bortom de inledande nyheterna. Mest förvånades jag över bankernas starka rapporter. Tycker för egen del dock att de är för högt värderade och tror att bättre köptillfällen kommer uppstå när Storbritannien väl väljer att formellt aktivera sitt EU-utträde. När det sker vet jag inte.
Några affärer har det dock blivit. Jag har ökat försiktigt i både Axfood och Duni inför deras rapporter. Jag har också ökat lite mer beskedligt i MQ efter att aktien nått vad som var min ursprungliga riktkurs. Är nu ganska nöjd med mitt innehav i dessa aktier och kursen ska nedåt Köp B-nivåer eller lägre innan jag är beredd att öka ytterligare.
Mest förvånande var kanske att jag valde att öka mitt innehav i Telia med ytterligare 25 aktier. Har ännu inte hunnit läsa rapporten i detalj men att pengar avsatts för att betala eventuell dom, att samtal pågår som indikerar att beloppet kan bli mindre och att jag uppfattade det som att utdelning kommer att betalas ut gjorde att jag valde att stanna i aktien. Har helt enkelt fått bekräftat det som oroade mig mest framöver och med den vetskapen i ryggen kändes det rimligt att öka. Minst 2 kronor under 2017 skulle med nästa veckas utdelning som bonus innebära att jag totalt får minst 3,5 kronor per aktie under en tolvmånadsperiod. Det motsvarar faktiskt hela 9 procents utdelning vilket är riktigt bra och väl kompenserar kursrisken.
Eftersom det idag var sista handelsdagen före ex-dag kommer jag få 3,9 procent utdelning på de nyinköpta aktierna redan nästa vecka. Känns som en god krockkudde. Min målsättning nu är att analyera rapporten djupare och därefter ha ett perspektiv inför ordinarie vårutdelning. Till dess finns det gott om tid att fundera på om jag vill sälja av innehavet eller stanna längre. Aktien har dessutom faktiskt haft positiv trend senaste tiden, även om den förstås ska minska när ex-dag äger rum på måndag. Fortsättning följer.
Eftersom det är sista veckan före lön och eftersom jag har "lånat" lite pengar av mitt räntekonto kändes det som ett bra tillfälle att avvakta bättre köptillfällen framöver. Jag har faktiskt kvar hela räntekontoinnehavet i likvider men fördelat även över ISK och KF. Det är en del av min nya kursfiskestrategi där jag har längre order i mindre fastighetsaktier för att liksom förra veckan kunna utnyttja tillfälliga kurssvackor. Denna veckan har det dock inte blivit några avslut.
Eftersom jag känner mig ganska lagom investerad i defensivare svenska aktier är mitt fokus på kvartals- och månadsutdelare. Rent statistiskt tror jag att i synnerhet USD men även CAN kommer vända nedåt efter den senaste tidens kraftiga uppgång. Att bygga upp en beskedlig kassa för att öka vid rätt prisnivå känns ganska rimligt.
PS. såg att jag idag hade läsare från Maldiverna. Trevligt! Bilden på mitt twitterkonto @utlandsutdelare kommer därifrån. Önskar alla läsare en trevlig helg!
onsdag 19 oktober 2016
Uppdatering om Ahlsell
Har grävt vidare om Ahlells börsnotering och delar några observationer från prospektet som var viktig information inför mitt teckningsbeslut.
Utdelningsmål
Ahlsell har ett utdelningsmål på mellan 40-60 procent. Det låter bra för mig, är förhållandevis högt utdelningsmål och avvärjer mina största farhåga. Samtidigt skriver företaget i stycket om risker att de har rätten att inte ge utdelning. Detta är dock normalt och med ett högt utdelningsmål ska det nog till större försämringar innan Ahlsell väljer att dra in utdelning.
Hur stor utdelning innebär det
Räknar vi på en nettovinst på 3 kronor per aktie skulle utdelningen som lägst bli 1,2 kronor per aktie vilket som lägst skulle vara 2 procent vid en teckningskurs på 58 kronor. Som högst skulle utdelningen i så fall bli 4 procent vid 60 procents utdelningsandel och en teckningskurs på 45 kronor. Det sannolika är att aktien ger en normal och godtagbar utdelning men tror samtidigt att det finns en risk att den blir något lägre än mitt mål om 3 procent utdelning per år. En stabil utdelning blir det hur som helst.
Hur stor utdelning innebär det
Räknar vi på en nettovinst på 3 kronor per aktie skulle utdelningen som lägst bli 1,2 kronor per aktie vilket som lägst skulle vara 2 procent vid en teckningskurs på 58 kronor. Som högst skulle utdelningen i så fall bli 4 procent vid 60 procents utdelningsandel och en teckningskurs på 45 kronor. Det sannolika är att aktien ger en normal och godtagbar utdelning men tror samtidigt att det finns en risk att den blir något lägre än mitt mål om 3 procent utdelning per år. En stabil utdelning blir det hur som helst.
Tilldelning
Anställda i Ahlsell har förtur. Jag gillar företag som gynnar sina anställda och tycker det låter sunt även om det samtidigt minskar mina chanser att tilldelas aktier. Det uppges inte spela någon roll när under teckningsperioden du anmäler dig. Inte först till kvarn alltså. Såvitt jag kan se gäller inget lottningsförfarande. Målet uppges dock vara att uppnå en bred ägarspridning bland allmänheten i Sverige för att möjliggöra bred och likvid börshandel. Tolkar det som att vi småsparare inte uttryckligen missgynnas och ger förhoppningar om att faktiskt kunna teckna.
När behöver man teckna
Teckningen hos Avanza öppnade idag och löper med sista svarsdag den 26 oktober kl. 17.00. Därefter behöver du ha ett belopp tillgängligt på kontot till och med likviddagen den 1 november som motsvarar antalet aktier gånger 58 kronor. Anbudsförfarandet kan variera något om du tecknar genom Carnegie eller Nordea men informationen ska finnas i prospektet.
Kapitalförsäkring
Aktien går inte att teckna i investeringssparkonto. Blir kapitalförsäkring för min del istället. Känns lite osäkert när jag inte vet utdelningsnivån och gillar egentligen inte att blanda in en svensk aktie på kontot med utländska aktier men så får det bli. Avanza anger att orsaken är att teckning via ISK inte är tillåtet då erbjudandet består av redan befintliga aktier som inte är nyemitterande. Aktien går förstås också att teckna i ett vanligt aktiekonto om man nu skulle föredra det.
När finns aktien på ditt konto
Aktien bör finnas på ditt konto den 28 oktober. Förfarandet sker efter avräkningsnota till Avanza.
När kan du handla i aktien på börsen
Aktien ska kunna handlas som vanligt den 28 oktober. Om du inte vill teckna i kapitalförsäkring och istället köpa till investeringskonto kan detta vara ett bra tillfälle. Spekulerar du istället i en snabb affär är det den 28 oktober du ska lägga en säljorder.
Efter denna nya information har jag mer eller mindre bestämt mig för att teckna 500 aktier. Kommer dock tillvarata möjligheten att titta lite djupare under helgen innan jag slutgiltigt anmäler mig.
tisdag 18 oktober 2016
Äntligen - Ahlsell börsnoteras!
Teckningsintervallet för Ahlsell kommer sättas i intervallet 45 - 58 kronor. Detta gör det närmast ogörligt att på förhand avgöra hur god affär det egentligen är. Dels känner vi inte till köppris och dels känner vi inte till utdelningsandel.
Ahlsell behöver knappast någon större presentation - de har en snart hundraårig verksamhet bakom sig inom VVS, el, verktyg och maskiner mm. Företaget är väletablerat på den nordisk-baltiska marknaden. Värt att notera är att det egentligen inte rör sig om en börsnotering utan snarast en åternotering. Ahlsell börsnoterades för första gången på 60-talet men nu kommer alltså ett nytt tillfälle för oss småsparare att investera i företaget.
VD Johan Nilsson har jag faktiskt träffat personligen för många år sedan. Det är en ledare som jag har förtroende för och som gjorde ett gediget och tryggt intryck på mig. Han har många år bakom sig hos Ahlsell vilket borgar för kontinuitet och långsiktighet.
Om anmälan och köp
Anmälningsperioden börjar imorgon och pågår till och med den 26 oktober. Första handelsdag är redan den 28 oktober.
Avanza har meddelat att det kommer upp ett erbjudande imorgon. De brukar lägga upp noteringar under mina erbjudanden (länk fungerar antagligen bara om du redan är kund).
Uppskattning av aktiens utdelningspotential
Mitt stora frågetecken är inte kring priset i första hand utan kring hur företagets utdelningspolicy kommer se ut. Givet att det är ett moget företag tror och hoppas jag att de kommer ge en kontinuerlig utdelning. Om den når mitt mål om över 3 procent per år är jag däremot mindre säker på.
Eftersom endast 43,5 procent av företagets totala aktier uppges säljas är det inte helt glasklart hur stor utdelningen skulle bli. Överslagsräkningen nedan ger en tydlig bild av ovissheten.
Under 2015 redovisade Ahlsell en vinst på 969,5 miljoner kronor.
Antalet aktier som maximalt emitteras är 191 miljoner.
Dessa motsvarar i sin tur 43,5 procent av företagets aktier, vilket skulle ge ett totalt antal aktier om cirka 439 miljoner.
Detta skulle innebära att vinst per aktie blir 2,2 kronor per aktie.
Säg att företaget delar ut en tredjedel av vinsten, vilket är en ganska normal men inte hög andel utdelning. Det skulle innebära en utdelning på 70 öre per aktie. Vid en notering på 58 kronor per aktie skulle utdelningen endast bli 1,2 procent. Detta betraktar jag dock som ett slags lägsta scenario.
Säg att företaget delar ut 45 procent av vinsten, vilket är en i sammanhanget ganska hög andel utdelning. Det skulle innebära 1 krona per aktie. Vid en notering på 45 kronor per aktie skulle det innebära att utdelningen bli 2,2 procent. Detta är ganska normalt för ett stabilt etablerat företag. Det är dock inte sannolikt att vi småsparare kommer kunna köpa till ett så lågt pris som 45 kronor och min utgångspunkt är att vara tacksam om priset blir under 52 kronor per aktie.
Analysen visar tydligt att det är för tidigt att ställa förhoppning om att Ahlsell ska bli en utdelningsaristokrat.
Noterar samtidigt att resultat per aktie är 4,4 kronor över rullande 12-årsperiod i företagets delårsrapport januari-september 2016. Skulle företaget dela ut 40 procent av resultat per aktie innebär det att mitt minimikrav på 3 procent faktiskt uppfylls redan vid emissionstillfället även om teckningspriset skulle bli 58 kronor per aktie.
Ovissheten är stor avseende om Ahlsell kommer kunna leverera som utdelningsaktie eller inte. Var vinsttillväxten ska hämtas är inte heller helt tydligt. Företaget är ganska moget inom nordisk-baltiska marknaden och frågan är om de kommer ge sig ut på äventyr på andra marknader. Som säker, defensiv investering känner jag mig dock trygg med att detta är ett företag som kommer kunna fortsätta leverera vinst under lång tid framöver.
Hur jag resonerar
Jag hoppas på att kunna köpa 400 - 500 aktier. Det ger mig en rimlig grundplåt i portföljen vars andel successivt kommer falla tillbaka nedåt ett par procent om ett par år.
Mitt resonemang vid börsnoteringar är att passa på att vara med på tåget från början. Det här blir faktiskt min första notering för den här gången. Jag tror ingalunda att Ahlsell blir en kursraket, vinsttillväxt och därmed utdelningstillväxt lär vara måttlig, och man kan aldrig vara säker på om värderingen visar sig vara för hög men företagsrisken är samtidigt ganska liten och på lång sikt är det ett gott nog tillfälle.
Jag ogillar ovissheten i rörligt teckningsintervall och det är svårt att på förhand uppskatta hur god affär det här kommer bli. Ahlsell är dock en aktie som jag faktiskt skulle kunna tänka mig att äga hela vägen in i pensionärslivet. Har en post aktier i Telia som jag fick som gåva innan jag blev myndig. Tror nog ni alla kan historien om hur den aktiekursen har utvecklats sedan dess men faktum är att jag ändå tycker att det har varit en hygglig affär med tanke på hur fina utdelningar som har tickat in under de femton år som har följt sedan dess. På samma sätt ser jag Ahlsell - det kan bli en aktie som kan utgöra en trygg bas i portföljen. Skulle kursen halveras om femton år bekymrar det mig faktiskt inte så länge den kan leverera utdelningar år efter år - där är mitt största frågetecken.
Den börsnotering jag har haft störst förhoppningar på är Serneke. Tyvärr har den skjutits upp på obestämd tid. Det gör dock att jag med gott samvete kan lägga krutet på Ahlsell denna gång i vetskap om att det kommer dröja innan Serneke blir aktuellt.
Ahlsell behöver knappast någon större presentation - de har en snart hundraårig verksamhet bakom sig inom VVS, el, verktyg och maskiner mm. Företaget är väletablerat på den nordisk-baltiska marknaden. Värt att notera är att det egentligen inte rör sig om en börsnotering utan snarast en åternotering. Ahlsell börsnoterades för första gången på 60-talet men nu kommer alltså ett nytt tillfälle för oss småsparare att investera i företaget.
VD Johan Nilsson har jag faktiskt träffat personligen för många år sedan. Det är en ledare som jag har förtroende för och som gjorde ett gediget och tryggt intryck på mig. Han har många år bakom sig hos Ahlsell vilket borgar för kontinuitet och långsiktighet.
Om anmälan och köp
Anmälningsperioden börjar imorgon och pågår till och med den 26 oktober. Första handelsdag är redan den 28 oktober.
Avanza har meddelat att det kommer upp ett erbjudande imorgon. De brukar lägga upp noteringar under mina erbjudanden (länk fungerar antagligen bara om du redan är kund).
Uppskattning av aktiens utdelningspotential
Mitt stora frågetecken är inte kring priset i första hand utan kring hur företagets utdelningspolicy kommer se ut. Givet att det är ett moget företag tror och hoppas jag att de kommer ge en kontinuerlig utdelning. Om den når mitt mål om över 3 procent per år är jag däremot mindre säker på.
Eftersom endast 43,5 procent av företagets totala aktier uppges säljas är det inte helt glasklart hur stor utdelningen skulle bli. Överslagsräkningen nedan ger en tydlig bild av ovissheten.
Under 2015 redovisade Ahlsell en vinst på 969,5 miljoner kronor.
Antalet aktier som maximalt emitteras är 191 miljoner.
Dessa motsvarar i sin tur 43,5 procent av företagets aktier, vilket skulle ge ett totalt antal aktier om cirka 439 miljoner.
Detta skulle innebära att vinst per aktie blir 2,2 kronor per aktie.
Säg att företaget delar ut en tredjedel av vinsten, vilket är en ganska normal men inte hög andel utdelning. Det skulle innebära en utdelning på 70 öre per aktie. Vid en notering på 58 kronor per aktie skulle utdelningen endast bli 1,2 procent. Detta betraktar jag dock som ett slags lägsta scenario.
Säg att företaget delar ut 45 procent av vinsten, vilket är en i sammanhanget ganska hög andel utdelning. Det skulle innebära 1 krona per aktie. Vid en notering på 45 kronor per aktie skulle det innebära att utdelningen bli 2,2 procent. Detta är ganska normalt för ett stabilt etablerat företag. Det är dock inte sannolikt att vi småsparare kommer kunna köpa till ett så lågt pris som 45 kronor och min utgångspunkt är att vara tacksam om priset blir under 52 kronor per aktie.
Analysen visar tydligt att det är för tidigt att ställa förhoppning om att Ahlsell ska bli en utdelningsaristokrat.
Noterar samtidigt att resultat per aktie är 4,4 kronor över rullande 12-årsperiod i företagets delårsrapport januari-september 2016. Skulle företaget dela ut 40 procent av resultat per aktie innebär det att mitt minimikrav på 3 procent faktiskt uppfylls redan vid emissionstillfället även om teckningspriset skulle bli 58 kronor per aktie.
Ovissheten är stor avseende om Ahlsell kommer kunna leverera som utdelningsaktie eller inte. Var vinsttillväxten ska hämtas är inte heller helt tydligt. Företaget är ganska moget inom nordisk-baltiska marknaden och frågan är om de kommer ge sig ut på äventyr på andra marknader. Som säker, defensiv investering känner jag mig dock trygg med att detta är ett företag som kommer kunna fortsätta leverera vinst under lång tid framöver.
Hur jag resonerar
Jag hoppas på att kunna köpa 400 - 500 aktier. Det ger mig en rimlig grundplåt i portföljen vars andel successivt kommer falla tillbaka nedåt ett par procent om ett par år.
Mitt resonemang vid börsnoteringar är att passa på att vara med på tåget från början. Det här blir faktiskt min första notering för den här gången. Jag tror ingalunda att Ahlsell blir en kursraket, vinsttillväxt och därmed utdelningstillväxt lär vara måttlig, och man kan aldrig vara säker på om värderingen visar sig vara för hög men företagsrisken är samtidigt ganska liten och på lång sikt är det ett gott nog tillfälle.
Jag ogillar ovissheten i rörligt teckningsintervall och det är svårt att på förhand uppskatta hur god affär det här kommer bli. Ahlsell är dock en aktie som jag faktiskt skulle kunna tänka mig att äga hela vägen in i pensionärslivet. Har en post aktier i Telia som jag fick som gåva innan jag blev myndig. Tror nog ni alla kan historien om hur den aktiekursen har utvecklats sedan dess men faktum är att jag ändå tycker att det har varit en hygglig affär med tanke på hur fina utdelningar som har tickat in under de femton år som har följt sedan dess. På samma sätt ser jag Ahlsell - det kan bli en aktie som kan utgöra en trygg bas i portföljen. Skulle kursen halveras om femton år bekymrar det mig faktiskt inte så länge den kan leverera utdelningar år efter år - där är mitt största frågetecken.
Den börsnotering jag har haft störst förhoppningar på är Serneke. Tyvärr har den skjutits upp på obestämd tid. Det gör dock att jag med gott samvete kan lägga krutet på Ahlsell denna gång i vetskap om att det kommer dröja innan Serneke blir aktuellt.
torsdag 6 oktober 2016
Ahlsell börsnoteras - följer Serneke efter?
En av nyheterna jag verkligen har sett fram emot är börsnoteringen av Ahlsell. I ett pressmeddelande idag meddelar företaget att det nu är dags! Informationen om hur själva noteringen kommer gå till är än så länge knapphändig. Det står dock att ett riktat erbjudande till institutionella investerare kommer göras. Vore tråkigt om vi småsparare inte kan hoppa på från början. Ahlsell är ett fint och välkött företag som knappast kommer bli en kursraket men väl kan bli ett stabilt defensivt innehav. Hur deras utdelningspolicy skulle se ut är höljt i dunkel. Det finns dock förutsättningar för att klara en utdelning på över 3 procent per år om företaget väljer den vägen. Fortsättning följer.
Det bolag som jag mest ser fram emot en eventuell börsnotering för är dock Serneke. Aktien skulle ha börsnoterats redan för ett år sedan. Handelsbanken och ABG hoppade dock av sina uppdrag och noteringen uteblev. Det har pratats om att den istället skulle ske under slutet av 2016. För ett par veckor sedan emitterade Serneke ett icke-säkerställt obligationslån om 300 miljoner kronor. Man kan förvisso tolka det som ett första steg mot en börsnotering. Jag tolkar det dock som att Serneke inte längre vill vänta in noteringen och istället har hittat andra vägar för att snabbt få in riskkapital till sina nya projekt. Hoppas fortfarande på börsnotering för det är en aktie som jag omgående skulle köpa en större post i på längre sikt om möjlighet uppstod.
Det bolag som jag mest ser fram emot en eventuell börsnotering för är dock Serneke. Aktien skulle ha börsnoterats redan för ett år sedan. Handelsbanken och ABG hoppade dock av sina uppdrag och noteringen uteblev. Det har pratats om att den istället skulle ske under slutet av 2016. För ett par veckor sedan emitterade Serneke ett icke-säkerställt obligationslån om 300 miljoner kronor. Man kan förvisso tolka det som ett första steg mot en börsnotering. Jag tolkar det dock som att Serneke inte längre vill vänta in noteringen och istället har hittat andra vägar för att snabbt få in riskkapital till sina nya projekt. Hoppas fortfarande på börsnotering för det är en aktie som jag omgående skulle köpa en större post i på längre sikt om möjlighet uppstod.
måndag 5 september 2016
Att köpa i högkonjunktur nära ATH?
Jag är i grunden mer av en björn än en tjur. Min grundsyn på börsen är pessimistisk. Dels anser jag att finansvärlden globalt är dopad av kapital och låga räntor på ett sätt som inte står i proportion till den reella ekonomin och de värden som skapas där. Att vi sparare inte har andra vettiga alternativ gör att pengar fortsätter strömma in trots att det egentligen inte är billigt och alla vet att risken egentligen är hög. Dels tror jag att framtida utmaningar som Peak Oil, Peak Fosfor och global uppvärmning på 20-25 års sikt kommer ge effekter i en omfattning som flera större sektorer inte helt har kalkylerat in. Därtill spökar risken för nya finansiella kriser må det vara Brexit, som marknaden verkar ha glömt eftersom det dröjer längre än förväntat med att åberopa artikel 50 i Lissabonfördraget om EU-utträde, risken för härdsmälta i italienska banker eller Deutsche Bank, som skulle bli stora och kostsamma för EU:s ekonomi att hantera om det ens går, och dessutom spökar Grekland fortfarande i bakgrunden. Ceteris paribus fortsätter Sveriges ekonomi dock gå som tåget.
Det innebär inte att jag är negativ till att köpa aktier - företag som Axfood och H&M kommer sannolikt fortfarande göra vinst även efter en finanskris och även efter en energikris. Deras vinstnivåer kan dock komma att minska. På längre sikt spelar det inte så stor roll eftersom jag ändå tror mig kunna räkna hem vinst över P/E-tal på en 30-årsperiod i utdelning och återstod av aktievärde.
Jag är inte särskilt sugen på att köpa guld eller obligationer och har förmånen att ha såpass mycket kapital att jag känner mig bekväm på ett räntekonto. Att fortsätta långsiktigt satsa på aktier känns därför naturligt - även om det är dyrt. Samtidigt är jag inte helt förtjust i månadsspararsynen att man måste köpa varje månad bara för lönen finns på kontot. Jag köper förvisso gärna regelbundet men med lång tid kvar till utdelningen i vår finns egentligen ingen brådska. Det viktiga är att köpa aktier som utifrån nuvarande värdering har förutsättningar att vara goda affärer på lång sikt - inte fastna i tankekurvor om att köpa för att portföljen ska få en finare balans mellan aktier och kapital. Jag har redan överträffat mitt defensiva mål på fem procents avkastning per år och anser mig därför ha råd att vänta. Att riskera missa ett par procent uppgång må vara hänt men jag köper på utdelningsfundamenta, inte teknisk analys. Dessutom avser jag gå in och köpa en, med mina mått mätt, betydande andel aktier i både Serneke och Ahlsell som väntas börsnoteras inom kort och att spara kapital gör i det perspektivet inte så mycket.
Just nu känns det alltså som att jag, oaktat några mindre köp här och där, mest sitter still i båten och inväntar den betydande nedgång som rimligen borde inträffa under den kommande sexmånadersperioden.
Just nu känns det alltså som att jag, oaktat några mindre köp här och där, mest sitter still i båten och inväntar den betydande nedgång som rimligen borde inträffa under den kommande sexmånadersperioden.
Det kommer fler tillfällen att fördjupa sig i hur man investerar med en pessimistisk grundsyn men avsikten med detta inlägg var att resonera kring om man verkligen måste investera vid ATH?
Och i så fall i vad?
Tog rygg på Petrusko och valde att gå in en skvätt i Axfood. Det hade grämt mig att den stororder jag la in under Stockholmsbörsens Brexitöppning runt 144-145 inte gick in och tyvärr lät jag psykologin ta överhand. Dyrköpt läxa. Nu gick jag istället in på 154 SEK med ett litet köp, och ett något större på 150 SEK. Som Petrusko konstaterar är 3,25 - 3,33 procents avkastning en rimlig värdering och är det något jag ska köpa alls är detta ett defensivt val som jag liksom honom ser framför mig att äga under en mycket lång tid framöver. Det ger stadga åt portföljen men kommer inte göra mig förmögen.
Sedan finns det alltid aktier som är rimligt värderade också vid en ATH - kanske till följd av tidigare kursfall. Egentligen struntar jag i om börsen som helhet går upp eller ned - det viktiga är om jag tror att aktien kan generera den utdelningsnivå jag söker vid nuvarande kurs. Beijer och Skanska tyckte jag var två sådana bolag och särskilt i fallet Beijer har det visat sig vara en riktigt bra affär. Över 10 procents kursuppgång sedan köp på bara ett par veckor gör den näst H&M till min hittills kanske bästa investering.
Ett tredje alternativ som jag, trots risker och befogade varningar, tittar på är enfastighetsbolag. Delarka, Saltängen och Kallebäck är de tre alternativ jag har analyserat. Det rör sig om aktier som äger en större fastighet vilken vanligen hyrs ut på långt kontrakt till en storkund. Utdelningen är mycket hög och uppdelad på fyra gånger per år, vilket förstås lockar. Risken är att aktien lär falla så snart osäkerhet uppstår i om kunden avser förlänga kontrakt eller när företaget behöver omförhandla sin långa ränta. När så sker kan man aldrig förutsäga och en tydlig varning för risken att snabbt tappa kapital utfärdas.
Tanken är därför inte att gå in långsiktigt i dessa bolag. Min sparhorisont är utdelning för utdelning, dvs. med en horisont på en månad eller två. Det innebär absolut inte att risken försvinner men väl att den blir något mindre. Min avsikt är att, i konstaterande att jag inte hittar någonstans att förvara mina pengar, välja att köpa in mig i ett enfastighetsbolag, gärna i god tid före utdelning när kursen är något lägre, för att sedan antingen efter utdelning eller när kursen motsvarar nettoutdelningen gå ur igen. Genom den korta placeringen minskar risken (eftersom volatiliteten, med ständig risk för katastrofbesked om framtida avtal, normalt är lägre och man i värsta fall förlorar ett par kronor per aktie). Samtidigt är min förhoppning om att kunna plocka hem en vinst motsvarande en procent eller två på en månads sikt, vilket väl överstiger ett korträntekonto. Är det någon annan läsare som använder enfastighetsbolag på detta sätt?
Delarka känns med Posten, trots deras utmaningar, som kund och ett långt avtal som det stabilaste alternativet. Saltängen känns också förhållandevis trygga. Kallebäck är en högre risk, men också högre avkastning. Med en månads horisont skulle jag nog ändå våga mig på att chansa men med mindre belopp än i de andra bägge aktierna. Eftersom SAAB är kund är framtiden högst osäker och besked därom kan komma när man minst anar det. Dessutom har kursen ökat oroväckande mycket den senaste tiden medan Delarka och Saltängen som jämförelse har en lägre kursvolatilitet. Risken finns alltid att man kan bli tvungen att sälja till lägre kurs för att inte riskera gå lång i aktien.
Mitt avkastningsmål för att sälja är kvartalsutdelningen i vinst efter avräknat courtage.
Har fiskat köporder i Delarka uppemot 118 SEK men har i skrivande stund inte fått till ett avslut. Med en kurs på 120-121 SEK anser jag att risken att inte få igen pengarna vid en kort affär är för hög.
Jag äger aktier i Axfood, Beijer och Skanska. Jag äger inte aktier i Delarka, Kallebäck eller Saltängen.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)