Utdelningar juni

Sent omsider kommer här månadsuppföljningen för utdelningar under juni. Traditionellt har juni varit min svagaste utdelningsmånad. Därför har jag medvetet ökat lite mer i ett antal aktier som delar ut i juni för att få lite mindre svängningar. Efter de fina vårutdelningsmånaderna blir juni en traditionellt lugnare månad. Ändå är jag stolt över att ha lyckats uppnå tio gånger så hög utdelning som ifjol. Att jag har uppnått mer än tusen kronor också i juni är jag alltså helnöjd med! Juli månad kommer dock bli den andra av de två månader i år då jag inte klarar minst tusen kronor i utdelning.

Den stora anledningen är Kopparbergs som, trots bibehållen utdelning, ensam står för nära hälften av månadens utdelningar. Jag har medvetet köpt en stort post i Kopparbergs som långsiktigt innehav.

Totalt är det bara tio av mina innehav som delar ut i juni. Bland dessa kan Nobina nämnas som står för ungefär en sjättedel av utdelningarna i juni. Det är en något osäker aktie på en starkt konkurrensutsatt marknad med små marginaler men jag har en god säkerhetsmarginal vilket avspeglar i en yield on cost på hysteriskt höga 8,15 procent. Endast två enfastighetsaktier där risken är högre (Bosjö, Saltängen) har bättre YOC bland mina svenska innehav. J&J och Brookfield RES är två strategiska långsiktiga innehav av mycket defensiv karaktär som jag har ökat väsentligt i under året också för att få en fin spridning på mina utdelningar. Också VFC ger ett väsentligt bidrag. Resten är antingen mina månadsutdelare eller riktigt små innehav som 3M och Xylem.

Jag har nu inkasserat 22 164 kronor i utdelningar under det första halvåret 2018 och 36 459 kronor sedan portföljens start för två år sedan.

Jag har nu börjat plocka in Holmen i portföljen. Vet att aktien är i nedtrend och har därför än så länge en mycket liten position. Skälet är att det är en aktie som jag vill köpa och behålla på riktigt lång sikt varför jag har passat på helt enkelt. Skogsbranden har inte direkt påverkat mitt beslut eftersom jag vet att Holmen är en cyklisk aktie som jag vill äga för alltid. Ser det som att den handlas till rimlig värdering, om än smärtgränsen för när jag kan köpa runt YOC 3,33 procent, varför jag helt enkelt börjar fylla på för längre sikt. Holmen är för övrigt också den allra första aktien jag köpte när jag var medlem i Unga Aktiesparare. Ångrar att jag sålt den portföljen men skälet var att det kostade pengar på den tiden att ha en passivt förvaltad portfölj hos Aktieinvest. Med tanke på att jag då var student och hade en relativt liten portfölj var det helt enkelt inte värt att betala för att behålla portföljen.

Annars har den gångna månaden mest präglats av ganska ospännande påfyllningar i flera större innehav såsom Axfood, Castellum, Hemfosa, Investor och Scandic. Inwido har jag passat på att fylla på i långsiktigt också liksom Boston Pizza som har varit värderad på lägre nivåer igen.

Det har varit mycket på både jobbet och fritiden varför jag haft en lite lägre takt i mitt investerande. Det har medfört att jag nu har en del likvider mest eftersom jag inte har kunnat fylla på så mycket med hänsyn till portföljandel i mina större innehav samtidigt som jag inte har haft tid att göra analys för att eventuellt öka i mindre, mer riskabla innehav. Nu börjar snart utlandssvensksemestern och jag kommer försöka göra en rejäl uppdatering av portföljens resultat och vad jag vill köpa framöver.

Aktier jag vill äga men aldrig lyckats köpa

Alla har vi aktier som vi gärna vill äga långsiktigt men aldrig riktigt har lyckats köpa då de allt som oftast är mycket högt värderade. I veckan som gick kunde jag äntligen ta in en sådan aktie i min portfölj: Scandic. Eftersom jag oftast bara hinner följa och skriva om de aktier som jag har i min portfölj tänkte jag att det kunde vara trevligt att också presentera åtta svenska aktier som jag gärna skulle vilja ta in i portföljen. Har du någon aktie som du alltid drömt om att äga men aldrig köpt?

Jag följer för det allra mesta min köpstrategi och avstår från att köpa aktier som av olika anledningar inte uppnår mina köpkriterier. Den vanligast förekommande orsaken är att i övrigt stabila aktier inte lever upp till mitt utdelningsmål om minst 3,33 procent. Därför anser jag att de drar ned min genomsnittliga portföljutdelning på ett par års sikt samtidigt som det är långtifrån säkert att de är en lika god affär på sikt att de hinner ifatt tråkigare aktier som idag har en högre absolut utdelningsnivå.

Företagen har dock en fin historik av vinsttillväxt och det förefaller sannolikt att de alla kommer fortsätta leverera ökade vinster under många år framöver. Lita därför på att jag kommer köpa mindre innehav om kursen plötsligt skulle göra ett hack nedåt. När aktien i övrigt är högt värderad med höga P/E-tal avvaktar jag helt enkelt. För den som lägger större fokus på kursutveckling och vinsttillväxt än utdelningsnivå vågar jag påstå att samtliga aktier på listan är gedigna kvalitetsföretag som alla gör sig bra i en diversifierad långsiktig portfölj. Nåväl, nu till listan:

Atlas Copco är en av Sverige mycket få riktiga utdelningsaristokrater som inte har sänkt utdelningen på 33 år. Dessutom delar de ut både i maj och november. Företaget planeras nu styckas upp i två delar. Jag gillar inte att köpa aktier mitt i större omstruktureringar eftersom det uppstår kortsiktig spekulation och ovisshet om vilka komponenter som ingår i vilken del. Föredrar att istället köpa när röken har lagt sig och den långsiktige vet vad man får till vilket pris. Då återkommer jag till aktien igen. Borde vara given i en utdelningsportfölj.

Cloetta är ett välkänt varumärke som det skulle ligga nära till hands att investera i eftersom de utgör ett hyggligt komplement till Axfood. Utdelning når inte ens 2 procent och även om vinsttillväxten är god och de nyligen höjde utdelningen med hysteriskt höga 50 procent frågar jag mig om det kommer vara hållbart på längre sikt att ens vänta sig tvåsiffrig utdelningstillväxt. Förväntningarna är ganska högt ställda nu. Det är ett moget företag som antingen måste exportera till nya marknader, växa genom förvärv eller pressa kostnaderna för att ytterligare öka sin tillväxt. Företaget själva har stakat ut tillväxt genom förvärv som huvudinriktningen. Därför frågar jag mig om det verkligen är rimligt att chansa givet att jag får bättre säker utdelning i andra mogna företag.

Fenix Outdoor bedriver en jättefin verksamhet med stark vinsttillväxt. Jag använder själv deras produkter. H&M har dock visat att klädsektorn är så högt konkurrensutsatt att även marknadsledande aktörer kan få problem. Fenix växer därtill även genom förvärv snarare än likt H&M främst genom att vidga verksamheten till nya marknader. Det gör aktien svårbedömd och utdelningsandelen är i nuläget för låg för mina kriterier. 18 år utan sänkt utdelning.

Holmen uppfyller faktiskt mina minimikrav för köp eftersom YOC just nu är 3,5 procent. De har också fem år av höjda utdelningar bakom sig. Samtidigt verkar de i en cyklisk bransch och det är därför ett lite lurigt läge att köpa just nu när kursen är hög varför jag vill ha en högre riskpremie. Kassan är urstark vilket kan förklara den oroväckande höga utdelningsandelen. Holmen är fin och underskattad tråkaktie som jag hade i min första aktieportfölj och som där tjänade mig mycket väl under flera år.

Kopparbergs har en mycket fin utdelningstillväxt och vinsthistorik. Utdelningen är dock alltför låg och trots kursnedgången inte ens 3 procent. Därtill är jag försiktig kring hur företaget påverkas av en Brexit och svagare GBP då de har en stark exponering mot UK. Tycker att de är ett relativt moget företag där det är oklart hur de ska kunna upprätthålla en lika fin tillväxt framöver som marknaden givet hög värdering verkar förvänta sig. Därför anser jag fortfarande att aktien är dyr och vill inte köpa utan viss riskpremie. Skulle aktien fortsätta ned under 200 kronor kommer jag dock aktivt bevaka för att eventuellt köpa en mindre post.

SCA är en fin utdelningsaristokrat som dock är hopplöst övervärderad just nu (P/E cirka 35) till följd av spekulationer om en omstrukturering av verksamheten. Därför uppfyller den ej heller mina utdelningskrav trots att SCA utöver att de sänkte utdelningen 2009 på grund av finanskrisen endast har sänkt en enda gång på 50 år. Inväntar helst att det lugnat ned sig med alla uppdelnings- och uppköpsspekulationer. Liksom Holmen var SCA ett mycket fint innehav i min dåvarande Aktieinvestportfölj.

SWECO är ett mycket välskött konsultföretag som dessutom har en stor tillväxtpotential i att exportera konsulttjänster. 18 år i rad av utan en enda utdelningssäkning gör dem intressanta. Tyvärr är de dock prissatta därefter och utdelningen brukar vara cirka 2 procent vilket är för lågt men vid en större nedgång vore det försvarbart att köpa en andel. Lite på att jag köper vid fyndläge.

Ångpanneföreningen är ett gammalt och gediget företag med en fin konsultverksamhet. Hittills har jag valt att satsa på norska Multiconsult som har en liknande verksamhet och historik men högre utdelning och bättre tillväxtmöjligheter. Skulle fyndläge uppstå vill jag dock ta in ÅF i portföljen.